Le tribunal nomme des administrateurs spéciaux pour Jarvis Investment Management

Jarvis Investment Management Limited, société de courtage agréée par la FCA et détenue à 100 % par Jarvis Securities plc, cotée sur l’AIM, a été placée en administration spéciale. Adam Stephens et Philip Hemming, de S&W Partners LLP, ont été nommés coadministrateurs spéciaux. L’Autorité de conduite financière (FCA), qui a publié un avis à l’intention des clients le 15 octobre 2026, indique que la nomination a pris effet le 14 octobre 2026. Jarvis Securities a déclaré dans un communiqué réglementaire daté du 15 octobre 2026 que sa filiale « a été placée aujourd’hui, après approbation du tribunal, en administration spéciale » en vertu de l’article 6(1)(a) et/ou de l’article 6(1)(b) des Investment Bank Special Administration Regulations 2011 (SI 2011/245), et que le tribunal a nommé les deux hommes coadministrateurs spéciaux. Cette nomination fait suite à la vente, le 7 juillet 2025, de l’activité de courtage de la société destinée aux particuliers et exécutée sans conseil, pour une contrepartie totale pouvant atteindre 11 millions de livres sterling, ainsi qu’à la cessation progressive des activités qui, selon les prévisions de Jarvis Securities, devait prendre environ 15 mois.

La FCA a indiqué que Jarvis Investment, dont le numéro de référence d’entreprise auprès de la FCA est 116413, est agréée et réglementée pour fournir des services de gestion de patrimoine. Companies House recense cette société, immatriculée sous le numéro 01844601, comme une société privée à responsabilité limitée constituée le 30 août 1984, dont le siège social se trouve au 78 Mount Ephraim, Royal Tunbridge Wells, dans le Kent, et dont le secteur d’activité est classé dans l’intermédiation financière non classée ailleurs. Elle a porté le nom de Jarvis Investment Management PLC jusqu’au 4 décembre 2009. Selon la page Web dédiée aux clients des coadministrateurs spéciaux, ceux-ci agissent en qualité de mandataires de la société, sans engager leur responsabilité personnelle, et sont habilités à exercer comme praticiens de l’insolvabilité par l’Institute of Chartered Accountants in England and Wales. Tous les employés de Jarvis Investment en poste à la date de l’administration spéciale ont été maintenus dans leurs fonctions afin de contribuer à la restitution des actifs des clients. Jarvis Securities a déclaré avoir cessé d’exploiter ou de contrôler sa filiale, dont les affaires sont désormais gérées par les administrateurs.

Le chemin vers l’administration spéciale

Le 16 septembre 2022, Jarvis Investment a accepté de se soumettre volontairement à une exigence de la FCA qui limitait les activités qu’elle pouvait exercer sans l’accord de l’autorité de régulation, indique l’avis de la FCA. Les coadministrateurs spéciaux précisent que les restrictions de septembre 2022 ont été acceptées volontairement par la FCA et la société et qu’elles limitaient certaines activités dans le but de protéger les clients.

Selon les coadministrateurs spéciaux, Jarvis Investment a cédé en 2025 la majeure partie de son portefeuille de clients directs à Interactive Investor Services Limited, puis a engagé une cessation progressive et ordonnée de ses activités restantes, qui n’a toutefois pas été menée à terme. À la suite de ce qu’ils décrivent comme des événements imprévus récents, le conseil d’administration de la société a conclu qu’elle serait bientôt dans l’incapacité de faire face à ses obligations financières. Une vente de l’entreprise a été envisagée, sans qu’aucun acquéreur approprié soit trouvé. La société a quitté le marché des SIPP en avril 2024.

L’historique des dépôts de la société auprès de Companies House fait état de déclarations de capital consécutives à des attributions successives d’actions, le capital passant de 1 050 000 £ après une attribution le 10 janvier 2024 à 3 450 000 £ après une attribution le 21 mars 2025. Dans un dépôt effectué le 17 décembre 2025, la société a prolongé son exercice comptable en cours, dont la clôture était fixée au 31 décembre 2025, jusqu’au 30 juin 2026. Ses derniers comptes annuels complets ont été arrêtés au 31 décembre 2024 et ses prochains comptes, arrêtés au 30 juin 2026, doivent être déposés au plus tard le 31 mars 2027. L’historique des dépôts indique également que les mandats d’Andrew James Grant, de William Kett et de Richard James Pearson comme administrateurs ont pris fin respectivement le 31 mars 2025, le 1er juillet 2026 et le 16 juillet 2026.

Les actifs des clients et le transfert de courtage envisagé

Selon les coadministrateurs spéciaux, Jarvis Investment proposait des services de courtage aux particuliers sans conseil, des comptes d’épargne individuels (Individual Savings Accounts) et des régimes de retraite personnels autogérés (Self-Invested Personal Pensions), ainsi que des services de conservation, d’administration et de règlement, tant aux investisseurs particuliers qu’à d’autres sociétés de services financiers. Ils distinguent deux catégories de clients : les clients directs, des particuliers qui utilisaient les services de courtage en ligne ou par téléphone de la société, exécutés sans conseil en investissement, et les clients entreprises (courtiers, conseillers en investissement et gestionnaires de patrimoine désignés comme clients professionnels de type Model B), dont les propres clients étaient également clients de Jarvis Investment pour les services de conservation et d’exécution. La société fournissait ses services sous les marques et noms commerciaux x-o.co.uk, ShareDeal Active, London South East Trading, SharePrices Trading, Dial-n-Deal, Sellmysharecertificates.com et Signature.

La FCA décrit l’administration spéciale comme une procédure d’insolvabilité adaptée à certaines entreprises d’investissement. Dans ce cadre, des administrateurs nommés par le tribunal prennent le contrôle de l’entreprise et s’efforcent de restituer les fonds et les actifs conservés pour les clients dès que cela est raisonnablement possible, de maintenir des échanges en temps utile avec les organismes d’infrastructure de marché et les autorités, puis soit de sauver l’entreprise en poursuivant son activité, soit de la liquider dans le meilleur intérêt des créanciers. La procédure est régie par les règlements de 2011 et les règles connexes applicables en Angleterre et au pays de Galles. Les administrateurs doivent également se conformer au recueil de règles de la FCA relatif aux actifs des clients ; la société demeure agréée par la FCA.

Au titre du recueil de règles de la FCA relatif aux actifs des clients, un événement de mise en commun primaire s’est produit lorsque la société est entrée en procédure d’administration spéciale. Tous les fonds des clients détenus à cette date sont donc considérés comme regroupés dans un seul compte commun de fonds des clients. Sur leur page Web dédiée, les administrateurs spéciaux conjoints indiquent qu’ils rapprochent les fonds regroupés et les actifs en conservation afin d’établir les droits de chaque client. Ils précisent qu’ils « estiment actuellement qu’il n’y a aucun déficit d’actifs des clients au 14 octobre 2026 », tout en soulignant que cela ne pourra être confirmé qu’une fois le rapprochement terminé. Les clients ne peuvent actuellement ni accéder à leurs fonds ou à leurs actifs en conservation, ni les retirer, les vendre ou les transférer, et le portail client de la société est indisponible.

Selon les administrateurs spéciaux conjoints, le moyen le plus rapide et le plus économique de restituer les actifs des clients consiste à transférer l’ensemble des clients et de leurs actifs transférables à un seul courtier réglementé par la FCA. Les clients pourraient alors accéder à leurs portefeuilles et continuer à effectuer des opérations. Les administrateurs indiquent être en pourparlers avancés avec un courtier privilégié et espérer achever les vérifications préalables et convenir des modalités du transfert dans les huit semaines suivant leur nomination. Ils ne peuvent révéler l’identité du courtier tant que les discussions restent confidentielles. Aucun frais de transfert ne sera demandé aux clients dans le cadre d’un éventuel transfert. Les administrateurs doivent écrire aux clients et aux créanciers pour leur présenter leur stratégie d’administration spéciale au plus tard le 9 décembre 2026, soit huit semaines après leur nomination, et tenir une première réunion des clients et des créanciers dans les dix semaines, au plus tard le 9 décembre 2026. Les clients recevront une évaluation de leur portefeuille et un relevé confirmant leur situation à la date de l’ouverture de l’administration spéciale, ainsi que la classification de leurs avoirs en fonds de clients ou en actifs en conservation. Les dividendes, intérêts, coupons et autres revenus accumulés après la nomination, désignés comme revenus issus d’opérations sur titres, seront déposés sur un compte distinct ouvert après la mise en commun. Pour les avoirs détenus dans un SIPP ou un ISA, les administrateurs indiquent que toute procédure sera conçue de manière à maintenir les investissements dans l’enveloppe de retraite concernée et à préserver l’enveloppe fiscalement avantageuse de l’ISA. Ils se concerteront avec HMRC si nécessaire.

La FCA a indiqué que les frais liés à la restitution des fonds et des actifs aux clients, y compris les honoraires des administrateurs spéciaux, pourraient être prélevés sur les fonds ou les actifs des clients si les sommes disponibles ne suffisent pas à couvrir leur restitution. Pour les demandes admissibles, le Financial Services Compensation Scheme peut couvrir tout déficit de fonds ou d’actifs des clients ainsi que les frais de restitution, dans la limite de 85 000 £. Les administrateurs spéciaux conjoints indiquent qu’ils travaillent déjà avec le FSCS afin de déterminer la situation des demandeurs admissibles et que les clients n’ont pas besoin de déposer de demande auprès du FSCS pour le moment.

Selon les administrateurs spéciaux conjoints, la société appliquait depuis le 25 juin 2026, avant son entrée en procédure d’administration spéciale, deux dispositifs d’indemnisation visant à remédier à des manquements passés : le dispositif LSE Redress, qui concernait les frais de transaction plus élevés facturés aux clients présentés par London South East Trading ou SharePrices Trading, et le dispositif Terms of Business Redress, qui portait sur des formulations peu claires et potentiellement trompeuses figurant dans les anciennes conditions générales destinées aux clients particuliers, au sujet du taux et des circonstances dans lesquels des intérêts seraient versés sur les liquidités non investies. Ces dispositifs, qui devaient rester en vigueur jusqu’au 23 décembre 2026, ont été clôturés en raison de l’insolvabilité. Les clients admissibles qui n’ont pas été payés devraient être considérés comme des créanciers chirographaires et doivent déposer des formulaires de déclaration de créance. Les administrateurs se concertent avec le FSCS pour déterminer si les indemnités non versées peuvent ouvrir droit à une compensation. L’indemnisation proposée comprenait une compensation majorée d’intérêts calculés au taux de base de la Bank of England, augmenté de 1 %.

Les créanciers commerciaux, notamment les fournisseurs et HMRC, peuvent être considérés comme des créanciers chirographaires de la société. Les administrateurs indiquent ne pas être en mesure, à ce stade, de préciser si un dividende sera versé à ces créanciers. Les clients confrontés à des difficultés financières immédiates peuvent contacter les administrateurs. Dans certains cas, les clients admissibles peuvent recevoir du FSCS une aide financière d’urgence avant la restitution de leurs fonds, en échange du transfert au FSCS de leurs droits sur ces fonds. L’approbation d’un plan de distribution par le tribunal peut être nécessaire avant que les actifs des clients puissent être libérés.

Jarvis Securities a déclaré qu’à la suite de cette nomination, elle était devenue une coquille de trésorerie au sens de la règle 15 de l’AIM. Pour éviter la suspension de la négociation de ses actions ordinaires sur l’AIM, elle doit réaliser une prise de contrôle inversée au sens de la règle 14 de l’AIM ou demander à devenir une société d’investissement au sens de la règle 8 de l’AIM dans les six mois. Si aucune de ces opérations n’est réalisée dans les six mois supplémentaires, son admission à la cote sera annulée. Ses administrateurs ont déclaré ne pas avoir l’intention de réaliser une telle opération et prévoir actuellement de demander prochainement l’annulation de l’admission de la société à la négociation sur l’AIM, conformément à la règle 41 de l’AIM. Ils s’attendent à ce que toute réserve distribuable subsistant à cette date soit restituée aux actionnaires, sous réserve de l’approbation de ces derniers. Selon l’index des annonces réglementaires de Jarvis Securities, l’annonce a été publiée le 15 octobre 2026 à 7 h 00.

La FCA et les administrateurs spéciaux conjoints ont tous deux averti les clients de rester vigilants face aux escroqueries et de se montrer prudents s’ils sont contactés par des sociétés de gestion de réclamations. Les administrateurs ont indiqué qu’aucun client de Jarvis Investment n’est tenu d’effectuer un virement bancaire à un tiers pour obtenir le transfert ou la libération de ses actifs.