SPiCE VC ofrece un tercer pago a sus inversores, redefiniendo lo que es posible en los valores digitales.

SPiCE VC, uno de los primeros fondos de capital de riesgo en adoptar una estructura totalmente tokenizada, ha anunciado su pago al tercer inversor, cuya ejecución está prevista para finales de junio de 2025. Esta última distribución eleva el rendimiento total a los inversores a más de 2.1x Distribuciones al Capital Pagado (DPI)—más del doble de lo que incluso los fondos de capital riesgo de etapa inicial del decil superior suelen ofrecer en el séptimo año.

Si bien el token BCAP de Blockchain Capital fue el Primeros en tokenizar el acceso a los fondos A principios de 2017, SPiCE, lanzado más tarde ese mismo año, dio un paso más amplio al incorporar toda la arquitectura del fondo en cadenaDesde la incorporación de inversores y el cumplimiento normativo hasta el seguimiento del rendimiento y las distribuciones, SPiCE fue pionero en un modelo que integró completamente la tecnología blockchain en las operaciones de capital de riesgo.

Valores digitales: del concepto a la fuerza del mercado

Valores digitales, también conocidos como tokens de seguridad—son representaciones basadas en blockchain de instrumentos financieros reales, como acciones, deuda o participaciones en fondos. A diferencia de las criptomonedas, estos tokens se rigen por la normativa de valores vigente y están vinculados a activos subyacentes, no a la especulación.

La idea surgió en 2017, cuando se emitieron los primeros tokens de seguridad bajo marcos regulatorios. Estos tokens ofrecen una mejora atractiva respecto a los sistemas tradicionales al combinar la protección de los inversores de las finanzas tradicionales con la transparencia y eficiencia de la cadena de bloques.

Por qué son importantes:

• Cumplimiento programable: Contratos inteligentes Automatizar la aplicación de reglas sobre quién puede comprar, vender y mantener.
• Transparencia: El historial de propiedad y transacciones en tiempo real se registran en la cadena.
• Potencial de liquidez: Los inversores en activos tradicionalmente ilíquidos (como los fondos de riesgo) pueden obtener salidas parciales y anticipadas a través de mercados secundarios.

SPiCE VC no sólo adoptó este modelo: ayudó a definirlo.

Por qué era importante llegar temprano

Como uno de los inversores iniciales de SPiCE VC, lo vi como algo más que una estructura de fondo novedosa: era una apuesta al futuro de los mercados de capitales. En lugar de perseguir la publicidad exagerada, SPiCE centró su tesis en la infraestructura: respaldar a las empresas que construyen la infraestructura básica de la economía blockchain y de la tokenización.

Y está pagado.

La cartera del fondo incluye:

• Asegurar, líder de la industria en emisión de valores digitales compatibles;
• demonio de bloque, impulsando la infraestructura blockchain en docenas de redes;
• Ripio, una fintech que impulsa la adopción de criptomonedas en América Latina.

Estas no fueron inversiones especulativas. Fueron inversiones fundamentales, y se han convertido en algunos de los principales impulsores del excelente rendimiento de SPiCE VC.

Del capital bloqueado a la liquidez temprana

El capital riesgo es notoriamente ilíquido. Los inversores suelen esperar de 8 a 12 años para obtener una rentabilidad, si es que llega.

SPiCE VC rompió ese ciclo.

Después de ejecutar el Primera distribución a inversores realizada por un fondo de capital riesgo tokenizado en 2022, la empresa ha realizado dos pagos más, ofreciendo Liquidez real y temprana a más de 400 inversores globales.

Una cosa es tokenizar un fondo y otra muy distinta es generar valor a través de él. SPiCE hace ambas cosas.

Un rendimiento difícil de ignorar

Con un Valor total del capital pagado (TVPI) ahora se acabó 6.3xSPiCE VC se encuentra en un territorio selecto. Los fondos de capital riesgo del decil superior suelen tener una rentabilidad de entre 3.0 y 4.5 veces. La mediana del mercado oscila entre 1.3 y 1.8 veces.

SPiCE es más que el doble de lo mejor de la industria.

Fundador y socio director Tal Elyashiv lo pone sucintamente:

Creamos SPiCE con una visión clara: liderar la inversión en blockchain y ofrecer un valor excepcional a nuestros inversores.

No está exagerando.

Liderando con el ejemplo en una industria en transformación

 Con operaciones en EE. UU., Singapur e Israel, el fondo encarna el potencial transfronterizo de las finanzas tokenizadas y la calidad institucional que el capital blockchain ha prometido durante mucho tiempo.

Si la primera ola de tokenización se centró en demostrar viabilidad, SPiCE muestra cómo se ve el éxito a gran escala. Su estructura totalmente tokenizada, desde la incorporación hasta la salida, ofrece un vistazo a cómo podría construirse la próxima generación de fondos de capital riesgo: globales, transparentes, programables y líquidos.

Si bien hoy en día la mayoría de los fondos de valores digitales se centran en proyectos de blockchain, es solo cuestión de tiempo antes de que veamos fondos tokenizados apuntando a otras industrias, incluida la que puede ser la tecnología más transformadora en la historia de la humanidad: inteligencia artificial.

Por qué este pago indica algo más que rendimiento

Este tercer pago no es solo una victoria para los inversores, es una señal más amplia de que valores digitales Han pasado de la teoría a la práctica. SPiCE VC no solo adoptó la tokenización, sino que ayudó a madurarla.

Y para aquellos de nosotros que lo apoyamos desde el principio, confirma lo que siempre creímos: que blockchain transformaría más que la moneda: transformaría el capital mismo. Valores.ioHemos estado informando sobre este cambio desde 2018, observando cómo la tokenización evoluciona desde un concepto inicial hasta convertirse en una fuerza tangible en las finanzas globales.

"No solo estamos invirtiendo en blockchain: estamos construyendo el ecosistema", dijo Elyashiv.

En 2025, ese ecosistema estará dando resultados. Y esto es solo el comienzo.