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Les 5 meilleurs ETF sur l'or dans lesquels investir
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L'or atteint de nouveaux sommets historiques
Depuis la fin de la convertibilité de l’or en dollar américain (USD) en 1971, il y a eu deux marchés haussiers de l’or dans les années 1970 et 2000. Et nous pourrions être au milieu d’un nouveau marché, surtout avec la très forte hausse de l’or en 2024.
Source: Économie de trading
L’un des principaux facteurs à l’origine de chaque ruée vers l’or a été l’inquiétude suscitée par l’économie et la persistance de la domination du dollar sur le système financier mondial.
C'est ce qui motive à nouveau le marché haussier actuel de l'or, alors que le gouvernement américain accumule des dettes comme jamais auparavant. Et avec la hausse parallèle des taux d'intérêt, cela a fait que les paiements d'intérêts ont dépassé pour la toute première fois la barre des 1 XNUMX milliards de dollars.
À titre de référence, ce montant est supérieur au budget de la défense des États-Unis, qui représente lui-même 40 % des dépenses militaires mondiales.
La nouvelle administration Trump, y compris le désormais très influent Elon Musk, a exprimé ses inquiétudes face à cette situation.
« Nous avons une opportunité unique de procéder à une déréglementation et à une réduction de la taille de l’État. En plus de la réglementation, l’Amérique est en train de faire faillite très rapidement, et… tout le monde semble siffler devant le cimetière à ce sujet. » – Elon Musk
L’or étant historiquement une monnaie de réserve sans risque de contrepartie, il est souvent considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude financière.
Un excellent moyen d’obtenir une exposition à l’or est d’investir dans les sociétés minières d’or, car cela équivaut à acheter non seulement la production actuelle, mais également les réserves minérales encore présentes dans le sol.
Pourquoi investir dans les ETF sur l’or
L'exploitation de l'or a suscité l'imagination et la cupidité du public depuis l'aube de la civilisation, comme l'illustrent des expressions telles que ruée vers l'or, fièvre de l'or, opportunité en or, or des fous, etc.
Cependant, l'or est très rare sur Terre, et même le meilleur gisement d'or ne contient généralement que quelques grammes d'or par tonne de roche extraite. Si l'on ajoute à cela l'interférence possible des autorités locales et la géologie complexe, investir dans les mines d'or est aussi risqué que rentable. Par exemple, En novembre 2024, des dirigeants de la société minière d'or Resolute Mining ont été arrêtés par le gouvernement malien en raison d'un différend fiscal, ce qui a fait chuter les actions de la société.
En proposant un instrument financier facile à investir qui offre une exposition à des dizaines de mineurs d’or à la fois, les ETF sur l’or peuvent aider à diversifier ce risque.
Fonds négociés en bourse (ETF) axés sur l'or
*Remarque : les mesures sont fournies en USD et étaient exactes au moment de la rédaction.*
1. SPDR Gold Trust
De loin le plus grand ETF sur l'or, SPDR se distingue des autres car il ne détient pas d'actions mais de l'or réel. Le fonds possède 877 tonnes d'or, soit autant de réserves d'or que de grands pays comme l'Inde ou le Japon.
Source: Conseil mondial de l'or
Avec une valeur de 75 milliards de dollars, il s’agit de loin du fonds négocié en bourse aurifère le plus liquide, avec une différence très faible entre le prix payé par un investisseur dans GLD et le prix spot de l’or. Cela peut en fait représenter une prime inférieure à celle de l’or physique dont un investisseur peut prendre livraison sous forme physique, comme des lingots ou des pièces d’or.
La taille de l'ETF signifie également qu'il peut se permettre des frais de gestion très bas, avec un ratio de frais de seulement 0.40 %.
Il s'agit donc de la solution la plus proche que les investisseurs peuvent utiliser pour détenir directement de l'or sans en prendre livraison physiquement. Cependant, cela n'apporte aucun rendement, car ce n'est pas un investissement dans les actions d'entreprises productives. Cela n'offre pas non plus d'effet de levier sur le prix de l'or.
2. FNB des mineurs d'or VanEck
Il s'agit de l'un des plus grands ETF aurifères axés sur les sociétés minières aurifères, avec 14.3 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Son ratio de frais nets est faible, de seulement 0.51 %.
Ses trois principales participations figurent parmi les plus grands mineurs d'or au monde : Newmont (NEM ), Agnico Eagle (AEM ), et Barrick Gold (GOLD ).
Viennent ensuite deux des plus grandes sociétés aurifères de redevances sur l'or, Franco Nevada (FNV ) et Wheaton Precious Metal (WPM )Les sociétés de redevances sont des sociétés financières qui fournissent des investissements non dilutifs aux sociétés minières, en échange d'un pourcentage de la production future d'un site minier.
Source: VanEck
Les autres principaux titres de l'ETF sont d'autres grandes sociétés minières aurifères comme Kinross Gold (KGC ), ou AngloGold Ashanti (AU ).
Cela fait de l'ETF GDX un bon ETF pour obtenir une exposition aux plus grandes sociétés aurifères du monde, notamment en se concentrant sur les plus grands mineurs et les meilleures juridictions du monde.
3. FNB VanEck Junior Gold Miners
Si les grandes sociétés minières aurifères établies sont globalement plus sûres, leur prix est généralement fixé en conséquence. À l’inverse, les sociétés minières juniors, terme utilisé pour les sociétés minières qui n’ont pas encore commencé leur production, sont plus spéculatives et risquées.
En effet, beaucoup de choses peuvent mal se passer au cours des 10 années et plus qui s’écoulent entre le début d’un projet minier et la première production : les permis environnementaux peuvent être refusés, la géologie réelle peut s’avérer moins bonne que prévu, l’inflation peut faire exploser les coûts de construction au-delà des attentes, il peut être nécessaire de lever davantage de capitaux, ce qui dilue les actionnaires existants, etc.
Si le prix de l’or continue à augmenter pendant que les petites sociétés minières développent leurs mines, cela pourrait s’avérer très rentable, car les investisseurs les auront achetées tôt à un prix réduit. Mais bien sûr, si le prix de l’or s’effondre, les nouvelles mines pourraient ne pas être rentables, ce qui pourrait gravement nuire au cours de leurs actions.
Ainsi, à bien des égards, les sociétés minières d’or et les ETF comme GDXJ constituent en quelque sorte un pari à effet de levier contre le prix de l’or.
Contrairement à l’investissement dans des juniors individuelles, l’ETF offre une exposition diversifiée pour atténuer les échecs individuels.
Comme la plupart des ETF VanEck, les frais de gestion nets sont plutôt faibles, à 0.52 %.
De manière peut-être un peu surprenante compte tenu de son nom, les principaux avoirs de GDXJ comprennent quelques sociétés d'or et d'argent moins jeunes qui développent de nouveaux projets, par exemple :
- Société d'argent panaméricaine (PAAS ), une entreprise qui a produit 20.4 Moz (millions d'onces) d'argent et 882 Koz (milliers de livres) d'or en 2023. Elle a cependant d'importants projets d'exploration au Mexique et au Guatemala, ce qui la qualifie en quelque sorte de junior.
- Alamos Gold (AGI ) a une production de 570 Koz d'or et possède plusieurs projets en phase d'exploration au Canada et aux États-Unis.
Dans l’ensemble, la détention de petites sociétés minières d’or actives axées sur la croissance signifie que malgré son nom, GDXJ se situe davantage à mi-chemin entre un ETF de grandes sociétés minières d’or matures comme GDX et un ETF entièrement dédié aux sociétés minières juniors.
4. FNB Sprott Junior Gold Miners
Cet ETF est bien plus que GDXJ, qui est un ETF de sociétés minières aurifères juniors. Ses frais totaux sont de 0.5 %.
Les 5 principaux titres de l'ETF, représentant 32.61 % du total des actifs, sont :
- Bumi Resources Minerals Tbk PT (BRMS.JK ) (11.13% des actifs de l'ETF), un mineur indonésien regroupant toutes les mines hors charbon du plus grand groupe BUMI.
- Ressources Westgold (WGX.AX ) (5.59 %), un mineur d'or australien construisant une mine d'or de plus de 400 Koz.
- Nouvel or (NGD ) (5.56 %), un mineur d'or canadien possédant deux actifs en Ontario et en Colombie-Britannique, a démarré sa production et poursuit son accélération.
- Artemis Gold (ARGTF ) (5.18 %), un mineur d'or canadien qui développe la mine Blackwater en Colombie-Britannique, avec le premier minerai produit en novembre 2024,
- Centamine (CEY.L ) (5.15%), un minier d'or axé sur l'Afrique, avec un projet phare en Égypte (la mine d'or de Sukari) et 3 autres mines potentielles (1 en Égypte, 2 en Côte d'Ivoire).
Cet ETF offre une diversité géographique beaucoup plus large que d’autres, avec une présence sur des marchés frontières comme l’Indonésie ou l’Afrique qui pourraient sembler trop risqués pour la plupart des investisseurs pour réaliser un investissement direct.
En ayant la plupart des investissements de l’ETF représentant seulement 2 à 5 % du total, cela offre une très forte diversification.
Elle a également capitalisé sur l’expérience, les connaissances et le réseau de la société Sprott Asset Management, fondée par le Eric Sprott, légende de l'investissement minier, d'une valeur de 1.1 milliard de dollars, qui affirme détenir 90 % de ses actifs en or et en argent.
5. ETF Franklin sur l'or issu de sources responsables
L’exploitation minière, et en particulier l’extraction d’or, peut être pratiquée de manière peu éthique dans de nombreux endroits du monde. Bien que cela soit particulièrement vrai pour l’exploitation minière à petite échelle ou illégale, les sociétés minières établies peuvent également parfois susciter des controverses indésirables en raison d’une mauvaise gouvernance.
Cet ETF, créé récemment, vise à apaiser ces inquiétudes chez les investisseurs en or, en garantissant que l'or détenu par le fonds Franklin provient exclusivement de raffineurs accrédités par la LBMA. À ce titre, ces raffineurs sont tenus de démontrer leurs efforts en matière de respect de l'environnement et de lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et les violations des droits humains, conformément aux directives de la LBMA pour une gestion responsable de l'or.
Le fonds optimise également ses coûts en s'approvisionnant en or sur le marché de l'or NYSE Arca.
