Pourquoi les réseaux de contrats intelligents génèrent-ils des primes financières ?

Comprendre pourquoi les réseaux de contrats intelligents génèrent des primes financières peut vous aider à devenir un trader plus efficace, tout en vous offrant un aperçu précieux de l'évolution de cette technologie. Les cryptomonnaies comme le Bitcoin ont peut-être initié la révolution blockchain, mais des projets comme Ethereum… (ETH + 0.12%), Solana (SOL + 0.14%)Base et d'autres entreprises continuent de remodeler le marché. Voici ce qu'il faut savoir.

Cryptomonnaies contre réseaux de contrats intelligents

Lorsque Satoshi Nakamoto a publié le livre blanc du Bitcoin il y a 16 ans, il envisageait que ces actifs fonctionnent comme une monnaie numérique, et dans cette mesure, le Bitcoin (BTC + 0.06%)  a connu un succès retentissant. Ce placement s'est révélé être une réserve de valeur efficace qui continue de gagner en popularité auprès des investisseurs particuliers et institutionnels.

Cependant, la décision de Vitalik Buterin de faire d'Ethereum un écosystème de contrats intelligents est tout aussi importante. Les contrats intelligents exploitent la nature décentralisée de la blockchain pour effectuer des calculs. Ethereum a été pionnier dans ce domaine, et cette technologie est aujourd'hui devenue un élément fondamental du secteur. Il est rare de voir un nouveau projet lancé sans prise en charge des contrats intelligents. Même Bitcoin a acquis cette fonctionnalité grâce aux récentes mises à jour du Lightning Network.

Le modèle d'Ethereum, qui utilise l'ETH comme garantie programmable, a contribué à créer de la valeur et à inciter d'autres développeurs à rejoindre son écosystème. Ainsi, les jetons comme l'ETH contribuent à sécuriser les économies sur la blockchain, en générant des avantages financiers qui vont au-delà des simples frais d'utilisation.

Économie de niveau 1 : Primes monétaires vs revenus des services publics

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Ethereum a été le pionnier du concept de jeton utilitaire. Cependant, l'idée a pris une nouvelle dimension grâce à des concurrents comme Solana, qui perçoivent une part plus importante des revenus liés à l'utilité grâce à leurs capacités techniques supérieures et à leur structure de frais modifiée.

Ethereum – Prime monétaire

Ethereum est la deuxième cryptomonnaie la plus établie au niveau mondial. C'est également l'écosystème DeFi le plus vaste et le plus performant. De ce fait, elle possède plusieurs caractéristiques qui lui ont permis d'obtenir des primes. Parmi celles-ci, son attrait pour les investisseurs à long terme.

Son jeton tire sa valeur de son rôle de réserve de valeur et de moyen d'échange. Cette approche repose sur la rareté pour stimuler la hausse des prix. Le réseau intègre également des stratégies déflationnistes, comme la destruction des frais de staking (EIP-1559) pour accroître la demande ou les utiliser pour verser des récompenses de staking.

Ethereum sécurise également les revenus en tant que chaîne de règlement de couche 1 pour ses nombreux réseaux de couche 2. Ces derniers utilisent les réseaux de couche 1 pour le règlement, mais intègrent des fonctionnalités et des services supplémentaires offrant des performances accrues, des frais réduits ou des capacités spécifiques absentes de la couche 1.

Couche de règlement

Ethereum privilégie la sécurité et l'évolutivité, délaissant les revenus liés aux séquenceurs. En tant que solution de couche 1, le réseau applique des frais de transaction plus élevés (environ 0.206 $) que les solutions de couche 2. Il traite également moins de transactions, avec environ 1.2 million de transactions par jour.

Ethereum a généré des centaines de millions de dollars de frais de transaction de couche 1 en 2025. Cependant, l'indicateur le plus pertinent pour les détenteurs d'ETH était l'émission nette : les pertes de frais dans le cadre de l'EIP-1559 ont compensé une part importante des nouvelles émissions d'ETH, renforçant ainsi le discours sur la rareté de l'ETH malgré des totaux de frais nominaux inférieurs aux pics des cycles précédents.

Fragmentation

Le positionnement d'Ethereum sur le marché et la structure de son écosystème impliquent que le réseau continuera de se fragmenter à mesure que de nouveaux équipements de couche 2 seront lancés. Cette fragmentation réduira les frais du réseau principal, mais contribuera à stimuler l'innovation et la demande d'ETH, ce qui contraste fortement avec le modèle économique de Solana, basé sur la vente d'utilitaires.

Solana – Revenus des services publics

Solana a été lancé comme concurrent direct d'Ethereum. De ce fait, l'un de ses principaux enjeux était la scalabilité. L'orientation du réseau a permis de se passer de la construction d'infrastructures de couche 2, le réseau principal étant capable de traiter des milliers de transactions par seconde.

Le volume élevé de transactions de Solana lui permet de générer des frais importants grâce à son utilisation directe sur la blockchain. L'écosystème en pleine expansion du réseau comprend de nombreuses plateformes DeFi populaires, des échanges et des applications décentralisées (DApps) à haute fréquence qui contribuent à générer ces frais directs.

L'évolutivité génère des revenus

Solana adopte une approche différente, privilégiant les revenus liés à l'utilité. Sa structure technique lui permet de proposer des frais inférieurs à ceux d'Ethereum, tout en offrant des performances supérieures. Cette stratégie privilégie les volumes importants et les faibles frais de transaction.

Solana a généré une activité économique substantielle au troisième trimestre 2025, principalement grâce à un débit de transactions élevé et aux frais de la couche applicative. Bien que l'activité globale liée aux frais — incluant les frais prioritaires, le MEV et les récompenses des validateurs — ait atteint plusieurs milliards de dollars sur une base annualisée, les frais de transaction directs au niveau du protocole sont restés structurellement inférieurs à ceux d'Ethereum, reflétant la conception de Solana axée sur les faibles coûts et les volumes élevés.

En comparaison, elle génère 24 fois plus de revenus qu'Ethereum à un stade de maturité similaire. Les analystes attribuent cette adoption à une technologie plus avancée et à l'évolution des priorités, passant d'une attitude plus hostile aux banques à l'adoption actuelle des systèmes financiers traditionnels.

Applications de trading haute fréquence

Générer 62 millions de transactions quotidiennes n'est pas une mince affaire. Pour y parvenir, Solana s'appuie sur une combinaison de plateformes DeFi, de plateformes de prêt et de plateformes d'échange populaires afin de stimuler l'activité. Par exemple, raydium et Jupiter sont des DEX très populaires sur Solana.

Ces protocoles génèrent plus de 100 milliards de dollars de volume d'échanges mensuel pour l'écosystème Solana. Actuellement, sept applications hébergées sur Solana ont dépassé les 100 millions de dollars de revenus. Chacune de ces applications, comme Photon, Axiom et BullX générer des revenus substantiels sous forme de redevances pour l'écosystème.

Stablecoins

Il est intéressant de noter que Solana continue d'enregistrer une croissance de ses émissions de stablecoins, où elle domine en termes de vitesse de transaction. Cependant, Ethereum conserve sa position dominante en termes de capitalisation boursière totale et de soutien institutionnel. Cette domination est néanmoins remise en question. De plus, Ethereum bénéficie d'une sécurité perçue comme accrue par les investisseurs institutionnels, ce qui le positionne favorablement pour des gains futurs.

Où la valeur se crée au sein des réseaux de contrats intelligents

Lorsqu'on examine le débat entre les primes monétaires et les revenus d'utilité publique, on constate qu'il se résume à quelques aspects clés, tels que l'endroit où la valeur est sécurisée et la manière dont les utilisateurs interagissent avec le réseau et utilisent le jeton.

Par exemple, l'écosystème Ethereum possède une valeur de plusieurs milliards de dollars, répartie sur plusieurs réseaux de couche 2. À titre de comparaison, Solana affiche une TVL DeFi de 9.2 milliards de dollars, comparable à celle de l'écosystème Ethereum L2 (9.05 milliards de dollars).

Cette structure permet à Solana de garantir des frais de transaction bien plus élevés. Par exemple, Solana a encaissé 1.03 million de dollars de frais au cours des dernières 24 heures, contre 182 000 dollars pour Ethereum sur la même période.

Le pari des infrastructures à 6 000 milliards de dollars

L'économie des cryptomonnaies continue d'adopter les réseaux de contrats intelligents. Cela se vérifie dans presque tous les indicateurs. Récemment, Ark Invest Grandes Idées 2026 Le rapport prévoit que le marché atteindra une valeur de 6 000 milliards de dollars d'ici 2030.

Le rapport cite des facteurs clés tels que l'adoption croissante de la DeFi, le soutien institutionnel, les DApps et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Il prévoit également que 2 à 3 réseaux de couche 1 domineront le secteur à l'avenir, les frais de transaction constituant leur principale source de revenus.

Le rapport détaille comment l'adoption institutionnelle devrait générer une croissance annuelle composée de 54 % par rapport au chiffre d'affaires combiné actuel d'environ 2 à 3 milliards de dollars, avec des acteurs pionniers comme Ethereum et Solana en tête. Pour ces réseaux, la rareté et la sécurité resteront des priorités absolues dans leur quête pour mettre en place l'infrastructure nécessaire au soutien d'un secteur pesant 6 000 milliards de dollars.

Pourquoi les couches applicatives captent plus de valeur que les couches L1

Un autre segment du secteur de la blockchain qui devrait connaître une croissance exponentielle rapide est la couche applicative. Les revenus générés par les applications sont devenus une source de revenus majeure pour les réseaux, dépassant souvent les frais d'accès au réseau principal.

La vision d'un avenir basé sur l'Appchain est en bonne voie, les applications continuant de générer des revenus croissants tout en limitant les commissions de niveau 1. Surtout, le recours à des stratégies de monétisation directe par l'utilisateur a permis aux DApps d'obtenir une valeur ajoutée par rapport aux services de niveau 1.

Solana illustre parfaitement cette transition, puisque les applications de son réseau sécuriseront 3.5 fois la capacité du réseau principal en 2025. Des projets comme Hyperliquide, Jupiter, raydium et Meteora Tous facturent des frais de transaction supplémentaires, ce qui permet de collecter davantage de revenus par utilisateur.

Cette hausse soudaine des revenus générés par les DApps a conduit de nombreux observateurs à prédire une augmentation constante du développement des Appchains. Ce scénario continue de privilégier la création de DApps et de chaînes de revenus spécialisées plutôt que les frais de transaction généraux du réseau principal.

La blockchain se démocratise

Pour que la finance décentralisée (DeFi) et la technologie blockchain s'intègrent à la finance traditionnelle, il est essentiel de continuer à se concentrer sur la scalabilité et la sécurité. Les options de couche 2, comme… Base et Arbitre faciliter l'arrivée sur le marché des applications financières décentralisées grâce à leur structure à faible coût.

La scalabilité est indispensable, car ces réseaux devront traiter des milliers de transactions par seconde pour être comparables à des réseaux comme VISA. De plus, des frais réduits sont essentiels pour les portefeuilles électroniques, les systèmes de paiement, le yield farming et d'autres fonctionnalités.

Les réseaux de nouvelle génération comme Solana peuvent gérer des millions de transactions par jour. Ils réduisent considérablement les frais de gestion et permettent les microtransactions, essentielles pour les applications de jeux et de pourboires.

On constate aujourd'hui l'intégration progressive de ces réseaux dans la finance traditionnelle. À mesure que les investisseurs découvrent les avantages de la DeFi, des prêts blockchain et des options de staking, leur essor s'accélérera, parallèlement à l'émergence de nouveaux actifs blockchain innovants.

Projecteur: Coinbase (PIÈCE DE MONNAIE)

Coinbase (COIN + 3.26%) Elle a parcouru un long chemin depuis son lancement exclusif en Bitcoin en 2013. Aujourd'hui, c'est l'une des plus grandes plateformes d'échange centralisées (CEX) au monde et la plus grande d'Amérique du Nord.

Malgré sa taille, la plupart des gens ne réalisent pas que Coinbase a joué un rôle déterminant dans plusieurs segments du marché, contribuant à capter les primes monétaires sur Ethereum et à stimuler l'innovation. Par exemple, il a joué un rôle essentiel dans l'essor des ICO en 2017.

CoinbaseSa position, en tant que principal point d'entrée pour les investisseurs, l'a aidée à consolider son statut, aux côtés de plusieurs acquisitions comme Xapo Custody, qui renforcent ses technologies.

Base

Base est une couche 2 optimiste lancée par la plateforme d'échange début 2023. L'objectif du projet était de créer une couche 2 compatible avec l'EVM capable de prendre en charge des mécanismes de couche d'exécution tels que l'hébergement de portefeuilles et d'actifs DeFi comme le Bitcoin encapsulé.

Base excelle dans deux domaines. Premièrement, elle offre une expérience utilisateur plus personnalisée qu'Ethereum. Deuxièmement, elle permet Coinbase Le réseau Ethereum perçoit des frais de séquencement sur les transactions avant leur règlement. Concrètement, il prélève environ 156 000 $ de frais par jour, en plus des coûts de base de la couche 2 et de publication des données.

CBTC

L'intégration de Base à travers Coinbase L'utilisation de la finance décentralisée (DeFi) a permis le déploiement de nombreuses nouvelles fonctionnalités. Par exemple, les détenteurs de Bitcoin peuvent désormais convertir leurs tokens pour accéder à l'écosystème Ethereum en pleine expansion. Le Bitcoin converti est créé en bloquant des Bitcoins dans un contrat intelligent sur un autre réseau et en émettant un token correspondant sur le réseau DeFi.

Notamment, cbBTC contribue à dynamiser la liquidité de l'écosystème. Les utilisateurs peuvent obtenir des rendements grâce au staking, aux prêts ou à d'autres options DeFi sans jamais avoir à vendre leurs Bitcoins pour y accéder. Cette approche a permis d'attirer progressivement les utilisateurs de Bitcoin vers l'écosystème Ethereum.

Coinbase Demeure une force motrice

À l’heure actuelle, Coinbase est cotée en bourse. Elle compte plus de 108 millions d'utilisateurs actifs et plus de 400 milliards de dollars d'actifs. Ces chiffres ne représentent peut-être qu'une infime partie de son potentiel, car la transition du réseau vers son écosystème Base pourrait propulser ses revenus vers des sommets inédits.

Actualités Coinbase (COIN) Actualités et performances

Pourquoi les réseaux de contrats intelligents génèrent des primes financières | Conclusion

Vous comprenez désormais pourquoi des réseaux comme Ethereum bénéficient de primes monétaires tandis que des systèmes comme Solana fonctionnent grâce aux revenus générés par leur utilisation. À l'avenir, cette distinction sera encore plus marquée, car les nouveaux réseaux privilégieront les applications comme principale source de revenus plutôt que les frais de transaction.

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