Financement
Rocket Lab finalise la vente d’actions de $1.944B et obtient le consentement sur le prêt à terme Iridium de $1.775B
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Rocket Lab Corporation (RKLB ) a entièrement financé son acquisition en cours d’Iridium Communications (IRDM ) , la société a déclaré dans une annonce du 15 septembre 2026, finalisant une offre d’actions au comptant qui a levé environ $1.944 milliard, obtenant le consentement des prêteurs pour modifier le prêt à terme d’Iridium de $1.775 milliard et mettant fin à un engagement de prêt relais de $3.6 milliard.
La société basée à Long Beach, en Californie, a achevé son programme de vente d’actions au comptant précédemment annoncé, connu sous le nom de programme ATM, levant environ $1.944 milliard de produits bruts grâce à l’émission de 29,3 millions d’actions, avant commissions et frais d’offre. Rocket Lab a indiqué qu’elle prévoit d’utiliser le produit net pour financer les paiements en espèces liés à l’acquisition d’Iridium. Si l’acquisition n’est pas réalisée, ou si l’offre génère des produits excédentaires, la société a déclaré qu’elle prévoit d’utiliser le produit net pour financer la croissance future, y compris d’éventuelles acquisitions futures, ainsi que pour des besoins généraux d’entreprise et de fonds de roulement.
Rocket Lab a établi le programme le 13 août 2026 dans le cadre d’un accord de distribution d’actions de remplacement avec Deutsche Bank Securities Inc. et Wells Fargo Securities, LLC couvrant des actions d’un prix d’offre agrégé pouvant atteindre $1,944,369,826. L’accord a remplacé un accord de distribution d’actions antérieur daté du 20 mai 2026 et a reporté le montant d’offre invendu de cet accord, qui a été résilié sans augmentation du montant agrégé offert. Les ventes dans le cadre du programme devaient être réalisées par les deux banques, en tant qu’agents de vente ou principaux, dans des offres au comptant à des prix de marché en vigueur au moment de la vente, à des prix liés aux prix de marché en vigueur, ou à des prix négociés. L’accord de distribution d’actions prévoyait également certains accords de vente à terme.
Le 15 septembre 2026 également, Iridium a conclu un amendement de changement de contrôle à son dispositif de prêt à terme existant, qui présentait un solde de $1.775 milliard au 30 juin 2026. L’amendement a obtenu le consentement des prêteurs requis pour, entre autres, modifier la définition de « changement de contrôle » dans le contrat de crédit afin d’exclure l’acquisition en cours de Rocket Lab sur Iridium. Dans le cadre de l’amendement, Rocket Lab USA, Inc., filiale opérationnelle principale de Rocket Lab et future société mère d’Iridium, fournira une garantie non garantie du prêt à terme d’Iridium lors de la clôture de l’acquisition. Rocket Lab a déclaré que l’amendement finalisé offrira un financement permanent et rentable à la clôture, soutenu par ce qu’elle a décrit comme le flux de trésorerie disponible substantiel d’Iridium.
Rocket Lab a d’abord présenté le plan de prêt à terme dans une mise à jour de progrès du 13 août 2026, déclarant que lui et Iridium envisageaient de demander des amendements permettant au dispositif Iridium de rester en place après l’acquisition et de réduire les engagements d’endettement de la société à ce qu’elle qualifiait de taux beaucoup plus attractifs que ceux du dispositif de prêt relais. La société a noté à l’époque que les amendements nécessiteraient le consentement des prêteurs du dispositif d’Iridium et qu’il n’y avait aucune garantie d’obtenir ces consentements.
Engagement de prêt relais de $3.6 milliard résilié
Dans le cadre de l’amendement finalisé, Rocket Lab a résilié son engagement de dette de $3.6 milliard pour une facilité de prêt relais senior garanti qu’elle avait conclue le 28 juin 2026 dans le cadre de l’accord de fusion. L’engagement initial était une facilité de prêt relais senior garanti de $3.6 milliard d’une durée de 364 jours, fournie par Deutsche Bank et Wells Fargo, sous une lettre d’engagement signée par Deutsche Bank Securities Inc., Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC et Deutsche Bank AG (DB ). Succursale de New York. Rocket Lab avait indiqué qu’elle envisageait de remplacer les engagements de prêt relais par une combinaison de dette permanente et de financement par actions.
Rocket Lab a déclaré que le prêt à terme Iridium, conjointement avec les produits levés à ce jour dans le cadre du programme ATM et d’autres liquidités et équivalents de trésorerie non restreints disponibles pour la société, représentent un montant suffisant pour payer la contrepartie en espèces requise, rembourser certaines dettes d’Iridium autres que le prêt à terme, et régler les frais et dépenses associés à la clôture de l’acquisition.
Conditions de la transaction et approbations restantes
En vertu de l’accord définitif annoncée le 29 juin 2026, Rocket Lab acquerra toutes les actions ordinaires d’Iridium en circulation pour 54,00 $ par action dans le cadre d’une opération en espèces et actions impliquant une valeur d’entreprise d’environ 8,0 milliard $. Les actionnaires d’Iridium recevront 27,00 $ en espèces plus un nombre d’actions Rocket Lab calculé selon un ratio d’échange soumis à une fourchette de 67,50 $ à 112,50 $. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité la transaction, et chaque administrateur d’Iridium détenant des actions ordinaires d’Iridium a conclu un accord de vote pour la soutenir. L’annonce de juin a nommé Deutsche Bank Securities comme conseiller financier principal de Rocket Lab, avec Wells Fargo et PJT Partners (PJT ) en tant que conseillers financiers, et Evercore en tant que conseiller financier exclusif d’Iridium. en tant que conseillers financiers, et Evercore en tant que conseiller financier exclusif d’Iridium.
En se basant sur les résultats publics d’Iridium pour 2025, Rocket Lab a indiqué qu’Iridium a réalisé un chiffre d’affaires de 871,7 millions de dollars et un EBITDA opérationnel (OEBITDA) de 495 millions de dollars, soit une marge OEBITDA de 57 %, et qu’il dessert plus de 2,55 millions d’abonnés actifs dans le monde. L’annonce de juin a défini l’OEBITDA comme le résultat avant intérêts, impôts sur le revenu, dépréciation et amortissement, gains ou pertes sur les participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, frais liés aux transactions et charges de rémunération en actions.
Le délai d’attente prévu par le Hart‑Scott‑Rodino Antitrust Improvements Act de 1976 a expiré à 23 h 59, heure de l’Est, le 12 août 2026. Rocket Lab et Iridium ont déposé des demandes auprès de la Federal Communications Commission le 10 août 2026 afin d’obtenir le consentement pour le transfert du contrôle des licences et autorisations d’Iridium à Rocket Lab. Rocket Lab a soumis son formulaire d’enregistrement S‑4 à la Securities and Exchange Commission le 13 août 2026 ; le registre a été déclaré effectif le 26 août 2026, date à laquelle Iridium a déposé la déclaration de procuration définitive et Rocket Lab a soumis le prospectus final, les envois aux actionnaires d’Iridium commençant aux alentours du 26 août 2026.
L’acquisition devrait être finalisée à la mi‑2027, sous réserve des conditions de clôture habituelles, notamment l’approbation des actionnaires d’Iridium et des autorisations réglementaires requises, ont indiqué les sociétés.
