Comment fonctionne le prêt à réserve fractionnaire ?

mars 2023 a été un mois tumultueux pour le secteur bancaire, avec Silicon Valley Bank (SVB) et Signature Bank subissant d’importantes défaillances, marquant le plus grand effondrement bancaire depuis la crise de 2008. La cause principale de ces échecs était le comportement de réserve fractionnaire que ces institutions avaient adopté

Dans le cadre de leurs pratiques bancaires, Silvergate et SVB avaient investi une partie de leurs dépôts dans les bons du Trésor américain, ne conservant qu’une fraction de leurs dépôts en réserve.

Dans le système de réserve fractionnaire, les banques ne conservent qu’une fraction du montant total des dépôts figurant à leur bilan en réserve, tout en prêtant le reste aux emprunteurs sous forme de prêts ou en l’investissant dans d’autres actifs. Le ratio de réserves obligatoires est le montant minimum de liquidités ou de dépôts qu’une banque doit détenir pour répondre aux retraits des clients et à d’autres obligations.

Malheureusement, la valeur de ces investissements dans les obligations d’État a fortement chuté en raison de la hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Par conséquent, ces banques ont été contraintes de vendre une partie de leurs actifs à perte importante pour satisfaire les demandes de retrait des clients, entraînant une ruée bancaire généralisée alors que les clients paniquaient et retiraient massivement leurs fonds.

Alors que SVB disposait de 209 milliards de dollars d’actifs et Signature de 110 milliards, ces défaillances ont démontré que même les grandes institutions peuvent être vulnérables aux ruées bancaires si les clients paniquent et commencent à retirer leurs dépôts.

Alors, en quoi consiste exactement cette pratique largement utilisée dans le système bancaire moderne ? Comprenons-la en détail !

Comprendre le prêt à réserve fractionnaire

Le prêt à réserve fractionnaire est couramment utilisé dans le système de réserve fractionnaire. Dans cette pratique bancaire, les banques ne conservent qu’une fraction des dépôts de leurs clients comme réserves et prêtent le reste. Par exemple, si une banque a un ratio de réserves obligatoires de 10 % et reçoit un dépôt de 100 $, elle conservera 10 $ en réserves et prêtera 90 $.

Ce système permet essentiellement aux banques de créer de l’argent à partir de rien en prêtant plus d’argent qu’elles ne détiennent réellement en réserves. Tant qu’elles disposent de réserves suffisantes pour respecter le ratio de réserves fixé par la banque centrale, elles peuvent continuer à prêter de l’argent et réaliser un profit grâce aux intérêts perçus sur les prêts.

Lors de l’ouverture d’un compte bancaire, vous acceptez généralement un contrat qui autorise la banque à utiliser une partie de vos fonds déposés pour accorder des prêts à d’autres clients. Cependant, cela ne limite pas votre accès à l’argent déposé, car vous pouvez toujours retirer le solde complet de votre compte. Mais si vous souhaitez retirer un montant supérieur au pourcentage détenu par la banque, celle-ci devra peut‑être trouver des fonds supplémentaires pour satisfaire votre demande.

Le prêt à réserve fractionnaire fonctionne parce que tous les déposants ne retirent pas leur argent simultanément. Ainsi, les banques n’ont besoin de conserver qu’une fraction des dépôts en réserves pour répondre aux demandes de ceux qui retirent. Cependant, si trop de déposants tentent de retirer leur argent en même temps, une banque peut épuiser ses réserves et devenir insolvable, provoquant une ruée bancaire, comme nous l’avons vu dans le cas de SVB et Silvergate.

Le prêt à réserve fractionnaire est une composante essentielle du système bancaire moderne et est régulé par les banques centrales afin d’assurer la stabilité du système financier. Les banques centrales fixent les exigences de réserves pour les banques et utilisent des outils tels que les opérations d’open market pour contrôler la masse monétaire et prévenir l’inflation.

Aux États‑Unis, la Réserve fédérale régule le prêt à réserve fractionnaire et fixe les exigences de réserves pour les banques membres. Ces exigences de réserves déterminent le pourcentage de dépôts que les banques conservent en réserve et ne peuvent pas prêter. Elles sont conçues pour garantir que les banques disposent de suffisamment de liquidités pour répondre aux demandes de leurs déposants et prévenir les ruées bancaires.

Processus de prêt à réserve fractionnaire

Un élément clé du système de réserve fractionnaire, le prêt de la Réserve fédérale consiste en la pratique des banques de ne conserver qu’une fraction des dépôts de leurs clients comme réserves et de prêter le reste.

Le processus de prêt à réserve fractionnaire commence lorsque les clients déposent de l’argent sur leurs comptes bancaires. La banque conserve un certain pourcentage de ces dépôts en réserves, comme l’exige la banque centrale.

La banque détient les réserves soit en espèces, soit sous forme de dépôts auprès de la banque centrale. Le pourcentage de dépôts que les banques doivent détenir en réserves s’appelle le ratio de réserves obligatoires.

Le ratio de réserves obligatoires est déterminé par la banque centrale et varie d’un pays à l’autre. La Fed américaine a initialement fixé les exigences de réserves à 13 %, 10 % et 7 % selon le type de banque en 1971, les ratios fluctuant entre 8 % et 10 % au fil du temps. À partir de mars 2020, les exigences de réserves ont été totalement supprimées et remplacées par les intérêts sur les soldes de réserves (IORB) comme incitation facultative pour les banques à détenir des réserves.

La banque prête la partie restante des dépôts sous forme de prêts aux particuliers, aux entreprises ou à d’autres entités. Elle perçoit des intérêts sur ces prêts, ce qui constitue sa source de revenus.

Lorsque les emprunteurs reçoivent les prêts, ils déposent généralement les fonds sur leurs comptes bancaires. Cela augmente le montant des dépôts détenus par la banque. Ainsi, la banque recalcule ses réserves en fonction de l’augmentation des dépôts et du ratio de réserves obligatoires. Si les réserves de la banque tombent en dessous du ratio requis, elle doit acquérir davantage de réserves en attirant des dépôts ou en empruntant auprès de la banque centrale.

La banque répète ensuite le processus de prêt de la partie restante des dépôts et génère des revenus grâce aux intérêts.

Histoire du prêt à réserve fractionnaire

Le prêt à réserve fractionnaire possède une longue histoire remontant aux civilisations anciennes, où les banques et les prêteurs conservaient des réserves d’or ou d’argent et émettaient des reçus pouvant servir de moyen de paiement. Ces reçus étaient essentiellement les premières formes de monnaie papier.

En Europe, au Moyen Âge, les orfèvres agissaient souvent comme banquiers, stockant l’or de leurs clients et émettant des reçus papier en échange. Ils ont découvert qu’ils pouvaient émettre plus de reçus qu’ils ne possédaient d’or, les clients ne réclamant pas tous leur or simultanément. Cela a conduit à une forme précoce de prêt à réserve fractionnaire et à la création de monnaie supplémentaire en circulation.

Le système bancaire à réserve fractionnaire tel que nous le connaissons aujourd’hui a commencé à se développer au début des années 1800. La pratique s’est généralisée au XIXe siècle. Cependant, le système n’était pas exempt de problèmes, les faillites bancaires et les ruées bancaires étant courantes en raison du manque de régulation et de supervision.

Pour remédier à ces problèmes, le système de la Réserve fédérale a été créé en 1913 afin de réguler l’industrie bancaire et de promouvoir la stabilité financière. La Fed a reçu le pouvoir de fixer les exigences de réserves pour les banques et d’offrir un soutien de prêteur en dernier ressort lors des crises financières.

En dépit de son histoire controversée, le prêt à réserve fractionnaire demeure un composant fondamental des systèmes bancaires modernes. Aujourd’hui, la plupart des pays utilisent une forme de prêt à réserve fractionnaire comme base de leurs systèmes financiers.

Prêt à réserve fractionnaire vs. autres types de prêts

Le prêt à réserve fractionnaire n’est qu’un des nombreux types de prêts pratiqués par les institutions financières.

Un type de prêt est le prêt à réserve pleine, et dans ce système, les banques sont tenues de détenir 100 % des dépôts en réserves et ne peuvent prêter que ce qu’elles ont en main. Ce système élimine le risque de ruées bancaires mais limite la capacité des banques à créer de l’argent et à accorder des prêts aux clients.

Le prêt entre particuliers (P2P) est une autre forme où les plateformes de prêt mettent en relation des emprunteurs individuels avec des prêteurs individuels, contournant les banques traditionnelles. Le prêt P2P peut offrir des taux d’intérêt plus bas aux emprunteurs et des rendements plus élevés aux prêteurs et ne fait l’objet d’aucune supervision réglementaire.

Une autre forme est la finance islamique, où le prêt repose sur les principes de partage des risques et des profits plutôt que sur la perception d’intérêts. Ce système interdit la facturation d’intérêts et s’appuie plutôt sur des investissements et le partage des profits.

Le prêt à réserve fractionnaire est unique en ce qu’il permet aux banques de créer de la nouvelle monnaie en prêtant davantage que leurs réserves, ce qui peut stimuler la croissance économique mais augmente également le risque de ruées bancaires et d’instabilité financière. Cependant, il est essentiel, car il fournit de la liquidité à l’économie et permet aux banques d’accorder des prêts et d’autres services financiers aux particuliers et aux entreprises.

Avantages et inconvénients du prêt à réserve fractionnaire

Le prêt à réserve fractionnaire offre plusieurs avantages qui le rendent populaire dans le système financier moderne. Tout d’abord, il permet aux banques de créer de la nouvelle monnaie en prêtant davantage que leurs réserves, ce qui augmente la masse monétaire et rend davantage de fonds disponibles pour les prêts et autres services financiers.

Le prêt à réserve fractionnaire peut stimuler la croissance économique en donnant aux particuliers et aux entreprises l’accès au crédit, qu’ils peuvent utiliser pour investir dans de nouveaux projets, développer leurs activités et créer des emplois.

Cette forme de prêt permet également aux banques de réagir rapidement aux variations de la demande de prêts et d’autres services financiers, ce qui peut aider à atténuer les fluctuations économiques.

Sans oublier que le prêt à réserve fractionnaire peut constituer un modèle économique rentable pour les banques, qui perçoivent des intérêts sur les prêts tout en ne devant détenir qu’une fraction des fonds en réserve.

Cependant, malgré ses nombreux avantages, le prêt à réserve fractionnaire n’est pas exempt de défauts. Il peut notamment être risqué, les banques pouvant ne pas disposer de réserves suffisantes pour répondre aux demandes des déposants en cas de ruée bancaire. Plus important encore, le prêt à réserve fractionnaire peut contribuer à l’instabilité financière, la création de nouvelle monnaie pouvant entraîner de l’inflation et des bulles d’actifs, ce qui peut provoquer des booms et des récessions économiques.

Il peut également contribuer à une répartition inégale de la richesse, ceux qui ont accès au crédit et peuvent investir dans de nouveaux projets bénéficiant davantage que ceux qui n’y ont pas accès. Un autre inconvénient du prêt à réserve fractionnaire est qu’il peut créer un risque moral, les banques pouvant prendre trop de risques en sachant qu’elles peuvent compter sur le soutien du gouvernement en cas de crise.

Cela montre que le prêt à réserve fractionnaire est un système complexe avec à la fois des avantages et des inconvénients. C’est pourquoi il nécessite une gestion et une régulation soigneuses afin de minimiser les risques et de promouvoir la stabilité financière.

Critiques du prêt à réserve fractionnaire

Les critiques du prêt à réserve fractionnaire soutiennent qu’il crée un système financier instable en exposant les banques et les déposants aux ruées bancaires et aux risques d’insolvabilité. On a également fait valoir qu’il permet aux banques de créer de l’argent à partir de rien et contribue aux pressions inflationnistes dans l’économie.

De plus, certains soutiennent que cela peut entraîner une mauvaise allocation du capital et encourager une prise de risque excessive de la part des banques. Sans oublier que c’est intrinsèquement injuste, car cela permet aux banques de profiter de l’argent des déposants sans les compenser pleinement pour le risque encouru.

Par exemple: la banque britannique Northern Rock, spécialisée dans le prêt hypothécaire, dépendait fortement du financement de gros pour financer ses opérations et, par conséquent, détenait des niveaux relativement faibles d’actifs liquides. Lorsque la crise financière mondiale a frappé en 2007, Northern Rock n’a pas pu renouveler son financement à court terme et a fait face à une ruée de dépôts. En conséquence, la banque a dû être nationalisée par le gouvernement britannique pour éviter un effondrement.

IndyMac, basée aux États‑Unis et spécialisée dans le prêt hypothécaire subprime, tout comme Northern Rock, dépendait du financement à court terme du marché de gros et détenait des niveaux relativement faibles d’actifs liquides. Lorsque le marché immobilier américain s’est effondré en 2008, IndyMac n’a pas pu répondre aux demandes des déposants et a été saisie par les régulateurs fédéraux.

Un autre exemple est la Cyprus Popular Bank, l’une des plus grandes banques de Chypre avec une exposition importante aux obligations du gouvernement grec. Lorsque la crise de la dette grecque a éclaté en 2013, la banque a subi d’importantes pertes et n’a pas pu répondre aux demandes des déposants. Elle a finalement été liquidée, les déposants perdant une partie substantielle de leurs économies.

Ces exemples illustrent les risques associés au système de réserve fractionnaire et le potentiel de faillites bancaires lorsque les banques prennent des risques excessifs ou dépendent trop du financement à court terme.

En conclusion

En conclusion, le prêt à réserve fractionnaire est une pratique bancaire qui permet aux banques de créer du crédit et de stimuler la croissance économique en prêtant une partie des fonds des déposants. Bien que cette pratique présente des avantages, comme l’octroi de crédit aux particuliers et aux entreprises, elle expose également les banques et les déposants au risque de ruées bancaires et d’insolvabilité.

De plus, le prêt à réserve fractionnaire peut contribuer aux pressions inflationnistes, encourager une prise de risque excessive de la part des banques et est intrinsèquement injuste envers les déposants.

En fin de compte, le débat autour du prêt à réserve fractionnaire souligne la nécessité de concilier la promotion de la croissance économique avec le maintien d’un système financier stable et équitable.