Amit Gajjala, cofondateur de Stader Labs : entretien de 2022 sur le staking

Dans cet entretien de 2022, Amit Gajjala se présente comme PDG et cofondateur de Stader Labs, une plateforme de staking sans conservation des fonds par un dépositaire, fondée sur des contrats intelligents. Les réponses décrivent les services, chiffres et projets de cette époque ; elles ne constituent pas une mise à jour de leur disponibilité actuelle.

Comment avez-vous découvert la cryptomonnaie au départ ?

Mon cofondateur et directeur technique, Sidhartha, a été ma principale source d’inspiration. Le minage d’altcoins, les stratégies de rendement en DeFi et le développement de contrats intelligents auxquels il travaillait m’ont fasciné. J’ai passé environ six mois à apprendre auprès de Real Vision et d’autres spécialistes du secteur. J’ai ensuite investi dans des tokens de réseaux à preuve d’enjeu (PoS) et commencé à pratiquer le staking et à tester des stratégies DeFi.

Comment Stader Labs est-il né ?

Dans cet entretien, Gajjala expliquait que Sid et lui voyaient le staking comme une source durable de rendement à long terme, qu’ils qualifiaient alors de sans risque. Note de la rédaction : cette qualification est inexacte ; le staking peut entraîner des pertes liées notamment aux défaillances et aux pénalités. Confrontés à des difficultés et à un manque de solutions de qualité, ils avaient décidé de créer une infrastructure permettant à d’autres de développer des services de staking. Ils avaient commencé sur la blockchain Terra d’origine et prévoyaient de s’étendre à d’autres réseaux.

Pour les lecteurs qui ne sont pas familiers, pourriez-vous décrire ce qu’est le staking ?

Le staking contribue à la sécurité d’une blockchain à preuve d’enjeu au moyen de tokens engagés dans son mécanisme de consensus. Les validateurs utilisent bien des ordinateurs pour proposer et vérifier les blocs ; contrairement à la preuve de travail, leur sélection ne repose pas sur une compétition de puissance de calcul. Le réseau verse des récompenses selon ses règles.

Dans les pools de staking, les utilisateurs délèguent leurs tokens à des validateurs chargés de participer au consensus et de maintenir le registre partagé. Le blocage, les délais de retrait et les pénalités dépendent du réseau ; la délégation ne garantit ni récompenses ni absence de pertes.

Le blocage ou le délai de retrait peut empêcher de disposer immédiatement des tokens. Avec le staking liquide, un token représente une position sur les actifs engagés et peut servir dans des applications DeFi compatibles, tandis que les actifs sous-jacents restent en staking. Cela ne garantit ni un remboursement immédiat ni une cotation identique à celle de l’actif sous-jacent. L’utilisation d’autres applications ajoute également des risques.

Pourquoi Stader Labs est-il une meilleure option de staking que les projets concurrents ?

Nous cherchons à simplifier le staking et à répartir les délégations entre davantage de validateurs, afin de limiter la concentration et de faciliter la gestion des délégations ainsi que la recherche de validateurs.

Dans le dispositif décrit à l’époque, une seule opération permettait de répartir une délégation entre dix validateurs au maximum. L’objectif était d’éviter que les utilisateurs choisissent toujours les dix acteurs les plus importants ; cela ne signifiait pas que l’utilisateur exploitait lui-même dix nœuds.

La concentration des délégations limite aussi les récompenses des petits validateurs et peut rendre l’exploitation de leurs nœuds moins attrayante. Nous souhaitons donc encourager une participation plus répartie.

Notre approche modulaire des contrats intelligents vise à permettre aux développeurs de Fantom et à d’autres tiers d’intégrer des solutions de staking en utilisant nos composants.

Quels critères les validateurs devaient-ils respecter pour rejoindre les pools Stader ?

Pour renforcer davantage la décentralisation des réseaux proof‑of‑stake, nous avons besoin de validateurs qui sont non seulement diversifiés mais aussi fiables. Dans cet esprit, nous disposons de 3 pools de validateurs sur Stader: Blue Chip, Community et Airdrops Plus.

Voici les critères de sélection décrits pour l’évaluation des validateurs : la disponibilité était mesurée sur un mois et l’historique des pénalités sur trois mois.

• Disponibilité > 99,85 % (moyenne sur une période d’un mois au moment de la sélection)
• Aucun slashing au cours des trois derniers mois
• Commission ≤ 5 %
• 1–2 critères spécifiques au pool

Pour le pool Blue Chip, nous ne retenions pas non plus les validateurs possédant plus de 2 % du pouvoir de vote ni ceux figurant parmi les dix plus importants du réseau.

Nos critères complets de sélection des validateurs sont disponibles ici.

Quels réseaux étaient pris en charge à l’époque et quels ajouts étaient envisagés ?

Au moment de cet entretien, nous proposions du staking sur la Terra d’origine et déclarions plus de 300 millions de dollars d’actifs bloqués depuis le lancement de novembre 2021. Il s’agit d’un chiffre historique d’actifs, et non du chiffre d’affaires de l’entreprise ni d’un solde actuel.

Nous avions annoncé l’intention de prendre en charge Fantom sous environ six semaines, puis d’autres réseaux. Solana, Hedera, Avalanche, NEAR et Ethereum figuraient parmi les projets cités ; cela ne confirmait pas que toutes ces intégrations étaient déjà opérationnelles.

Quels usages étaient envisagés pour le token Stader (SD) ?

Le modèle présenté attribuait au token SD les fonctions suivantes :

1. Délégations préférentielles et couverture des pénalités: Les validateurs devaient engager un minimum de SD et une part des délégations devait être répartie proportionnellement aux SD engagés. Ceux-ci serviraient de couverture contre le slashing selon les règles prévues ; il ne s’agissait ni d’une assurance illimitée ni d’une garantie contre toute perte.
2. Récompenses et remises: Les fournisseurs de liquidité sur les plateformes décentralisées pourraient recevoir des récompenses en SD si les participants à la gouvernance l’approuvaient.
3. Remises sur la plateforme: Les détenteurs engageant des SD pourraient bénéficier de réductions sur les frais de Stader, sous réserve de l’approbation de la gouvernance.
4. Gouvernance: Les stakers de gouvernance peuvent proposer et voter sur les politiques liées à la stratégie du protocole Stader, à son expansion, à la sélection des pools de validateurs, à la sélection des validateurs, aux changements de méthodologies, etc.
5. Accès au développement de l’infrastructure Stader: Selon le modèle décrit, les tiers et développeurs devaient engager des SD pour accéder aux contrats et fonctions de Stader, notamment les solutions de staking personnalisées et les outils d’analyse des validateurs.

Quel est le modèle de revenu ?

Le modèle décrit prévoyait trois sources de revenus :

1. Commission sur les stratégies de récompense: Frais de gestion de 3 à 10 % des récompenses de staking, sous réserve de l’approbation de la gouvernance.
2. Commission sur les tokens de staking liquide: Commission de 5 à 10 % des récompenses de staking, si
3. la gouvernance l’approuvait.
4. Commission de distribution des validateurs: Frais de distribution de 10 à 20 % des commissions des validateurs,
5. sous réserve de l’approbation de la gouvernance.

Quelles sont les autres opportunités à long terme que Stader Labs explorera ?

L’objectif annoncé était de nous intégrer à sept à dix grandes blockchains PoS en un à deux ans. Nous souhaitions aussi explorer des marchés estimés à plusieurs milliards de dollars, comme des solutions privées de staking et des infrastructures de produits dérivés destinées aux entreprises. Il s’agissait de perspectives, et non de revenus acquis ni de délais garantis.

Nous souhaitions proposer une couche API reliant les applications fintech et permettre à des tiers de créer des services sur notre infrastructure. Parmi les idées à explorer figuraient des fonds cotés (ETF) de dérivés de staking sur plusieurs chaînes, combinant des actifs PoS générant des récompenses ; aucun lancement d’ETF n’était annoncé.

Y a-t-il autre chose que vous aimeriez partager à propos de Stader Labs ?

L’intérêt pour la vente de SD sur CoinList nous a réjouis. Le record évoqué concernait les inscriptions, avec plus d’un million de personnes inscrites, et non le nombre d’acheteurs ni une garantie de réussite de l’investissement.

Nous estimions que cet intérêt reflétait une attention croissante portée à l’infrastructure de staking. Nous pensions qu’une adoption accrue de la preuve d’enjeu renforcerait la demande pour ces outils.

Merci pour cette excellente interview, les lecteurs qui souhaitent en savoir plus devraient visiter Stader Labs.