Die 5 besten Rohstoff-ETFs zum Investieren

Von Bits zu Atomen

Da sich die Aufmerksamkeit der Märkte jahrelang auf hochkarätige Technologieaktien konzentrierte, geriet alles weniger Ausgefallene in den Hintergrund. Dies führte dazu, dass Unternehmen aus den Bereichen grüne Technologie, KI und Halbleiterprodukte aufgrund hoher Wachstumserwartungen und ständiger Innovationen sehr hohe Bewertungen erzielten.

Dies gilt insbesondere für Rohstoffe, da es bei der Produktion von Sojabohnen, Eisenerz, Öl oder seltenen Metallen kaum sichtbare Innovationen oder technologische Durchbrüche gibt.

Dies ändert sich nun, nachdem die Rohstoffindizes im Jahr 2020 ihren Tiefpunkt erreicht hatten, auch wenn wir noch sehr weit vom letzten Höchststand des Sektors im Jahr 2007 entfernt sind.

Quelle: Financial Times

Da Rohstoffe und rohstoffbezogene Aktien gegenüber anderen Aktien aufholen, ist es für Anleger möglicherweise an der Zeit, eine Vermögensrotation in dieser Kategorie in Betracht zu ziehen.

Warum sind Rohstoffe wieder gefragt?

Ökonomische Faktoren

Für die jüngste Hausse bei Rohstoffen und das erneute Interesse der Anleger an diesen Produkten gibt es viele Gründe.

Der erste Grund ist die dauerhafte Rückkehr der Inflation in die Weltwirtschaft. Nach Jahrzehnten niedriger Inflation und sinkender Zinsen scheint eine Kombination aus Schuldenkrisen und politischen Krisen dafür gesorgt zu haben, dass die Inflation wieder länger ansteigt.

Der zweite Faktor ist eine chronische Unterinvestition in eine ausreichende Rohstoffproduktion. Da der Sektor in Ungnade gefallen war, fehlte ihm das Kapital, das er für ein Produktionswachstum benötigte.

Gleichzeitig wächst die Weltbevölkerung weiter, und viele ehemals arme Länder entwickeln sich rasant, wodurch ihre Nachfrage nach allen möglichen Rohstoffen rapide steigt: Kupfer in Klimaanlagen und Elektrofahrzeugen, mehr Fleisch in der Ernährung, mehr Kohle, Gas und Flüssigerdgas zur Stromversorgung des Stromnetzes, mehr Lithium und Polysilizium für die grüne Wende, mehr Uran für neue Atomkraftwerke usw.

Geopolitische Faktoren

Zu all diesen Trends kommt noch hinzu, dass die Notwendigkeit der Sicherung der Versorgung mit wichtigen Rohstoffen aufgrund der zunehmenden geopolitischen Spannungen in den Mittelpunkt der Politik gerückt ist.

Dies ist der Hauptgrund für Trumps Begeisterung für die Seltenerdvorkommen der Ukraine und GrönlandsOder für China 60 Millionen Barrel zu seinen bereits riesigen strategischen Ölreserven hinzufügen und Kobalt, Kupfer, Nickel und Lithium zu seinen staatlichen Mineralreserven hinzufügen.

Was haben Kanada, Grönland, Panama und die Ukraine schließlich wirklich gemeinsam?

Eine Antwort könnte der potenzielle Zugang zu China-freien Lieferketten für kritische Mineralien sein, die die Grundlage für alles bilden, von hochentwickelten Waffensystemen bis hin zu Technologien für grüne Energie.

Außenpolitik – Trumps chaotische Agenda hat einen entscheidenden roten Faden

Insgesamt gesehen ist eine Welt, in der es zu einem größeren Chaos kommt, plötzlich zu Produktionsunterbrechungen, wie beispielsweise bei der Versorgung Europas mit russischem Gas. Dies führt dazu, dass mehr Vorräte angelegt werden müssen und Geld für neue Projekte in den Sektor fließen muss.

Rohstoffübersicht

Der Begriff Rohstoffe wird im Investmentbereich meist synonym mit natürlichen Ressourcen verwendet. Er kann viele verschiedene Produktarten umfassen, die sich in einige Kategorien einteilen lassen.

Lebensmittel

Hierzu zählen Mais, Sojabohnen, Fleisch, Weizen usw. Dieser Sektor ist häufig durch extreme Volatilität gekennzeichnet, da Wetterbedingungen die Produktion von einem Jahr zum anderen radikal beeinflussen können, was zu Engpässen oder Überschüssen führt.

Darüber hinaus handelt es sich um einen politisch sehr sensiblen Sektor, da in vielen Ländern die Landwirte über große Stimmrechte verfügen, was Zölle, Importkontrollen und Subventionen zu einer zusätzlichen Quelle der Volatilität macht.

Industriemetalle

Dazu gehören viele gängige Rohstoffe wie Kupfer, Eisen und Aluminium sowie speziellere Rohstoffe wie Wolfram, Titan, Rhodium usw.

Als Faustregel gilt, dass diese Rohstoffe stark von zwei Faktoren beeinflusst werden: der globalen Wirtschaftsaktivität insgesamt und der Nachfrage der Industrien, die eine bestimmte Ressource benötigen.

Sie neigen außerdem dazu, einem langen Zyklus von Bullen- und Bärenmärkten von 10 bis 15 Jahren zu folgen, was mit der sehr langen Zeit zusammenhängt, die es braucht, um eine neue Mine in Betrieb zu nehmen.

Energie-Rohstoffe

Früher waren damit vor allem fossile Brennstoffe (Kohle, Öl, Gas) gemeint, heute zählen dazu aber auch kohlenstoffarme Energieträger wie Uran. Diese Ressourcen werden in der Regel vollständig verbraucht, und ein Mangel könnte die lokale Wirtschaft stark beeinträchtigen, wie die Deindustrialisierung in Europa nach dem Wegfall des billigen russischen Gases zeigt.

Sie neigen dazu, der wirtschaftlichen Gesamtleistung zu folgen und können gegenüber geopolitischen Schocks besonders empfindlich sein, wie etwa der Stagflation der 1970er Jahre, einer geopolitischen und wirtschaftlichen Situation, die unserer gegenwärtigen nicht unähnlich ist.

Speziell zu diesem Bereich können Sie auch unseren Artikel „Die 5 besten Energie-ETFs zum Investieren".

Manche betrachten sogar Polysilizium für Solarmodule, Lithium und Kobalt für Batterien oder seltene Erden für die Magnete von Windkraftanlagen als Energierohstoffe. Da diese Ressourcen jedoch größtenteils recycelt werden können, sind sie auch mit Industriemetallen vergleichbar.

Edelmetalle

Diese Kategorie wird hauptsächlich durch Gold repräsentiert, aber auch Silber, Palladium und Platin sind vertreten, auch wenn diese „sekundären Edelmetalle“ in der Industrie oft vor allem aufgrund ihrer chemischen Eigenschaften eingesetzt werden.

Gold und andere Edelmetalle werden meist als Absicherung gegen Währungskrisen und Inflation gekauft und gelagert. Sie haben im vergangenen Jahr einen Aufschwung erlebt, worüber wir in „Goldknappheit löst Rekordpreisanstieg aus".

Speziell zu diesem Bereich können Sie auch unsere Artikel „Die 5 besten Gold-ETFs zum Investieren", "Top 10 Goldaktien zum Investieren"Und"Newmont (NEM): Ein goldenes Ticket zum harten Geld".

Rohstoff-ETFs

Das Problem bei Investitionen in Rohstoffe besteht darin, dass sie sehr anfällig für Störungen und politische Risiken sind. Die meisten Bergbau- und Förderaktivitäten finden in weniger günstigen Ländern statt und sind daher anfällig für Enteignungen, plötzliche Steueränderungen usw.

Selbst in Industrieländern können Umweltgenehmigungen und politische Veränderungen Rohstoffprojekte gefährden, deren Planung ein Jahrzehnt in Anspruch nimmt. Dies zeigt beispielsweise die abrupte Absage der Keystone-Pipeline zu Beginn der Biden-Regierung.

Aus diesem Grund können Direktinvestitionen in Rohstoffproduzenten zwar erfolgreich sein, viele Anleger ziehen jedoch Investitionen in ETFs vor, die die Risiken auf Dutzende verschiedener Unternehmen streuen. Dabei ist jedes Unternehmen oft an vielen verschiedenen Standorten aktiv und verteilt so alle mit einem bestimmten Land oder Projekt verbundenen Risiken.

Top 5 Rohstoff-ETFs

1. VanEck Natural Resources ETF

Dies ist ein relativ energielastiger ETF, wobei 31 % der Anteile in dieser Kategorie und 39 % in Materialien liegen.

Quelle: VanEck

Mit Abstand den größten Anteil am ETF haben die USA (46.2 %), gefolgt von englischsprachigen Ländern wie Kanada (11.5 %), Australien (9.2 %) und Großbritannien (7 %).

Dies macht diesen ETF zu einer guten Wahl für amerikanische und nordamerikanische Anleger, die vor allem in inländische Unternehmen investieren und geografische Risiken reduzieren möchten. Da jedoch fünf der sechs größten Beteiligungen fossile Brennstoffunternehmen sind, erfüllt dieser ETF möglicherweise nicht die Umweltkriterien vieler Anleger.

2. iShares Nordamerika-ETF für natürliche Ressourcen

Bei diesem anderen Top-ETF ist der Schwerpunkt auf nordamerikanischen fossilen Brennstoffen sogar noch stärker ausgeprägt: Beteiligungen im Zusammenhang mit fossilen Brennstoffen, einschließlich Kohle, machen fast 75 % des gesamten ETF aus.

Quelle: Ich teile

Er konzentriert sich ausschließlich auf nordamerikanische Unternehmen und stellt mit Abstand den „traditionellsten“ Rohstoff-ETF für amerikanische Anleger dar, mit einer starken Präsenz amerikanischer Öl- und Gasunternehmen.

3. Cohen & Steers Aktiver ETF für natürliche Ressourcen

Anleger, die eine stärkere Diversifizierung abseits fossiler Brennstoffe anstreben, dürften sich für diesen kleineren ETF interessieren. Der Fokus liegt auf einem ausgewogenen Ansatz, wobei jeweils etwa ein Drittel in die Bereiche Energie, Agrarwirtschaft sowie Metall und Bergbau investiert sind.

Quelle: Cohen & Steers

Auch hier entfallen die meisten Investitionen auf die USA (46.5 %) und Kanada (14.9 %). Neben den großen Ölkonzernen agieren Agrarkonzerne wie Bunge, Nutrien oder Corteva jedoch international, da sie Saatgut und Düngemittel weltweit anbauen und abnehmern.

Bergbaugiganten wie Anglo American und Glencore sorgen zudem für eine größere geografische Diversifizierung, denn auch wenn sie formal in Nordamerika notiert sind, sind ihre Bergbauanlagen auf der ganzen Welt verteilt.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Wenn ein Anleger aus Sorge vor einer Reindustrialisierung und einer steigenden Nachfrage nach Metallen in Rohstoffe investiert, ist dieser ETF von American Beacon Funds die bessere Wahl.

Ganze 53.9 % der Bestände konzentrieren sich auf Materialien, mit einer gesunden Mischung aus Stahl, Gold, Zink, Kupfer, Blei, Silber, Germanium usw.

Quelle: Amerikanischer Leuchtturm

Die 22.6 % der Energieausgaben konzentrieren sich deutlich stärker auf Erdgas und Flüssigerdgas, die einen geringeren COXNUMX-Fußabdruck aufweisen als Kohle oder Öl.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Dieser IShare ETF geht noch weiter und vermeidet die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen und konzentriert sich stattdessen auf Mineralien. Er ist ganz auf den Bergbausektor ausgerichtet, vermeidet fossile Brennstoffe und Energie vollständig und ist stärker mit den Industriesektoren und der grünen Wende verbunden.

Zu seinen größten Beteiligungen zählen die weltweit größten Bergbauunternehmen, die an der Produktion fast aller möglichen Metalle beteiligt sind, darunter BHP (BHP -4.96 %), Rio Tinto (RIO -3.38 %), Freeport McMoran (FCX -5.31 %), Glencore und Vale (VALE -2.92 %)

Quelle: iShares

Es ist auch zu beachten, dass dieser ETF deutlich globaler ausgerichtet ist, da ein Großteil, wenn nicht sogar der Großteil der Produktion dieser Unternehmen, außerhalb Nordamerikas angesiedelt ist. Insgesamt folgt die geografische Ausrichtung hier hauptsächlich der Geologie, wobei Australien (21.3 %) den größten Anteil hat und Südamerika hinsichtlich der Minenstandorte überrepräsentiert ist, unabhängig vom Hauptsitz oder dem Börsenstandort.

Strategische Optionen

Anleger, die in einen Rohstoff-ETF investieren möchten, müssen sich zunächst fragen, warum sie sich überhaupt dafür interessieren. Je nach Portfolio und den identifizierten Risiken und Chancen sind unterschiedliche ETFs unterschiedlich attraktiv.

Handelt es sich hierbei eher um eine Flucht in sichere Anlagen, um eine potenziell zu hohe Bewertung von Technologieaktien zu vermeiden, dann dürfte der beste Ansatz darin bestehen, sich auf sichere Rechtsräume zu konzentrieren und eine breite Präsenz in diesem Sektor aufzubauen, wobei Metalle, Agrarprodukte und Energie ausgewogen berücksichtigt werden.

Liegt der Grund eher in der Absicherung potenzieller Stagflationsrisiken wie in den 1970er Jahren, wäre eine stärkere Präsenz im Energiesektor wünschenswert. Da sich der Energiesektor im Jahr 2025 jedoch stark von den 1970er Jahren unterscheidet, sollte eine Ausbalancierung fossiler Rohstoff-ETFs in Erwägung gezogen werden. Ein guter Ausgangspunkt sind unsere verwandten Artikel:

• Top 10 Batteriemetalle und erneuerbare Energien
• Die 10 besten Aktien im Bereich erneuerbare Energien, in die Sie investieren sollten
• Top 10 der Infrastrukturaktien für erneuerbare Energien

Sollten die Sorgen eher auf geopolitischen Problemen und Versorgungsengpässen im Falle eines Konflikts zwischen dem Westen und einer der eurasischen Mächte (Russland, Iran, China) beruhen, dürften Industriemetalle die richtige Wahl sein. Auch Störungen der Düngemittelversorgungskette wären dann zu erwarten, was Anleger in der „Top 10 Düngemittelaktien“ würde ebenfalls davon profitieren.

Wenn sich die Sorgen vor allem auf Inflation und Währungskrisen beziehen, können Rohstoffe zwar helfen, werden aber wahrscheinlich nicht der Hauptnutznießer der Krise sein. Stattdessen dürften Edelmetalle besser abschneiden und die „Die 5 besten Gold-ETFs zum Investieren“-Artikel ist wahrscheinlich relevanter.

Fazit

Die Finanzmärkte schwankten in der Vergangenheit in sehr langfristigen Zyklen zwischen Finanz- und Technologieaktien (Bits) und Schwerindustrie- und Rohstoffaktien (Atomen), in einer Art „Bits versus Atome“-Geschichte.

Nach fast zwei Jahrzehnten der Dominanz der „Bits“ scheint die globale Instabilität die durch Bergbau, Landwirtschaft und Bohrungen produzierten „Atome“ wieder in den Fokus der Investoren zu rücken.

Allerdings handelt es sich hierbei um einen komplexen Sektor, der mit Risiken behaftet ist, die mit der ausländischen Rechtsprechung, dem regulatorischen Umfeld und einem traditionell kapitalintensiven Geschäftsmodell verbunden sind.

Daher ist die Auswahl der richtigen ETFs wahrscheinlich eine gute Möglichkeit, Risiken zu streuen und vor allem in den größten und sichersten Unternehmen des Sektors investiert zu bleiben, wobei eine größere geografische Diversifizierung wahrscheinlich eine niedrigere Bewertung, aber auch höhere Risiken mit sich bringt.

Anleger sollten außerdem die Bestände jedes ETFs sorgfältig analysieren, da „Rohstoffe“ manchmal fast synonym mit Öl und Gas verwendet werden können und manchmal einen viel stärker diversifizierten Ansatz für den gesamten Sektor darstellen.