Los inversores institucionales mantienen la convicción en estrategias de activos digitales a pesar de fuertes pérdidas

El auge del mercado cripto en 2021 impulsó a muchos inversores a nivel institucional a considerar incursionar en el espacio de los activos digitales. La mayoría buscó exposición a la variedad de activos y ofertas similares, mientras que otras apuestas se realizaron indirectamente en empresas del sector. Entre otros, MicroStrategy, Ark Invest y Tesla establecieron notables estrategias de inversión orientadas a activos digitales y han permanecido invertidos en el espacio, a pesar de la inactividad en los últimos días. A continuación, se muestra un vistazo a las carteras de estos y otros tenedores de compañías públicas basándose en los últimos informes.

MicroStrategy registra un cargo por deterioro cercano a los $200 M en el cuarto trimestre

En sus pronósticos iniciales, los analistas proyectaron que MicroStrategy reportaría una ganancia en sus cifras del cuarto trimestre de 2022. El mayor tenedor corporativo de Bitcoin previamente se apartó de su estrategia HODL, vendiendo 704 Bitcoin por $11.8 mil millones el 22 de diciembre para generar beneficios fiscales. Sin embargo, la empresa añadió 810 BTC solo dos días después, lo que elevó su crecimiento total de Bitcoin entre principios de noviembre y el 24 de diciembre a 3,205 Bitcoin. Antes de sus resultados del cuarto trimestre, los comentaristas del mercado esperaban que la compañía de software liderada por Saylor obtuviera una ganancia por primera vez en dos años, mientras registraba una ligera caída en los ingresos en comparación con el año anterior. Los pronósticos de FactSet, en particular, proyectaron ingresos de $130 millones y una utilidad neta de $10.7 millones.

MicroStrategy publicó sus resultados financieros del cuarto trimestre de 2022 el 2 de febrero, revelando cargos por deterioro de $197.6 millones por su tenencia de Bitcoin. El activo principal perdió hasta un 65 % de su valor durante este período financiero, aunque ha estado recuperándose este año, con un aumento del 31 % en el gráfico acumulado del año. El proveedor de software móvil y servicios de análisis empresarial imputó el cargo por deterioro a una pérdida neta de $249.7 millones, en comparación con $90 millones en el mismo período del año anterior. Cabe destacar que la empresa de inteligencia empresarial liderada por Saylor, que se ha destacado como uno de los compradores más constantes de Bitcoin desde agosto de 2020, obtuvo ingresos en efectivo de $11.8 millones de su primera venta de Bitcoin. Esta transacción realizada en el cuarto trimestre resultó en ganancias de $0.9 millones.

Participaciones de Bitcoin de MicroStrategy. Fuente: The Block

Los ingresos totales de la compañía superaron las proyecciones, alcanzando $132.6 millones en comparación con $134.5 millones en el cuarto trimestre del año anterior. En una llamada de resultados, el director financiero de MicroStrategy, Andrew Kang, indicó que la empresa no está cediendo en sus compras a pesar de las pérdidas contables acumuladas de $2.153 mil millones en su Bitcoin desde la adquisición.

Bitcoin sigue siendo el rey

Kang dijo que la compañía podría volver a considerar la posibilidad de más transacciones que dependan de la volatilidad en el precio de BTC u otros cambios del mercado que se alineen con su estrategia de adquisición. Las métricas de desempeño de MicroStrategy se calculan en base a varios puntos de referencia, entre los cuales se incluye el rendimiento de Bitcoin. Las acciones de MicroStrategy han tenido un desempeño cercano al de Bitcoin, siguiendo trayectorias de ganancias/pérdidas similares en sus respectivos mercados.

Bitcoin vs acciones de MicroStrategy. Fuente: TradingView

La compañía tenía 132,500 Bitcoin al final del cuarto trimestre de 2022, lo que representa un aumento del 1.9 % respecto al trimestre anterior. Cabe destacar que no fue la única que registró una pérdida por deterioro en sus tenencias de Bitcoin.

Tesla navegó la agitación del mercado sin vender ningún Bitcoin en el cuarto trimestre

Menos de una semana después de publicar su informe de resultados del cuarto trimestre y del año fiscal el 25 de enero, Tesla, en una presentación separada del Formulario 10‑K del 30 de enero presentó, reveló que perdió $140 millones al desinvertir en Bitcoin. El fabricante de vehículos eléctricos invirtió $1.5 mil millones en Bitcoin en febrero de 2021, pero a medida que el mercado cripto retrocedió en precios, la automotriz decidió vender el 75 % de sus tenencias en julio del año pasado. Tesla permaneció inactivo en el cuarto trimestre mientras fuertes vientos en contra afectaban a los mercados cripto. La compañía automotriz y energética no compró ni vendió más Bitcoin según su informe de resultados después de vender el 75 % de sus tenencias de Bitcoin en el segundo trimestre ($936 millones, generando una ganancia de $64 millones).

El CEO Elon Musk dijo que la medida era necesaria para mejorar la posición de efectivo de la compañía debido a la incertidumbre de los confinamientos por COVID‑19 en China en ese momento. Musk también explicó que la decisión no fue un juicio sobre Bitcoin; más bien, Tesla permanecerá abierta a aumentar su exposición a Bitcoin en el futuro. En la reciente presentación ante la SEC, Tesla informó que sufrió una pérdida por deterioro de $204 millones como resultado del valor contable de Bitcoin y obtuvo una ganancia de $64 millones por el Bitcoin que vendió por fiat. Los activos mantenidos suelen someterse a evaluaciones periódicas de deterioro como parte de los procedimientos contables estándar para determinar si su valor contable en el balance supera su valor razonable. Para contextualizar, Tesla reportó una pérdida por deterioro de $101 millones en activos digitales y $128 millones en ganancias el año pasado.

La empresa de automóviles eléctricos señaló que los cargos por deterioro podrían afectar la futura estrategia de inversión de la compañía respecto a Bitcoin. Tesla informó que, de manera consistente con los protocolos de inversión estándar y de acuerdo con los procedimientos establecidos de gestión de cuentas de efectivo y equivalentes, mantiene la discreción de modificar su cartera de activos digitales en cualquier momento en respuesta a las demandas cambiantes del negocio y basándose en una evaluación de las condiciones de mercado prevalecientes. El informe del cuarto trimestre de la compañía mostró que sus 9,720 Bitcoin y otros activos tenían un valor de $184 millones, un 15.6 % menos que los $218 millones del trimestre anterior, como resultado de la caída del precio al contado.

Bitcoin vs acciones de Tesla. Fuente:TradingView

El valor del token de activo digital líder mundial cambió de poco menos de $20,000 al final del tercer trimestre a aproximadamente $16,500 al final del año. Tesla también reportó ganancias por acción ajustadas (EPS) de $1.19, superando la estimación de consenso de $1.13, según FactSet. Sin embargo, el fabricante de automóviles con sede en California registró ingresos de $24.3 mil millones para el trimestre, por debajo de la estimación de $24.7 mil millones.

Para obtener más información sobre Bitcoin, consulte nuestra Invertir en Bitcoin guía.

Meta no se rinde a pesar de $13.7 mil millones en pérdidas en su negocio de metaverso el año pasado

Anteriormente Facebook, la creación de redes sociales de Mark Zuckerberg se renombró como Meta en 2021 para centrarse en la exploración de iniciativas de metaverso. Este viaje al mundo virtual ha resultado costoso para la compañía, ya que reportó una pérdida de $13.7 mil millones en 2022. Reality Labs, la división de realidad virtual y realidad aumentada de Meta, tuvo ingresos anuales de $2.16 mil millones, lo que representa una disminución interanual respecto a la cifra de $2.27 mil millones en 2021. A pesar de esta caída en el rendimiento, el gigante tecnológico no planea desviarse de su estrategia establecida, que pretende aprovechar las oportunidades a largo plazo que ve en este espacio. La directora financiera Susan Li confirmó que Meta anticipa que las pérdidas anuales de esta división se ampliarán aún más este año, ya que la compañía pretende seguir inyectando capital en su negocio de metaverso.

En contraste, el rival gigante tecnológico Microsoft esta semana canceló su proyecto Industrial Metaverse, que se lanzó en octubre. Además de terminar la iniciativa destinada a desarrollar interfaces de software empresarial que pudieran usarse para impulsar proyectos relacionados con el metaverso, la corporación tecnológica despidió al equipo involucrado, de aproximadamente 100 personas, según un informe del jueves de The Information.

PayPal suspende su proyecto de stablecoin

El viernes, Bloomberg informó que el proveedor global de servicios financieros PayPal ha detenido su proyecto de stablecoin tras una investigación sobre Paxos, su socio cripto, por parte del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. Junto con la actualización sobre la investigación del NYDFS al emisor de Pax dollar y Binance USD stablecoin el jueves, PayPal dijo que sigue comprometido a lanzar su oferta de stablecoin —anclada 1:1 al dólar estadounidense— con la aprobación de los reguladores pertinentes.

En su informe anual presentado ante la SEC esta semana, el gigante global de pagos reveló una enorme tenencia cripto de $604 millones para clientes a través de su servicio de retención y venta de cripto lanzado para clientes estadounidenses en octubre de 2020. La cifra representó el 67 % de sus pasivos financieros totales al final del año, con otros $298 millones contabilizados en derivados. El informe mostró que $291 millones de la responsabilidad de custodia correspondían a Bitcoin, seguidos por el token nativo de Ethereum, Ether, que representaba $250 millones. PayPal ha sufrido la adversidad del entorno macroeconómico sombrío, revelando previamente en un anuncio corporativo del 31 de enero una reducción de personal del 7 % que afectó a 2,000 empleados. El CEO de PayPal, Dan Schulman, también comunicó recientemente su salida a fin de año de la compañía que ha dirigido desde 2015, sumándose a ejecutivos que abandonan la industria en diferentes sectores.

Para obtener más información sobre Ethereum, consulte nuestra Invertir en Ethereum guía.

Ark Invest acumula más acciones de Coinbase

En otro lugar el viernes, Ark Invest informó que añadió otras 162,325 acciones de Coinbase y 263,504 acciones de Robinhood a su cartera, con un valor aproximado de $9.267 millones y $2.63 millones respectivamente. La compra es la última de una racha de ‘comprar la caída’ que la inversión en activos digitales ha aparentemente adoptado hasta ahora este año. En julio pasado, Ark vendió más de 1.4 millones de acciones de Coinbase a través de sus fondos, incluido el ETF insignia Ark Innovation. La firma también vendió acciones de la plataforma de inversión minorista Robinhood por más de $500,000. La directora ejecutiva Cathie Wood, quien lidera la compañía, proyectó por separado que el precio de Bitcoin alcanzará una valoración de $1 millón para 2030.

Acciones de COIN

La información del viernes siguió a una caída en las acciones de Coinbase mientras el mercado reaccionó a la noticia de que el regulador de los mercados estadounidenses multó al intercambio Kraken con $30 millones y restringió su servicio de staking cripto a clientes estadounidenses. El movimiento de aumentar su posición en COIN indica un apetito por activos centrados en cripto en medio del creciente interés en el sector de inteligencia artificial (IA). Este último nicho de rápido crecimiento ha atraído enormes fondos de inversores individuales e institucionales que lo ven como lo próximo disruptivo e influyente. Una encuesta de enero de JPMorgan mostró que el interés se está desplazando hacia la IA desde la cadena de bloques, cuyo mercado cripto experimentó una fuerte caída el año pasado.

Cambiando el enfoque hacia la IA y críticas desde las finanzas tradicionales

Hablando en una conferencia organizada por Afore Consulting el 8 de febrero, el responsable de activos digitales de BNY Mellon, Michael Demissie comentó que los activos digitales siguen siendo de interés entre las instituciones. Demissie también señaló la estrategia de “comprar y mantener” adoptada por este grupo de inversores, haciendo referencia a una encuesta de octubre del gigante bancario estadounidense. El ejecutivo bancario, sin embargo, denunció la falta de una regulación clara y adecuada como un obstáculo que frena la adopción de estos activos digitales. Cabe destacar que muchos otros bancos, además de BNY Mellon, han mostrado interés en los activos digitales a pesar de los desarrollos negativos que sacuden al sector.

Bitcoin y las criptomonedas, en general, siguen enfrentando el rechazo de la élite escéptica de Wall Street, siendo el más reciente Charlie Munger de Berkshire Hathaway. El inversionista multimillonario criticó recientemente a Bitcoin como “contratos de juego” en una publicación del 1 de febrero del Wall Street Journal post solicitando su prohibición por parte de las autoridades federales. En respuesta al llamado de Munger a prohibir federalmente las criptomonedas, el ex CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, atribuyó la postura de Munger a una falta de comprensión de los activos digitales.

“Si [Munger] fuera un líder empresarial en Sudamérica, África o Asia y dedicara 100 horas a estudiar el problema, sería más optimista con Bitcoin que yo,” dijo el presidente ejecutivo en una entrevista con CNBC tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre de MicroStrategy.

Visiones similares de rechazo hacia Bitcoin son compartidas por el socio inversionista de Munger, Warren Buffett, quien también ha sido crítico con la tecnología disruptiva detrás de las criptomonedas.