Token di utilità vs token di sicurezza: spiegate le principali differenze

Come investitore responsabile in criptovalute, devi comprendere le differenze tra token di utilità e token di sicurezzaQuesti token hanno scopi diversi nel mondo delle criptovalute. I loro processi differiscono durante la negoziazione e l'emissione. Queste differenze rendono i security token unici rispetto alle loro controparti di utilità.

Perché i token di sicurezza sono importanti?

Il mercato delle ICO continua a espandersi. Secondo un rapporto di Business Insider, le aziende hanno raccolto oltre 5.6 miliardi di dollari nel 2017. Sebbene questa cifra possa sembrare impressionante, l'attività delle ICO del 2018 l'ha eclissata. A maggio 2018, il mercato delle ICO ha raggiunto i 6.3 miliardi di dollari. Questa crescita record e la crescente attrattiva delle ICO rendono questa strategia di crowdfunding unica nel suo genere una delle preferite dalle startup tecnologiche.

La crescita record del settore delle ICO ha portato a un maggiore controllo da parte di enti regolatori come la Securities and Exchange Commission (SEC). Il compito di sviluppare normative per il crescente mercato delle ICO ricade su questa organizzazione, a seconda di come viene utilizzato il token. La SEC ha stabilito che quando un token rappresenta proprietà, diritti di voto o conferisce al detentore il diritto a una quota di profitti futuri, si tratta di un security token.

Non è sempre così facile determinare se una moneta è un security token o un utility token. In molti casi, un token nasce come security token durante una ICO, ma in seguito si evolve in utility token. Questo scenario è il caso della popolarissima criptovaluta Ethereum. (ETH )In un discorso del giugno 2018, la SEC indicato che inizialmente Ethereum operava come un titolo, ma oggi è un token di utilità.

Il fondatore di Ethereum Vitalik Buterin tramite Cryptovibes

A complicare ulteriormente le cose, un token di utilità come ETH può avere token di sicurezza emessi sulla sua piattaforma. Il protocollo ERC-20 di Ethereum è il protocollo di lancio di token più diffuso nel mondo delle criptovalute. I nuovi token emessi sulla piattaforma sono considerati token di sicurezza se non superano il "test di Howey".

Cos'è il test di Howey?

Il “Howey Test” è un breve questionario creato dalla Corte Suprema per determinare se una transazione si qualifica come un contratto di investimento. Il test divenne famoso durante il caso della Corte Suprema del 1946 SEC V. Howey. Il caso ruotava attorno a un'azienda di produzione di succhi d'arancia con sede a Howey, in Florida, che offrì in vendita gran parte del suo terreno agli investitori con l'intento di far sì che i nuovi proprietari affittassero la proprietà allo sviluppatore di agrumi, che avrebbe continuato a sviluppare l'area con il nuovo fondi acquisiti.

La SEC ha citato in giudizio gli imputati in questa transazione per aver violato le norme sui titoli. La SEC ha stabilito che, poiché gli investitori hanno stanziato fondi nella speranza di trarre profitto dagli sforzi dell'azienda agricola di agrumi, l'accordo era un contratto di investimento. Pertanto, l’accordo rientra nella normativa sui titoli.

La Corte Suprema ha sviluppato un semplice test per dimostrare la teoria. L’Howey Test pone agli investitori quattro domande cruciali. Queste domande possono essere applicate ai token per determinare se sono token di sicurezza:

1. Stai investendo denaro?
2. Ti aspetti profitti dal tuo investimento?
3. Stai investendo in un'impresa comune?
4. Trarrai profitto dagli sforzi di un promotore o di terzi?

Token di utilità

Gli utility token hanno un utilizzo all'interno di una piattaforma. Nella maggior parte dei casi, le aziende ospitano ICO per emettere utility token. Questi token sono essenziali per il funzionamento delle loro piattaforme. Inoltre, non conferiscono ai titolari di token diritti sullo sviluppo futuro o sui profitti dell'azienda. Questi token sono trasferibili senza regolamentazione e qualsiasi azienda può offrire utility token senza dover rispettare le normative SEC. La natura aperta di questi token li ha resi i preferiti da investitori e startup.

Oggi, gli utility token sono più comunemente chiamati “beni digitali".

Token di sicurezza

I token di sicurezza funzionano in modo molto diverso e sono soggetti a requisiti diversi. Un'azienda non può semplicemente ospitare un'offerta di token di sicurezza (STO) senza soddisfare condizioni specifiche. Le aziende devono fornire agli investitori una serie di informazioni, tra cui l'indirizzo effettivo dell'azienda, i nomi di tutti i membri del consiglio di amministrazione e i registri finanziari pubblici. Questi requisiti proteggono gli investitori da attività fraudolente.

Oltre alle normative aziendali, gli investitori soddisfano anche rigorose norme di sicurezza. Le aziende non possono vendere token di sicurezza a individui anonimi. Dovrai fornire e dimostrare la tua identità quando investi in questi token. È necessario rispettare le leggi Know Your Customer (KYC) e antiriciclaggio (AML) quando si spostano token di sicurezza tra proprietari.

Oggi i token di sicurezza vengono comunemente chiamati titoli digitali.

Maggiore sicurezza – Aggiunti fondi di investimento

Mentre alcuni dei primi investitori in criptovalute vedono senza dubbio i token di sicurezza come un peso per il criptospazio, molti credono che questi token forniscano un ponte essenziale tra i fondi di investimento tradizionali e il mercato delle criptovalute. Gli analisti hanno previsto un aumento delle società di investimento tradizionali che entreranno nel criptospazio.

Queste aziende richiedono una protezione aggiuntiva a causa della natura sostanziale dei loro investimenti. I token di sicurezza forniscono loro le protezioni di cui hanno bisogno per evitare futuri problemi finanziari e legali.

Token di utilità e token di sicurezza

Ora che hai compreso meglio le differenze tra questi token, sei pronto per comprendere STO e cosa li rende diversi dalle loro controparti ICO. I token di sicurezza svolgono un ruolo importante e in continua crescita nel criptospazio. Dovresti aspettarti che più piattaforme entrino nel mercato delle criptovalute utilizzando questo tipo di token nei prossimi anni.