Novartis relève ses prévisions de résultat opérationnel core pour l’exercice, tandis que les ventes du troisième trimestre progressent de 4%

Novartis a annoncé des ventes nettes de 14 522 millions USD au troisième trimestre 2026, en hausse de 4 % en dollars américains comme à taux de change constants par rapport aux 13 909 millions USD de la même période de l’année précédente, et a relevé ses prévisions de résultat opérationnel core pour l’ensemble de l’exercice, selon le communiqué de presse de la société sur ses résultats du troisième trimestre 2026, daté du 27 octobre 2026.

Le résultat opérationnel core a progressé de 11 % en dollars américains et de 10 % à taux de change constants, pour atteindre 6 036 millions USD. La marge correspondante s’est établie à 41,6 % des ventes nettes, en hausse de 2,3 points de pourcentage, ou de 2,0 points de pourcentage à taux de change constants. Novartis prévoit désormais, pour l’ensemble de l’exercice 2026, un résultat opérationnel core stable ou en légère hausse, alors qu’elle tablait auparavant sur une légère baisse. Ses prévisions de croissance des ventes nettes, à un faible pourcentage à un chiffre, restent inchangées. Ces prévisions sont établies sous réserve d’événements imprévus et par rapport à l’année précédente, à taux de change constants. La société a indiqué que, si les taux de change de la fin octobre se maintenaient jusqu’à la fin de 2026, l’effet des changes sur l’ensemble de l’année serait positif, à hauteur de 1 point de pourcentage pour les ventes nettes et de 1 point de pourcentage pour le résultat opérationnel core.

La croissance des volumes a contribué à hauteur de 14 points de pourcentage aux ventes du troisième trimestre, en partie contrebalancée par la concurrence des génériques, qui a pesé de 9 points de pourcentage. Les prix ont eu un effet négatif de 1 point de pourcentage, tandis que les changes n’ont eu aucun effet.

« Novartis a enregistré une solide croissance de ses ventes au troisième trimestre : les marques prioritaires et les lancements ont plus que compensé l’érosion due aux génériques, démontrant la capacité de renouvellement de notre activité », a déclaré le directeur général, Vas Narasimhan. Il a ajouté que les efforts de productivité avaient soutenu les résultats et permis à la société de relever ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice.

Le résultat opérationnel publié a reculé de 59 % en dollars américains, soit de 61 % à taux de change constants, pour s’établir à 1 843 millions USD. Novartis a attribué cette baisse principalement à la hausse des dépenses de recherche et développement, notamment à une dépréciation partielle de 1,9 milliard USD de l’actif de recherche et développement en cours del-desiran, ainsi qu’à l’augmentation des autres charges, en partie compensées par la progression des ventes nettes. Le résultat net a diminué de 70 %, à 1 196 millions USD, et le bénéfice par action a baissé de 69 %, à 0,63 USD. Le flux de trésorerie disponible s’est établi à 5 111 millions USD, en baisse de 18 %, en raison de la diminution des flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles. Le résultat net core a progressé de 8 %, à 4 655 millions USD, et le bénéfice par action core a augmenté de 9 %, à 2,46 USD ; selon la société, ces hausses ont bénéficié d’une diminution du nombre moyen pondéré d’actions en circulation.

Dans l’étude HARBOR de phase III, del-desiran n’a pas atteint son critère d’évaluation principal, à savoir le délai d’ouverture de la main évalué par vidéo, par rapport au placebo, chez des patients atteints de dystrophie myotonique de type 1. Novartis a indiqué avoir observé des signes d’activité clinique dans les critères d’évaluation secondaires et les analyses exploratoires, évaluer l’ensemble des données de l’étude HARBOR et prévoir de consulter les autorités sanitaires afin de déterminer la voie de développement la plus appropriée. Les données seront présentées lors d’un prochain congrès médical. « Même si les résultats de del-desiran dans la DM1 ne correspondent pas à nos attentes, les données ont révélé des signes d’activité clinique et nous étudions la voie de développement de ce médicament », a déclaré Narasimhan.

Au cours des neuf premiers mois de 2026, les ventes nettes se sont élevées à 42 043 millions USD, en hausse de 2 % en dollars américains et stables à taux de change constants. La croissance des volumes, de 14 points de pourcentage, a été en partie contrebalancée par la concurrence des génériques, qui a pesé de 12 points de pourcentage. Le résultat opérationnel a reculé de 23 %, à 10 828 millions USD, et le résultat net a baissé de 34 %, à 7 609 millions USD ; le bénéfice par action s’est établi à 4,01 USD. Le résultat opérationnel core a atteint 16 873 millions USD, en baisse de 1 % en dollars américains et de 2 % à taux de change constants, avec une marge de 40,1 % des ventes nettes. Le résultat net core s’est établi à 13 027 millions USD, en baisse de 4 % ; le bénéfice par action core a atteint 6,85 USD, en recul de 1 %, et le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 14 002 millions USD, en baisse de 12 %.

Marques prioritaires et étapes clés du portefeuille de recherche

Kisqali a été le principal moteur de croissance du trimestre, avec des ventes de 1 821 millions USD, en hausse de 37 % à taux de change constants. Novartis a notamment souligné le gain de parts de marché dans le cancer du sein précoce et sa position de leader dans le cancer du sein métastatique. Les ventes de Cosentyx ont atteint 1 857 millions USD, en hausse de 9 % à taux de change constants, grâce aux indications de l’hidradénite suppurée et des spondyloarthrites. Kesimpta a atteint 1 484 millions USD, en hausse de 22 % à taux de change constants ; Scemblix a progressé de 67 % à taux de change constants, à 593 millions USD ; et Leqvio a augmenté de 63 % à taux de change constants, à 506 millions USD, porté par la poursuite de son adoption en Chine après son inscription sur la liste NRDL. Pluvicto a progressé de 20 % à taux de change constants, à 674 millions USD ; le groupe Zolgensma a augmenté de 35 % à taux de change constants, à 404 millions USD, grâce à la dynamique de lancement d’Itvisma ; et Fabhalta a progressé de 60 %, à 237 millions USD. Rhapsido a enregistré 101 millions USD, porté par son adoption au début de son lancement. Les ventes d’Entresto ont reculé de 38 %, à 1 165 millions USD, sous l’effet de l’érosion due aux génériques. Les ventes des 20 principales marques ont totalisé 12 052 millions USD, en hausse de 7 %.

Dans son portefeuille de développement, le remibrutinib par voie orale a atteint son critère d’évaluation principal dans les études de phase III REMODEL-1 et REMODEL-2 menées dans la sclérose en plaques récurrente, en réduisant significativement le taux annualisé de poussées par rapport au tériflunomide et en montrant une supériorité pour tous les principaux critères secondaires, notamment la réduction des lésions à l’IRM et un retard cliniquement significatif de la progression du handicap, a indiqué Novartis. Les données ont été présentées lors du congrès MSToronto2026 en octobre. Par ailleurs, la société a interrompu l’étude de phase III du remibrutinib dans la myasthénie généralisée après une analyse de futilité, qui a indiqué que le traitement avait peu de chances d’atteindre ses objectifs d’efficacité. Novartis a précisé qu’aucun problème de sécurité n’avait été identifié et que cette décision n’avait aucune incidence sur les études du remibrutinib dans d’autres indications.

Parmi les étapes réglementaires franchies au cours du trimestre figure l’approbation, en octobre, par la FDA de Rhapsido comme premier traitement destiné aux adultes atteints de dermographisme symptomatique insuffisamment contrôlé par les antihistaminiques H1. Cette décision élargit son utilisation au-delà de l’urticaire chronique spontanée à l’urticaire chronique inductible. La FDA et la NMPA chinoise ont approuvé Pluvicto en association avec un inhibiteur de la voie du récepteur aux androgènes chez les patients atteints d’un cancer de la prostate métastatique PSMA positif, naïf de modulation de cette voie ou sensible à celle-ci. Novartis a indiqué que Pluvicto est désormais approuvé à tous les stades du cancer de la prostate métastatique PSMA positif. Le MHLW japonais a approuvé Fabhalta dans la néphropathie à IgA, ce qui en fait le premier traitement approuvé pour cette indication au Japon, et la FDA a accordé à Fabhalta une approbation traditionnelle dans la même indication. La FDA a accordé un examen prioritaire à del-zota pour les personnes atteintes de dystrophie musculaire de Duchenne dont le variant génétique pourrait être sensible au saut de l’exon 44 ; le dépôt du dossier réglementaire de pelabresib dans la myélofibrose dans l’UE a été achevé, et le CHMP a adopté un avis favorable recommandant l’approbation de Cosentyx dans la pseudopolyarthrite rhizomélique.

Novartis a également indiqué que l’étude de phase III HORIZON sur le pelacarsen n’avait pas atteint son critère d’évaluation principal, à savoir la réduction du risque d’événements cardiovasculaires par rapport au placebo chez des patients présentant un taux élevé de Lp(a) et une maladie cardiovasculaire avérée, malgré la diminution des taux de Lp(a) dans la population étudiée. Une analyse de suivi à six ans de l’étude de phase III NATALEE a montré que Kisqali associé à une hormonothérapie réduisait le risque de décès de près de 20 % par rapport à l’hormonothérapie seule dans la population la plus large de patientes atteintes d’un cancer du sein précoce HR+/HER2− présentant un risque élevé de récidive. Les données ont été présentées à l’ESMO 2026.

Rachats d’actions, dette nette et opérations

Au cours des neuf premiers mois de 2026, Novartis a racheté 30,9 millions d’actions pour 4,7 milliards USD sur la deuxième ligne de négociation de la Bourse suisse SIX. Ce total comprend 18,8 millions d’actions pour 2,8 milliards USD dans le cadre du programme de rachat d’actions d’un montant maximal de 10 milliards USD annoncé en juillet 2025, dont il reste jusqu’à 4,9 milliards USD à réaliser. La société a racheté 12,1 millions d’actions supplémentaires pour 1,8 milliard USD afin de compenser la dilution prévue pour l’ensemble de l’année liée aux plans de participation des employés, ainsi que 2,0 millions d’actions auprès de ses employés pour 0,3 milliard USD. Le nombre total d’actions en circulation a diminué de 19,6 millions par rapport au 31 décembre 2025.

La dette nette est passée de 21,9 milliards USD au 31 décembre 2025 à 37,4 milliards USD au 30 septembre 2026. Le flux de trésorerie disponible, qui s’élevait à 14,0 milliards USD, a été plus que contrebalancé par 16,7 milliards USD de sorties nettes de trésorerie liées aux fusions-acquisitions, aux opérations sur actifs incorporels et aux autres acquisitions, par le versement du dividende annuel de 9,1 milliards USD et par 4,8 milliards USD de sorties de trésorerie liées aux opérations sur actions propres. Les notations de crédit à long terme de la société sont de Aa3 auprès de Moody’s (MCO ) Ratings et de AA− auprès de S&P Global Ratings.

Novartis a finalisé l’acquisition de Myricx Bio, ajoutant ainsi à son portefeuille une catégorie de conjugués anticorps-médicament, dont deux actifs principaux ciblant B7-H3 et HER2. La société a exercé son option exclusive d’acquisition de l’intégralité des droits mondiaux sur la plateforme Brain Delivery Module de Sironax, une technologie permettant de franchir la barrière hémato-encéphalique, et a conclu avec BoomRay Pharmaceuticals un accord mondial exclusif de licence portant sur un actif préclinique de radioligand thérapeutique dont le nom n’a pas été divulgué. En octobre, Novartis a conclu avec Abogen Biosciences un accord stratégique de licence et d’option visant à faire progresser les traitements codés par l’ARN, comprenant une licence mondiale exclusive pour ABO2203, un engageur de lymphocytes T CD19xCD3 codé par l’ARNm. L’opération reste soumise à la réalisation des conditions de clôture habituelles.

Le conseil d’administration a proposé la candidature de Rajesh Jha en vue de son élection lors de l’assemblée générale annuelle de 2027. Au cours de ses 36 années de carrière chez Microsoft, Jha a occupé des postes de direction dans les domaines du génie logiciel, des plateformes de productivité et des technologies d’entreprise. Il a également siégé à l’équipe de direction de Microsoft de 2016 jusqu’à son départ à la retraite et occupait tout récemment le poste de vice-président exécutif, Expériences + Appareils.

Novartis a programmé son événement Meet Novartis Management 2026 les 18 et 19 novembre 2026 à Londres, la publication de ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice 2026 le 3 février 2027, ainsi que son assemblée générale annuelle le 5 mars 2027.