Les derniers développements dans le fiasco FTX – janvier 2023

Cela a envoyé des ondes de choc à travers l’industrie crypto et au-delà lorsqu, le 11 novembre 2022, la bourse crypto mondialement reconnue « FTX » a déclaré qu’elle avait déposé une demande de faillite volontaire Chapitre 11 procédures de faillite. La demande concernait FTX, FTX.US et Alameda Research.

Les investisseurs, les analystes du secteur et les passionnés de crypto ont tous été stupéfaits, étant donné que la bourse avait vu sa valorisation atteindre 32 milliards de dollars US à la fin janvier 2022. Depuis, beaucoup de choses se sont produites, comme on peut s’y attendre suite à la chute d’un géant de l’industrie. Ici, nous examinons les événements qui se sont déroulés jusqu’à présent.

La faillite

Déposer une faillite Chapitre 11 aux États‑Unis signifiait que l’entité « faillite » aurait la possibilité de restructurer sa dette plutôt que de liquider ses actifs. Cependant, dans un revirement contrasté, FTX.US avait gelé les retraits pour les rouvrir plus tard avec 600 millions de dollars US vidés du portefeuille.

FTX a affirmé avoir subi un piratage, affirmation qui a ensuite été réfutée par des services spécialisés qui n’ont trouvé aucune activité frauduleuse ni violation du portefeuille de FTX. D’abord, la faillite et les rapports ultérieurs d’une fraude présumée ont placé FTX, et ce qui en restait, sous une surveillance accrue.

Le bilan de FTX révélé

La première percée dans l’affaire FTX a été réalisée lorsque le Financial Times a mis la main sur son bilan du 10 novembre, soit un jour avant que FTX ne dépose une demande de faillite Chapitre 11. Le bilan indiquait de nombreuses anomalies et incompétences. Par exemple, il révélait la présence de 8 milliards de dollars US dans des comptes fiat cachés et mal étiquetés.

Bien qu’au moment du dépôt de la faillite, la valeur des actifs de FTX dépassait les passifs de 722 millions de dollars US, la bourse ne disposait pas d’actifs liquides suffisants pour couvrir les retraits. Près de 90 % des actifs de FTX étaient des tokens et des participations soit peu liquides, soit illiquides. Son token natif, le FTT, a également perdu 90 % de sa valeur en seulement quelques jours. Alors que Serum et Solana étaient les tokens présentant des expositions significatives dans le bilan de la bourse, Genesis et BlockFi devaient respectivement 200 et 215 millions de dollars US en tant que créanciers.

Nouveau PDG nommé

À la fin novembre 2022, FTX a vu la nomination d’un nouveau PDG. Le rôle de John J Ray III, vétéran d’Enron, était d’approfondir les raisons de l’échec de la bourse. Cette mission comprenait la vérification des fonds disparus ou volés, la localisation des actifs et l’optimisation de la valeur pour les parties prenantes en réorganisant ou en cédant l’entreprise.

Le bilan a surpris le nouveau PDG nommé, qui a déclaré n’avoir jamais vu « une telle défaillance complète des contrôles d’entreprise et une absence totale d’informations financières fiables ». Dans sa soumission au tribunal de faillite américain du district du Delaware, le nouveau PDG a indiqué que FTX n’avait pas maintenu « des livres ou registres appropriés, ni des contrôles de sécurité, concernant les actifs numériques ».

Le cas curieux des actions Robinhood

Bien que le bilan paraisse désordonné et indique l’absence totale d’un mécanisme de contrôle correctement mis en place, il a également fourni des informations sur d’autres aspects qui se révèlent cruciaux aujourd’hui. Par exemple, le bilan montrait que FTX détenait une participation de 7,6 % dans Robinhood, une société financière américaine facilitant les transactions sans commission d’actions, d’ETF et de cryptomonnaies, représentant plus de la moitié de ses actifs.

Dans un dépôt judiciaire du 5 janvier 2023, Sam Bankman‑Fried, l’ancien PDG de FTX, a demandé l’autorisation de conserver le contrôle des actions Robinhood. Bankman‑Fried et son co‑fondateur Gary Wang possédaient en principe 56 millions d’actions Robinhood via une société holding appelée Emergent Fidelity Technologies. Ces actions représentent aujourd’hui environ 450 millions de dollars US.

L’argument avancé par les fondateurs est que les actions Robinhood ont été achetées légitimement en utilisant de l’argent emprunté à la branche de trading de la bourse, Alameda Research. Ils ont déclaré que cet emprunt était bien documenté. Cependant, dans le but de récupérer et de compenser les parties prenantes, FTX, dans sa contre‑demande, a exigé que les actions, détenues nominalement par Emergent Fidelity, soient gelées jusqu’à ce qu’elles soient réparties équitablement parmi les actionnaires.

Pour l’instant, un dépot récent du USDOJ a indiqué qu’il avait récemment saisi les environ 55 millions d’actions Robinhood, alors que diverses entités continuent de revendiquer leurs droits.

Demande de restitution des dons

En parlant de récupération, la nouvelle direction a également demandé la restitution des millions de dollars que Sam Bankman‑Fried, l’ancien PDG de FTX, avait distribués sous forme de dons caritatifs. En réponse à cette demande de la nouvelle direction de FTX, Bankman‑Fried a plaidé non coupable, affirmant que les dons provenaient des bénéfices de trading et non des dépôts des clients.

En plus des dons caritatifs, la nouvelle direction a également demandé la restitution des dons que Bankman‑Fried et d’autres dirigeants de FTX ont faits à des politiciens et à des groupes politiques. Selon les dernières informations disponibles, FTX a promis plus de 160 millions de dollars US à plus de 110 organisations à but non lucratif en septembre 2022 via son bras caritatif, Future Fund.

Tout ce qui s’est passé entre‑temps

Pendant la période entre le dépôt de la faillite de FTX et le déroulement complet de l’affaire dans la salle d’audience de New York, de nombreuses autres choses se sont produites.

Après que le nouveau PDG a expliqué aux autorités à quel point la situation de FTX était sombre, des rapports ont présenté des preuves crédibles suggérant que les régulateurs bahamiens ont incité Bankman‑Fried à accéder de manière non autorisée aux fonds de FTX et à les transférer au gouvernement bahamien.

Alors que les rapports sur l’implication du gouvernement bahamien dans le fiasco sont apparus le 17 novembre, ce n’est que le 12 décembre que Bankman‑Fried a été arrêté aux Bahamas à la demande du gouvernement américain. Huit chefs d’accusation criminels ont été retenus contre Bankman‑Fried, dont fraude électronique et conspiration en vue de tromper les investisseurs.

Après l’arrestation de Bankman‑Fried, FTX et ses débiteurs affiliés ont déposé une requête auprès du tribunal de faillite pour organiser des enchères de quatre entreprises associées: Embed, LedgerX, FTX Japan et FTX Europe.

Immédiatement après l’arrestation de Sam Bankman‑Fried, le témoignage de John J Ray III devant le comité de la Chambre a réaffirmé sa position antérieure selon laquelle la bourse discréditée ne disposait d’aucune tenue de registres.

Par la suite, la PDG d’Alameda Research, Caroline Ellison, et le co‑fondateur Gary Wong ont plaidé coupable le 19 décembre 2022. Cependant, le 3 janvier de cette année, Sam Bankman‑Fried s’est présenté dans une salle d’audience de New York en plaidant non coupable à chacune des accusations portées contre lui.

Enchérisseurs pour les quatre entités et chasse aux complices de SBF

Selon les dernières informations, près de 117 parties ont manifesté leur intérêt pour l’achat de LedgerX, FTX Japan, FTX Europe et Embed. FTX a engagé Perella Weinberg, une banque d’investissement, pour représenter la bourse déchue dans ces ventes. Kevin Cofsky, associé de la banque, a déclaré que FTX avait conclu jusqu’à présent 59 accords de confidentialité.

En réponse aux inquiétudes du DOJ selon lesquelles les cessions pourraient compromettre la confidentialité des utilisateurs et altérer des actifs potentiellement précieux liés aux allégations de mauvaise conduite, FTX a déclaré qu’elle ne vendrait aucune créance liée à Sam Bankman‑Fried, Gary Wang, Caroline Ellison et Nishad Singh, ni à leurs familles.

Bien que nous connaissions désormais tous les cadres supérieurs de la bourse, Nishad Singh était le principal ingénieur qui est passé sous le radar à mesure que les autorités approfondissaient le cercle intime du fondateur. Selon les rapports, les quatre dirigeants mentionnés ci‑dessus, y compris Singh, étaient au courant que la bourse utilisait les fonds des clients pour soutenir sa société sœur de trading, Alameda Research.

Il reste à voir dans quelle mesure ces allégations résisteront à l’épreuve de la loi.