Binance renonce au projet de rachat de FTX, le marché crypto reste sous pression

Binance a annoncé le mercredi 9 novembre 2022 qu’elle renonçait à la possible acquisition de FTX.com. La veille, son PDG Changpeng Zhao avait seulement annoncé une lettre d’intention non contraignante, sous réserve d’un examen de l’entreprise. L’objectif affiché était d’aider FTX à surmonter sa crise de liquidité et de protéger ses clients. Aucune acquisition n’avait été finalisée.

À propos du projet de sauvetage précédemment annoncé, le PDG de FTX Sam Bankman-Fried s’est excusé auprès des utilisateurs et des investisseurs pour une communication insuffisante. Ce message antérieur ne confirmait pas le retrait de Binance, annoncé le 9 novembre. Selon les informations de l’époque, des salariés de FTX et de sa branche de capital-risque FTX Ventures avaient découvert les projets d’acquisition sur les réseaux sociaux, et non des plans de fermeture confirmés.

La crise de FTX s’aggrave et compromet l’espoir d’enrayer les pertes du marché

Des informations antérieures avaient déjà mis en doute l’opération. Binance a invoqué les résultats de son examen de l’entreprise ainsi que les informations sur la gestion des fonds des clients et d’éventuelles enquêtes américaines. Ces informations ne constituaient pas, à cette date, une infraction déjà établie par un tribunal.

« Au départ, nous espérions soutenir les clients de FTX en apportant des liquidités, mais les problèmes dépassent notre contrôle ou nos possibilités d’aide », a déclaré Binance.

Selon les informations de l’époque, les sites de FTX Ventures et d’Alameda Research, deux entreprises liées à Bankman-Fried, n’affichaient plus de contenu. Cela ne suffisait pas à établir leur situation juridique d’insolvabilité. Bloomberg faisait état de vérifications menées par des autorités américaines, dont la SEC et la CFTC. FTX avait suspendu les retraits cette semaine-là. La situation renforçait le débat sur les défis réglementaires des actifs numériques, sans déterminer à elle seule l’adoption prochaine de règles précises ou « hostiles ».

Peu d’espoir d’une issue pour FTX

Le retrait de Binance réduisait les perspectives de sauvetage. L’article évoquait aussi des projets antérieurs de Binance concernant WazirX et Forbes, dont les situations juridiques et commerciales différentes ne se confondaient pas avec le projet FTX. Selon Bloomberg, Bankman-Fried avait averti les investisseurs mercredi d’un risque de faillite sans apport urgent de capitaux. Il s’agissait alors d’un avertissement conditionnel, pas de l’annonce d’un dépôt de bilan déjà effectué. L’échec des discussions de sauvetage pesait sur le moral du marché et accentuait les ventes des investisseurs particuliers, et non celles des commerçants.

CZ conseille de privilégier le développement des protocoles face aux ventes

Le marché des cryptomonnaies avait globalement accentué ses pertes en fin de journée mercredi. Dans la photographie du marché présentée à l’époque, la capitalisation totale avoisinait 753 milliards de dollars. Le bitcoin avait touché un plus bas intrajournalier proche de 15 682 dollars, tandis que l’ether tentait de se maintenir autour de 1 100 dollars. D’autres actifs, dont Cardano, subissaient également des baisses, sans que cela signifie qu’ils atteignaient tous leurs plus bas historiques absolus.

Capitalisation totale du marché des cryptomonnaies

Dans cette même photographie, Solana avait atteint un nouveau plus bas annuel d’environ 12,50 dollars. Après la baisse de mercredi, Polygon (MATIC) valait moins de la moitié de son prix du début avril. Ces chiffres concernent novembre 2022.

Marché des altcoins en novembre 2022

Les graphiques montraient un marché fragile, sans prouver son évolution future. Un rendez-vous important sur le plan macroéconomique était la publication de l’IPC américain d’octobre, prévue le 10 novembre. Elle pouvait influencer le marché avant le week-end. Les scénarios évoqués de nouvelles pertes, d’un bitcoin sous 15 000 dollars ou d’une baisse jusqu’à 12 000 dollars étaient des analyses, pas des certitudes. Une faiblesse du bitcoin pouvait peser sur les altcoins, sans égaliser automatiquement leurs prix.

« Si Binance ne peut pas ou ne veut pas conclure l’opération, personne ne pourra absorber les pertes qui s’accumulent chez FTX. […] Nous entrerons probablement dans une nouvelle faillite très médiatisée où les déposants chercheront à récupérer ce qu’ils peuvent » selon le commentaire repris dans l’article et attribué à une personnalité auparavant liée à BitMEX. C’était une prévision, pas une garantie de remboursement.

L’analyse de l’article jugeait improbable un rebond généralisé à court terme ; elle parlait d’une reprise, pas d’une nouvelle baisse. L’urgence était de savoir si FTX trouverait un financement. Le déficit était alors estimé à plus de six milliards de dollars, une estimation contemporaine et non un bilan définitif audité.