La SEC envisage une action contre Paxos au sujet du BUSD : ce qu’il faut savoir

La semaine des cryptomonnaies a commencé dans le rouge le 13 février 2023, alors que les inquiétudes réglementaires alimentaient l’incertitude des investisseurs. Le bitcoin (BTC), l’ether (ETH) et d’autres grands altcoins ont reculé après le week-end. Les informations publiées dimanche soir sur de nouvelles mesures de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine ont renforcé les craintes liées à la surveillance accrue du secteur crypto, après une semaine de contrôles renforcés.

Jeudi 9 février, l’agence dirigée par Gary Gensler a annoncé un accord avec Kraken portant sur 30 millions de dollars concernant des accusations d’offre de titres non enregistrés par l’intermédiaire de son service de staking. Cette somme comprenait la restitution de gains, des intérêts et une sanction civile. Kraken a accepté de mettre fin à ce service pour ses clients américains. La nouvelle a inquiété le secteur, et le marché crypto est resté morose après le week-end.

Graphique BTC/USD. Source : TradingView

Ces développements récents ont suscité un débat au sein de la communauté crypto et provoqué des réactions de participants au marché et d’autres personnalités du secteur. La commissaire de la SEC Hester Peirce a également critiqué la décision. Dans une déclaration du 9 février, Peirce a qualifié l’approche de l’agence de paternaliste et paresseuse.

Coinbase prête à défendre son service de staking, selon son PDG

Des informations sur de possibles nouvelles mesures de contrôle sont apparues avant même l’annonce de l’accord avec Kraken . Mercredi 8 février au soir, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a écrit qu’il avait entendu des rumeurs selon lesquelles la SEC souhaitait intervenir contre le staking proposé aux particuliers américains. Dans une publication ultérieure sur Twitter, il a affirmé que la plateforme était prête à défendre son service devant les tribunaux si nécessaire. Selon Coinbase, son offre était différente de celle de Kraken et ne constituait pas un titre financier.

« Le staking n’est pas un titre financier au regard du droit américain des valeurs mobilières ni du test de Howey », a écrit le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, dans une déclaration publiée après l’accord avec Kraken. Il exposait ainsi la position juridique de l’entreprise.

Outre les plateformes d’échange, les banques ayant des activités liées aux cryptomonnaies faisaient également l’objet d’une surveillance accrue. Les critiques y voyaient un moyen de limiter les liens du secteur financier traditionnel avec les actifs numériques, et donc son exposition. Vendredi 10 février, la proposition de la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen sur les exigences de fonds propres des banques a été publiée. Elle comportait des dispositions restrictives sur les cryptoactifs en attendant une proposition plus détaillée de la Commission. Le projet prévoyait un traitement prudentiel strict des risques liés aux cryptoactifs et la déclaration des expositions directes et indirectes des banques. Il demandait également à la Commission européenne de présenter, d’ici juin 2023, une proposition législative sur le traitement prudentiel des cryptoactifs. Il s’agissait encore d’une proposition.

La SEC envisage une action contre Paxos au sujet du Binance USD

Un article du 12 février du Wall Street Journal évoquait une possible action contre Paxos Trust. Paxos a confirmé le 13 février avoir reçu une notification Wells le 3 février. Selon celle-ci, les services de la SEC envisageaient de recommander une action alléguant que le BUSD était un titre financier non enregistré. Cette notification n’était pas, à elle seule, une plainte déposée ni une décision de justice. Le BUSD avait été lancé en septembre 2019 dans le cadre d’un partenariat entre Binance et Paxos.

Paxos sous surveillance à plusieurs titres

La société de blockchain basée à New York avait lancé dès 2018 le Paxos Standard, rebaptisé Pax Dollar (USDP) en 2021. Ce stablecoin précédait le BUSD portant la marque Binance. À la fin de la semaine précédente, des informations faisaient également état d’une enquête du Département des services financiers de New York (NYDFS) sur Paxos.

« Le département surveille de près Paxos pour s’assurer que la société peut traiter les remboursements de manière ordonnée, dans le cadre de procédures de conformité renforcées et fondées sur les risques », a déclaré le NYDFS dans une alerte aux consommateurs publiée.

Le fournisseur de services de paiement PayPal (PYPL ) aurait également mis en pause son projet de stablecoin. Bloomberg a rapporté vendredi 10 février que l’entreprise avait suspendu ses préparatifs de lancement d’un stablecoin.

Paxos cesse d’émettre de nouveaux BUSD et met fin au partenariat BUSD avec Binance

Paxos a annoncé le 13 février qu’il cesserait de créer de nouveaux BUSD le 21 février, conformément à la directive du NYDFS. L’entreprise a aussi annoncé la fin de son partenariat avec Binance concernant le BUSD.

« Paxos a toujours donné la priorité à la sécurité des actifs de ses clients […] Le BUSD restera intégralement couvert par des réserves sur la plateforme Paxos et remboursable aux clients enregistrés au moins jusqu’en février 2024. Les nouveaux clients comme les clients existants pourront échanger leurs BUSD contre des dollars américains ou les convertir en Pax Dollar (USDP) », a déclaré la société blockchain dans une déclaration confirmant l’arrêt des émissions.

Binance a publiquement adopté une approche moins combative que Coinbase. Un porte-parole de Binance a déclaré que la plateforme évaluerait aussi d’autres projets afin de limiter les désagréments pour les utilisateurs. Le PDG Changpeng Zhao a affirmé que Binance continuerait à prendre en charge le BUSD, tout en s’attendant à une migration progressive des utilisateurs vers d’autres stablecoins. Il a également évoqué la possibilité d’utiliser un stablecoin non indexé sur le dollar comme principale devise de référence dans les paires de négociation.

« SI un tribunal classe le BUSD comme titre financier, cela aura des conséquences profondes sur le développement — ou l’absence de développement — du secteur crypto dans les juridictions concernées. […] Nous nous attendons à ce que les utilisateurs passent progressivement à d’autres stablecoins. Nous adapterons nos produits en conséquence, par exemple en cessant d’utiliser le BUSD comme principale devise de référence pour les paires de négociation », a écrit CZ sur Twitter.

Les dernières mesures visant les services crypto centralisés ont suscité des réactions mitigées dans la communauté. Les critiques dénonçaient notamment une réglementation façonnée par les procédures de contrôle et de sanction. Selon eux, cette approche freinait l’innovation et plaçait les États-Unis en retrait par rapport à Hong Kong et à Singapour, où des règles plus claires sur les stablecoins étaient en préparation.

Réaction du marché

Le service de staking Ethereum de Lido regroupait alors environ 4,8 millions d’ETH. Un représentant de l’organisation autonome décentralisée (DAO) à l’origine du projet a critiqué la décision de la SEC et averti qu’elle pourrait avoir de graves conséquences pour les participants au staking résidant aux États-Unis.

Statistiques du staking sur Ethereum. Source : Dune Analytics

L’action Coinbase a reculé en fin de semaine précédente après l’annonce de l’accord concernant le service de staking de Kraken destiné aux clients américains. Malgré son recul depuis le 2 février, COIN restait en hausse d’environ 70 % depuis le début de l’année dans les échanges avant l’ouverture du marché, lundi 13 février.

En janvier, Bank of America (BAC ) avait considéré la hausse de l’action Coinbase, soutenue par le climat favorable du marché crypto, comme une occasion de vendre. Sur la base des volumes de transactions crypto du quatrième trimestre 2022, l’analyste Jason Kupferberg jugeait faibles les perspectives de résultats de la plateforme pour 2023.

Pour en savoir plus sur Lido et Ethereum, consultez nos guides Investir dans Lido et Investir dans Ethereum.

Huobi ferme Cloud Wallet, son portefeuille prenant en charge plusieurs tokens

Huobi a annoncé le 13 février 2023 la fermeture de Cloud Wallet le 13 mai. La maintenance et les mises à jour du service, lancé en 2021, ont cessé immédiatement. La plateforme a invoqué des ajustements stratégiques et liés aux produits, et demandé aux utilisateurs de transférer leurs cryptomonnaies et NFT vers leurs comptes Huobi ou d’autres adresses blockchain pendant la période de transition de trois mois. La plateforme Bakkt, basée dans l’État américain de Géorgie, a annoncé séparément le même jour la fermeture de son application grand public le 16 mars pour se concentrer sur des solutions B2B2C, proposées aux consommateurs par l’intermédiaire d’autres entreprises. Les cryptoactifs et les liquidités des clients resteraient accessibles via un nouveau service web.