La SEC inculpe deux personnes pour une fraude de plus de 8,7 millions de dollars visant les anciens combattants

La Securities and Exchange Commission des États‑Unis a annoncé des accusations le 30 septembre 2026 contre Christopher Kenji Dinelli et Jacob David « Kobe » Frankel pour avoir prétendument orchestré un stratagème frauduleux qui a levé plus de 8,7 millions de dollars auprès de 35 investisseurs via leur fonds, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), et leur société de conseil, Beyond Equity LLC.

La plainte de la SEC, déposée auprès du tribunal de district des États‑Unis pour le district sud de New York sous le numéro de dossier 26 Civ. 8564 et datée du 29 septembre 2026, accuse les deux défendeurs d’avoir violé l’article 17(a) du Securities Act de 1933 ainsi que l’article 10(b) du Securities Exchange Act de 1934 et la règle 10b‑5. Frankel est en outre inculpé d’avoir enfreint les sections 206(1), 206(2) et 206(4) du Investment Advisers Act de 1940 et la règle 206(4)-8. La plainte, qui demande un procès devant jury, sollicite des injonctions permanentes, notamment l’interdiction de participer à toute offre de valeurs mobilières et d’agir ou d’être associé à un conseiller en investissement, un courtier ou un négociant, ainsi que la restitution des gains illicites avec intérêts préjugés et des amendes civiles. Le bureau du procureur des États‑Unis pour le district sud de New York a annoncé des accusations pénales contre Dinelli et Frankel dans une action parallèle concernant les mêmes faits, selon la SEC.

Selon la plainte, Dinelli, ancien officier de marine, a sollicité d’autres anciens combattants de la Marine ainsi que des professionnels de santé affiliés à la clinique du Department of Veterans Affairs des États‑Unis à Pensacola, en Floride, où il était patient et où un membre de sa famille était employé. On a dit aux investisseurs que leur argent serait investi dans le fonds BAV, présenté comme ayant une stratégie de négociation d’options, ou dans des véhicules à usage spécial (SPV) affiliés censés détenir des titres pré‑IPO dans deux sociétés privées, a indiqué la SEC. « Les liens entre les membres du service sont aussi forts, voire plus forts, que dans toute autre profession », a déclaré Thomas P. Smith, Jr., directeur adjoint du bureau régional de New York de la SEC. « Par leurs actions présumées, les défendeurs ont exploité ces relations à des fins avides et intéressées ».

Pertes du fonds de trading derrière l’affirmation d’un rendement de 153 %

Un document marketing de BAV intitulé « Trading Fund Overview 2024 » que Frankel a distribué aux investisseurs potentiels affirmait que le fonds avait généré un rendement net de 153 % sur quatre ans et desservait plus de 1 340 clients provenant de plus de 17 pays, selon la plainte. En réalité, d’après la plainte, le fonds comptait moins de 40 investisseurs, presque tous aux États‑Unis, et, en février 2025, il avait perdu 225 % des fonds nets déposés. Le site Web de BAV a parfois indiqué un rendement annuel de 144 % à ce jour, plus de 475 millions de dollars levés auprès de plus de 1 800 clients, et des investissements actuels dans SpaceX (SPCX ) et xAI, que la plainte indique comme étant fausses.

Les chiffres de performance allégués contrastent avec le registre de trading du fonds. Entre juin 2024 et juillet 2025, Frankel a négocié sur marge dans les quatre comptes de courtage de BAV, engendrant des pertes en fin de mois pendant 13 de ces 14 mois, selon la plainte. Une seule opération d’options en décembre 2024 a perdu 1,9 million de dollars et, après que BAV n’ait pas honoré les appels de marge, est devenue une dette qui avait dépassé 2 millions de dollars au 31 décembre 2025. Les pertes totales sur les quatre comptes dépassaient 2,8 millions de dollars au 31 juillet 2025 ; les quatre sociétés de courtage ont restreint les privilèges de trading de BAV, et BAV était totalement incapable d’exécuter toute stratégie de trading au 15 juillet 2025.

Pour dissimuler les pertes, les défendeurs ont fourni aux investisseurs de faux relevés de compte, affirme la plainte. En mai 2025, Dinelli a remis en main propre un relevé d’avril 2025 modifié à un couple marié d’anciens combattants de la Marine, créant l’apparence que leur investissement de 750 000 $ était passé à 4,1 millions de dollars. Frankel a envoyé à un médecin californien un relevé daté du 12 juillet 2025, montrant à tort que son investissement de 500 000 $ avait augmenté de 49,6 % en un peu plus de quatre mois et était évalué à 747 980 $. Un échange WhatsApp du 9 juin 2025 cité dans la plainte montre Frankel et Dinelli discuter de ce qui avait été dit au médecin concernant ses rendements.

Levées de SPV pré‑IPO et détournement allégué

Près de 6 millions de dollars des 8,7 millions levés provenaient de promesses d’investissements pré‑IPO dans SB Technology, Inc. (faisant affaire sous le nom de SandboxAQ) et Payward, Inc. (faisant affaire sous le nom de Kraken), y compris via deux SPV gérés par un tiers, selon la plainte. Au lieu d’acheminer les fonds vers l’administrateur du SPV, les défendeurs ont dirigé la plupart de ces investisseurs à virer l’argent vers des comptes qu’ils contrôlaient, le mélangeant avec les fonds du Trading Fund, et moins de la moitié des près de 6 millions a finalement été investi dans des titres pré‑IPO. Une partie de l’argent a été détournée vers les comptes de courtage du fonds, où la grande majorité a été perdue dans des opérations d’options échouées.

Entre août 2024 et février 2026, les défendeurs ont levé plus de 4,2 millions de dollars auprès de 26 investisseurs de SandboxAQ, selon la plainte. Seulement 1 million de dollars a été investi dans SandboxAQ, via un investissement dans un fonds privé tiers qui possédait des actions SandboxAQ ; seuls deux investisseurs ont envoyé de l’argent à l’administrateur du SPV, et ces fonds ont été remboursés en février 2026. Un total de 880 400 $ a été restitué à certains investisseurs qui en ont fait la demande.

La plainte allègue qu’entre mars 2025 et février 2026, les défendeurs ont levé 2,5 million de dollars auprès de 16 investisseurs Kraken après avoir fait croire que leurs fonds seraient investis dans Kraken ou via le SPV. Frankel a organisé que BAV elle‑même, plutôt que le SPV ou les investisseurs, achète 80 000 actions Kraken pour 2 millions de dollars auprès du fondateur de Kraken via une plateforme de négociation secondaire pré‑IPO, en utilisant au moins 800 000 $ de fonds communs avant l’arrivée de tout argent d’investisseur Kraken. Le 16 décembre 2025, le directeur des opérations de transaction de l’administrateur du SPV a envoyé un courriel à Frankel indiquant que plusieurs investisseurs « n’ont pas été admis comme membres des SPV parce que, sur votre instruction, ils ont viré de l’argent directement à votre fonds ».

Selon la plainte, un second document marketing, « Venture Fund Overview 2024 », répertoriait SpaceX, xAI, Oxos et Streamex comme investissements actuels de BAV et revendiquait 50 millions de dollars d’actifs sous gestion, 475 millions de dollars de capitaux levés et plus de 400 transactions pré‑IPO réalisées. Depuis sa création en juin 2023, BAV n’avait investi que dans deux transactions pré‑IPO, aucune n’ayant atteint le stade de l’introduction en bourse, et avait levé moins de 9 millions de dollars, indique la plainte.

La plainte allègue en outre que Dinelli a détourné au moins 1,08 million de dollars sur les environ 2,3 millions de dollars que les investisseurs ont déposés à sa demande sur un compte de Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) entre octobre 2024 et avril 2025, en dépensant 250 000 $ pour un investissement personnel dans un film documentaire et en transférant 800 000 $ vers ses comptes personnels et ceux d’autres sociétés qu’il contrôlait, dont 300 000 $ envoyés à l’étranger. Frankel aurait retiré environ 730 000 $ de fonds d’investisseurs pour son usage personnel, selon la plainte, contre des frais maximums convenus de 7 % qui auraient équivalu à environ 385 000 $. Il a transféré plus de 620 000 $ vers des comptes bancaires et de courtage personnels, perdu plus de 300 000 $ à cause de transactions personnelles, et payé au moins 35 000 $ à son avocat de la défense pénale depuis un compte BAV entre avril 2025 et mars 2026.

Dinelli, 34 ans, de Frederick, Maryland, a servi dans la marine américaine de 2014 à 2023 et a été président de BAV jusqu’en juillet 2025 ; il est propriétaire, PDG et président de BACM, qui, selon son agent enregistré, appartient à Dinelli et à un autre vétéran de la marine également investisseur de BAV. La plainte cite également un message sur les réseaux sociaux du 8 septembre 2024 dans lequel Dinelli a indiqué à un investisseur potentiel qu’il avait créé son propre fonds spéculatif approuvé par la SEC ; BAV n’a jamais été approuvé ni enregistré auprès de la Commission.

Frankel, 32 ans, de Kinnelon, New Jersey, a fondé BAV, une société à responsabilité limitée du Wyoming créée en juin 2023 qui n’a jamais été enregistrée auprès de la SEC sous aucune forme. Il a été associé à plusieurs courtiers‑dépositaire en tant que représentant enregistré d’environ 2016 à 2023, détenant les licences Series 7 et 63, et en décembre 2023 a accepté une suspension de quatre mois de la FINRA suite à des constats incluant son omission de divulguer son passé criminel à son employeur. Entre environ 2017 et 2020, Frankel a été inculpé de quatre délits majeurs liés à la drogue, et le 20 mars 2026, il a été reconnu coupable après un procès devant le tribunal criminel de la Cour suprême de New York de vol qualifié au troisième degré et d’usurpation d’identité au premier degré. Entre le 6 mai 2025 et le 16 juin 2026, il a signé et déposé six formulaires ADV au nom de BAV et Beyond Equity qui affirmaient faussement que les conseillers n’avaient aucun affilié de conseil ayant été inculpé ou condamné pour un crime, selon la plainte.

Beyond Equity, une société à responsabilité limitée du Delaware créée en novembre 2024, est déclarée auprès de l’État de New York comme conseiller enregistrement exempt depuis mai 2025 et a servi BAV comme son unique client conseiller ; son formulaire ADV de juin 2026 indiquait une valeur d’actif de BAV de 1 million de dollars. Une quatrième entité, Beyond Alpha Capital Partners LLC, a été constituée en septembre 2024, Frankel étant le seul membre inscrit sur ses comptes bancaires.