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5 meilleurs ETF sur l'or à investir
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L'or atteint de nouveaux sommets historiques
Depuis la fin de la convertibilité de l'or en dollar américain (USD) en 1971, il y a eu deux marchés haussiers de l'or dans les années 1970 et 2000. Il se pourrait que nous soyons au cœur d'un nouveau marché haussier, notamment en raison de la très forte hausse de l'or en 2024.
Source : Économie des échanges
Les inquiétudes concernant l'économie et la persistance de la domination du dollar sur le système financier mondial ont été l'un des principaux moteurs de chaque hausse de l'or.
C'est ce qui stimule à nouveau le marché haussier actuel de l'or, le gouvernement américain accumulant des dettes comme jamais auparavant. Les taux d'intérêt augmentant parallèlement, les paiements d'intérêts ont dépassé pour la première fois la barre des 1 000 milliards de dollars.
À titre de référence, ce chiffre est supérieur au budget de la défense des États-Unis, qui représente à lui seul 40% des dépenses militaires mondiales.
La nouvelle administration Trump, dont le désormais très influent Elon Musk, a exprimé ses inquiétudes face à cette situation.
"Nous avons l'occasion de procéder à une sorte de déréglementation unique et de réduire la taille du gouvernement. Parce qu'en plus des réglementations, l'Amérique est en train de faire faillite très rapidement, et... tout le monde semble siffler la fin du cimetière sur ce point". - Elon Musk
Comme l'or a toujours été une monnaie de réserve sans être une monnaie d'échange, il n'est pas nécessaire de l'utiliser. risque de contrepartieIl est souvent considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude financière.
Un excellent moyen de s'exposer à l'or est d'investir dans des sociétés d'extraction d'or, car cela revient à acheter non seulement la production actuelle, mais aussi les réserves minérales qui se trouvent encore dans le sol.
Pourquoi investir dans les ETF sur l'or ?
Depuis l'aube de la civilisation, l'extraction de l'or a suscité l'imagination et l'avidité du public, comme en témoignent des expressions telles que ruée vers l'or, fièvre de l'or, occasion en or, or du fou, etc.
Cependant, l'or est très rare sur Terre et même les meilleurs gisements d'or ne contiennent généralement que quelques grammes d'or par tonne de roche extraite. Compte tenu des interférences possibles des autorités locales et de la complexité de la géologie, l'investissement dans les mines d'or est aussi risqué que rentable. A titre d'exemple, En novembre 2024, des cadres de la société d'extraction d'or Resolute Mining ont été arrêtés par le gouvernement malien à la suite d'un différend fiscal, ce qui a fait chuter les actions de la société.
En offrant un instrument financier facile à investir qui permet de s'exposer à des dizaines de mineurs d'or en même temps, les ETF sur l'or peuvent contribuer à diversifier ce risque.
Fonds négociés en bourse (ETF) axés sur l'or
*Note : Les données sont exprimées en USD et étaient exactes au moment de la rédaction.
1. SPDR Gold Trust
De loin le plus grand ETF sur l'or, SPDR diffère des autres car il ne détient pas d'actions mais de l'or réel. Le fonds possède 877 tonnes d'or, soit une réserve d'or équivalente à celle de grands pays comme l'Inde ou le Japon.
Source : Conseil mondial de l'or
Avec une valeur de $75B, il s'agit de loin de l'ETF Trust le plus liquide, avec une très faible différence entre le prix payé par un investisseur dans le GLD et le prix de l'or au comptant. La différence entre le prix payé par un investisseur dans le GLD et le prix de l'or au comptant est très faible. Cette prime peut en fait être inférieure à celle de l'or physique dont un investisseur peut prendre livraison sous forme physique, comme des lingots ou des pièces d'or.
La taille de l'ETF lui permet également d'afficher des frais de gestion très bas, avec un ratio de dépenses de seulement 0,40%.
Il s'agit donc de l'option la plus proche de la détention directe d'or sans livraison physique. Cependant, il n'offre aucun rendement, puisqu'il ne s'agit pas d'un investissement dans les actions de sociétés productives. Il n'offre pas non plus d'effet de levier par rapport au prix de l'or.
2. VanEck Gold Miners ETF
Il s'agit de l'un des plus grands ETF axés sur les mineurs d'or, avec $14.3B d'actifs sous gestion. Il a un faible ratio de dépenses nettes de seulement 0,51%.
Ses trois principales participations figurent parmi les plus grandes sociétés d'extraction d'or au monde : Newmont (NEM +1.04%)Agnico Eagle (AEM +1.33%)et Barrick Gold (OR +1.37%).
Viennent ensuite deux des plus grandes sociétés d'exploitation de redevances sur l'or, Franco Nevada (FNV +2.13%) et Wheaton Precious Metal (WPM +2.89%). Les sociétés de redevances sont des sociétés financières qui fournissent des investissements non dilutifs aux sociétés minières, en échange d'un pourcentage de la production future d'un site minier.
Source : VanEck
Les autres principales positions de l'ETF sont d'autres grandes sociétés d'extraction d'or telles que Kinross Gold (KGC +2.36%)ou AngloGold Ashanti (AU +2.34%).
Cela fait du FNB GDX un bon FNB pour obtenir une exposition aux meilleures sociétés aurifères du monde, en mettant l'accent sur les plus grandes sociétés minières et les meilleures juridictions du monde.
3. VanEck Junior Gold Miners ETF
Si les grandes sociétés minières aurifères établies sont globalement plus sûres, leur prix est généralement adapté. Au contraire, les petites sociétés minières, terme utilisé pour désigner les sociétés minières qui n'ont pas encore commencé à produire, sont plus spéculatives et plus risquées.
En effet, de nombreux problèmes peuvent survenir au cours des dix années ou plus qui séparent le lancement d'un projet minier de la première production : les autorisations environnementales peuvent être refusées, la géologie réelle peut s'avérer moins bonne que prévu, l'inflation peut faire exploser les coûts de construction au-delà des prévisions, il peut être nécessaire de lever davantage de capitaux, ce qui dilue les actionnaires existants, etc.
Si les prix de l'or continuent d'augmenter pendant que les petites sociétés minières construisent leurs mines, cela pourrait s'avérer très rentable, car les investisseurs les auront achetées tôt à un prix réduit. Mais bien sûr, si les prix de l'or s'effondrent, les mines nouvellement mises en service risquent de ne pas être rentables, ce qui peut gravement nuire au cours de leurs actions.
Ainsi, à bien des égards, les mineurs d'or et les ETF tels que GDXJ constituent une sorte de pari à effet de levier sur le prix de l'or.
Contrairement à l'investissement dans des juniors individuels, l'ETF offre une exposition diversifiée afin d'atténuer les défaillances individuelles.
Comme pour la plupart des ETF VanEck, les frais nets sont plutôt bas à 0,52%.
De façon peut-être un peu surprenante compte tenu de son nom, les principaux titres de GDXJ comprennent quelques sociétés d'or et d'argent de moindre importance qui développent de nouveaux projets, par exemple :
- Pan American Silver Corp (PAAS +2.9%)Cette société a produit 20,4 Moz (millions d'onces) d'argent et 882 Koz (milliers de livres) d'or en 2023. Elle a cependant d'importants projets d'exploration au Mexique et au Guatemala, ce qui la qualifie en quelque sorte de junior.
- Alamos Gold (AGI +1.81%) a une production de 570 koz d'or et possède de nombreux projets en phase d'exploration au Canada et aux États-Unis.
Dans l'ensemble, la détention de petites sociétés minières aurifères actives axées sur la croissance signifie que, malgré son nom, le GDXJ se situe plutôt à mi-chemin entre un FNB de grandes sociétés minières aurifères matures comme le GDX et un FNB entièrement consacré aux petites sociétés minières.
4. Sprott Junior Gold Miners ETF
Ce FNB est beaucoup plus cher que le GDXJ, qui est un FNB de petites sociétés minières aurifères. Ses frais totaux sont de 0,5%.
Les 5 principales positions de l'ETF, représentant 32,61% de l'actif total, sont les suivantes :
- Bumi Resources Minerals Tbk PT (BRMS.JK -0.52%) (11,13% des actifs de l'ETF), un mineur indonésien qui regroupe toutes les mines non charbonnières du grand groupe BUMI.
- Ressources Westgold (WGX.AX -0.9%) (5.59%), un mineur d'or australien qui construit une mine d'or de plus de 400 koz.
- Nouvel or (NGD +1.59%) (5.56%), une société minière aurifère canadienne possédant deux actifs en Ontario et en Colombie-Britannique, a commencé à produire et continue à monter en puissance.
- Artemis Gold (ARGTF +2.8%) (5.18%), un mineur d'or canadien qui exploite la mine Blackwater en Colombie britannique, avec le premier minerai produit en novembre 2024,
- Centamine (CEY.L +0%) (5.15%), un mineur d'or centré sur l'Afrique, avec un projet phare en Égypte (la mine d'or de Sukari) et 3 autres mines potentielles (1 en Égypte, 2 en Côte d'Ivoire).
Cet ETF offre une diversité géographique beaucoup plus grande que d'autres, avec une présence sur des marchés frontières comme l'Indonésie ou l'Afrique, qui pourraient sembler trop risqués pour que la plupart des investisseurs y investissent directement.
Le fait que la plupart des investissements de l'ETF ne représentent que 2-5% du total permet une très forte diversification.
Elle a également tiré parti de l'expérience, des connaissances et du réseau de la société Sprott Asset Management, fondée par l'ancien président de l'Union européenne. la légende de l'investissement minier Eric Sprott, qui vaut $1.1B, et qui affirme détenir 90% de ses actifs en or et en argent.
5. ETF Franklin Responsibly Sourced Gold
L'exploitation minière, et l'exploitation aurifère en particulier, peut être pratiquée de manière peu éthique dans de nombreux endroits du monde. Si cela est particulièrement vrai pour l'exploitation minière à petite échelle ou illégale, les sociétés minières établies peuvent également susciter des controverses indésirables en raison d'une mauvaise gouvernance.
Cet ETF relativement récent vise à atténuer ces préoccupations pour les investisseurs en or, en garantissant que l'or détenu par le fonds Franklin provient uniquement de raffineurs accrédités par la LBMA. En tant que tels, ces raffineurs sont tenus de démontrer leurs efforts en matière de respect de l'environnement et de lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et les violations des droits de l'homme, conformément à la Responsible Gold Guidance de la LBMA.
Le fonds optimise également ses coûts en s'approvisionnant en or sur le marché NYSE Arca.
