Mise à jour de l'ETF : nouvelles approbations à venir, Litecoin sous le feu des projecteurs et Ethereum à nouveau au centre de l'attention

Alors que l’horloge de réduction de moitié du Bitcoin se rapproche, avec une réduction des récompenses de bloc prévue pour le 21 avril, le marché de la cryptographie connaît une accalmie. 

En termes de prix, BTC détient toujours une position de près de 70,000 1.39 dollars, avec une capitalisation boursière de 2.7 billion de dollars. Pendant ce temps, la capitalisation totale du marché de la cryptographie s'élève à 90 billions de dollars, avec un volume total d'échanges de XNUMX milliards de dollars. selon CoinGecko.

Actuellement coté au-dessus de 70 73,808 $, le cours du Bitcoin se situe juste en dessous de son record historique (ATH) de 14 69 $, atteint le 64 mars. Ainsi, une poursuite de la dynamique haussière pourrait pousser le cours vers ce record historique, tandis qu'un passage sous le support de XNUMX XNUMX $ pourrait entraîner une baisse vers le prochain support à XNUMX XNUMX $.

Depuis le mois dernier, le prix du BTC a fait une pause après avoir grimpé de 67.3 % en 2024 et de 163 % depuis la mi-octobre. 2023, lorsque le récit du fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant a lancé cette course haussière.

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Quoi de neuf avec les ETF Bitcoin Spot ? Mise à jour des performances

La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé le premier ETF Bitcoin Spot aux États-Unis début janvier. Avec cela, près d’une douzaine d’ETF Bitcoin ont fait leurs débuts, devenant rapidement un lancement historique. Ces produits ont enregistré des entrées de milliards de dollars, les géants de la gestion d'actifs BlackRock et Fidelity étant en tête de cette course.

Cependant, le mois d’avril ne s’avère pas si bon pour les ETF Bitcoin Spot. Un ralentissement notable a été constaté dans les flux de capitaux avec bon nombre de ces fonds, tels que ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), VanEck. Bitcoin Trust (HODL) et WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) n'enregistrant aucun flux pendant la majeure partie de ce mois, selon le données fournies par Farside.

Cependant, le tableau n'est pas complet, car ces produits n'ont jamais été les plus actifs ni les plus populaires. Le leader, IShares Bitcoin Trust Registered (IBIT) de BlackRock, continue d'attirer des capitaux, même si les entrées ont considérablement diminué. Cette semaine, IBIT a enregistré des entrées nettes de 21.2 millions de dollars, 128.7 millions de dollars, 33.3 millions de dollars et 192.1 millions de dollars. 

Au 11 avril, l'ETF Bitcoin Spot de BlackRock affichait un actif total sous gestion de 18.73 milliards de dollars. À propos du succès d'IBIT : Éric Balchunas, Bloomberg Intelligence Senior ETF Analyst, a noté qu'en trois mois, le fonds a augmenté de plus de cinquante pour cent et engrangé plusieurs milliards de dollars, soit « le double de tous les autres ETF BlackRock, et ils en possèdent 421 ».

BlackRock est sans égal. Cependant, le fonds Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity arrive en deuxième position, enregistrant des entrées de capitaux tout au long du mois, avec un actif sous gestion de 10.38 milliards de dollars. Le Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) a également enregistré un flux de fonds constant, bien que son actif sous gestion ne s'élève qu'à 2.27 milliards de dollars.

Au milieu de tout cela, Grayscale continue d’enregistrer des sorties de son ETF Bitcoin (GBTC). Cette semaine, mercredi, le fonds a connu sa plus faible sortie de fonds, à 17.5 millions de dollars, depuis la conversion de sa fiducie en ETF. Cependant, jeudi, les sorties nettes ont encore augmenté pour atteindre près de 125 millions de dollars. 

Plus tôt cette semaine, le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a déclaré que les sorties de GBTC atteignaient un « équilibre ». Cela a été attribué à l’activité de vente liée aux règlements de sociétés de crypto-monnaies en faillite comme FTX qui sont « en grande partie derrière nous ». Pendant ce temps, les analystes de Coinbase Les institutions ont noté que l'augmentation des ventes de GBTC était potentiellement due à la vente d'actions par Genesis dans le cadre de son processus de faillite. 

De plus, cet ETF facture les frais annuels les plus élevés, à 1.5 %, qui, selon Sonnenshein, diminueront au fil du temps « à mesure que les marchés mûrissent ».

Selon le site officiel de Grayscale, GBTC dispose désormais de 22.26 milliards de dollars en AUM après avoir perdu plus de 300,000 2013 BTC, ce qui représente près de la moitié de ses avoirs cette année. Cela montre que BlackRock rattrape rapidement le fonds crypto-natif lancé il y a plus de dix ans en XNUMX. 

Avec cela, BlackRock est prêt à reprendre la couronne de Grayscale, et l’écart entre les deux se réduit rapidement pour devenir le plus grand ETF Bitcoin Spot du marché.

Quant au BTC, avec le ralentissement des afflux dans d’autres ETF tandis que le GBTC continue de saigner, le prix ressent la chaleur, avec peu d’action au cours des dernières semaines. 

La Chine participe-t-elle à l’action de l’ETF ? Approbations à venir lundi

Alors que l’activité autour des ETF Bitcoin diminue aux États-Unis, l’Asie se prépare à s’impliquer. Alors que Hong Kong vise à devenir une plaque tournante des actifs numériques, les autorités seraient prêtes à approuver les fonds négociés en bourse. Vendredi, Bloomberg a rapporté que le la ville pourrait approuver les ETF spot BTC et Ether dès lundi. 

Depuis que les ETF Bitcoin ont été approuvés aux États-Unis, les entreprises basées à Hong Kong ont constaté une popularité croissante. HashKey Exchange a gagné plus de 170,000 120.7 clients depuis son lancement en août dernier, tandis que le gestionnaire d'ETF à terme Bitcoin CSOP Asset Management a signalé une augmentation de XNUMX millions de dollars de ses actifs, les maisons de courtage locales en valeurs mobilières et les particuliers fortunés (HNIW) dominant cet afflux.

La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) autorise déjà les gestionnaires à vendre des ETF à terme sur cryptomonnaies, considérés comme moins volatils que les investissements sur le marché au comptant. Les autorités municipales ont ensuite annoncé que les investisseurs particuliers pourraient acheter des fonds pour investir dans les cryptomonnaies au comptant. La ville est désormais prête à accueillir les ETF Bitcoin.

Bosera Asset Management, la branche hongkongaise d'un gestionnaire de fonds chinois, fait partie de ceux qui ont demandé le lancement d'un ETF Bitcoin dans la ville, selon Nikkei Asia. Si leur demande est approuvée, le produit sera cogéré par HashKey Capital, qui est la société sœur de la plateforme de trading crypto sous licence HashKey Exchange.

Deux autres gestionnaires de fonds avec des actionnaires chinois, Harvest Global Investment et Value Partners, auraient postulé pour lancer un produit similaire. Un média local rapporte également que China Asset Management (Hong Kong) a postulé pour la même chose.

Ces fonds devraient ouvrir la porte à un énorme flux de capitaux provenant des family offices et des hedge funds ainsi que des investisseurs de Chine continentale, à qui il est interdit de négocier des cryptomonnaies. Cependant, malgré l’interdiction, les crypto-monnaies restent populaires dans le pays, les acheteurs utilisant les marchés souterrains et les comptes bancaires à l’étranger pour acheter des crypto-monnaies.

Ainsi, alors que les investisseurs chinois cherchent des moyens de stocker leur richesse, ils investissent dans l’or, ce qui a conduit les autorités à interrompre les échanges d’ETF liés à l’or après que son prix ait grimpé jusqu’à une prime de 30 %. Désormais, avec l’approbation des ETF, on pourrait s’attendre à une dynamique similaire pour l’or numérique.

Selon Markus Thielen, fondateur de 10x Research basé à Singapour, ces ETF pourraient déclencher une frénésie d’achat au détail en Chine similaire à celle enregistrée lors du marché haussier de 2013. 

Selon Adrian Wang, directeur général du gestionnaire de patrimoine crypto basé à Hong Kong Metalpha, "L'importance des ETF de Hong Kong est considérable car ils pourraient attirer de nouveaux investissements mondiaux et pousser l'adoption de la crypto à un nouveau sommet". 

Alors que les régulateurs de Hong Kong ont accéléré leur processus d'approbation pour les ETF spot bitcoin, d'autres pays comme l'Australie, Singapour et les Émirats arabes unis manifestent également leur intérêt pour des offres similaires. Dans le même temps, on pense que des pays comme le Japon et le Royaume-Uni pourraient introduire des politiques visant à freiner le transfert de fonds en cryptomonnaies vers d’autres régions.

Après BTC, l’ETF Ether Spot pourrait-il être le prochain ? Des doutes surgissent

Pour en revenir aux États-Unis, depuis que l’ETF Bitcoin Spot a été approuvé et que son prix a augmenté, le marché considère Ethereum comme le prochain proposant à obtenir un ETF.

Les grands géants institutionnels financiers BlackRock, Fidelity et VanEck ont ​​également déposé une demande d’ETF Ethereum. Cela inclut Grayscale, qui cherche désormais à convertir son Ethereum Trust (ETHE) en ETF après avoir remporté le procès contre la SEC pour réexaminer sa conversion GBTC en décision de rejet d'ETF. Cela a finalement ouvert la voie aux approbations Bitcoin Spot ETF en janvier. 

« Nous sommes optimistes quant au fait que la SEC sera du bon côté de l’histoire et permettra également à ces produits d’être commercialisés. »

– Sonnenshein

La SEC doit se prononcer sur ces demandes d'ici la fin mai, après avoir retardé la date limite initiale de mars.

Bien qu'il y ait eu beaucoup d'enthousiasme et d'optimisme sur le marché concernant l'approbation de l'ETF Ether, celui-ci commence à diminuer pour un certain nombre de raisons. 

D’une part, le régulateur a signalé que cela pourrait ne pas se produire, le président de la SEC, Gary Gensler, ayant souligné précédemment que « la grande majorité des actifs cryptographiques sont des contrats d’investissement et sont donc soumis aux lois fédérales sur les valeurs mobilières ».

Récemment, la SEC a également ouvert une enquête sur des entreprises associées à la Fondation Ethereum, une organisation à but non lucratif (OBNL) basée en Suisse. L'organisation a déclaré sur le dépôt GitHub de son site web avoir reçu une « demande volontaire d'une autorité publique, assortie d'une exigence de confidentialité ».

En tant que tel, le pessimisme quant à l’approbation potentielle s’installe, Jean-Marie Mognetti, PDG du gestionnaire d’actifs européen CoinShares, déclarant : 

« Je ne vois rien qui soit approuvé d’ici la fin de l’année. » 

Il a également noté qu'il pourrait être difficile d'obtenir l'approbation réglementaire pour une blockchain de preuve d'enjeu (PoS) par opposition à la blockchain de preuve de travail (PoW) de Bitcoin.

Pendant ce temps, dans une interview avec CNBC lors d'un événement crypto en France, Jan van Eck, PDG de VanEck, a déclaré que le gestionnaire d'actifs et Ark Invest étaient les premiers à déposer une demande d'ETF Ethereum et "en quelque sorte les premiers en ligne pour mai, je je suppose, pour être probablement rejeté.

Van Eck a expliqué pourquoi il le pensait. Le processus juridique pour l'ETF implique que les régulateurs donnent aux émetteurs des commentaires sur leur demande des semaines à l'avance. Mais « en ce moment, les broches chutent en ce qui concerne Ethereum », a-t-il ajouté.

Les doutes surgissent non seulement dans la sphère cryptographique mais aussi en dehors de l'espace, JPMorgan affirmant que la SEC rejettera les demandes à la date limite du mois prochain. Cependant, ils voient l'approbation probable après ce rejet, ce qui entraînera un litige, conduisant à une bataille juridique que l'agence perdra, un peu comme elle l'a fait l'année dernière contre Grayscale et Ripple.

Le cours de l'Ether est également en difficulté. Il s'échange actuellement à 3,514 54 $, en hausse d'environ 126.7 % depuis le début de l'année (YTD) et de 28 % au cours des six derniers mois. Le cours de l'Ether n'a pas encore atteint de nouveau sommet historique et reste à 4,880 % de son pic de 2021 XNUMX $ de novembre XNUMX. De plus, Ratio ETHBTC est tombé sous 0.050 et est sur une tendance à la baisse depuis septembre 2022.

L’ETF Litecoin arrive-t-il alors ? Le moulin à rumeurs bat son plein 

Alors que les chances de succès de l'ETF Spot Ethereum diminuent, le marché spécule que d'autres altcoins pourraient bénéficier de capitaux frais. De nombreuses rumeurs circulent selon lesquelles le Litecoin pourrait être le prochain sur la liste des ETF Spot potentiels.

Tout a commencé lorsque la journaliste de Fox Business, Eleanor Terrett, a publié un scoop sur X (anciennement Twitter) concernant un intérêt institutionnel potentiel pour cet altcoin, basé sur le protocole Bitcoin. Le message de Terrett disait :

«Entendre des rumeurs au niveau institutionnel sur un éventuel intérêt pour un ETF Litecoin. La logique est qu’en raison des similitudes fonctionnelles du LTC avec le BTC, la SEC pourrait être plus encline à l’approuver, peut-être même plus que l’ETH. 

Il a en outre souligné Coinbase Les actions récentes des produits dérivés impliquent le lancement de contrats à terme pour Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) et Dogecoin (DOGE) d'une taille de 5 LTC, 1 BCH et 5000 XNUMX DOGE.

Le 11 avril, la bourse à terme réglementée par la CFTC annoncé qu'avec ces contrats à terme cryptographiques, Coinbase Les produits dérivés visent à offrir aux traders particuliers des opportunités de découverte des prix, de diversification, de marge et de gestion des risques. Le lancement au début du mois, a déclaré la bourse, a conduit à des marchés plus profonds et plus serrés en permettant aux traders de participer avec des exigences de capital initial réduites et dans un cadre réglementé.

Même la Fondation Litecoin a ajouté de l'huile sur le feu avec son directeur général, Alan Austin, déclarant :

"Aimez ou détestez les ETF, la première entreprise à lancer un ETF Litecoin va l'écraser !"

En conséquence, le prix des SLD est passé d'environ 78 $ le 20 mars à plus de 110 $ le 1er avril, ce qui représente une augmentation de plus de 41 %. Bien que le prix soit resté supérieur à 100 $ jusqu'au début de la semaine, il a depuis baissé et au moment de la rédaction de cet article, il se négocie à 95.90 $. Malgré le récent intérêt et la flambée des prix, le Litecoin est toujours 76.6 % en dessous de son sommet de mai 2021 de 410.26 $.

Les acteurs du marché de la cryptographie croient et espèrent que d’autres altcoins obtiendront un ETF, en particulier ceux qui ne sont pas classés comme titres par la SEC, surtout si l’Ethereum ETF est approuvé. 

Face aux obstacles récurrents qui freinent la transformation d'Ethereum en ETF, les investisseurs s'intéressent même au XRP. Steven McClurg, DSI de Valkyrie Funds, qui a également exprimé ses doutes quant aux chances de l'Ether de devenir un ETF, l'agence le considérant comme un titre. Il a déclaré que les ETF Litecoin et XRP pourraient être approuvés plus tôt, compte tenu de l'avis de la SEC sur ces cryptomonnaies. 

Pendant ce temps, Martin Hiesboeck, responsable de la recherche chez l'échange de crypto-monnaies Uphold, a déclaré que l'ETF XRP pourrait être sur le point d'être lancé. La valeur de l'altcoin a dépassé 0.73 $ le mois dernier, mais est désormais revenue sous 0.6 $, en baisse de 82.5 % par rapport à son pic de janvier 2018.

Réflexions finales

Comme nous l'avons vu, l'ETF Bitcoin Spot a rencontré un franc succès aux États-Unis, et cette dynamique pourrait se poursuivre en Asie, Hong Kong étant sur le point d'approuver les ETF Spot. Ainsi, le cours du Bitcoin, qui stagne autour de 70,000 100,000 $, pourrait atteindre de nouveaux sommets historiques et potentiellement XNUMX XNUMX $.

Un autre événement majeur pour Bitcoin est la réduction de moitié à venir, qui aura lieu dans moins de dix jours. Historiquement un événement haussier, le prix du BTC n’est peut-être pas encore prêt à s’envoler étant donné qu’il se redresse depuis six mois. Sans oublier que c’est la première fois que le prix du BTC atteint un ATH avant l’événement de choc d’offre.

Cependant, le fait que la croissance de l'offre de la plus grande cryptomonnaie soit réduite de moitié, alors que la demande de Bitcoin est forte et en croissance, est un bon indicateur de son prix. Cela dit, à court terme, l'évolution du prix du Bitcoin et, par extension, des altcoins, reste à déterminer.

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