Metal Inversor
Invertir en Titanio: Más Fuerte que el Acero y Más Denso que el Aluminio
Evolución de la Metalurgia
La civilización se ha construido sobre su uso de metales, desde la Edad de Bronce y la Edad de Hierro hasta la era moderna. Mientras que hoy en día, los metales más comúnmente utilizados son el acero y el aluminio, se requieren otros metales para la tecnología avanzada.
Por ejemplo, el tungsteno, el metal más duro de la Tierra, es crucial en semiconductores, armamento y motores de cohetes, como exploramos en “Tungsteno – El Metal de Alta Tecnología Secreto“. O el antimonio, un componente clave de municiones, vidrio fotovoltaico y sensores de infrarrojos, como discutimos en “Restricciones Chinas sobre las Exportaciones de Antimonio Destacan la Importancia Estratégica de este Metaloide“.
Otro metal importante es el titanio. El metal fue descubierto hace un tiempo en 1791, con el primer titanio puro producido en 1910. Pero es en tiempos modernos que se utilizó en la industria aeroespacial, la industria química, los implantes médicos, la joyería y la electrónica de consumo.
A medida que nuestra tecnología sigue evolucionando y las tensiones geopolíticas son altas, los inversores deben prestar atención a este metal menos discutido.
Propiedades Físicas y Químicas Únicas del Titanio
Una parte clave de la utilidad del titanio es su alta relación resistencia-peso. El titanio es un 60% más denso que el aluminio, pero más del doble de fuerte que la aleación de aluminio más comúnmente utilizada. También es más fuerte que el acero para el mismo peso, lo que promueve su uso en situaciones donde el peso es una preocupación clave, como en aplicaciones aeroespaciales.
El titanio también tiene un punto de fusión muy alto de 1,668 °C (3,034 °F), lo que lo hace muy resistente al calor. Esto también es por qué no fue muy útil hasta tiempos modernos, con hornos avanzados lo suficiente para refinar y dar forma al titanio en formas útiles solo inventados después de la Segunda Guerra Mundial.
El titanio es muy resistente a la corrosión, lo que lo hace un buen material en entornos como el agua de mar.
La Armada de los EE. UU. está incorporando titanio en muchos de los departamentos de equipo a bordo, como tanques, tuberías, puertas y escotillas, debido a los crecientes costos de mantenimiento y reparación causados por entornos de agua de mar extremadamente duros.
También es bien tolerado por el cuerpo humano, lo que lo hace una buena opción para implantes bio.
Producción de Titanio
Una ventaja del titanio es que, en comparación con otros metales de alta resistencia, es relativamente abundante. Los 2 minerales primarios que contienen titanio, rutilo e ilmenita, constituyen el 24% de la corteza terrestre. En general, constituye el 0,44 por ciento de la corteza terrestre.
Así que el titanio no es excesivamente raro ni difícil de producir, lo que lo hace un material para el cual se puede adoptar un uso industrial masivo. Debido a que el titanio es bastante reactivo a altas temperaturas, la producción en masa fue un desafío hasta que se inventaron nuevos procesos en la década de 1950.
Ilmenita (FeTiO3) o rutilo (TiO2) se tratan a calor rojo con carbono y cloro para producir tetracloruro de titanio, TiCl4, que se destila fraccionadamente para eliminar impurezas como cloruro férrico, FeCl3.
El TiCl4 se reduce luego con magnesio fundido a unos 800 °C (1,500 °F) en una atmósfera de argón, y se produce titanio metálico como una masa esponjosa de la cual se pueden eliminar el exceso de magnesio y cloruro de magnesio por volatilización a unos 1,000 °C (1,800 °F).
Debido a su alto punto de fusión y a su difícil proceso de refinación, producir titanio es más intensivo en energía que el acero. También es más difícil de forjar y soldar, lo que lo hace en general más caro. El titanio suele estar disponible a precios de alrededor de $35-50/kg, en comparación con $1.5/kg para el acero inoxidable.
Esta diferencia de precio es por qué no se adopta para aplicaciones donde sus propiedades únicas no son necesarias, como materiales estructurales de acero para la construcción, los barcos, etc. Las aleaciones de titanio también se pueden producir mezclando titanio con cobre, hierro o manganeso.
Resumen del Titanio
Mercado de Titanio
El titanio es un mercado de $26B que se espera que crezca a $47B para 2023, o un CAGR del 6.5%.
Fuente: Precedence Research
El 43% del titanio se utiliza en Asia Pacífico, seguido del 30% en América del Norte y el 19% en Europa.
Fuente: Mordor Intelligence
Metal o Óxido?
Entre las aplicaciones del titanio, debemos distinguir entre el metal de titanio y el dióxido de titanio.
El dióxido de titanio (TiO2) consume el 95% de la mena de titanio minada y se utiliza como un pigmento blanco permanente fuerte en pinturas, papel, pasta de dientes y plásticos. Este pigmento es resistente a la luz solar y químicamente inerte.
Fuente: Britannica
Puede mezclarse más tarde con pigmento para crear colores y pinturas vividos.
Estas propiedades ópticas son la razón por la que también se utiliza en protectores solares, gracias a su capacidad para reflejar y absorber UV.
Fuente: Chemours
Un Metal Estratégico
En su forma metálica y de aleación, el titanio es valorado por su resistencia (al calor, la corrosión y el estrés mecánico) y su baja densidad en comparación con el acero. Debido a su precio, esto es principalmente el nicho donde se confina por ahora.
Aeroespacio y Militar
Esta es, con mucho, la aplicación más estratégica y la más discutida.
Las aleaciones de titanio que mezclan el metal con aluminio, molibdeno y hierro se utilizan en aviones, naves espaciales y misiles. Dependiendo del caso de uso, la razón principal puede ser el peso o la resistencia al calor.
Lockheed A-12 – el primer avión hecho de un 93% de titanio – Fuente: AirVectors
Por la misma razón, también se utiliza en placas de blindaje y subcomponentes de sistemas de armas.
La resistencia a la corrosión también hace que el titanio sea un material de elección para los cascos de los barcos, los submarinos y otras estructuras expuestas al agua de mar.
Esto es cierto en aplicaciones militares, pero también civiles, con Airbus y Boeing como grandes usuarios de titanio para sus últimos modelos de aviones. Esto es especialmente importante a medida que crece la demanda de aviones eficientes en combustible de las aerolíneas con restricciones de costo y los impuestos de carbono en aumento.
Usos Industriales
Aquí también, la resistencia extrema al calor y la corrosión hacen que el titanio sea importante para aplicaciones clave. Por ejemplo, el titanio se utiliza para tuberías y tanques en plantas desalinizadoras, lo que permite que las tuberías resistan la corrosión por la sal (especialmente los líquidos concentrados producidos en el proceso de desalinización).
La misma resistencia a la corrosión es valiosa en el equipo de procesamiento químico y al calor en intercambiadores de calor. También es popular para usos resistentes a la corrosión en la industria del petróleo y el gas.
En general, las aplicaciones donde la durabilidad y la seguridad son primordiales también utilizan titanio para reducir los riesgos y aumentar la vida útil del material.
Bienes de Consumo
Debido a su bajo peso y durabilidad, el metal de titanio y las aleaciones a base de titanio se utilizan en muchos productos de consumo de alta gama. Esto incluye, por ejemplo, palos de golf, portátiles, bicicletas, equipo de escalada y muletas. También se utiliza en joyería, notablemente anillos para hombres.
Fuente: Gthic
Usos Médicos
El metal de titanio se conecta bien con el hueso y se sabe que crea muy poca reacción con los tejidos y el sistema inmunológico del cuerpo. Esto lo ha convertido en el mejor metal para reemplazos de articulaciones (especialmente reemplazos de cadera y rodilla) e implantes dentales.
Fuente: MW Dental Center
La resistencia extra también es apreciable para el reemplazo de articulaciones, ya que limita el desgaste del implante.
Sostenibilidad
La durabilidad del titanio le da una vida útil prolongada. Combinada con una excelente reciclabilidad, esto hace que el titanio sea una opción bastante ecológica cuando se trata de metales.
También se puede utilizar ocasionalmente en aplicaciones como turbinas eólicas por su resistencia. También podría ser útil para nuevos diseños de baterías recargables.
Geopolítica
Debido a su importancia en aplicaciones aeroespaciales y militares, el metal de titanio ha sido considerado durante mucho tiempo un metal estratégico.
El uso del metal fue pionero por la Unión Soviética, y más tarde adoptado por los EE. UU. y sus aliados.
El titanio fue considerado un material estratégico durante el período de la Guerra Fría por el gobierno de los EE. UU. El gobierno, específicamente el Centro de Stock de la Defensa Nacional, mantuvo un gran stock de esponjas de titanio hasta que finalmente se agotó en la década de 2000.
Producción por País
Hoy en día, el titanio se extrae principalmente en China, Mozambique y Sudáfrica, seguido de Noruega y Canadá.
Su refinación en esponja de titanio, el componente para el dióxido de titanio, el metal de titanio y las aleaciones de titanio, pinta una imagen diferente. Aquí, China está muy por delante, con una producción de 120,000 toneladas métricas en 2023. Le sigue Japón con 35,000 toneladas métricas, Rusia con 27,000 toneladas métricas y Kazajistán con 16,000 toneladas métricas.
Fuente: World Population Review
Significativamente, el titanio está excluido de las prohibiciones de importación de Rusia en la secuela de la guerra de Ucrania. Esto totalizó $375M en importaciones de titanio en 2023.
“Creemos que sancionar el titanio de Rusia sería sancionarnos a nosotros mismos”.
Guillaume Faury – CEO de Airbus
Esto se debe a que los países occidentales carecen de una producción doméstica significativa de titanio y no pueden confiar únicamente en Japón para satisfacer sus necesidades.
“Rusia podría cortar el flujo de estos … materiales y dejar a las empresas críticas para la defensa nacional y la aviación civil luchando”.
William George – director de investigación en ImportGenius para The Washington Post
Invertir en Titanio
El titanio es un material que es conocido por el público en general como algún material de alta tecnología en palos de golf o reemplazos de cadera. Pero en realidad está omnipresente, primero como pintura y pigmento en todas partes, luego como un material clave en aviones, armas, fábricas, tuberías, etc.
Cuando el titanio se consideró en riesgo de déficit debido a una posible prohibición de exportaciones rusas a principios de 2022, experimentó un aumento repentino en el precio. Los precios han vuelto a la normalidad desde entonces, pero están por encima de la tendencia de 2018-2021.
Fuente: Trading Economics
Por supuesto, las crecientes tensiones comerciales con China podrían tener un impacto aún mayor. Considerando la reciente reducción de exportaciones de China de minerales estratégicos de tierras raras y antimonio, esto podría ser el próximo metal estratégico expuesto (junto con el tungsteno).
Aunque es posible comprar titanio directamente en forma de metal físico para invertir, no se considera un metal precioso o de inversión de la misma manera que el oro, la plata o incluso el platino.
Fuente: Hero Bullion
En general, los mercados de titanio han estado en una situación de subabastecimiento durante un tiempo, con expectativas de que la situación durará y empeorará en los años venideros, con 3 millones de toneladas de ilmenita de nueva oferta necesarias para satisfacer la demanda para 2027.
Fuente: Kenmare Ressources
Puedes invertir en empresas relacionadas con el titanio a través de muchos corredores, y puedes encontrar aquí, en securities.io, nuestras recomendaciones para los mejores corredores en EE. UU., Canadá, Australia y Reino Unido, así como muchos otros países.
Si no estás interesado en elegir empresas relacionadas con el titanio específicas, también puedes considerar ETF como VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) que proporcionará una exposición más diversificada para capitalizar en la industria minera.
O puedes leer nuestros artículos dedicados sobre “Tungsteno – El Metal de Alta Tecnología Secreto” y “Restricciones Chinas sobre las Exportaciones de Antimonio Destacan la Importancia Estratégica de este Metaloide“, que presentan oportunidades y condiciones similares de largo abandono seguido de urgente importancia geopolítica de estos metales estratégicos.
Empresas de Titanio
1. Kenmare Resources (KMRPF)
Esta empresa minera es propietaria de la mina de minerales de titanio Moma en Mozambique, una de las mayores reservas de titanio en la Tierra. Se estima que contiene hasta 14,4 mil millones de toneladas de reserva de mineral, con un 2,6% de ilmenita.
La base de recursos minerales en Moma es suficiente para respaldar la producción a las tasas actuales durante más de 100 años y proporciona oportunidades significativas para futuras expansiones de la mina para satisfacer la creciente demanda de estos productos.
La empresa representa el 7% del suministro mundial de titanio.
Fuente: Kenmare Ressources
En los últimos años, la empresa ha estado creciendo sus dividendos de manera sólida, gracias a beneficios récord del aumento de precio en 2022.
También compró de vuelta el 15,6% de las acciones totales en 2021 (por $83M) y el 5,9% de las acciones totales en 2023 (por $30M).
Fuente: Kenmare Ressources
Los inversores en Kenmare deberán ser conscientes de la ubicación geográfica de la mina principal, con África siendo lejos de la mejor jurisdicción minera, así como la inestabilidad inherente del precio de las materias primas especializadas como el titanio.
2. ATI – Allegheny Technologies
(ATI )
AIUT es un productor de metales críticos para los mercados globales de defensa y aeroespaciales. Esto incluye titanio, así como acero, níquel, cobalto, circonio, tungsteno, niobio, hafnio, tantalio y aleaciones de vanadio.
En 2024, la empresa ha visto un crecimiento del 45% año tras año en las ventas de titanio, impulsado por una fuerte demanda aeroespacial. También vio un crecimiento del 47% en los mercados médicos y del 12-18% en los mercados de defensa, energía especial y electrónica.
En general, los motores de avión y el marco (civil/comercial) y la defensa constituyeron la mayor parte del negocio de la empresa.
Fuente: ATI
Para finales de año, habrá aumentado su capacidad de fusión de titanio en un 45%.
La empresa es una parte clave en la reindustrialización y localización en los EE. UU. de suministros estratégicos como el titanio, junto con el competidor Titanium Metal Corporation.
Esto es una tendencia importante para la empresa, ya que el suministro seguro ahora se considera una necesidad para las empresas aeroespaciales (incluidas las civiles) y de defensa, después de más de una década de complacencia al utilizar suministros rusos y chinos en su lugar.
Esto pone a ATI en una buena posición para expandir su actividad en el futuro y proporcionar a los inversores una cobertura contra el fenómeno de la desglobalización.
3. Chemours
(CC )
Chemours es una empresa derivada del gigante de la industria química DuPont, con sede en los EE. UU. Es un especialista en la producción de óxido de titanio, así como el productor de Teflon. También produce gases refrigerantes.
Por mucho, el titanio es la parte principal del negocio, con más de la mitad de los ingresos de la empresa.
Fuente: Chemours
Chemours vende principalmente a América del Norte (45%), seguida de Asia Pacífico (24%) y EMEA (20%).
La sección de refrigerante contiene el antiguo Freon y el nuevo Opteon con mucha menos emisión de gases de efecto invernadero.
El segmento de materiales avanzados incluye el antiadherente Teflon, el material flexible Viton, los lubricantes de alto rendimiento Krytox y la membrana Nafion.
Fuente: Chemours
Nafion se puede utilizar para la purificación y desalinización del agua, así como para la producción y utilización de hidrógeno en pilas de combustible.
Las aplicaciones de Teflon van mucho más allá de las sartenes antiadherentes e incluyen el soporte para la producción de palas de turbinas eólicas, como un aglutinante en baterías de vehículos eléctricos, un sello para reducir las emisiones de CO2 o como un aglutinante en electrodos para la producción de hidrógeno.
Teflon incluso ha sido recientemente aprobado para su uso en semiconductores. Esto hace que Chemours sea el único fabricante de resina PFA basado en los EE. UU., crucial para una cadena de suministro segura bajo la Ley de Chips y Ciencia.
En general, Chemours es una empresa química altamente especializada, con un fuerte liderazgo en su segmento heredado de su antigua empresa matriz DuPont.
Además del titanio, también posee algunas valiosas propiedades químicas especializadas. Desde las emisiones de refrigerante hasta la producción y utilización de hidrógeno, Chemours probablemente se beneficiará de las tendencias de reducción de emisiones de carbono, así como de la creciente demanda mundial de pinturas y colorantes.
