BP、第3四半期末の純有利子負債は135億～145億ドルに減少する見通し

BP p.l.c. (BP ) BP p.l.c.は2026年10月13日、2026年第3四半期の取引状況に関する声明を発表し、四半期末の純有利子負債が135億～145億ドルになるとの見通しを示した。第2四半期末は223億ドルだった。取引状況に関する声明には、当該期間についてbpが現在見込んでいる推定値と予想が示されており、グループの第3四半期決算は2026年10月30日に発表される予定だ。

同社によると、ここに示した情報は、四半期のグループ業績に影響を及ぼす可能性のある要因をすべて網羅したものではなく、業績の推定値でもない。また、提供された情報はすべて、財務報告プロセスの最終確定を条件としている。2026年8月4日に発表されたbpの第2四半期決算におけるガイダンス項目は、明示的に変更されていない限り引き続き適用され、その概要が声明の付録に再掲されている。

第3四半期の上流部門の報告生産量は、1日当たり石油換算2,190～2,240千バレル（mboe/d）となる見込み。第2四半期は2,201 mboe/d、当初のガイダンスは2,100～2,250 mboe/dだった。bpによると、この水準は主に季節的な定期保守後の生産回復を反映しており、ラテンアメリカにおける持分比率の引き下げが一部相殺要因となる。また、中東で続く混乱の影響を含む一方、アメリカ湾での気象事象による影響は含まない。内訳では、ガス・低炭素エネルギー部門の生産量は775～795 mboe/dとなる見込みで、前四半期の765 mboe/dを上回る。石油生産・操業部門は1,415～1,445 mboe/dの見込みで、前四半期は1,436 mboe/dだった。声明によると、端数処理のため、上流部門の生産量は2部門の合計と厳密には一致しない場合がある。

部門別利益に関する見通し

ガス・低炭素エネルギー部門では、前四半期と比べ、実現価格が1億～3億ドルのプラス影響をもたらすとbpは予想している。これには、ヘンリー・ハブ以外の天然ガス指標価格の変動による影響も含まれる。ガスのマーケティング・トレーディング部門の業績は、第2四半期を大幅に上回る見込みだ。

石油生産・操業部門では、実現価格は2億～4億ドルのマイナス影響となる見込みで、ヘンリー・ハブ以外の天然ガス指標価格の変動による影響も含まれる。探鉱関連の償却損は大幅に減少する見込みだ。前四半期にはBay Du Nordの売却による影響が含まれていたためである。一方、生産構成の変化により、減価償却費・減耗費・償却費（DD&A）は小幅に増加する見通し。bpによると、第2四半期の持分法利益はラテンアメリカでの貢献増加の恩恵を受けたが、第3四半期には同様の効果は見込まれない。

顧客・製品部門では、燃料マージンの縮小とCastrolにおける基油価格の上昇に加え、中流部門からの貢献減少により、顧客事業の業績は大幅に低下する見込み。ただし、季節要因による販売数量の小幅な増加が一部相殺する。製品事業では、実現精製マージンが19億～21億ドルの範囲で改善すると見込まれる。精製処理量は1日当たり1,375～1,405千バレルの見込みで、第2四半期は1,467千バレルだった。bpによると、この処理量の見通しには、2026年7月31日のゲルゼンキルヒェン事業の売却完了と、計画されている設備の大規模補修・保守活動の縮小が反映されている。また、石油トレーディング部門の業績は第2四半期とおおむね同水準となる見込みだ。

純有利子負債、減損損失、通期ガイダンス

第3四半期のグループ基礎実効税率は約30%となる見込みで、bpはその理由として利益の地域別構成を挙げている。更新後の通期税率ガイダンスは第3四半期決算で示される予定だ。声明の付録には、現行の通期ガイダンスとして35～40%が記載されている。

純有利子負債の減少見通しには、2026年9月30日に実施した10億ドルのハイブリッド証券の償還が含まれる。残るハイブリッド債および証券は、第3四半期末に約120億ドルとなる見込みで、第2四半期末は130億ドルだった。この変動には、所得税の支払額が約10億ドル増加したこと、運転資本の回収が0～10億ドルの範囲となったこと、設備投資が約30億ドルとなったことも反映されている。その結果、純有利子負債、ハイブリッド債、リース債務、アメリカ湾関連の和解債務を合わせた総額は、第2四半期と比べて約90億～100億ドル減少する見込みだとbpは述べている。

第3四半期決算には、減損に関連する税引き後の調整項目として、30億～45億ドルの費用が含まれる見込みだ。bpによると、これらの費用は主にガス・低炭素エネルギー部門の移行事業に起因し、基礎再調達原価利益から除外される。

取引環境については、第3四半期のブレント原油平均価格は1バレル当たり96.99ドルで、第2四半期の103.85ドルから下落しました。米国のHenry Hub月初価格指標は、100万英国熱量単位（mmBtu）当たり平均2.96ドルで、前四半期の2.90ドルから上昇しました。bpの製油所指標マージンは、各製油所の原油構成と製品収率の加重平均を示す簡易指標で、1バレル当たり平均46.7ドルとなり、前四半期の29.6ドルを上回りました。同社は、これらの指標価格とマージンは、各期間に実際に実現した価格やマージンを示すものではないと述べています。

bpが示す2026年通年の概算目安によると、ブレント原油価格が1バレル当たり1ドル変動するごとに、税引前の再調達原価ベースの営業利益に3億4,000万ドルの影響が生じます。Henry Hub価格が1mmBtu当たり0.10ドル変動するごとの影響は4,000万ドル、精製指標マージンが1バレル当たり1ドル変動するごとの影響は4億5,000万ドルです。ブレント原油とHenry Hubの指標の構成比は、石油生産・操業が約80％、ガス・低炭素エネルギーが約20％という概算の内訳です。bpは、これらの概算目安は方向性を示すものであり、石油・ガス価格と業績の関係は、価格が大きく変動する場合、必ずしも直線的ではないと注意を促しています。

修正後の2026年通年ガイダンスでは、報告ベースの上流生産量を日量218万～227万石油換算バレル（mboe/d）とし、基礎的な上流生産量は2025年とおおむね同水準を見込んでいます。設備投資は135億～140億ドル、減価償却費・減耗償却費・償却費（DD&A）は170億～175億ドル、資産売却などによる収入は80億～90億ドルで、このうち60億ドルは発表済みのCastrol取引によるものです。通年の製油所処理量は日量136万～141万バレルを見込み、アメリカ湾の石油決済金の通年支払額は税引前で16億ドルと予想しています。このうち4億ドルは第1四半期、11億ドルは第2四半期に計上されます。

この発表では、利払い・税引前の基礎的再調達原価利益、基礎的実効税率、純債務、運転資本を、IFRSに基づかない指標として挙げています。bpは2026年12月15日、ニューヨーク市で戦略および見通しに関する説明会も開催する予定です。