Invertir en platino: el catalizador universal

Propiedades únicas del platino

Algunos metales, como el oro, obtuvieron su valor de su función histórica como monedas. Algunos son metales puramente industriales con propiedades físicas únicas, como el tungsteno y el titanio, que analizamos en “Tungsteno: el metal secreto de alta tecnología" y "Invertir en titanio: más resistente que el acero y más denso que el aluminio."

Sin embargo, existe otra categoría de metales cuyo valor se debe a sus propiedades químicas. El grupo de metales del platino, que incluye al platino, así como al paladio, al rodio, al rutenio, al osmio y al iridio, es único por su capacidad de catalizar reacciones químicas.

La catálisis es la capacidad de un compuesto de acelerar o hacer posibles reacciones químicas que de otro modo serían lentas o imposibles.

El platino y los demás metales del mismo grupo se utilizan principalmente para esta aplicación. La gran mayoría del consumo se debe a la industria automotriz, que utiliza platino, y en ocasiones paladio y rodio, en los convertidores catalíticos de los vehículos con motor de combustión interna (ICE) para reducir la contaminación.

Fuente: Recursos naturales de Canadá

Una pequeña parte de estos metales también se utiliza en joyería y con fines de inversión, pero mucho menos que el oro y la plata. Y, como veremos, podría ser un metal crucial en aplicaciones de alta tecnología y energía verde, más allá de los actuales convertidores catalíticos de motores de combustión interna y usos químicos.

El platino es un recurso muy escaso en general, con una abundancia en la corteza terrestre de aproximadamente una millonésima del 1 %. Esto dificulta enormemente el descubrimiento de mineral de platino, al menos en una concentración suficiente para que su extracción sea económicamente viable.

La mayor parte de la producción de platino se realiza en Sudáfrica, seguida de Rusia y Zimbabue. Aun así, se trata de una producción relativamente pequeña: Sudáfrica producirá solo 140,000 kg en 2022 y Rusia, solo 20,000 kg.

Fuente: Recursos naturales de Canadá

Para agravar esta rareza, solo se conocen unos pocos yacimientos, y los recursos de Sudáfrica se concentran principalmente en el Complejo Bushveld. Esto lleva a realizar esfuerzos extraordinarios para encontrar platino, como por ejemplo... Mina de Zondereinde a 1,100-2,300 metros (0.6-1.4 millas) debajo de la superficie, operado por Northam (NPH.JO).

Fuente: USGS

Precio del platino

El platino, un metal principalmente industrial, ha sido históricamente muy sensible a los períodos de auge y caída. Por ejemplo, su precio se disparó entre 2006 y 2008, antes de desplomarse y, más tarde, recuperarse. También alcanzó un mínimo de varias décadas en 19, en el punto más bajo del pánico por el Covid-2020, a 740 dólares el kilo.

Fuente: BullionVault

Desde entonces ha repuntado hasta alcanzar los 1,000 dólares por kilo, pero aún está lejos de los precios más altos anteriores de 2008 o 2010-2014, incluso sin tener en cuenta la inflación mundial.

Esto le da al platino mucho espacio para subir y poco para bajar, en el sentido de que cualquier precio bajo de forma duradera llevaría al cierre de la mina.

Si bien Sudáfrica es con diferencia el mayor productor de platino del mundo, circunstancias específicas del país pueden afectar al mercado mundial de platino.

Por ejemplo, el país ha sufrido de inestabilidad política y social crónica, así como una infraestructura en decadencia (como una red eléctrica cada vez más inestable) Amenazando periódicamente la producción industrial y minera.

Otro factor potencial es la fluctuación del valor de la moneda sudafricana, el rand. Un rand más fuerte puede debilitar la competitividad de la minería (al aumentar los costos locales medidos en dólares estadounidenses) y, alternativamente, un rand más débil puede impulsar la productividad de los mineros sudafricanos, ya que venden sus productos en dólares estadounidenses.

De la misma manera, un dólar más débil suele eliminar algunos incentivos para la minería de platino, lo que puede reducir la oferta y, en el proceso, generar precios más altos.

¿Cómo funciona el platino?

Como los convertidores catalíticos son la principal aplicación del platino, es importante comprender qué hacen.

Cómo funcionan los átomos de platino en un convertidor catalítico es Al absorber moléculas de oxígeno (O2) y romper el enlace oxígeno-oxígeno.Luego puede convertir este único átomo de oxígeno en monóxido de carbono (CO) tóxico, convirtiéndolo en CO2 no tóxico.

El mismo tipo de proceso interviene en la transformación de los óxidos de nitrógeno y el etileno en CO2, N2 y agua inofensivos.

Fuente: Quizlet

La universalidad de la actividad catalítica del platino es lo que lo hace único. La mayoría de las otras formas de catalizadores, como las enzimas y catalizadores orgánicos (que ganaron el Premio Nobel de Química 2021), tienden a ser muy especializados.

El platino, en cambio, con la ayuda del calor (proporcionado por el motor ICE en el caso de los convertidores catalíticos), descompone muchas moléculas dañinas a la vez.

La robustez de la reacción y la resistencia del metal a los daños también son positivas, ya que permiten que la reacción se produzca en la mayoría de las condiciones, y no solo en entornos similares a los de un laboratorio de ideas. La catálisis impulsada por platino también es notablemente eficiente y de alto rendimiento, lo que la convierte en una opción preferida para muchas reacciones químicas industriales que requieren catálisis.

Por ejemplo, se utiliza ampliamente como catalizador en la producción de caucho de silicona, para crear aceites vegetales hidrogenados y en el refinado de petróleo.

Algunos casos de uso más raros también utilizan platino para tratamientos contra el cáncer (medicamentos de quimioterapia a base de platino como el cisplatino), para construir imanes permanentes fuertes (junto con cobalto) y para electrodos utilizados en laboratorios.

Aplicaciones innovadoras.

Celdas de combustible

La posible demanda futura de platino se debate a menudo en el contexto de las pilas de combustible, ya que la mayoría de las pilas de combustible actuales utilizan platino en su membrana de intercambio de protones (PEM). Es crucial descomponer el combustible de hidrógeno (H₂) en átomos de H+ con carga positiva y electrones para generar energía con la pila de combustible.

Fuente: Wikiversidad

El platino también podría utilizarse en otras etapas de Una economía potencial basada en el hidrógeno, especialmente en La oxidación del amoniacoEl platino se utiliza para producir combustible de hidrógeno mediante electrólisis, especialmente electrólisis de membrana electrolítica de polímero (PEM).

Un problema de huevo y gallina

Esta dependencia del platino para la producción y utilización del hidrógeno podría ser un problema. El platino es tan escaso que su producción y, por lo tanto, su uso son caros. Pero hasta ahora, el principal obstáculo para una adopción generalizada del hidrógeno como fuente de energía verde ha sido su coste de producción, así como los precios de las pilas de combustible.

Ambos costos elevados se deben principalmente a los precios del platino (y otros metales del grupo del platino).

Mientras los precios del platino sigan siendo demasiado altos, el hidrógeno producido con platino también lo será. Pero la economía del hidrógeno seguirá siendo una quimera y no habrá crecimiento de la demanda de hidrógeno para el platino.

En términos generales, la economía del hidrógeno nunca es una buena noticia para los inversores platino.

O bien se encuentran nuevas fuentes de platino, lo que hace que los precios del platino colapsen y permita una economía del hidrógeno, o los precios del platino se mantienen altos y la economía del hidrógeno que utiliza platino nunca despega.

Y esto sin tener en cuenta el rápido desarrollo de nuevas tecnologías que producen hidrógeno sin platino, como por ejemplo las que cubrimos en “Avances en la producción de hidrógeno con electrólisis basada en níquel" y "Generación de hidrógeno dividiendo agua con virutas incrustadas.

Baterías

Los vehículos eléctricos buscan constantemente una mayor densidad energética para reducir el peso total de la batería necesaria, lo que luego reduce aún más el consumo del vehículo.

Algunas compañías, como Batería de León, una subsidiaria de Platinum Group Metals Ltd. (PLG -1.81%) Están estudiando nanopartículas de platino para aumentar la capacidad de las baterías.

Los investigadores que trabajan en esta tecnología esperan que “Se espera que el precio se compense en parte por la mayor eficiencia de la batería..

Todavía está por verse si esta química alternativa será comercialmente viable, con muchos compitiendo por el primer puesto para reemplazar la tecnología de iones de litio, desde de Estado sólido A muchos otros les gusta LFP, ion sodio, vidrio, grafeno, litio-azufre, etc.

Semiconductores

El platino se utiliza en semiconductores en aplicaciones de nicho, aunque su uso está en rápido crecimiento. Generalmente se fabrica en forma de una película fina de unos pocos átomos de espesor, lo que reduce enormemente los costos asociados, incluso cuando el material es caro.

El platino se utiliza especialmente en sensores (por ejemplo, monitorización de glucosa y presión arterial en un reloj inteligente), sistemas microelectromecánicos (MEMS) y nanotecnologías.

Carros híbridos

Durante mucho tiempo, una tesis de inversión negativa sobre el platino fue su cuasi-obsolescencia con la adopción masiva de vehículos eléctricos y, con ella, la obsolescencia de los convertidores catalíticos.

Sin embargo, cada vez está más claro que la revolución de los vehículos eléctricos podría, en muchos lugares, ser un poco más lenta de lo esperado.

Esto se debe, en gran medida, no tanto a la tecnología de los vehículos eléctricos, que avanza muy rápidamente, sino a la falta de inversiones en la red eléctrica y en la generación de energía sin emisiones de carbono (incluida la nuclear). Las deficientes redes de estaciones de carga en muchos países también aumentan la ansiedad por la autonomía de los potenciales usuarios de vehículos eléctricos y dificultan la tarea a los conductores que viven en apartamentos sin garaje propio.

Como resultado, existe una tendencia creciente: Una fase de transición que prevé una adopción masiva de vehículos híbridos antes de una transición completa a los vehículos eléctricos.. Notablemente, el ¡En la primera mitad de 2024 las ventas de híbridos aumentaron un 44%!

Los híbridos eliminan la llamada ansiedad por la autonomía. Mucha gente dice: "Oye, la opción híbrida me funciona". O quizás no tengo opciones de carga en casa, y el híbrido ofrece esa mayor autonomía.

Charlie Howard – Director de marketing de la Asociación de Concesionarios de Automóviles

Los híbridos impulsan la demanda de platino

Esto podría cambiar las reglas del juego para el platino, ya que cada millón adicional de automóviles híbridos vendidos crea una demanda de aproximadamente 150,000 onzas de PGM.

Se venden alrededor de 70 millones de automóviles al año. Si una parte significativa de los actuales vehículos con motor de combustión interna se convierten en híbridos en lugar de eléctricos en la próxima década, esto podría aumentar la demanda de platino mucho más de lo que la producción actual puede soportar.

Fuente: Nuestro mundo en datos

Minería de asteroides

Si bien el platino es extremadamente raro en la Tierra, en realidad es sorprendentemente abundante en el espacio. Por lo tanto, su extracción podría ser Un centro clave de una futura economía basada en el espacio.

Mientras que en la Tierra estamos excavando hasta 2-4 km de profundidad en busca de oro o platino, sólo un asteroide, 16 Psyche, podría ser un trozo de metal de 200 kilómetros esperando a ser extraído por un valor (a precios actuales) de 10 a 700 dólares. trillónPor supuesto, ese valor no se mantendría y el precio del oro y del platino se desplomaría.

En general, es posible que a muy largo plazo el platino se convierta en un metal muy barato y abundante, gracias al progreso tecnológico que hará de la minería de asteroides una tarea rutinaria.

Seguiría entonces la trayectoria del aluminio, que al principio era un producto raro y exótico, pero que hoy es un metal muy común, utilizado en cantidades de millones de toneladas. Sin embargo, dado que la tecnología de minería de asteroides probablemente tardará décadas en madurar, esto no debería preocupar demasiado a los inversores actuales.

Invertir en platino

El platino es un metal precioso e industrial. Se esperaba que su demanda disminuyera debido a la disminución de la demanda de convertidores catalíticos, pero es posible que haya recibido un salvavidas con la reciente popularidad de los híbridos en el proceso de transición energética.

De hecho, es posible comprar platino directamente para invertir en forma física, ya que la mayoría de los vendedores de lingotes de metales preciosos ofrecen monedas y barras de platino. Las joyas de platino también son una posibilidad.

También se puede acceder a las reservas físicas de platino a través de ETF de acciones físicas de platino (PPLT) de abrdn y el Fideicomiso GraniteShares Platinum (PLTM).

Puede invertir en empresas relacionadas con el platino a través de muchos corredores, y puede encontrarlas aquí, en valores.io, nuestras recomendaciones para los mejores brokers en EE.UU, Canada, Australia y  el Reino Unido, así como muchos otros países.

Si no está interesado en elegir empresas específicas relacionadas con el platino, también puede buscar ETF como ETF de tierras raras y metales estratégicos de VanEck (REMX) lo que proporcionará una exposición más diversificada para capitalizar la industria minera.

Tal vez como una indicación de cuán fuera de favor (¿subvaluado?) se ha vuelto el metal platino, el ETN de retorno total subíndice Bloomberg Platinum de la serie B de iPath (PGM) Fue excluida de la lista en junio de 2023.

O puede leer nuestros artículos dedicados sobre “Tungsteno: el metal secreto de alta tecnología","Invertir en titanio: más resistente que el acero y más denso que el aluminio", y "Las restricciones chinas a las exportaciones de antimonio resaltan la importancia estratégica de este metaloide”, que presentan oportunidades y condiciones similares a metales industriales estratégicos importantes que a menudo se ignoran.

Compañías Platino

1. Aguas tranquilas de Sibanye

Sibanye Stillwater, la empresa más grande centrada en el platino, es líder en su industria.

Sudáfrica produce el 80% del platino del mundo, y Sibanye Stillwater es responsable de una cuarta parte de esa producción (Anglo-American es una minera mucho más grande y diversificada, centrada en el cobre y el hierro).

Fuente: Tecnología minera

También es productor de grupos metálicos del platino, como el paladio, el rodio y el rutenio.

Actualmente se está diversificando para ingresar a los mercados de oro y metales para baterías, en particular para un proyecto de minería de litio en Finlandia.

Fuente: Aguas tranquilas de Sibanye

En septiembre 2024, Sibanye Stillwater anunció que reestructurará su mina Stillwater de Montana, reduciendo la producción de esta mina en un 45% para reducir costos. La mina, que contiene más paladio que platino, se ha visto afectada por los bajos precios persistentes del paladio.

Esto generó un enorme cargo por deterioro de 435 millones de dólares, lo que provocó que la empresa registrara una pérdida en el primer semestre de 1.

También vale la pena señalar que los precios actuales apenas alcanzan para cubrir los costos de producción de la mayoría de las regiones ricas en platino, lo que convierte a la industria en un punto mínimo antes del cierre de las minas.

Fuente: Aguas tranquilas de Sibanye

2. Grupo Platino Metales Ltd.

PLG es una minera junior de platino que aún no ha producido el metal. Su futura mina se ubica justo al norte del mayor yacimiento de platino del mundo, el Complejo Bushveld, donde Anglo-American produce la mayor parte del platino sudafricano.

Fuente: PGM

El sitio fue descubierto recién en 2011 y se han invertido 89 millones de dólares en probar su viabilidad como futura mina de platino.

El yacimiento se encuentra relativamente cerca de la superficie, a “sólo” 140 metros de profundidad. Contiene metales del grupo del platino (PGN), así como oro, níquel y cobre.

Fuente: PGM

Con base en estas reservas y la geología, se espera que la vida útil de la mina sea de alrededor de 54 años, con un costo promedio en efectivo de $658/onza de producción, lo que representa un flujo de efectivo de $6.5 mil millones durante la vida de la mina y la coloca firmemente en la categoría de costo de producción más bajo entre los productores mundiales de PGM.

A pesar de su perfil prometedor, como empresa minera junior, PGM necesita encontrar fondos para construir la mina, un proceso a menudo plagado de costos excesivos y demoras.

PGM ha recaudado $9.1 millones en 2022-2024 y espera tener que recaudar otros $11.9 millones para infraestructura temprana previa a la construcción, como planes sociales y laborales, comunidad, energía, agua, carreteras, cercas y alojamiento.

Se espera que el proceso de construcción dure cinco años y que la puesta en marcha hasta la producción plena dure dos años. Se estima que el tiempo de recuperación de la inversión inicial después de la primera producción será de 5 años.

Fuente: PGM

(Los lectores deben saber que las empresas mineras junior son inherentemente más riesgosas y potencialmente más lucrativas que las grandes mineras establecidas. Por lo tanto, los inversores deberán monitorear cuidadosamente la situación y ser conscientes de los riesgos asociados).