FCA、英国暗号資産規制範囲に関する最終ガイダンスを公表

金融行動監督機構（FCA）は2026年9月16日に、英国の将来の暗号資産制度を支える法律が事業者にどのように適用され、どの活動がFCAの認可を必要とするかを説明する最終ガイダンスを公表しました。このガイダンスは方針声明 PS26/18として発行されており、制度の認可ゲートウェイが2026年9月30日に開くこと、制度自体が2027年10月25日に施行されることに先立っています。

FCAの消費者・支払い・競争部門エグゼクティブディレクターであるデビッド・ジールは次のように述べました。「我々は、企業、消費者、国際的なパートナーが信頼できる暗号制度を構築しています。規制への備えは、制度が自社にどのように適用されるかを理解することから始まります。このガイダンスは、企業が求めていた明確さを提供し、自信を持って準備できるようにします。」

FCAの発表によれば、企業は現在このガイダンスを入手して準備する必要があり、認可申請は2026年9月30日から開始されます。このガイダンスは、適格ステーブルコインの発行、暗号資産取引プラットフォームの運営、取引および取引の手配、暗号資産の保管、暗号資産ステーキングの手配などの活動を対象としています。

規制範囲内の活動

2027年10月25日から、Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026は、暗号資産に関する新たな規制対象活動をFCAの規制範囲に導入します。英国で事業としてこれらの活動を行うことを希望する者は、該当する例外がある場合や貯蓄・移行的な終了規定を利用できる場合を除き、認可を申請しなければなりません（方針声明による）。

FCAは、このガイダンスは英国で規制対象の暗号資産活動（暗号資産の保管、取引プラットフォームの運営、取引やステーキングの手配など）を実施している、あるいは実施を計画している企業に関連すると述べました。また、追加の許可が必要となる既に認可を受けている企業、Money Laundering Regulationsに基づき登録されている企業、電子マネー発行者や決済サービスプロバイダー、暗号資産市場を探る従来の金融企業、そして英国の消費者に暗号資産サービスを提供する海外企業にも適用されます。

規制当局は、企業に対しガイダンスを熟読し、FCAの認可または許可の変更が必要かどうかを判断するよう求め、既存の登録や許可が自動的に変換されるわけではないと警告しました。また、規則の適用方法が不明な企業には、独立した法律相談を受けることを勧めました。

認可期間と移行措置

申請期間は2026年9月30日に開始し、2027年2月28日に終了します。この期間は移行措置を利用したい企業向けです。暗号資産規則で定められた貯蓄規定に基づき、既に英国の暗号資産市場で事業を行っている特定の企業は、認可を取得するまでの限定された期間、定められた条件と期間の下で特定の活動を継続できます。

FCAの新制度の概要によれば、期間内に申請した企業は、関連条件を満たすことを前提に、貯蓄・移行規定の下で指定された活動を、申請の審査結果が出るまで継続できます。期間終了後に申請した企業はこれらの規定に依拠できず、認可を受けるまで関連活動を停止しなければならない可能性があります。FCAは、企業は期間内できるだけ早く申請し、審査中に事業を継続できる期間を最大化すべきだと述べました。

認可を受けるためには、企業はFinancial Services and Markets Actに定められた最低基準（しきい条件）を満たし、今後も満たし続けることを示さなければなりません。

FCAは、ウェビナーや事前申請支援サービス（PASS）などを通じて、プロセス全体で企業を支援すると述べました。新制度に関する入門ウェビナーはオンデマンドで利用でき、さらにFCAハンドブックの適用、認可取得、プルーデンシャル・フレームワークに関するウェビナーが予定されています。二重規制対象の企業は、プルーデンシャル規制当局にも連絡すべきだとFCAは付け加えました。

この制度はCryptoassets Regulationsに基づいており、2026年2月4日に議会で可決され、これまで規制当局の役割を定義していたマネーロンダリング防止および金融プロモーション基準を超えて、幅広い暗号資産活動を初めてFCAの規制範囲に取り込んだものです。2020年1月以降、英国で事業を行う暗号資産企業は、Money Laundering Regulationsで暗号資産取引所提供者またはカストディウォレット提供者として定義され、FCAへの登録が義務付けられてきました。新制度の下では、これら新たに規制対象となる活動を行う企業は、Financial Services and Markets Actに基づく認可が必要となり、Money Laundering Regulationsに別途登録する必要はなくなります。

2026年6月30日に、FCAは一連の方針声明を公表し、入場・開示および市場乱用に関する最終規則とガイダンス（PS26/9）、ステーブルコイン発行（PS26/10）、規制対象暗号資産活動（PS26/11）、プルーデンシャル規則（PS26/12）、FCAハンドブックの適用（PS26/13）を示しました。

FCAは2026年4月に、相談文書 CP26/13 として周辺ガイダンスの公聴会を実施し、2026年4月15日から2026年6月3日まで意見募集を行いました。78 件の回答が寄せられ、ほとんどの回答者がそのアプローチを支持したと述べています。

政府はその後、規制周辺の範囲に関する確実性を高めることを目的とした、対象的な除外や明確化を含む法改正を公表しました。これには特定の技術サービス提供者に対するさらなる明確化も含まれます。FCAは、これらの変更が大半の暗号資産企業に影響を与えないとし、同社は新たに公表されたガイダンスを活用して現在認可の準備ができると述べました。2026年4月には、政府は英国発行の適格ステーブルコインに関わる取引や仲介を除外することを提案する法令草案も公表しており、これらの活動を近代化された将来の決済制度の下に置くことを意図しています。

FCAは2026年10月に、これらの法的変更を踏まえた周辺ガイダンスの対象的な更新について公聴会を実施する予定です。公聴会では、英国適格ステーブルコイン、自己取引およびマーケットメイキング、特定の技術プロバイダー、分散型プロトコル、中央証券預託機関を含む保管体制、そして金融プロモーションが対象となります。FCAは2027年初頭に更新されたガイダンスを公表することを目指しています。