SPiCE VC annonce des cessions partielles de ses participations dans Securitize et Blockdaemon

SPiCE VC est un fonds de capital-risque qui investit dans des entreprises de la blockchain et de la tokenisation. Ses investissements antérieurs et ceux détenus à l’époque comprenaient notamment INX Limited, Bakkt et Archax. En septembre 2022, le fonds a annoncé avoir vendu une partie de ses participations dans les deux sociétés suivantes :

• Securitize
• Blockdaemon

À l’occasion de ces cessions partielles, le fonds a annoncé sa deuxième distribution aux investisseurs de 2022. Selon la présentation faite alors, les deux distributions cumulées représenteraient « près des deux tiers du capital total investi dans le fonds ». Il s’agissait du capital restitué en environ quatre ans, et non d’un gain de deux tiers s’ajoutant à la mise initiale. Les huit ans cités constituaient une comparaison générale avec des délais de cession plus longs dans le capital-risque, pas un calendrier fixe pour chaque investissement.

L’article indiquait également que la valeur des titres numériques du fonds, les jetons SPICE, avait augmenté de 350 % au cours des deux années précédentes. Ce chiffre historique doit être distingué des distributions et du rendement effectivement réalisé par chaque investisseur. Il ne garantit aucun résultat futur.

Commentaire d’Elyashiv

Lors de l’annonce, le cofondateur et associé directeur Tal Elyashiv a expliqué la stratégie. Le TRI de 54 % est un taux de rentabilité interne, tandis que le MOIC de 4,9 représente la valeur rapportée au capital investi. Ces indicateurs ne correspondent pas aux sommes déjà distribuées. Il a déclaré :

« Notre approche d’investissement, centrée sur des sociétés en portefeuille qui cherchent à transformer le monde des affaires grâce à la blockchain et à la tokenisation, a démontré son succès à maintes reprises. Elle a offert à nos investisseurs une large exposition à la forte croissance de cet écosystème. Cela s’est traduit par une hausse significative de la valeur du portefeuille et d’excellents résultats pour nos investisseurs à ce jour : un taux de rentabilité interne, ou TRI, de 54 % et un multiple de la valeur rapportée au capital investi, ou MOIC, de 4,9. » 

Nous avons précédemment pu interviewer Tal Elyashiv pour mieux connaître les activités et les objectifs de SPiCE VC.

https://www.securities.io/tal-elyashiv-co-founder-managing-partner-of-spice-vc-interview-series/

Pour en savoir plus, consultez notre guide pour investir dans SPiCE VC.

Cessions futures

Depuis le lancement du premier fonds, plusieurs sociétés du portefeuille étaient entrées en bourse et des participations avaient été vendues. On ne savait pas alors quel investissement serait cédé ensuite. Une introduction en bourse ne signifie d’ailleurs pas automatiquement que le fonds vend l’intégralité de sa participation.

Parmi les exemples évoqués figurait Security Token Market, ou STM, qui agrège des données financières sur les jetons représentant des titres financiers. Sa campagne de financement participatif par jetons de 2022 avait vu SPiCE VC participer comme investisseur principal. Cet investissement n’était pas l’annonce d’une cession prochaine.

Une opportunité estimée à 16 000 milliards de dollars

La tokenisation représente des droits sur des actifs au moyen de jetons inscrits sur une blockchain. Elle peut ouvrir de nouvelles possibilités de transfert de propriété et de négociation. La taille du marché dépend toutefois notamment de la réglementation et de l’adoption effective.

https://www.securities.io/asset-tokenization-is-the-next-big-thing-report-projects-16-trillion-opportunity-within-8-years/

Nous avons déjà présenté le rapport conjoint publié en 2022 par Boston Consulting Group et ADDX. Il estimait le marché potentiel à environ 16 000 milliards de dollars américains en 2030, plus précisément 16 100 milliards. Il s’agissait d’une projection, pas d’une valeur de marché déjà atteinte ni d’une promesse de bénéfices. SPiCE VC et Securitize étaient citées dans cette présentation comme exemples de l’écosystème.