Token di utilità contro token di sicurezza: differenze chiave spiegate

Come investitore responsabile di criptovalute, devi comprendere le differenze tra token di utilità e token di sicurezza. Questi token hanno scopi diversi nello spazio cripto. I loro processi differiscono durante il trading e l’emissione. Queste differenze rendono i token di sicurezza unici rispetto ai loro omologhi di utilità.

Perché i token di sicurezza sono importanti?

Il mercato ICO continua a espandersi. Secondo un rapporto di Business Insider, le aziende hanno raccolto oltre 5,6 miliardi di dollari nel 2017. Sebbene questo numero sembri impressionante, l’attività ICO del 2018 lo ha superato. Entro maggio 2018, il mercato ICO è cresciuto a 6,3 miliardi di dollari. Questa crescita record e l’attrattiva crescente degli ICO rendono questa strategia di crowdfunding unica una preferita tra le startup tecnologiche.

La crescita record del settore ICO ha portato a un maggiore scrutinio da parte dei regolatori, come la Securities and Exchange Commission (SEC). Il compito di sviluppare normative per il mercato ICO in crescita ricade su questa organizzazione, a seconda di come viene utilizzato il token. La SEC ha deciso che quando un token rappresenta proprietà, diritti di voto o conferisce al detentore una quota di profitti futuri, è un token di sicurezza.

Non è sempre così facile determinare se una moneta è un token di sicurezza o di utilità. In molti casi, un token inizia come token di sicurezza durante un ICO ma poi evolve in un token di utilità. Questo scenario è valido per la criptovaluta estremamente popolare Ethereum (ETH ). In un discorso del giugno 2018, la SEC ha indicato che Ethereum operava inizialmente come token di sicurezza, ma oggi è un token di utilità.

Per complicare ulteriormente le cose, un token di utilità come ETH può avere token di sicurezza emessi sulla sua piattaforma. Il protocollo ERC-20 di Ethereum è il protocollo di lancio di token più popolare nello spazio cripto. I nuovi token emessi sulla piattaforma sono token di sicurezza se non superano il “Howey Test”.

Cos’è il Howey Test?

Il “Howey Test” è un breve questionario creato dalla Corte Suprema per determinare se una transazione rientra nella definizione di contratto di investimento. Il test divenne famoso durante il caso della Corte Suprema del 1946 SEC contro Howey. Il caso ruotava attorno a Howey, una società di succo d’arancia con sede in Florida, che offriva grandi parti del suo terreno in vendita agli investitori con l’intento di far affittare la proprietà ai nuovi proprietari al sviluppatore di agrumi, il quale avrebbe continuato a sviluppare l’area con i fondi appena acquisiti.

La SEC ha citato in giudizio i convenuti in questa transazione per violazione delle normative sui titoli. La SEC ha determinato che, poiché gli investitori hanno messo fondi nella speranza di trarre profitto dagli sforzi della fattoria di agrumi, l’accordo era un contratto di investimento. Pertanto, l’accordo rientra nelle normative sui titoli.

La Corte Suprema ha sviluppato un test semplice per verificare la teoria. Il Howey Test pone agli investitori quattro domande critiche. Queste domande possono essere applicate ai token per determinare se sono token di sicurezza:

1. Stai investendo denaro?
2. Ti aspetti profitti dal tuo investimento?
3. Stai investendo in un’impresa comune?
4. Trarrà profitto dagli sforzi di un promotore o di una terza parte?

Token di utilità

I token di utilità hanno una funzione all’interno di una piattaforma. Nella maggior parte dei casi, le aziende organizzano ICO per emettere token di utilità. Questi token sono essenziali per la funzionalità delle loro piattaforme. Inoltre, non concedono ai detentori del token diritti sullo sviluppo futuro o sui profitti dell’azienda. Questi token vengono trasferiti senza regolamentazioni, e qualsiasi azienda può offrire token di utilità senza rispettare le normative SEC. La natura aperta di questi token li ha resi una scelta preferita tra investitori e startup.
Oggi, i token di utilità sono più comunemente indicati come “asset digitali“.

Token di sicurezza

I token di sicurezza operano in modo molto diverso e sotto requisiti differenti. Un’azienda non può semplicemente organizzare un’offerta di token di sicurezza (STO) senza soddisfare condizioni specifiche. Le aziende devono fornire agli investitori una moltitudine di informazioni, inclusi l’indirizzo reale dell’azienda, i nomi di tutti i membri del consiglio e i registri finanziari aperti. Questi requisiti proteggono gli investitori da attività fraudolente.

Oltre alle normative aziendali, anche gli investitori devono rispettare rigide normative di sicurezza. Le aziende non possono vendere token di sicurezza a individui anonimi. Dovrai fornire e dimostrare la tua identità quando investi in questi token. Le leggi Know Your Customer (KYC) e Anti-Money Laundering (AML) devono essere rispettate quando si trasferiscono token di sicurezza tra proprietari.

Oggi, i token di sicurezza sono comunemente indicati come sicurezze digitali.

Sicurezza aggiuntiva – Fondi di investimento aggiuntivi

Mentre alcuni dei primi investitori cripto vedono indubbiamente i token di sicurezza come un peso per lo spazio cripto, molti credono che questi token forniscano un ponte essenziale tra i fondi di investimento tradizionali e il mercato cripto. Gli analisti hanno previsto un aumento delle società di investimento tradizionali che entreranno nello spazio cripto.
Queste società richiedono una protezione aggiuntiva a causa della natura sostanziale dei loro investimenti. I token di sicurezza forniscono loro le protezioni necessarie per evitare problemi finanziari e legali futuri.

Token di utilità vs token di sicurezza

Ora che comprendi meglio le differenze tra questi token, sei pronto a comprendere STO e cosa li rende diversi rispetto ai loro omologhi ICO. I token di sicurezza svolgono un ruolo importante e in costante crescita nello spazio cripto. Dovresti aspettarti che più piattaforme entrino nel mercato cripto utilizzando questo tipo di token nei prossimi anni.