La FCA déclare que 21 entreprises de CFD ont fermé depuis 2025 dans le cadre d’une répression des autorisations

Le Financial Conduct Authority a déclaré le 25 septembre 2026 que 21 sociétés de contrats pour différence (CFD) ont fermé depuis 2025 à la suite de sa répression de l’abus d’autorisation au Royaume-Uni, et que trois autres sociétés sont actuellement en train d’annuler leurs autorisations. Le régulateur a indiqué être préoccupé par le fait que ces sociétés utilisent à tort leur statut autorisé pour tromper les consommateurs.

La FCA a remis en cause les sociétés de CFD qui exercent peu d’activité au Royaume-Uni mais utilisent leur autorisation comme un label pour rendre les sociétés étrangères liées plus crédibles qu’elles ne le sont réellement. Selon le régulateur, cela crée l’impression trompeuse que les consommateurs traitent directement avec une société réglementée au Royaume-Uni et bénéficient de protections britanniques alors que ce n’est pas le cas.

Les sociétés ont fait l’objet d’une série de mesures, notamment des restrictions sur leurs capacités de négociation, des exigences d’examens indépendants de leurs activités et l’ouverture d’enquêtes d’application de la loi dans les deux cas les plus graves.

Dominic Holland, directeur de la supervision du côté vendeur à la FCA, a déclaré dans l’annonce du régulateur : “Les consommateurs doivent savoir exactement à qui ils ont affaire et quelles protections ils possèdent. Lorsque les entreprises brouillent les frontières entre leurs activités régulées au Royaume-Uni et leurs activités à l’étranger, nous interviendrons. Ces fermetures montrent que nous sommes prêts à agir pour protéger les consommateurs.”

La FCA a rappelé aux consommateurs que les CFD sont des produits complexes qui impliquent souvent des niveaux élevés de levier, ce qui signifie que de lourdes pertes peuvent s’accumuler très rapidement. Elle a indiqué qu’avant d’ouvrir un compte, les consommateurs doivent vérifier soigneusement qu’ils traitent avec une société autorisée au Royaume-Uni s’ils souhaitent bénéficier des protections offertes par la réglementation de la FCA, et elle a orienté les consommateurs vers son outil Firm Checker. Une société étrangère portant un nom très similaire à celui d’une société britannique est peu susceptible de bénéficier des protections réglementaires britanniques, a déclaré le régulateur. Les notes accompagnant l’annonce décrivent les CFD comme des produits financiers complexes utilisés pour spéculer sur les variations de prix d’un large éventail d’actifs, comportant un risque considérable de pertes substantielles. La FCA a restreint la vente de CFD aux clients particuliers en 2019, selon ces notes.

Lettre stratégique 2024 ciblant les sociétés « halo »

La répression fait suite à une stratégie de supervision présentée dans une lettre de portefeuille aux dirigeants datée du 13 décembre 2024, signée par Mark Francis, directeur intérimaire du sell‑side wholesale, qui a décrit les domaines d’intervention de la FCA prévus sur un cycle de deux ans.

La lettre indiquait qu’environ 20 % des sociétés du portefeuille CFD semblaient exercer peu ou pas d’activité, et n’utilisaient donc pas suffisamment leurs autorisations pour justifier le maintien de leur agrément. Certaines de ces sociétés semblaient exister uniquement pour offrir un « halo » FCA à des groupes plus larges, selon la lettre, donnant une fausse assurance aux clients particuliers mondiaux qui voient l’association à la FCA mais contractent avec une entité de groupe offshore plutôt qu’avec la société autorisée au Royaume-Uni, sans protection réglementaire britannique.

La FCA a indiqué aux sociétés qu’elle continuerait d’inviter celles qui n’exercent aucune activité réglementée substantielle à annuler leurs autorisations et qu’elle contesterait fermement leurs projets futurs lorsqu’elles n’accepteraient pas l’invitation. Elle a déclaré s’attendre à ce que les sociétés « halo » encore présentes dans le portefeuille demandent soit l’annulation de leur agrément, soit démontrent, à l’aide d’un plan d’affaires crédible contenant des prévisions de revenus réalistes, qu’elles sont prêtes, disposées et organisées à démarrer une activité réglementée significative. La lettre a également précisé que la FCA continuerait d’examiner les sociétés déficitaires, largement inactives, qui remplissent les exigences prudentielles minimales grâce à des injections de fonds de dernière minute provenant des contrôleurs, et d’évaluer si cela équivaut à la location d’un « halo » FCA.

La lettre décrivait un portail strict sur toutes les voies d’entrée du portefeuille, y compris les changements de contrôle, et indiquait que le contrôle avait entraîné de multiples retraits de demandes de changement de contrôle concernant des sociétés « halo » largement inactives. La FCA a déclaré être préoccupée par le fait que des acteurs potentiellement sans scrupules puissent chercher à acquérir une société britannique afin de donner aux clients de groupes étrangers une fausse assurance d’être protégés par la réglementation britannique, et qu’elle considère un changement de contrôle d’une société réglementée qui utilise peu ou pas ses autorisations comme peu différent d’une nouvelle demande d’agrément.

Le portefeuille couvert par la lettre comprend des sociétés et des groupes qui traitent principalement avec des personnes physiques et génèrent un pourcentage important du chiffre d’affaires total provenant des CFD, terme que la FCA a également utilisé dans la lettre pour englober les paris sur les spreads et le forex spot roulant. La lettre a souligné qu’aucune des 100 sociétés de CFD provenant des pays de l’EEE qui sont entrées dans le régime temporaire d’autorisations du Royaume-Uni en janvier 2021 n’avait obtenu d’agrément permanent. Elle a indiqué que la FCA s’attendait à ce que tous les dirigeants de sociétés de CFD aient discuté de la lettre avec leurs conseils d’administration d’ici le 31 janvier 2025.

Avertissement 2025 quantifiant les protections des particuliers

Dans un avertissement publié le 30 octobre 2025, la FCA a indiqué que les protections des clients particuliers, incluant les limites de levier et les protections contre les pertes, empêchent chaque année près de 400 000 personnes de risquer plus que leur mise initiale dans les CFD et offrent une protection d’une valeur comprise entre 267 millions de £ et 451 millions de £. Le régulateur a déclaré être préoccupé par le fait que les sociétés utilisent des techniques de forte pression pour inciter les investisseurs à se déclarer clients professionnels, les exposant ainsi au risque de perdre plus d’argent qu’ils ne peuvent se permettre.

Le même avertissement indiquait que les investisseurs étaient ciblés par des finfluenceurs qui ne précisent pas qu’ils font la promotion d’entreprises non réglementées opérant à l’étranger, et que plus de 90 000 personnes avaient perdu environ 75 millions de £ sur une période de quatre ans de cette manière chez une seule société. Les notes de l’avertissement précisaient que certaines entreprises incitaient les clients particuliers à une catégorisation professionnelle élective, sous laquelle les fonds des clients pouvaient être transférés hors des comptes clients ségrégués, exposant ainsi les clients à un risque accru de perte en cas de faillite de l’entreprise, tandis que d’autres redirigeaient les clients particuliers vers des fournisseurs de CFD associés dans des juridictions de pays tiers dépourvus de protections équivalentes pour les consommateurs. En juin 2025, la FCA a mené une répression internationale contre les finfluenceurs illégaux, ce qui a entraîné 3 arrestations, 7 lettres de cessation et d’abstention ainsi que 50 alertes d’avertissement, selon les notes de l’avertissement.

Mark Francis, directeur des marchés sell‑side à la FCA, a déclaré dans l’avertissement d’octobre 2025 : « Les CFD sont des produits complexes et à haut risque. Les protections accordées aux investisseurs particuliers en vertu de nos règles font économiser des millions aux consommateurs britanniques chaque année. »

Dans cet avertissement, la FCA a indiqué que les entreprises ne doivent pas imposer de promotions professionnelles électives ou de redirections à leurs clients particuliers et qu’elle prendrait des mesures contre les entreprises qui enfreignent les règles. Elle a également précisé à l’époque qu’elle lancerait une consultation sur la catégorisation des clients dans les mois à venir, afin de garantir que les bonnes protections s’appliquent aux consommateurs qui en ont besoin et de créer davantage de liberté pour les investisseurs professionnels qui n’en ont pas besoin.