Les leçons les plus flagrantes du dépôt de bilan de FTX

Le nouveau PDG de FTX, John Ray, a déclaré dans un récent dépôt judiciaire que l’entreprise était un désastre, car elle ne disposait d’aucun registre centralisé des comptes bancaires, des signatures, des employés ou des investissements, et la direction n’avait même jamais tenu de réunions du conseil d’administration.

Ray a été nommé PDG de FTX la semaine dernière, immédiatement après que l’ancien PDG Sam Bankman Fried ait déposé une demande de protection contre la faillite pour FTX, Alameda et plus de 100 sociétés liées.

Nouveau PDG de FTX choqué par l’absence de structure et de supervision

Une semaine après le dépôt de bilan aux États‑Unis, le nouveau PDG de FTX, John Ray, a déclaré dans un dépôt judiciaire qu’il n’avait jamais vu quelque chose de tel, faisant référence à un échec complet des contrôles d’entreprise et à une absence totale d’informations financières fiables.

Ces conclusions en disent long, surtout que John Ray a supervisé la liquidation d’Enron, un ancien géant de l’énergie et des matières premières qui s’est effondré à la suite de l’une des plus grandes fraudes comptables de l’histoire.

Lorsqu’un expert en échecs d’entreprise avec 40 ans d’expérience affirme n’avoir jamais vu quelque chose de tel, la situation chez FTX a dû être vraiment catastrophique, même si l’ancien PDG Sam Bankman Fried ne semble pas assumer pleinement la responsabilité.

Ray a déclaré que l’empire FTX était contrôlé par un « très petit groupe d’individus inexpérimentés, non sophistiqués et potentiellement compromis ». Plus précisément, l’empire de Sam était constitué de quatre groupes d’entreprises, que Ray désigne comme des Silos:

• West Realm Shires Inc (Silo WRS) comprend FTX US, FTX US Derivatives, LedgerX, FTX US Capital Markets et Embed Clearing, entre autres.
• Silo Alameda, qui comprend Alameda Research LLC.
• Silo Ventures, qui comprend un groupe de sociétés de capital-risque.
• Silo Dotcom, qui comprend la plateforme d’échange mondiale FTX elle‑même ainsi que d’autres bourses opérant sous le nom de FTX (ensemble désignés comme le groupe FTX).

Sam Bankman Fried détenait le contrôle total sur les quatre Silos, les co‑fondateurs Zixiao « Gary » Wang et Nishad Singh possédant des participations minoritaires dans les quatre groupes. Les Silos WRS et Dotcom ont des investisseurs en capital tiers, notamment des fonds d’investissement et des fonds de dotation. L’entreprise n’a jamais tenu de réunions du conseil d’administration.

La plateforme d’échange de cryptomonnaies n’a pas maintenu de contrôle centralisé de ses fonds. À la place, il y avait « une absence de liste précise des comptes bancaires et des signataires de comptes ».

Le pire, c’est que John Ray n’a pu localiser qu’une fraction des actifs numériques détenus par FTX, et il reste à voir combien cela pourra restituer à plus d’un million d’individus et d’organisations ayant déposé des fonds.

Certaines des entreprises de cet écosystème complexe sont solvables, comme LedgerX, régulé par la CFTC, et les courtiers‑dépositaire enregistrés auprès de la SEC, FTX Capital Markets et Embed Clearing, entre autres.

En ce qui concerne les bilans des quatre Silos, Ray ne fait confiance à aucun d’eux, et les liquidateurs travaillent maintenant à reconstruire les bilans de toutes les entités de bas en haut.

L’absence de supervision était sans précédent, la direction de Sam ne prenant même pas la peine de suivre et d’énumérer avec précision les comptes bancaires, les signataires, les investissements et même les employés. La nouvelle direction de Ray n’a pas pu établir une liste complète des employés ayant travaillé pour le groupe FTX.

Ray aurait probablement découvert d’autres irrégularités, mais Sam communiquait souvent via des applications qui supprimaient automatiquement les messages et demandait aux employés de faire de même.

Utilisation des fonds d’entreprise pour des prêts personnels

Selon Ray, les fonds d’entreprise du groupe FTX ont été utilisés pour acheter des maisons et d’autres biens personnels pour les employés et les conseillers, parfois à leur nom personnel. Il a déclaré:

« Je comprends qu’il ne semble pas y avoir de documentation pour certaines de ces transactions en tant que prêts et que certains biens immobiliers ont été enregistrés au nom personnel de ces employés et conseillers dans les registres des Bahamas. »

De plus, le bilan d’Alamada indique qu’il y avait 4,1 milliards de dollars de prêts entre parties liés accordés par Alameda, dont 3,3 milliards de dollars à Sam Bankman‑Fried, tant personnellement qu’à une filiale qu’il contrôlait.

Bien qu’aucune relation directe ne puisse être déduite de l’examen de Ray, Sam possédait une propriété de 40 millions de dollars aux Bahamas qu’il a finalement mise en vente le même jour où FTX a déposé son bilan.

https://twitter.com/AutismCapital/status/1591924127287463939

Le gouvernement des Bahamas saisit les actifs de FTX

Le dépôt judiciaire de Ray indique également que les régulateurs bahamiens ont saisi une bonne partie des actifs de FTX pour « mise en sécurité » peu après le dépôt de bilan. Les régulateurs auraient ordonné à Bankman Fried d’obtenir un « accès non autorisé » aux systèmes de FTX afin d’acquérir les actifs numériques appartenant à la société, qu’il aurait ensuite transférés au gouvernement des Bahamas.

Dans un dépôt de faillite américain de FTX Digital Markets, la division basée aux Bahamas, la société affirme que la conduite des régulateurs met « en grave doute » leur responsabilité en tant que liquidateurs dans la procédure de faillite.

À l’époque, les transferts d’environ 650 millions de dollars étaient considérés comme le résultat d’une attaque de piratage. Le dépôt déclare :

« Dans le cadre de l’enquête sur une intrusion survenue le dimanche 13 novembre, M. Bankman‑Fried et [co‑fondateur de FTX Gary] Wang ont déclaré, dans des messages texte enregistrés et vérifiés, que les « régulateurs des Bahamas » avaient ordonné que certains transferts d’actifs du débiteur post‑procédure soient effectués par M. Wang et M. Bankman‑Fried (que les débiteurs comprennent comme étant tous deux effectivement sous la garde des autorités bahamiennes) et que ces actifs étaient « déposés sur FireBlocks sous le contrôle du gouvernement bahamien. »

Le régulateur bahamien a d’abord nié les allégations mais les a finalement reconnues. La Securities Commission des Bahamas a déclaré jeudi:

« La Securities Commission des Bahamas, dans l’exercice de ses pouvoirs en tant que régulateur agissant sous l’autorité d’une ordonnance rendue par la Cour suprême des Bahamas, a pris la mesure de diriger le transfert de tous les actifs numériques de FTX Digital Markets Ltd. vers un portefeuille numérique contrôlé par la Commission. »

Pendant ce temps, Bankman Fried a déclaré dans une interview avec Vox qu’il regrettait d’avoir déposé le bilan. Selon lui, la décision avait retiré les questions financières de son contrôle.