Comment les réseaux sociaux sont devenus une variable du marché crypto

La relation entre les réseaux sociaux et les marchés des cryptomonnaies est passée d’une curiosité mineure à un point central de la recherche financière. Contrairement aux classes d’actifs traditionnelles, où les prix sont souvent déterminés par les bénéfices, les flux de trésorerie ou les indicateurs macroéconomiques, les valorisations des cryptomonnaies sont fortement influencées par les récits collectifs et les attentes.

Dans cet environnement, des plateformes comme X (anciennement Twitter), Reddit, YouTube, Telegram et TikTok sont devenues plus que de simples canaux de communication. Elles diffusent désormais l’information et transmettent le sentiment des investisseurs en temps réel.

En conséquence, les réseaux sociaux sont devenus un facteur structurel dans la hausse et la chute des prix des cryptomonnaies.

Les recherches académiques récentes reflètent ce changement, considérant les réseaux sociaux non seulement comme une source de commentaires sur les marchés crypto mais comme une composante intégrante de leur fonctionnement.

« L’essor de la technologie et l’absence de régulations ont fortement influencé le marché crypto grâce à un trading basé sur le sentiment », indique la dernière étude intitulée “Evolution of Cryptocurrency, Social Media and Its Influence on the Crypto Market: A Bibliometric and Content Analysis”¹ par Vilija Aleknevičienė et Rugilė Gudaitienė.

Les cryptomonnaies, note-t-elle, sont devenues une partie importante de la société contemporaine, mais leur impact plus large reste contesté. L’étude souligne que la décentralisation et le progrès technologique offrent de nouvelles opportunités, tandis que la forte volatilité fait des cryptos une classe d’actifs spéculative, exposant les investisseurs à un risque considérable.

Ces fluctuations de prix sont encore amplifiées par les dynamiques des réseaux sociaux, rapporte l’étude, soulignant les caractéristiques quasi cultuelles des communautés crypto en ligne, où les opinions sont façonnées par des influenceurs qui ont souvent peu ou pas d’expertise financière réelle. L’étude déclare :

« Les individus, en particulier les jeunes adolescents, qui sont extrêmement réceptifs et ouverts au contenu des réseaux sociaux, sont facilement attirés par des investissements risqués. Une telle combinaison crée un environnement favorable à la fraude, à la manipulation et aux escroqueries. »

Pour offrir des informations précieuses aux scientifiques et aux investisseurs, l’étude cartographie les trajectoires de développement de la recherche sur l’influence des réseaux sociaux sur le marché crypto.

L’attention académique portée aux cryptomonnaies a connu une croissance rapide et, surtout, est géographiquement répandue. Les États‑Unis, qui ont développé des marchés financiers et sont leaders de l’innovation fintech, se distinguent comme le principal centre de recherche sur le sujet, selon l’étude.

La Chine est également un contributeur majeur, avec des recherches impliquant des plateformes locales comme WeChat et Weibo. Alors que l’activité de recherche au Royaume‑Uni est stimulée par une législation renforçant la protection des consommateurs, la participation croissante de pays émergents tels que la Corée du Sud, l’Inde, la Malaisie, l’Arabie Saoudite et la Tunisie est liée à l’adoption croissante des technologies blockchain et à l’expansion de la finance numérique.

L’intérêt scientifique croissant pour la façon dont les réseaux sociaux influencent les marchés crypto a créé le besoin de systématiser la recherche existante, d’analyser ses dynamiques et de prévoir les orientations futures à l’aide d’une approche de cartographie thématique.

Comprendre ce que les chercheurs apprennent de cette relation importe non seulement aux universitaires mais à quiconque navigue sur les marchés d’actifs numériques.

Des réseaux sociaux aux moteurs d’information mondiaux

Les réseaux sociaux ont révolutionné la façon dont les gens interagissent, partagent l’information et forment des opinions. La rapidité, l’interactivité et les effets de réseau sont les caractéristiques déterminantes des réseaux sociaux qui permettent à l’information de se diffuser mondialement en quelques secondes.

Les réseaux sociaux ont d’abord émergé dans les années 2000 comme un outil de communication personnelle et de création de communautés, avec des plateformes populaires comme Facebook et X conçues à cet effet. Au cours de la décennie suivante, les réseaux sociaux se sont largement étendus au-delà du réseautage personnel pour devenir un canal principal de consommation d’actualités, de discours politique et d’influence culturelle.

Contrairement aux utilisateurs des médias traditionnels, les utilisateurs des réseaux sociaux ne sont pas seulement des récepteurs d’information. Ils créent, distribuent et amplifient également le contenu. En tant que média purement numérique, il permet à n’importe quel utilisateur d’atteindre des millions d’autres personnes en quelques minutes seulement. Ces caractéristiques ont fait des réseaux sociaux une force puissante dans la formation de l’opinion publique, du comportement des consommateurs et des décisions financières.

À mesure que les réseaux sociaux ont supprimé les barrières traditionnelles, des communautés financières ont commencé à se former et à prospérer sur ces plateformes. Au début des années 2010, des forums, des tableaux de discussion, puis plus tard des communautés dédiées sur Reddit ont commencé à agréger le sentiment des investisseurs particuliers à grande échelle.

Le public ne se contente pas de recevoir passivement l’information filtrée par les institutions établies. Au contraire, il est actif et interconnecté, composé de personnes du monde entier capables de former un consensus, de coordonner leur comportement et même de faire bouger les marchés.

Nous avons observé cela en 2021 avec le squeeze à découvert de GameStop (GME ) squeeze à découvert, qui est une augmentation soudaine et significative du prix d’une action mettant sous pression les vendeurs à découvert qui doivent clôturer leurs positions en rachetant l’actif.

Recherche² sur cet événement a noté qu’une coordination d’achat massif en ligne par des investisseurs particuliers sur r/wallstreetbets (WSB), caractérisée par un « jargon irrévérencieux et un humour mordant » ainsi qu’une attitude de jeu parmi les utilisateurs, a déclenché un squeeze à découvert des actions du détaillant américain de jeux vidéo.

L’entreprise était en difficulté en raison de la concurrence des services de distribution numérique et des effets économiques de la pandémie de COVID‑19, qui ont fait chuter son cours boursier à un niveau historiquement bas en 2020 et ont attiré une forte vente à découvert de la part des fonds spéculatifs. Pendant ce temps, les utilisateurs de WSB, motivés par la colère envers les investisseurs institutionnels et l’opportunité de profit, ont coordonné une hausse rapide du cours de l’action grâce à un achat massif et à la détention d’actions GME, la propulsant à un sommet impressionnant.

Bien que le secteur financier traditionnel ne soit clairement pas immunisé aux effets des réseaux sociaux, les marchés crypto se sont avérés encore plus sensibles à leurs dynamiques. Les prix des cryptomonnaies sont principalement entraînés par les attentes et le sentiment, créant un marché exceptionnellement sensible à l’environnement informationnel, qui est exactement ce que sont les réseaux sociaux.

L’essor des cryptomonnaies à l’ère des réseaux sociaux

Les actifs cryptographiques ont été développés parallèlement à l’adoption croissante des réseaux sociaux. En 2009, Bitcoin (BTC ) a été introduit ; en 2015, Ethereum (ETH ) a pionnier les contrats intelligents, menant à la folie des offres initiales de pièces (ICO), le premier épisode à grande échelle d’excès spéculatif entraîné par les réseaux sociaux sur les marchés crypto.

Ces développements ont suivi la large popularité et adoption de la finance décentralisée (DeFi). Ensuite sont arrivés les jetons non fongibles (NFT) et la tokenisation d’actifs du monde réel (RWA).

Pendant tout ce temps, les cryptomonnaies ont continué à fonctionner en grande partie en dehors des structures institutionnelles conventionnelles, manquant souvent des états financiers, des rapports de bénéfices et des repères d’évaluation disponibles sur les marchés traditionnels.

En l’absence de ces indicateurs financiers, les investisseurs se sont tournés vers des signaux alternatifs pour évaluer les opportunités, et les réseaux sociaux ont comblé ce vide.

Les débuts de la crypto ont vu des forums comme BitcoinTalk diffuser la notoriété. Au fil des années, les utilisateurs de crypto ont formé des communautés en ligne sur X et Reddit, où ils échangeaient des nouvelles, discutaient de projets, évaluaient les risques et coordonnaient leurs actions, cultivant des suivis quasi cultuels que les chercheurs ont ensuite identifiés comme structurellement significatifs.

Par exemple, en 2017, les projets ICO ont levé des milliards grâce à des campagnes construites presque entièrement sur le battage médiatique des réseaux sociaux, et beaucoup se sont effondrés une fois l’attention détournée ailleurs.

Lorsque le cycle haussier de 2021 est arrivé, les réseaux sociaux de la crypto avaient capté des audiences bien plus larges, des influenceurs plus sophistiqués et des flux algorithmiques conçus pour amplifier le contenu à fort engagement.

Plus la crypto gagnait en adoption, plus l’influence de ces communautés numériques grandissait dans la façon dont les investisseurs interprétaient les développements du marché.

La nature décentralisée des communautés crypto est centrale pour comprendre cette dynamique. Les projets crypto s’appuient sur des communautés distribuées et auto‑organisées de détenteurs et de supporters qui se réunissent sur X, Discord, Telegram et Reddit pour discuter, promouvoir et susciter l’enthousiasme autour de leurs actifs ; ces communautés peuvent entraîner des mouvements d’achat et de vente puissants qui peuvent être totalement découplés des fondamentaux d’un projet.

À mesure que les cryptomonnaies sont devenues grand public au cours des dernières années, les chercheurs ont également commencé à examiner comment les discussions en ligne, les indicateurs de sentiment et l’activité des réseaux sociaux affectent les rendements des cryptomonnaies.

Une telle étude a examiné comment l’activité d’Elon Musk sur X a influencé les marchés des cryptomonnaies.

Selon leur analyse, un seul tweet du PDG de Tesla, dont la société aérospatiale SpaceX envisage actuellement une IPO colossale de 75 milliards de dollars avec une valorisation de 1,75 billion de dollars, a fait décoller le prix du DOGE.

Ses tweets ont également affecté la valeur du Bitcoin, augmentant son prix de 16,9 % ou le réduisant de près de 11,8 %. Ce ne sont pas des effets marginaux mais des événements qui déplacent le marché déclenchés par des publications sur les réseaux sociaux, se produisant dans une classe d’actifs d’une capitalisation de marché de plusieurs billions de dollars.

Des travaux récents ont identifié certains schémas préoccupants.

Recherche sur les influenceurs crypto⁴ ont constaté que les tweets concernant des projets, en particulier ceux avec des capitalisations boursières plus petites, provenant d’auteurs disposant d’un large public suscitent immédiatement des réactions de milliers voire de millions de personnes.

Ces tweets offrent des rendements positifs à court terme mais des rendements négatifs significatifs à long terme, un schéma cohérent avec la manipulation ou les effets temporaires de l’attention plutôt qu’une création de valeur réelle. L’article déclarait :

« Ces effets sont les plus prononcés pour les tweets émis par des influenceurs crypto se proclamant experts en crypto, pour les titres d’actifs crypto à petite capitalisation et pour les auto‑décrits experts disposant de nombreux abonnés sur Twitter. »

Parallèlement, la recherche sur le comportement de troupeau a constaté que les réseaux sociaux encouragent les investisseurs à suivre la dynamique de la foule plutôt qu’une analyse indépendante. Cela amplifie la volatilité plutôt que de la corriger. Cependant, les signaux des réseaux sociaux possèdent un pouvoir prédictif significatif pour les mouvements de prix à court terme.

« Les résultats indiquent que les signaux des réseaux sociaux ne sont pas simplement du bruit, mais contiennent des informations précieuses pouvant aider à la prise de décision pour les systèmes de trading de cryptomonnaies », a déclaré un article⁵ sur « Wisdom of the crowd signals : pouvoir prédictif des signaux de trading des réseaux sociaux pour les cryptomonnaies ».

Le monde académique rattrape la réalité des cryptomonnaies sur les réseaux sociaux

L’histoire des réseaux sociaux et de la crypto montre que ces marchés ne sont pas régis par les fondamentaux au sens traditionnel ; ils sont plutôt gouvernés par l’attention. Tout dépend du nombre de personnes intéressées et des récits qu’elles trouvent convaincants. La dernière étude a noté :

« Sur les réseaux sociaux, un message peut atteindre des millions de personnes en quelques minutes. Cela permet aux nouveaux projets de gagner rapidement en popularité. »

Les algorithmes des réseaux sociaux promeuvent le contenu qui attire l’attention. « Si une cryptomonnaie ou une actualité connexe devient populaire, l’algorithme la montrera à encore plus de personnes. Cela crée un « effet boule de neige » : plus les gens en parlent, plus l’impact sur le marché est important. »

Lorsque les prix augmentent, les investisseurs affichent un comportement avide alimenté par le FOMO (peur de manquer une opportunité), tandis que le FUD (peur, incertitude et doute) tend à déclencher des ventes paniques.

Ce n’est pas simplement un comportement irrationnel ; sur un marché où le prix est déterminé par la croyance collective, la stratégie rationnelle consiste à suivre cette croyance collective, et les réseaux sociaux sont l’outil le plus efficace disponible pour ce faire. La recherche académique rattrape cette réalité, bien que le processus ait pris du temps.

La dernière étude examinant l’évolution de la connexion entre la crypto et les réseaux sociaux montre comment les plateformes numériques étaient d’abord traitées comme un environnement informationnel général, alors que la recherche actuelle se concentre sur les mécanismes spécifiques par lesquels chaque plateforme influence le comportement du marché.

L’étude cartographie comment la recherche académique aborde de plus en plus les réseaux sociaux comme une variable majeure dans la dynamique des marchés crypto. Elle examine 160 publications de haute qualité issues des bases de données Web of Science et Scopus, couvrant la période de 2018 à 2025, et combine des techniques bibliométriques avec une analyse de contenu qualitative pour examiner la compréhension académique de la relation entre les réseaux sociaux et les marchés des cryptomonnaies au fil du temps.

Elle examine également quelles questions les chercheurs ont posées, quelles méthodes ils ont utilisées, quels actifs et plateformes ils ont ciblés, et où subsistent d’importantes lacunes.

L’attention académique portée à la crypto s’est rapidement accrue parallèlement à l’importance croissante du marché des réseaux sociaux, a révélé l’étude. Les premières recherches se concentraient largement sur le sentiment des investisseurs et la finance comportementale, mais au fil du temps le domaine est devenu plus spécialisé et interdisciplinaire.

Bitcoin et Ethereum ont dominé l’attention de la recherche, ce qui n’est pas surprenant étant donné que le BTC est la plus grande, la plus ancienne et la plus influente des cryptomonnaies.

Ces deux grands titres continuent de dominer la recherche académique aujourd’hui, révélant des déséquilibres dans la littérature existante, car les stablecoins, les meme coins et de nombreux altcoins restent relativement sous‑étudiés malgré le fait qu’ils représentent une partie systématiquement significative du marché crypto et qu’ils sont susceptibles à la spéculation et à la manipulation alimentées par le battage médiatique. Selon l’étude :

« Cela est particulièrement pertinent pour les altcoins, qui affichent souvent un comportement de troupeau envers le Bitcoin. »

Ce qui reste insuffisamment étudié, selon l’article, est nettement plus conséquent, en particulier les meme coins, dont la valeur est explicitement guidée par le sentiment et dépendante de la communauté, ce qui en fait le cas d’étude le plus clair des dynamiques des réseaux sociaux que la littérature plus large tente de comprendre, pourtant ils ne reçoivent qu’une fraction de l’attention académique accordée au BTC et à l’ETH.

Une autre constatation clé concerne l’évolution des thèmes de recherche. L’étude constate que la prévision des prix et des rendements des cryptomonnaies à l’aide du sentiment des réseaux sociaux est devenue l’un des sujets les plus étudiés dans le domaine. Bien que les modèles de prévision s’améliorent, les auteurs suggèrent que simplement augmenter la précision des prévisions n’offre plus de réelle nouveauté. Les recherches futures devraient plutôt se concentrer sur les aspects réglementaires, communautaires, technologiques et liés à la fraude.

Selon l’étude, l’enquête académique doit examiner des questions plus larges concernant le comportement des influenceurs, la dynamique communautaire, la fraude en ligne, les réponses réglementaires, les influences géopolitiques et l’intelligence artificielle, dont le rôle dans la prise de décision d’investissement en cryptomonnaies croît rapidement. Les systèmes de Ponzi, les schémas pump‑and‑dump, les escroqueries alimentées par les réseaux sociaux et la psychologie des influenceurs financiers ont également été reconnus comme des pistes prometteuses pour de futures investigations, la recherche empirique dans ce domaine étant actuellement rare.

En ce qui concerne les plateformes de réseaux sociaux, il existe également des lacunes frappantes, X étant la principale source de données dans la plupart des études. Cela s’explique par le fait que la grande majorité (90 %) des entreprises crypto possèdent des comptes officiels sur Twitter, contre seulement 50 % des entreprises publiques américaines.

Alors que les chercheurs ont ensuite commencé à intégrer des données de sentiment provenant d’autres plateformes, les plateformes visuelles comme YouTube, TikTok et Instagram, ainsi que Discord et Telegram, reçoivent nettement moins d’attention. Ces plateformes jouent un rôle important dans la formation de l’adoption de la crypto, la génération de battage médiatique et la propagation d’escroqueries, mais l’accent reste sur X et, dans une moindre mesure, Reddit. Les auteurs soutiennent que ces plateformes pourraient jouer un rôle de plus en plus important dans la formation du comportement des investisseurs et méritent une attention de recherche accrue.

Dans cette optique, les stratégies marketing, incluant les méthodes de communication, l’engagement communautaire et les efforts de construction de réputation visant à renforcer la confiance dans les projets de cryptomonnaies, sont identifiées comme d’autres domaines prometteurs pour la recherche future.

Bien que des lacunes subsistent, la littérature académique commence enfin à rattraper le fait que les marchés crypto sont de plus en plus façonnés par l’attention, et la sophistication méthodologique de la recherche a considérablement progressé. Alors que les premières études s’appuyaient sur des scores de sentiment simples extraits du texte des tweets, les travaux récents intègrent des architectures d’apprentissage profond, le traitement du langage naturel, des modèles hybrides statistico‑computational, et de plus en plus, l’analyse du contenu visuel et des schémas d’interaction communautaire.

Le domaine est passé de la question de savoir si les réseaux sociaux importent à la question précise de comment, à travers quels mécanismes, sous quelles conditions, et avec quelles conséquences à long terme.

Avec ses recherches approfondies sur les dynamiques crypto‑réseaux sociaux, l’étude suggère que les réseaux sociaux ne doivent plus être considérés comme une influence externe sur les marchés des cryptomonnaies, car ils sont devenus partie intégrante de la structure même du marché. Les plateformes de réseaux sociaux façonnent les flux d’information, influencent les perceptions des investisseurs, facilitent la formation de communautés et contribuent à la fois à l’innovation et au risque dans les écosystèmes d’actifs numériques.

À mesure que les marchés des cryptomonnaies mûrissent, comprendre ces interactions deviendra de plus en plus important pour les universitaires, les régulateurs, les investisseurs et les décideurs politiques.

Conclusion

L’évolution des marchés des cryptomonnaies coïncide avec l’essor des réseaux sociaux en tant que force dominante de diffusion de l’information et de prise de décision collective.

Ce qui a commencé comme des communautés numériques de niche se réunissant pour discuter de projets et de leur développement s’est transformé en un écosystème où les récits, les émotions et l’activité des influenceurs façonnent les résultats du marché mondial.

Alors que les cryptomonnaies restent fortement dépendantes des attentes et du sentiment des investisseurs, les réseaux sociaux sont devenus une variable critique pour expliquer le comportement du marché et déterminer les prix des actifs.

La littérature académique, comme le montre l’étude, a passé la majeure partie d’une décennie à établir cela et à développer des méthodes de plus en plus sophistiquées pour le mesurer. Mais le domaine doit désormais aller au-delà de la mesure pour comprendre les mécanismes suffisamment afin de traiter les préjudices et combler les lacunes réglementaires.

Références

<sup>1. Aleknevičienė, V., & Gudaitienė, R. (2026). Evolution of the research of cryptocurrency, social media, and its influence on the crypto market: A bibliometric and content analysis. International Review of Economics & Finance, 105410. Elsevier. https://doi.org/10.1016/j.iref.2026.105410
2. Grobys, K., & Huynh, T. L. D. (2022, August 16). What is it that drives the cryptocurrency market? Scientific Reports, 12, Article 14164. Springer Nature. https://doi.org/10.1038/s41598-022-17925-2
3. Sahut, J.-M., Schweizer, D., & Peris-Ortiz, M. (2022). Technological forecasting and social change: Introduction to the VSI technological innovations to ensure confidence in the digital world. Technological Forecasting and Social Change, 179, 121680. Elsevier. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2022.121680
4. Merkley, K. J., Pacelli, J., Piorkowski, M., & Williams, B. (2024). Crypto-influencers. Review of Accounting Studies, 29(3), 2254–2297. Springer. https://doi.org/10.1007/s11142-024-09838-4</sup>