Cathie Wood de Ark Invest continúa ampliando su posición en COIN para “Tiempos turbulentos”

La destacada inversora Cathie Wood sigue confiada en la capacidad del intercambio de criptomonedas Coinbase para superar un mercado bajista de criptomonedas, ya que su ARK Innovation ETF (ARKK) compró otras 33,756 acciones de COIN el martes de esta semana, seguida de una compra adicional de 52,813 el jueves.

Esta compra significa que Wood posee aproximadamente 8,75 millones de acciones en tres de sus fondos cotizados (ETFs); ARKK, ARKW y ARKF — lo que representa el 3,42 % de la inversión total de la firma. Estas últimas adquisiciones se producen después de que Wood comprara 172,276 acciones de COIN el 5 de enero para sus fondos ARKW y ARKF, sumándose a una participación de 18 millones de dólares que adquirió en diciembre de 2022.

Wood dijo que las empresas tecnológicas en su cartera centrada en la innovación están enormemente subvaloradas y que cree que la reciente venta de su fondo es de corta duración. Añadió que el ETF ARKK democratiza la inversión en acciones de crecimiento e innovación, haciéndolas más asequibles para los inversores minoristas.

El precio de COIN ha registrado un rebote en 2023, cotizando a $47.55, frente a $31.50 a finales de diciembre de 2022, pero por debajo de los casi $243 alcanzados el día de su salida a bolsa. Esta tendencia alcista ha coincidido con el aumento del precio de Bitcoin, que superó los $19,000 por primera vez desde principios de noviembre.

Esta semana, Coinbase anunció que recortará aproximadamente el 20 % de su fuerza laboral en línea con su plan de reestructuración, marcando la tercera ronda de despidos desde el año pasado. El intercambio eliminó más de 60 puestos en noviembre después de reducir en un 18 % su plantilla en junio.

“We also saw the fallout from unscrupulous actors in the industry, and there could still be further contagion,” said Coinbase CEO Brian Armstrong on Tuesday.

Enfocándose en la innovación disruptiva

Cathie Wood es una empresaria estadounidense y la fundadora y directora ejecutiva de ARK Investment Management, una firma que se especializa en invertir en innovación disruptiva. Wood es una figura muy respetada en la comunidad de inversores, y sus opiniones sobre el futuro de la tecnología son ampliamente seguidas.

Es una firme defensora del poder de la tecnología para cambiar el mundo para mejor, y su firma ha realizado inversiones significativas en compañías como Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) y Amazon.

El atractivo en línea de Wood ha atraído particularmente a inversores más jóvenes, lo que ha ayudado a su firma a pasar de gestionar poco más de $10 millones a más de $40 mil millones, convirtiendo su ARK Innovation Fund en uno de los más grandes de su tipo en este segmento de inversión.

Su fondo experimentó un crecimiento exponencial a principios de la pandemia de 2020, ya que Wood se lanzó de lleno con empresas tecnológicas enfocadas en el crecimiento mientras aumentaba la exposición del fondo a las criptomonedas. Wood, una cristiana devota, atribuye la inspiración para crear los nueve ETFs de su firma, que cualquiera puede comprar como acciones, haciéndolos accesibles a los inversores ordinarios de una manera que los fondos de cobertura no eran, a la llamada divina del Espíritu Santo.

Wood ha pasado 45 años en Wall Street y cuenta con más de 30 años de experiencia en gestión de carteras. Fundó ARK Invest en 2014 para centrarse exclusivamente en la innovación disruptiva. Este fondo invierte principalmente en valores de renta variable de compañías de todo el mundo que están involucradas en el desarrollo de productos o servicios habilitados por tecnología relacionados con innovaciones fintech, innovaciones genómicas, innovaciones industriales y innovaciones de internet de próxima generación que tienen el potencial de transformar la forma en que funciona el mundo.

ARK está descubriendo compañías que, según cree, lideran y se benefician de innovaciones interindustriales a través de su proceso de investigación abierto. La firma se basa en más de 40 años de experiencia en identificar e invertir en innovaciones disruptivas que están cambiando la forma en que funciona el mundo y ofreciendo rendimientos extraordinarios mientras las industrias se transforman.

Caída de la gracia

Cathie Wood y ARK Invest han captado mucha atención con altos rendimientos en los últimos cinco años en sus ETFs temáticos centrados en la innovación. El ARK Innovation ETF, así como algunos otros de la cartera de Wood, atrajeron a muchos inversores en los últimos años, con los fondos enfocados en tecnología superando índices de referencia como el Nasdaq Composite y ETFs temáticos competidores hasta 2022.

El éxito de la firma se construyó sobre su estrategia de innovación disruptiva, que tiende a apuntar a compañías que están creciendo rápidamente en industrias emergentes o desarrollando tecnologías de próxima generación. Con la economía mundial experimentando una de las mayores transiciones tecnológicas de la historia, está desplazando a los incumbentes de la industria y creando nuevos líderes, facilitadores y beneficiarios de la innovación disruptiva.

En los primeros años de su lanzamiento, el tema de innovación disruptiva en ARK estaba muy en línea con la tendencia, con varios fondos registrando rendimientos superiores al 100 % durante 2020 — ARKK y ARKW alrededor del 150 %, mientras que ARKF superó ligeramente el 100 %.

El fondo insignia, los increíbles rendimientos del 150 % del ARK Innovation ETF — mucho más que el 16 % del S&P 500 — se produjeron cuando los cierres provocaron fuertes ganancias para varias compañías tecnológicas en las que Wood había apostado. Coinbase también vio sus acciones alcanzar máximos históricos durante la pandemia, convirtiendo a ARK Investments en uno de los fondos más rentables del sector.

El fondo insignia de Wood posee alrededor de 30 acciones, con Tesla y Coinbase constituyendo las mayores partes de su cartera. Tesla se listó como una de las dos posiciones más grandes de la cartera del ARK Innovation ETF tan recientemente como en diciembre, con el ETF manteniendo 3,1 millones de acciones de Tesla, valoradas en $555,6 millones, lo que representa un peso del 8,03 % en su cartera.

Sin embargo, el ARK Innovation ETF cayó en desgracia entre los inversores de crecimiento debido a las inversiones mal cronometradas realizadas por el fondo durante la pandemia de COVID-19, que vio cómo las valoraciones de startups innovadoras y compañías tecnológicas se dispararon y luego se desplomaron en 2022.

En 2022, el ARK Innovation ETF duplicó repetida y aparentemente ciegamente las apuestas en acciones que perdieron favor, incluyendo Coinbase, la plataforma de videoconferencias Zoom Video Communications, la empresa de comercio electrónico Shopify (SHOP ), la firma de streaming Roku y la startup fintech Block (anteriormente conocida como Square).

Los inversores que siguieron una ola de compra en caídas han estado inyectando efectivo en ARK durante los primeros cinco meses de 2022 — un neto de $1,89 mil millones — mientras los mercados han estado en caída libre, al igual que el desempeño de los fondos de Wood.

Actualmente cotizando a $35.49, el ARK Innovation ETF (ARKK) ha perdido más del 74 % de su valor desde su máximo en enero de 2021.

El fondo es particularmente vulnerable a nuevas caídas en las valoraciones tecnológicas debido a su sobreponderación en acciones con múltiplos elevados. En cuanto a la exposición sectorial, la cartera de inversión del ARK Innovation ETF tiene una sobreponderación en tecnología de la información (33 %), salud (32 %) y servicios de comunicaciones (16 %).

Una oportunidad para tiempos turbulentos

Mientras los mercados mundiales experimentan una recesión, Wood hizo un comentario sobre las condiciones actuales del mercado en su carta del 12 de enero, declarando: “Nunca he visto mercados tan deslocalizados.”

Con la oferta monetaria disminuyendo, los precios de las materias primas deteriorándose, los inventarios inflados reduciéndose y la innovación perturbando el orden mundial tradicional, señaló que todo esto apunta a una inflación más baja, quizás incluso deflación.

“Creo que la actual deslocalización del mercado presenta una oportunidad para que las estrategias de innovación prosperen cuando los mercados de valores se recuperen. El miedo al futuro es palpable, pero las crisis pueden crear oportunidades,” dijo Wood.

Entre las innovaciones revolucionarias que el mercado de valores ignoró en gran medida en 2022, Wood enumeró ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, Vehículos eléctricos, Conducción autónoma, Logística autónoma, impresión 3D, Exploración espacial, Robots industriales, Demanda de energía, Edición genética CRISPR y pruebas diagnósticas moleculares.

Wood también incluyó las carteras digitales y la tecnología blockchain entre estas innovaciones revolucionarias que, según ella, “resuelven problemas y han ganado participación históricamente durante tiempos turbulentos”.

A pesar de la muy publicitada implosión del intercambio de activos digitales globalmente venerado FTX, las blockchains públicas subyacentes como Bitcoin y Ethereum no dejaron de procesar transacciones, lo que destaca que sus libros transparentes, descentralizados y auditables podrían resolver el fraude y la mala gestión asociados con instituciones centralizadas y opacas, dijo Wood el jueves.

Además, después del colapso de FTX, la participación del volumen de negociación en los DEX aumentó un 37 % de 8,35 % a 11,44 %. Las repercusiones de los colapsos de Terra/Luna y FTX impulsaron aún más la participación de Coinbase en el volumen de intercambio basado en fiat en 18 puntos porcentuales, del 22 % en junio al 40 % en diciembre.

Mientras tanto, las carteras digitales permiten a los usuarios realizar transacciones en sus teléfonos inteligentes, reemplazando el efectivo y las tarjetas de crédito. Añadió que superaron al efectivo como el método de transacción principal para el comercio fuera de línea en 2020 y representaron aproximadamente el 50 % del volumen global de comercio electrónico en 2021.