Sıralamalar
Yatırım Yapılacak En İyi 5 Altın ETF’si
Altın Yeni Tüm Zamanların En Yüksek Seviyelerine Ulaşıyor
1971’de altının ABD doları (USD) karşısındaki dönüştürülebilirliğinin sona ermesinden bu yana, 1970’ler ve 2000’lerde iki altın boğa piyasası yaşandı. Ve özellikle 2024’te altının çok güçlü bir yükseliş göstermesiyle yeni bir dönemin ortasında olabiliriz.
Kaynak: Trading Economics
Her altın yükselişinin temel itici gücü, ekonomiyle ilgili endişeler ve USD’nin küresel finans sistemi üzerindeki hâkimiyetinin devam etmesiydi.
Bu, ABD hükümetinin daha önce görülmemiş bir şekilde borç biriktirmesiyle mevcut altın boğa piyasasını tekrar tetikliyor. Paralel olarak yükselen faiz oranları, faiz ödemelerinin ilk kez 1 trilyon USD seviyesini aşmasına neden oldu.
Kaynak: Federal Reserve Bank of St Louis
Referans olarak, bu miktar ABD savunma bütçesinden daha büyük, ki bu bütçe küresel askeri harcamaların %40’ını oluşturuyor.
Şu anda çok etkili Elon Musk’un da içinde olduğu yeni Trump yönetimi, bu durumla ilgili endişelerini dile getirdi.
“Hükümetin boyutunu bir kez ömür boyu bir fırsat gibi deregülasyon ve küçültme yapma fırsatımız var. Düzenlemelerin yanı sıra, Amerika da son derece hızlı bir şekilde iflas ediyor ve… herkes bu konuda mezarlığın önünden ıslık çalıyor gibi görünüyor.” – Elon Musk
Altın tarihsel olarak karşı taraf riski olmayan bir rezerv para birimi olduğundan, finansal belirsizlik dönemlerinde genellikle güvenli liman olarak görülür.
Altına maruz kalmanın mükemmel bir yolu, altın madencilerine yatırım yapmaktır; bu, sadece mevcut üretimi değil, aynı zamanda yer altında hâlâ bulunan mineral rezervlerini de satın almak anlamına gelir.
Neden Altın ETF’lerine Yatırım Yapmalısınız
Altın madenciliği, uygarlığın ilk zamanlarından beri hayal gücünü ve halkın açgözlülüğünü harekete geçirmiştir; altına hücum, altın çılgınlığı, altın fırsat, sahte altın gibi ifadelerle örneklenebilir.
Ancak, altın Dünya’da çok nadirdir ve en iyi altın yatakları bile genellikle çıkarılan bir ton kayada sadece birkaç gram altın içerir. Yerel hükümetin olası müdahaleleri ve karmaşık jeoloji ile birleştiğinde, altın madencilerine yatırım yapmak, kârlı olabileceği kadar risklidir. Örneğin, Kasım 2024’te, altın madencisi Resolute Mining’in yöneticileri Mali hükümeti tarafından bir vergi anlaşmazlığı nedeniyle tutuklandı ve şirket hisseleri bir çöküşe sürüklendi.
Bir seferde onlarca altın madencisine maruz kalma sağlayan kolay yatırım yapılabilir bir finansal enstrüman sunarak, altın ETF’leri bu riski çeşitlendirmeye yardımcı olabilir.
Altına Odaklı Borsa Yatırım Fonları (ETF’ler)
*Not: Ölçümler USD cinsinden sağlanmıştır ve yazım anında doğruydu.*
1. SPDR Gold Trust
Şu ana kadar en büyük altın ETF’si olan SPDR, diğerlerinden farklı olarak hisse senedi tutmak yerine gerçek altın tutar. Güven fonu 877 ton altına sahiptir ve bu, Hindistan veya Japonya gibi büyük ülkelerle eşdeğer bir altın rezervidir.
Kaynak: World Gold Council
$75 milyar değerinde, GLD’ye yatırım yapan bir yatırımcının ödediği fiyat ile altın spot fiyatı arasındaki fark çok az olduğu için, şu ana kadar en likit altın ETF Trust’tur. Bu, bir yatırımcının fiziksel olarak teslim alabileceği altın çubukları veya altın sikkeleri gibi gerçek fiziksel altına göre daha düşük bir prim olabilir.
ETF’nin büyüklüğü aynı zamanda çok düşük yönetim ücretleri ödeyebilmesini sağlar; gider oranı sadece %0,40’tır.
Dolayısıyla bu, yatırımcıların fiziksel teslim almadan doğrudan altına sahip olabilecekleri en yakın seçenektir. Ancak, üretken şirketlerin hisselerine yatırım olmadığı için herhangi bir getiri sağlamaz. Ayrıca altın fiyatlarına karşı herhangi bir kaldıraç da sunmaz.
2. VanEck Gold Miners ETF
Bu, altın madencilerine odaklanan en büyük altın ETF’lerinden biridir ve yönetilen varlıkları 14,3 milyar dolar. Net gider oranı sadece %0,51’dir.
En büyük 3 varlığı, dünyadaki en büyük altın madencileri arasında yer alır: Newmont (NEM ), Agnico Eagle (AEM ), ve Barrick Gold (GOLD ).
Bunun ardından, iki büyük altın royalty şirketi gelir: Franco Nevada (FNV ) ve Wheaton Precious Metal (WPM ). Royalti şirketleri, bir madencilik sahasındaki gelecekteki üretimin bir yüzdesi karşılığında madencilik şirketlerine seyreltilmeyen yatırım sağlayan finansal şirketlerdir.
Kaynak: VanEck
ETF’nin geri kalan üst varlıkları, Kinross Gold (KGC ) veya AngloGold Ashanti (AU ) gibi diğer büyük altın madenciliği şirketleridir.
Bu, GDX ETF’sini, dünyadaki en büyük madencilere ve en iyi yargı bölgelerine odaklanarak, dünyanın önde gelen altın şirketlerine maruz kalmak için iyi bir ETF yapar.
3. VanEck Junior Gold Miners ETF
Kurulu büyük altın madencileri genel olarak daha güvenli olsa da, genellikle buna göre fiyatlandırılırlar. Aksine, henüz üretime başlamamış madencilik şirketlerini tanımlayan junior madenciler, daha spekülatif ve risklidir.
Bunun nedeni, bir madencilik projesinin başlangıcı ile ilk üretim arasındaki 10+ yılda birçok şeyin ters gitmesidir: çevresel izinler reddedilebilir, gerçek jeoloji beklentilerin altında kalabilir, enflasyon inşaat maliyetlerini beklenenden çok artırabilir, daha fazla sermaye toplanması gerekebilir ve mevcut hissedarların hisseleri seyreltilir, vb.
Altın fiyatları junior madenciler madenlerini inşa ederken yükselmeye devam ederse, bu çok karlı olabilir; yatırımcılar onları erken ve indirimli fiyattan almış olur. Ancak elbette, altın fiyatları çöküşe geçerse, yeni başlayan madenler kârsız kalabilir ve bu da hisse fiyatlarını ciddi şekilde zarar verebilir.
Dolayısıyla birçok açıdan, altın madencileri ve GDXJ gibi ETF’ler, altın fiyatına karşı bir tür kaldıraçlı bahis gibidir.
Bireysel junior yatırımlara kıyasla, ETF bireysel başarısızlıkları dengelemek için çeşitlendirilmiş bir maruziyet sağlar.
Çoğu VanEck ETF’si gibi, net gider ücretleri oldukça düşük olup %0,52’dir.
İsmi göz önüne alındığında biraz şaşırtıcı olabilir, GDXJ’nin üst varlıkları yeni projeler geliştiren birkaç çok junior olmayan altın ve gümüş şirketi içerir, örneğin:
- Pan American Silver Corp (PAAS ), 2023’te 20,4 milyon ons (Moz) gümüş ve 882 bin ons (Koz) altın üreten bir şirket. Ancak Meksika ve Guatemala’da büyük keşif projeleri bulunmakta, bu da onu bir junior olarak nitelendiriyor.
- Alamos Gold (AGI ), 570 bin ons altın üretimi yapmaktadır ve Kanada ve ABD’de birden fazla keşif aşamasında proje bulunmaktadır.
Genel olarak, büyümeye odaklı daha küçük aktif altın madencilerinin tutulması, ismine rağmen GDXJ’nin, GDX gibi olgun büyük altın madencisi ETF’si ile tamamen junior madencilere adanmış bir ETF arasında bir orta yol olduğunu gösterir.
4. Sprott Junior Gold Miners ETF
Bu ETF, gerçek bir junior altın madencisi ETF’i olan GDXJ’den çok daha fazlasıdır. Toplam ücretleri %0,5’tir.
ETF’nin toplam varlıkların %32,61’ini temsil eden en büyük 5 varlığı şunlardır:
- Bumi Resources Minerals Tbk PT (BRMS.JK ) (ETF varlıklarının %11,13’ü), daha büyük BUMI Grubu’nun kömür dışı tüm madenlerini bir araya getiren bir Endonezya madencisi.
- Westgold Resources (WGX.AX ) (%5,59), 400+ bin ons altın madeni inşa eden bir Avustralya altın madencisi.
- New Gold (NGD ) (%5,56), Ontario ve British Columbia’da 2 varlığa sahip bir Kanada altın madencisi; üretime başladı ve hâlâ ölçeklendiriliyor.
- Artemis Gold (ARGTF ) (%5,18), British Columbia’da Blackwater madenini geliştiren bir Kanada altın madencisi, ilk cevherin Kasım 2024’te üretildiği,
- Centamin (CEY.L ) (%5,15), Afrika odaklı bir altın madencisi; Mısır’da (Sukari altın madeni) bir amiral gemisi projesi ve 3 başka potansiyel madeni (1’i Mısır’da, 2’si Fildişi Sahili’nde) bulunmaktadır.
Bu ETF, Endonezya veya Afrika gibi öncü piyasalarda varlık göstererek diğerlerinden çok daha geniş bir coğrafi çeşitlilik sunar; bu, çoğu yatırımcının doğrudan yatırım yapması için çok riskli görünebilir.
ETF’nin yatırımlarının çoğu toplamın sadece %2-5’ini oluşturduğundan, bu çok güçlü bir çeşitlendirme sağlar.
5. Franklin Responsibly Sourced Gold ETF
Madencilik, özellikle altın madenciliği, dünya genelinde pek çok yerde etik olmayan şekillerde yapılabilir. Bu durum özellikle küçük ölçekli veya yasa dışı madencilik için geçerli olsa da, köklü madencilik şirketleri de zaman zaman kötü yönetişim nedeniyle istenmeyen tartışmalara yol açabilir.
Bu nispeten yeni kurulan ETF, Franklin fonunun tuttuğu altının yalnızca LBMA akredite rafinerilerden temin edildiğini garanti ederek altın yatırımcıları için bu tür endişeleri hafifletmeyi amaçlamaktadır. Bu nedenle, bu rafinerilerin çevreye saygı gösterme ve kara para aklamayı, terör finansmanını ve insan hakları ihlallerini LBMA’nın Sorumlu Altın Rehberi’ne uygun olarak mücadele etme çabalarını göstermeleri gerekmektedir.
Fon ayrıca, altını NYSE Arca altın piyasasından temin ederek maliyetlerini optimize etmektedir.
