Tether ouvre la voie : une ère florissante de la tokenisation d’actifs avec Hadron

Tether, l’émetteur du plus grand stablecoin, est devenu le dernier à rejoindre la folie de la tokenisation en dévoilant sa propre plateforme appelée Hadron. 

En tant que nouvelle plateforme de tokenisation d’actifs pour les actifs numériques et du monde réel (RWA), Hadron permet aux utilisateurs de tokeniser toutes sortes d’actifs, allant des obligations, actions et fonds à l’immobilier, à l’art, aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ou à des matières premières, ainsi qu’aux points de fidélité. À l’avenir, elle pourra également offrir des capacités de tokenisation pour les jetons collatéralisés en crypto. 

La plateforme propose une suite complète d’outils pour aider à l’émission et à la gestion du cycle de vie complet des actifs numériques tokenisés. Avec des fonctionnalités telles que la modularité, la fiabilité et une sécurité renforcée, Tether offre une solution holistique aux demandes croissantes de tokenisation.

Selon la déclaration officielle de l’entreprise, la plateforme liée à Tether respecte les directives de Know Your Customer (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) ainsi que d’autres exigences réglementaires. En plus du KYC et de l’AML, les outils de conformité de la plateforme incluent également la surveillance du marché secondaire (blockchain & CEX), le Know-Your-Transaction et la gestion des risques. 

“Les institutions financières traditionnelles ont toujours poussé pour des écosystèmes fermés et opaques pour les citoyens,” a déclaré le PDG de Tether, Paolo Ardoino, dans la déclaration. Il a ajouté qu’en utilisant la technologie de l’entreprise, ils “rendent la tokenisation d’actifs plus facile, sécurisée et évolutive”.

Avec Hadron, Tether vise à faciliter le processus de tokenisation d’actifs tant pour les particuliers que pour les investisseurs institutionnels. Bien que la plateforme fournisse déjà ses services à plusieurs institutions dans sa phase bêta, elle est également en discussion pour collaborer avec plusieurs États en développement.

“La valeur des actifs tokenisés devrait atteindre environ 10,9 billion de dollars d’ici 2030. Nous refaisons la technologie des marchés de capitaux en nous concentrant sur la simplicité, l’inclusivité et la création de valeur équitable. Très fier de toutes les équipes impliquées pour avoir construit ce véritable chef-d’œuvre!“

– Gabor Gurbacs, stratège en actifs numériques chez Tether et société de gestion d’investissements VanEck

En tant que plateforme non dépositaire pour les actifs tokenisés multi-blockchain, Tether permet aux utilisateurs de garder le contrôle complet de leurs actifs. De même, Hadron est entièrement non dépositaire, de sorte que les clients conservent toujours le plein contrôle tandis que les contrats intelligents sont disponibles via la technologie blockchain. Elle utilise une interface utilisateur intuitive pour interagir avec les actifs non dépositaire ainsi que pour configurer des portefeuilles multi-signatures, y compris les portefeuilles matériels.

Hadron prend également en charge un large éventail de blockchains, y compris la sidechain Bitcoin Liquid Network de Blockstream. Le L2 Bitcoin, comme l’a noté Ardoino dans un post sur X (anciennement Twitter), a été bien accueilli par les utilisateurs bêta actuels de Hadron, y compris les gouvernements et les institutions, notamment pour son support des transactions confidentielles.

Bien qu’en phase bêta privée, Hadron “est le début d’une nouvelle ère pour la finance, menant à une plus grande inclusion, transparence et efficacité,” a déclaré Ardoino.

Cette incursion dans la tokenisation d’actifs souligne les objectifs de diversification de Tether. Le mois dernier seulement, elle a financé une transaction physique de pétrole brut de 45 millions de dollars avec l’USDT, impliquant le déplacement de 670 000 barils de pétrole brut du Moyen-Orient. 

Dans un autre cas, Tether a proposé la création d’un jeton adossé au bore pour le gouvernement turc. Le jeton doit représenter les minéraux de bore, dont 70 % de l’approvisionnement est contrôlé par le pays.

Avant cela, en avril, l’entreprise a investi 100 millions de dollars dans une société agricole latino-américaine qui a fondé et détient partiellement Agrotoken, une startup de tokenisation de produits agricoles.

Dominer le marché des stablecoins avec une croissance inégalée

L’une des implémentations les plus réussies de la tokenisation est le stablecoin et Tether mène ce secteur pour aider l’écosystème crypto en rapide évolution à maintenir la stabilité. 

Contrairement aux cryptomonnaies telles que Bitcoin, Ether, Solana et Dogecoin, qui sont très volatiles et donc peu adaptées à une utilisation quotidienne, le stablecoin, comme son nom l’indique, est stable. Ainsi, il joue un rôle crucial dans l’espace crypto.  

Pour maintenir une valeur stable, les stablecoins sont ancrés à une monnaie fiduciaire comme le USD, à des matières premières comme l’or, ou à des instruments financiers. Ainsi, les stablecoins offrent une alternative aux cryptos à forte volatilité, les rendant adaptés aux transactions courantes. 

Initialement, les stablecoins étaient utilisés pour acheter des cryptos sur des plateformes qui n’offraient pas de paires de trading en monnaie fiduciaire, avant que leur adoption ne s’étende aux paiements et aux services financiers décentralisés.

Les stablecoins indexés sur le USD sont les plus populaires en raison du dollar américain, monnaie dominante du secteur financier mondial et, bien sûr, l’une des monnaies fiduciaires les plus stables au monde.

Parmi les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, l’USDT de Tether est le plus grand avec une capitalisation boursière de 127,569 milliards de dollars, selon Coingecko. Lors du récent rallye du Bitcoin, qui a vu le prix du Bitcoin atteindre un nouveau record historique (ATH) à 93 477 $, Tether a émis 5 milliards de dollars d’USDT, ancré 1:1 au dollar américain.

Par ailleurs, au cours de toute l’année, l’USDT a ajouté 35,86 milliards de dollars à sa capitalisation. Fait intéressant, c’est lors du dernier cycle que l’adoption des stablecoins a décollé, la capitalisation de l’USDT passant d’environ 4 milliards de dollars en mars 2020 à plus de 83 milliards deux ans plus tard. 

Alors que le marché global des stablecoins a connu une croissance considérable pendant cette période, aucun autre stablecoin ne s’approche de l’USDT, qui est la 3ᵉ plus grande cryptomonnaie de l’ensemble du secteur. 

L’USDC est le 2ᵉ plus grand stablecoin et la 8ᵉ plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation de seulement $37 billion. L’USDC de Circle n’a ajouté que 12,38 milliards de dollars à sa capitalisation cette année et seulement 1,4 milliard depuis le 6 novembre, lorsque la victoire du président‑élu Donald Trump a fait grimper le marché. 

L’USDT est le gagnant incontesté du marché des stablecoins, qui était à l’origine basé sur la blockchain Bitcoin mais supporte désormais également Ethereum, Solana, Tron, Avalanche, Polkadot et Algorand, parmi d’autres blockchains. Tether émet également des jetons adossés à l’or, à l’euro, au yuan chinois offshore et au peso mexicain.

Le chemin vers ce succès n’a pas été facile pour Tether, qui a fait l’objet d’une enquête réglementaire du bureau du procureur général de New York (NYAG) en 2019, se terminant environ deux ans plus tard par un règlement de 18,5 millions de dollars. Vers la fin de la même année, Tether a payé une amende de 41 millions de dollars à la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour « des affirmations excessives selon lesquelles le stablecoin Tether était entièrement adossé aux dollars américains. »

Selon les rapports de transparence réguliers de Tether, il est désormais entièrement adossé. Par ailleurs, ses résultats financiers du T3 2024 ont montré des réserves de plus de 105 milliards de dollars en liquidités et équivalents. Tether a également noté 102,5 milliards de dollars d’expositions directes et indirectes aux bons du Trésor américain, ce qui, selon lui, placerait l’entreprise parmi les 18 plus grands détenteurs mondiaux si elle était classée comme un pays.

Pour le trimestre, son bénéfice net a atteint un record de 2,5 milliards de dollars, tandis que le bénéfice consolidé sur neuf mois en 2024 s’est élevé à 7,7 milliards. Tether a également déclaré posséder 7 100 bitcoins supplémentaires tout en ayant des investissements stratégiques dans les énergies renouvelables, l’intelligence artificielle, les télécommunications et l’éducation.

Aujourd’hui, avec sa dernière initiative de tokenisation, Tether entre dans un secteur qui pourrait valoir plusieurs billions de dollars alors que les banques mondiales se joignent à la course pour amener les instruments financiers traditionnels sur la blockchain.

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Transformer les actifs du monde réel en opportunités numériques

Hadron de Tether arrive à un moment où il y a actuellement un boom dans la tokenisation d’instruments financiers sur des réseaux décentralisés. 

La tokenisation est le processus de transformation des actifs traditionnels en jetons numériques, représentant les droits de propriété tant pour les actifs tangibles qu’intangibles sur une blockchain. Tout, des actions, marchés de capitaux privés, fonds monétaires, titres à revenu fixe, matières premières, dettes, bons du Trésor et œuvres d’art à la propriété intellectuelle, peut être tokenisé. 

Convertir les actifs du monde réel en jetons numériques permet de les acheter, vendre ou échanger plus facilement sur des plateformes digitales. Les jetons numériques peuvent également être fractionnés, ce qui supprime le besoin d’un capital important pour l’investissement. Cela rend les actifs traditionnels accessibles aux particuliers, augmentant ainsi l’efficacité et la liquidité. 

Ce marché à croissance rapide vaut actuellement plus de 6,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente, selon les données de DeFi Llama. 

Par ailleurs, selon les données de rwa.xyz, la valeur des bons du Trésor tokenisés a atteint près de 2,4 milliards de dollars, contre 769 milliards au début de l’année. Cela ne valait que 100 millions de dollars au début de 2023. 

Malgré cette croissance, ce n’est que le début, le marché des actifs tokenisés étant projeté à 4 billions de dollars d’ici la fin de cette décennie, selon le cabinet de conseil mondial McKinsey & Company. Cependant, “l’adoption généralisée de la tokenisation est encore loin,“ ont déclaré les auteurs dans le rapport publié au premier semestre de l’année.

Cela dit, même le scénario de base de McKinsey estime que le marché des actifs tokenisés atteindra près de 2 trillions de dollars d’ici 2030. Entre‑temps, le Boston Consulting Group (BCG) a des attentes encore plus élevées, estimant que la taille du marché des actifs tokenisés pourrait atteindre jusqu’à 16 trillions de dollars pendant cette période.

“Nous observons une tendance à la hausse de la demande des investisseurs dans le domaine des fonds tokenisés. Au cours de la période à venir, nous prévoyons que cette tendance se poursuive, surtout lorsque des monnaies régulées sur chaîne telles que les stablecoins régulés, les dépôts tokenisés et les projets de monnaie numérique de banque centrale (CBDC) se concrétiseront.”

– David Chan, directeur général et associé chez BCG, a déclaré fin du mois dernier

La tokenisation est réellement apparue comme l’un des cas d’utilisation les plus en vogue des blockchains l’année dernière, les banques et les gestionnaires d’actifs mondiaux affluant pour saisir la tendance.  

Parmi ces entrants TradFi, le géant de la gestion d’actifs BlackRock (BLK ) qui a lancé des ETF Spot Bitcoin et Ethereum cette année, a mené cette vague de tokenisation. Au début de l’année, il a lancé le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) en partenariat avec Securitize.

Le gestionnaire d’actifs a également mené une levée de fonds de 47 millions de dollars pour Securitize en mai de cette année, que le responsable mondial des partenariats stratégiques de l’écosystème chez BlackRock, Joseph Chalom, a qualifié de “une autre étape dans l’évolution de notre stratégie d’actifs numériques.”

L’intérêt de BlackRock pour la tokenisation porte sur la résolution de “problèmes réels” pour ses clients. Selon son PDG Larry Fink, la tokenisation “définira la prochaine génération” des marchés de titres.

JP Morgan est un autre acteur majeur du secteur, son responsable d’Onyx Digital Assets, Tyrone Lobban, qualifiant la tokenisation de “application révolutionnaire pour la finance traditionnelle.” L’objectif d’Onyx est de tokeniser les fonds du marché monétaire et les fonds privés tels que le crédit, les actions et l’immobilier.

Même la bourse de crypto Coinbase (COIN ) a été impliquée dans la tokenisation via son projet Diamond. Fin de l’année dernière, elle a émis une note de remise à court terme libellée en USDC sur cette plateforme. Coinbase a noté dans ses recherches sur la tokenisation qu’elle peut “devenir une partie majeure du nouveau cycle du marché crypto” dans les années à venir.

En plus de Tether et Coinbase, d’autres entreprises natives de la crypto impliquées dans cette tendance incluent Midas, qui a lancé deux produits d’investissement tokenisés le mois dernier, et Ondo, qui utilise BUIDL pour ses produits dérivés. 

Développements récents dans le secteur en plein essor de la tokenisation

Chaque cycle haussier de la crypto a tendance à avoir des récits populaires qui le définissent. Lors du marché haussier de 2021, les jetons non fongibles (NFT) et le métavers étaient tout ce dont tout le monde parlait, du commerce de détail aux marques grand public.

Cette fois, en plus des meme coins, des marchés de prédiction, des réseaux d’infrastructure physique décentralisés (DePIN), de l’IA et des bots de trading Telegram, la tokenisation a capturé l’attention.

Alors que la tokenisation domine l’intérêt du marché, notamment des institutions, nous observons de nombreux développements dans le secteur. 

Comme nous l’avons indiqué ci-dessus, des géants financiers tels que BlackRock, JP Morgan et Franklin Templeton ont fait de grands progrès dans la tokenisation d’actifs traditionnels. D’autres grands noms impliqués dans la mise en blockchain des RWA incluent Citi, Standard Chartered (STD.DE ), Fidelity, Goldman Sachs (GS ), BNY Mellon, Société Générale (SGE.DE ), HSBC (HSBC ), Visa (V ) et American Express (AXP ), entre autres.

Une enquête du Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) a révélé qu’une large majorité (92 %) s’attend à ce que les marchés financiers “connaissent un degré substantiel de tokenisation”“ dans plus de trois ans.

Les banques et institutions financières ne sont pas les seules intéressées par la tokenisation des RWA ; les gouvernements y portent également attention. L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) prévoit d’introduire de nouvelles mesures pour faire progresser la tokenisation. La banque centrale et le régulateur financier de Singapour ont déclaré plus tôt ce mois-ci qu’ils formeront des réseaux commerciaux pour développer l’infrastructure, approfondir la liquidité et permettre l’accès à des installations de règlement communes pour ces actifs.

“La MAS a constaté un fort intérêt pour la tokenisation d’actifs ces dernières années, notamment dans les titres à revenu fixe, les changes et la gestion d’actifs. Nous sommes encouragés par la participation active des institutions financières et des décideurs politiques à co‑créer des normes industrielles et des cadres de gestion des risques afin de faciliter le déploiement commercial de produits de marchés de capitaux tokenisés et d’étendre les marchés tokenisés à l’échelle de l’industrie.“

– Leong Sing Chiong, directeur adjoint de la MAS

Le groupe d’experts de Wall Street du département du Trésor américain voit quant à lui la tokenisation de la dette du pays ainsi que d’autres actifs comme offrant des avancées significatives, selon le nouveau rapport du mois dernier. 

“Même de petites améliorations incrémentales dans un marché très vaste comme celui des bons du Trésor peuvent avoir un impact à grande échelle,” a-t-il noté, ajoutant que “la voie à suivre devrait impliquer une approche prudente dirigée par une autorité centrale de confiance.”

Alors que les autorités appellent à plus de régulation, comme l’ont récemment fait le Financial Stability Board (FSB) et la Banque des règlements internationaux (BRI), les avantages de la tokenisation sont trop importants pour être ignorés, d’où son adoption continue.

Cette adoption se produit à la fois sur les chaînes publiques et privées. En ce qui concerne les blockchains publiques sans permission utilisées pour tokeniser les actifs, Ethereum reste en tête. Avec 1,6 milliard de dollars d’actifs sous gestion, Ethereum représente plus de 70 % du marché des bons du Trésor tokenisés. 

Bien que l’écosystème étendu d’Ethereum, son adoption massive et sa sécurité robuste en fassent un choix populaire pour tokeniser des fonds, ses problèmes de scalabilité restent un problème constant, déplaçant l’attention vers d’autres chaînes.

Par exemple, Elmnts a lancé sa plateforme d’investissement tokenisée pour des fonds adossés à des redevances de droits miniers sur Solana. 

Entre‑temps, Franklin Templeton, dont le fonds On-Chain U.S. Government Money Fund (FOBXX) coté au Nasdaq fonctionnait à l’origine sur Stellar, s’est depuis étendu à Polygon, Aptos, Avalanche et le L2 Base de Coinbase, afin de “offrir plus d’options aux investisseurs et renforcer la portée du fonds dans l’espace des actifs tokenisés.” Fait intéressant, le géant de Wall Street n’a lancé son fonds sur Ethereum que la semaine dernière. 

Même BlackRock a étendu son Digital Liquidity Fund (BUIDL) à Polygon, Aptos, Arbitrum et Avalanche.

Être multichain permet aux entreprises de capturer les avantages uniques de différentes blockchains, tels que le faible coût, l’exécution rapide des transactions, une accessibilité plus large et une sécurité renforcée. Parmi ces réseaux, Stellar représente environ 17 % de la part de marché, suivi de Solana à 5,8 %, tandis que des réseaux comme Arbitrum, Optimism et Sui détiennent des parts plus petites.

Conclusion

Ainsi, comme nous l’avons vu, la tokenisation gagne beaucoup d’adhésion, notamment du secteur de la finance traditionnelle. Ce virage est logique, la tokenisation étant perçue comme la prochaine étape de l’évolution de l’industrie financière, offrant efficacité des coûts, rapidité, simplicité et accessibilité. De plus, elle devrait valoir plus d’un trillion de dollars dans les années à venir. Alors que la finance traditionnelle afflue en masse pour tirer parti de la technologie blockchain en tokenisant des actifs du monde réel, les plateformes natives de la crypto se lancent également pour relier les deux mondes. 

L’entrée de Tether dans le secteur en plein essor de la tokenisation avec Hadron, en particulier, marque un moment clé dans l’évolution de la technologie blockchain et de la sphère crypto. Déjà leader avec son stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire, l’USDT, et maintenant, en combinant des solutions non dépositaire de pointe et des outils de conformité, il renforce davantage sa position de leader en innovant continuellement et en faisant progresser l’adoption de la crypto.

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