Les stablecoins dépassent l’ère du trading avant tout de la crypto

Le marché de la crypto a perdu 2 000 milliards de dollars depuis octobre dernier. Cependant, pendant la même période, le nombre combiné de détenteurs d’USDT et d’USDC a augmenté de plus de 14 % pour atteindre 240 millions. 

Donc, ce qui s’est essentiellement passé, c’est que les prix se sont effondrés, la pression politique s’est intensifiée, et la guerre a secoué le marché, pourtant la base d’utilisateurs autour des actifs crypto les plus pratiques a continué de croître.

Et malgré cela, nous parlons encore de l’adoption comme si elle montait et descendait avec le Bitcoin, ce qui est un argument qui quelque peu avait du sens lorsque la crypto n’était utilisée que comme un actif spéculatif. Mais maintenant, alors que la détention de stablecoins continue de croître même si le marché plus large perd des billions de dollars en valeur, cet argument n’est plus viable. 

La crypto mesure encore l’adoption avec les mauvais indicateurs

Le problème est que la crypto mesure encore l’adoption à travers les mêmes chiffres qu’elle utilise pour mesurer un marché. Nous regardons les prix, la capitalisation boursière, le volume des transactions et la croissance des portefeuilles, puis nous considérons chaque augmentation comme la preuve que l’industrie progresse.

Ces chiffres sont utiles, mais ils nous indiquent surtout combien de capitaux sont entrés dans le système et où ils ont été déplacés. Un bot qui déplace de la liquidité entre les protocoles peut sembler presque identique à un vrai paiement sur un explorateur de blocs.

C’est pourquoi la prochaine étape de l’adoption doit être mesurée par la répétition, pas seulement par le volume brut. Les factures régulières, les paies et les paiements aux commerçants montrent que les stablecoins deviennent partie intégrante du fonctionnement des personnes et des entreprises. C’est un signe d’adoption bien plus fort que de l’argent qui se déplace sur la chaîne une fois et ne revient jamais.

L’adoption ne devrait plus dépendre du prochain rallye

Une fois que nous cessons de considérer le prix comme la principale mesure de l’adoption, la prochaine question est ce qui peut inciter les gens à utiliser la crypto lorsqu’il n’y a aucun rallye à poursuivre. 

À mon avis, les paiements quotidiens sont le cas d’usage le plus fort.

Un marché en baisse peut réduire l’appétit pour le trading, mais il ne diminue pas le besoin de déplacer de l’argent. Les entreprises ont toujours des obligations, les personnes doivent toujours être payées, et les transferts transfrontaliers doivent toujours arriver.

Cette forme de demande plus durable apparaît déjà dans l’activité transfrontalière. Les transferts bruts de stablecoins ont augmenté, passant d’une estimation de 12 milliards de dollars au premier trimestre 2020 à 316 milliards de dollars au premier trimestre 2025. 

Les stablecoins représentent encore une petite part des paiements mondiaux, mais cette croissance montre à quelle vitesse les gens adoptent de nouvelles voies de paiement lorsque les systèmes existants sont lents, coûteux ou difficiles d’accès.

La Banque mondiale estime que l’envoi d’une remise coûte encore en moyenne 6,36 % du montant transféré. Pour quelqu’un qui envoie de l’argent à la maison chaque mois, ces frais grèvent chaque paiement et s’accumulent de façon significative avec le temps.

Ainsi, l’opportunité actuelle est de construire une infrastructure régulée capable de déplacer une valeur stable à travers les frontières, de la connecter aux réseaux de paiement locaux et de régler les transactions en dehors des heures bancaires.

Si l’industrie réussit à mettre en place cette couche, les gens utiliseront les stablecoins parce qu’ils répondent à un besoin financier récurrent, et non parce qu’ils s’attendent à ce que le marché augmente. Cela donnerait à la crypto une forme d’adoption qui peut perdurer à travers chaque cycle de marché.

L’adoption commence là où la finance traditionnelle échoue

L’adoption des stablecoins est facile pour ceux qui ont le plus de raisons de chercher une alternative. Quelqu’un disposant de virements bancaires instantanés, de cartes abordables et d’une monnaie locale stable a peu de raisons de changer sa façon de déplacer de l’argent. 

L’incitation devient beaucoup plus forte lorsque la réception d’un paiement international prend des jours, que le convertir coûte trop cher, ou que l’accès aux dollars dépend d’un système bancaire peu fiable.

Vous pouvez déjà voir ce schéma dans les données. Le FMI a constaté que les flux bruts ont atteint des parts à deux chiffres du PIB annuel en Ukraine, au Vietnam et en Biélorussie. 

Les pays avec des institutions politiques et financières plus faibles, ou un accès limité aux actifs libellés en dollars, ont généralement reçu davantage d’entrées de stablecoins. Les données ont également lié une grande partie de cette activité au commerce et aux envois de fonds.

C’est pourquoi l’adoption a tendance à commencer là où le besoin est le plus fort, car les gens changent généralement leurs habitudes financières uniquement lorsqu’une nouvelle option leur offre un avantage pratique clair.

Cependant, les marchés émergents ne doivent pas être traités comme une niche distincte de stablecoins. La même infrastructure peut aider les exportateurs, les travailleurs à distance et les entreprises qui déplacent régulièrement de l’argent entre les pays. 

Il n’y aura pas de moment unique où les stablecoins deviendront globaux. L’adoption se répandra à mesure que chaque marché trouvera une raison pratique de les utiliser.

Le meilleur paiement en stablecoin ne ressemblera guère à la crypto

L’industrie ralentira cette transition si elle s’attend à ce que chaque nouvel utilisateur se familiarise avec les portefeuilles, les réseaux, les frais de gaz et les conversions de tokens. 

La plupart des gens ne veulent pas comprendre l’infrastructure derrière un paiement. Tout ce qu’ils souhaitent faire est de saisir un montant, choisir un destinataire, et savoir que la bonne devise arrivera.

Les grandes sociétés de paiement construisent déjà autour de cette réalité. L’intégration Stripe‑Shopify permet aux commerçants de 34 pays d’accepter l’USDC, tandis que Stripe le convertit et dépose la monnaie locale sur leurs comptes bancaires par défaut. 

Visa prend également désormais en charge du règlement en USDC pour les institutions américaines, avec un volume annualisé supérieur à 3,5 milliards de dollars, même si les consommateurs paient exactement comme ils le feraient avec n’importe quelle autre carte.

Les deux modèles conservent les parties utiles de l’infrastructure des stablecoins sous des produits que les gens comprennent déjà. Le client n’a pas besoin de savoir comment le paiement est réglé, et le commerçant n’a pas à détenir de crypto ou à reconstruire sa comptabilité autour de celle‑ci.

Déplacer de l’argent n’est que la moitié du travail

Un transfert de stablecoin peut être réglé en quelques secondes, mais cela ne le rend pas automatiquement une bonne option de paiement pour les entreprises et le grand public.

Les entreprises ont toujours besoin que les fonds arrivent en monnaie locale, avec des enregistrements clairs, des frais prévisibles, et un processus qui respecte les règles de conformité locales. Les particuliers doivent recevoir et dépenser l’argent sans passer par un échange ou déterminer quel réseau a géré le transfert.

La majeure partie du travail restant se situe autour de la blockchain. Les banques, les réseaux de cartes, les portefeuilles et les fournisseurs de paiement doivent encore connecter le règlement on‑chain avec les comptes et les méthodes de paiement que les gens utilisent déjà. 

Les stablecoins deviendront une option de paiement largement utilisée une fois que ces étapes supplémentaires disparaîtront dans l’arrière‑plan et que l’expérience commencera à ressembler à celle des produits financiers que les gens connaissent déjà.