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General Dynamics (GD) : Forger l’épine dorsale de l’armée américaine
L’histoire du progrès technologique a toujours été étroitement liée aux technologies de défense, le militaire étant généralement l’institution la plus disposée à dépenser pour une capacité de pointe, sans trop se soucier du coût. Cela a été particulièrement vrai pour l’armée américaine, dont la stratégie repose sur la supériorité technologique se traduisant en avantages stratégiques significatifs.
Alors que les tensions géopolitiques mondiales et les conflits s’intensifient partout, les États‑Unis envisagent d’augmenter leur budget militaire, déjà colossal de 1 billion de dollars, à 1,5 billion, une décision prise en janvier 2026, avant la récente escalade du conflit avec l’Iran.
En conséquence, l’industrie de la défense devrait enregistrer des revenus en expansion, tant grâce à la production accrue de conceptions existantes qu’aux contrats du Pentagone pour développer de nouvelles plateformes d’armes.
Cela a jusqu’à présent grandement profité aux entreprises de défense aérospatiale telles que Lockheed Martin (LMT ) et Northrop Grumman (NOC ) (suivez les liens pour un rapport d’investissement dédié à chaque société). Mais les guerres ne se gagnent pas uniquement par la puissance aérienne, la capacité au sol et en mer compte tout autant, voire davantage, ainsi que la production d’une quantité suffisante de munitions, obus, missiles, etc.
C’est pourquoi une autre des grandes entreprises de défense, General Dynamics, deviendra probablement la prochaine grande bénéficiaire des dépenses du Pentagone.
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Aperçu de General Dynamics
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| Segment | Produits clés | Carnet de commandes (2025) | Importance stratégique |
|---|---|---|---|
| Systèmes maritimes | Sous-marins Virginia & Columbia, destroyers | $52.3B | Capacité de dissuasion nucléaire de base |
| Systèmes de combat | Abrams, Stryker, munitions | $27.2B | Modernisation de la guerre terrestre |
| Systèmes de mission | Cybersécurité, communications chiffrées, systèmes d’IA | Contrats récurrents à forte marge | Intégration du champ de bataille numérique |
General Dynamics est un grand conglomérat de défense, dont l’histoire remonte au début des années 1900, lorsqu’une de ses sociétés mères a été contractée pour construire le premier sous‑marin de la marine américaine. L’entreprise a été constituée sous son nom actuel en 1952 et a depuis construit presque tous les sous‑marins de la marine américaine.
Bien qu’elle ait débuté en construisant des navires pour l’armée américaine, une série de fusions et acquisitions lui a également conféré une présence massive dans la production de véhicules terrestres, suivant la tendance générale de consolidation de l’industrie de la défense en quelques super‑conglomérats.
Source: Gary Johnson
Aujourd’hui, l’entreprise se concentre sur ses systèmes d’armes maritimes et terrestres, avec des activités annexes dans la production d’avions privés et divers systèmes informatiques liés à la défense.
Bien qu’elle opère dans 45 pays, General Dynamics tire jusqu’à 72 % de ses revenus du gouvernement américain, le reste provenant principalement d’alliés proches des États‑Unis, notamment le Royaume‑Uni, à l’exception du secteur des jets civils.
L’entreprise compte environ 117 000 employés, dont environ 45 000 ingénieurs et techniciens, et 32 000 travailleurs de la fabrication et de la production.
En 2025, elle a généré 52,6 milliards de dollars de revenus, avec une marge opérationnelle de 10,2 %.
Équipement General Dynamics
Produits navals
Le cœur de l’activité militaire de l’entreprise, du moins en termes de taille de contrat, est la production de navires de surface et de sous‑marins, comme le montre son siège à Reston, Virginie.
Source: General Dynamics
Son cœur historique est la production de sous‑marins via sa filiale Electric Boat, notamment les sous‑marins d’attaque rapide de classe Virginia et les sous‑marins lanceurs d’engins balistiques de classe Columbia. Ce travail est réalisé en partenariat avec Huntington Ingalls Industries (HII ) (suivez le lien pour un rapport sur cette société, qui fabrique également des porte‑avions américains).
La marine américaine prévoit une expansion massive de sa capacité, notamment en construisant davantage de sous‑marins de classe Columbia et Virginia.
Source: Congressional Budget Office
C’est un élément crucial de la planification stratégique américaine, qui doit suivre le renforcement très rapide des forces navales de la Chine.
Source: Next Big Future
En 1995, General Dynamics a acheté le chantier naval privé Bath Iron Works à Bath, Maine, ce qui a ajouté à son portefeuille la production de destroyers à missiles guidés.
Cela comprend l’épine dorsale de la flotte de surface de soutien de la marine américaine, les destroyers de classe Arleigh Burke. La classe Arleigh Burke compte au moins 73 navires actifs en octobre 2023, avec dix‑neuf autres prévus pour entrer en service.
En 1998, l’entreprise a acquis NASSCO, anciennement National Steel and Shipbuilding Company. Ce chantier se spécialise dans la construction de cargos commerciaux et de navires auxiliaires. Cela est important car la marine américaine manque cruellement de navires capables de transporter du pétrole et des munitions, devant souvent recourir à des prestataires civils. Par exemple, l’entreprise a obtenu un contrat de 1,7 milliard de dollars pour la construction des T‑AO 215 et T‑AO 216, deux nouveaux pétroliers.
Dans l’ensemble de ses branches navales, l’entreprise a reçu 29 milliards de dollars de nouveaux contrats en 2025.
Dans l’ensemble, ce segment offre une forte visibilité à l’entreprise, la plupart des contrats de construction navale étant planifiés des années, voire des décennies à l’avance, ce qui conduit à un remarquable carnet de commandes de 52,3 milliards de dollars à la fin de 2025.
Source: General Dynamics
Produits terrestres
Véhicules
Ce segment de l’entreprise est partagé entre les systèmes terrestres américains et européens ainsi que la production de munitions. Une partie de ce segment a été partiellement acquise lors de la fusion des divisions de défense de Chrysler (acquise en 1982) et de General Motors (acquise en 2003).
Source: General Dynamics
Le segment américain est de loin le plus important, produisant une partie de l’équipement militaire terrestre de base des États‑Unis.
Le premier est le char Abrams de 1 500 chevaux, dont le premier modèle a débuté à la fin des années 1970 et continue d’être modernisé à ce jour. C’est l’un des chars les plus lourds en service dans le monde, avec plus de 10 000 unités produites.
Source: General Dynamics
Un autre véhicule important est le Striker, dont les différentes versions peuvent transporter des troupes, des armes anti‑drone, une station de commandement, etc. Environ 4 900 véhicules Striker ont été produits depuis 2000. GD fabrique également des véhicules blindés légers pour le transport de troupes plus légères.
Source: General Dynamics
Un autre véhicule important est l’Ajax, fabriqué au Royaume‑Uni, destiné à remplacer les véhicules de combat blindés plus anciens et progressivement obsolètes.
En plus de l’Ajax, la branche britannique possède une série d’autres véhicules tels que le camion EAGLE et le Foxhound 4×4. La filiale GDELS, dont le siège est à Madrid et qui possède des installations en Suisse, Allemagne, Autriche, Roumanie, Danemark et République tchèque, produit également le véhicule à chenilles ASCOD ainsi qu’une sélection de véhicules à roues, d’artillerie mobile et de ponts roulants.
Munitions
En période d’opérations militaires intenses à travers le monde, la production de systèmes d’armes et de véhicules n’est utile que si la production de munitions permet de maintenir les forces en combat. General Dynamics est un fournisseur clé de ces matériaux :
- Munitions, des calibres petits pour les armes aux gros calibres pour les chars et l’artillerie.
- Missiles et sous‑composants de missiles.
- Matériaux composites pour les applications aérospatiales.
- Canons pour avions, systèmes de défense navale et chars.
- Moteurs à courant continu sans balais
- Système de protection active pour véhicules blindés
- Propulseur pour obus d’artillerie et démarreurs de missiles.
Les stocks peuvent sembler être un maillon faible dans la frappe militaire contre l’Iran et la défense contre les missiles entrants. Ce problème s’amplifie par la précédente réduction des stocks due à la guerre en Ukraine.
« Les analystes affirment que dans une guerre à haute intensité avec un adversaire de niveau comparable comme l’Iran — où plusieurs intercepteurs sont souvent utilisés pour neutraliser un seul missile entrant — même une production annuelle pourrait être consommée en quelques semaines, surtout après les récentes réductions en Ukraine et au Moyen‑Orient. »
« Une guerre soutenue avec l’Iran pourrait épuiser les stocks de missiles américains » – Yahoo Finance
La filiale véhicules terrestres et munitions de General Dynamics a vu son carnet de commandes exploser à la fin de 2025, atteignant 27,2 milliards de dollars, principalement en raison d’une forte demande internationale s’ajoutant à la demande de l’armée américaine.
Source: General Dynamics
Systèmes informatiques & Technologie
Les opérations militaires sont devenues de plus en plus sophistiquées et interconnectées, liées à une chaîne de destruction complexe qui relie satellites, avions, défense aérienne, navires, véhicules et soldats. En conséquence, le « cyber » est désormais considéré comme un nouveau domaine de guerre aux côtés de l’air, de la mer, de la terre et de l’espace.
La position de confiance de General Dynamics dans l’appareil de défense en fait le partenaire de choix pour mettre en œuvre des systèmes informatiques dans l’armée pour les principaux opérateurs télécoms, géants technologiques et entreprises de cybersécurité.
Source: General Dynamics
Par exemple, elle fournit à l’armée américaine des systèmes de communication avec chiffrement au niveau matériel.
Source: General Dynamics
L’entreprise utilise également son Cove AI et Luna AI pour améliorer les opérations informatiques militaires et analyser des données, y compris des vidéos et images provenant de sources classifiées.
Avec la prolifération croissante des armes autonomes, il devient impératif de contrer cette menace. General Dynamics vient de lancer DOGMA AI (Defense Operations Grid Mesh Accelerator) à cette fin.
La solution est conçue pour un large éventail d’applications, notamment la détection de menaces aériennes, la protection des infrastructures critiques, l’analyse du renseignement, la sécurité des frontières, les systèmes d’alerte précoce en cas de catastrophes naturelles, la sensibilisation à la sécurité publique, l’optimisation des transports et la surveillance du trafic des villes intelligentes.
« DOGMA permettra aux opérateurs d’agir plus rapidement sur l’information, d’anticiper les menaces émergentes et de conserver un avantage décisionnel. Les agences gouvernementales peuvent utiliser cette solution pour soutenir les priorités les plus vitales de notre nation. »
Enfin, l’entreprise développe VITALS (Vehicle Intelligence Tools & Analytics for Logistics and Sustainment), un ensemble d’outils utilisant l’IA pour améliorer la durabilité et la maintenance du matériel militaire. Il peut aider au diagnostic mécanique, générer des formulaires administratifs, détecter les tendances de consommation des pièces, créer des plans de maintenance pour l’ensemble de la flotte de véhicules, etc.
Jets civils
La gamme de jets privés Gulfstream a été acquise par General Dynamics en 1999 pour 5,3 milliards de dollars. Alors que l’entreprise lance une nouvelle famille d’avions avec le G‑300, de nouvelles commandes sont arrivées, atteignant jusqu’à 10 milliards de dollars.
Source: General Dynamics
Ce segment comprend également Jet Aviation, une société de services offrant maintenance, réparations, affrètements, ventes et autres services pour les petits jets.
Cette activité est rentable, avec des marges opérationnelles supérieures à 13 %, les revenus augmentant suite à une hausse mondiale de la demande pour cette catégorie d’avions.
Robots et technologies futures
À mesure que la guerre et la technologie évoluent, la gamme de produits de General Dynamics évolue également.
Jusqu’à présent, les drones ont surtout été perçus comme de petits engins volants comme ceux observés sur le front ukrainien. Mais de plus en plus, le concept de VGU (véhicule terrestre sans pilote) se développe, notamment à mesure que les véhicules autonomes comme les voitures sans conducteur deviennent courants dans les applications civiles.
General Dynamics propose plusieurs nouvelles plateformes, les premières étant le S‑MET et le MUTT, conçus pour offrir une capacité de transport supplémentaire pour diverses charges utiles sans nécessiter de conducteur humain.
Source: General Dynamics
Elle développe également un véhicule de combat robotisé à chenilles de 10 tonnes (TRX), qui pourrait être équipé d’une multitude d’outils pour les opérations de combat, du SHORAD (défense aérienne à courte portée) aux travaux de terrassement, déminage, déploiement de drones kamikazes, armes à micro‑ondes contre les drones volants, etc.
Source: General Dynamics
- Mission Emerge Center pour les technologies directement liées aux missions de renseignement et de défense.
- Emerge Innovation Center : technologies telles que l’intelligence artificielle/apprentissage automatique, le cyber, la 5G, le développement logiciel et le cloud.
- Le Cyber and Zero Trust Emerge Lab pour la cyberdéfense.
- Le 5G and Advanced Wireless Emerge Lab pour les télécoms avancés.
- Le DeepSky Lab pour l’IA et le calcul haute performance.
- Le Biometrics and Identity Lab pour la sécurité intérieure.
En plus des technologies développées en interne dans ces Laboratoires technologiques, General Dynamics s’appuie également sur son Innovation Sourcing Network, un écosystème ouvert d’innovation fournisseurs, pour fournir à l’entreprise de nouvelles idées provenant de petites sociétés. Ainsi, General Dynamics peut identifier et intégrer rapidement des technologies nouvelles potentiellement utiles, et soit les licencier, soit acquérir la société concernée pour les déployer dans des applications militaires.
Conclusion
General Dynamics a construit de nombreux piliers de l’armée américaine, des véhicules Abrams et Striker aux destroyers Arleigh Burke et aux sous‑marins de classe Columbia et Virginia. Aucun de ceux‑ci n’est aussi « spectaculaire » que les programmes F‑35 ou les porte‑avions, mais ils représentent la majeure partie de la capacité militaire des États‑Unis.
L’entreprise est également un fournisseur clé d’équipements militaires à l’UE via ses filiales locales, qui se réarmement rapidement alors que la guerre en Ukraine entre dans sa cinquième année.
L’entreprise a massivement investi dans la production de davantage d’équipements, ce qui illustre la vision prospective de sa direction.
« Alors que nous nous concentrons sur l’exécution des programmes pour nos clients, nous nous préparons également de manière agressive à la croissance future, en investissant près de 1,2 milliard de dollars en dépenses d’investissement en 2025 – avec encore plus d’investissements prévus pour l’année à venir. »
Phebe N. Novakovic – Présidente et Directrice Générale de General Dynamics
Les investisseurs de la société ont longtemps bénéficié d’un programme de dividendes généreux et de rachats d’actions. Bien que ceux‑ci puissent être suspendus si l’armée américaine s’engage davantage dans un nouveau conflit, l’entreprise continuera néanmoins de profiter d’une situation où son principal problème est de ne pas produire suffisamment pour répondre à une demande toujours croissante.
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