Le bénéfice net de Fannie Mae au troisième trimestre passe de 4,0 à 4,2 milliards de dollars

Fannie Mae a annoncé un bénéfice net de 4,2 milliards de dollars pour le troisième trimestre 2026, le 28 octobre 2026, contre 4,0 milliards au deuxième trimestre. Les produits nets ont atteint 7,7 milliards de dollars et la valeur nette s’élevait à 119,6 milliards au 30 septembre 2026, selon le communiqué sur les résultats du troisième trimestre 2026 de la société. La valeur nette a progressé de 3 % par rapport au trimestre précédent et de 13 % sur un an.

La société a indiqué que la hausse du bénéfice net s’expliquait par l’augmentation des produits nets et le passage de pertes à des gains de juste valeur, facteurs partiellement compensés par la hausse de la provision pour pertes sur créances. Les pertes latentes sur les titres disponibles à la vente ont, quant à elles, entraîné une augmentation des autres pertes globales. Les produits nets provenaient principalement des commissions de garantie perçues sur le portefeuille de garanties de 4 100 milliards de dollars de la société. Leur progression était surtout due à la hausse des intérêts nets provenant des portefeuilles par rapport au deuxième trimestre.

Le ratio des frais administratifs s’est établi à 10,25 %, contre 10,72 % au deuxième trimestre. Le rendement indicatif des fonds propres ordinaires de catégorie 1 (CET1) moyens requis est passé de 10,8 % à 11,1 %. Fannie Mae a précisé que cet indicateur vise à montrer quel aurait été son rendement des fonds propres si ses fonds propres CET1 effectivement disponibles avaient été égaux aux exigences de fonds propres prévues par le cadre réglementaire applicable aux entreprises, lequel n’est pas actuellement en vigueur pendant la mise sous tutelle de la société. Au 30 septembre 2026, ses fonds propres CET1 effectivement disponibles présentaient un déficit de 30 milliards de dollars.

Les intérêts nets se sont élevés à 7 559 millions de dollars au troisième trimestre, contre 7 493 millions au deuxième trimestre, tandis que les commissions et autres produits ont atteint 92 millions de dollars, contre 72 millions. Les gains nets de juste valeur se sont établis à 630 millions de dollars, contre des pertes nettes de juste valeur de 76 millions au trimestre précédent. Les autres gains ont totalisé 724 millions de dollars ; selon la société, ils provenaient principalement des gains nets de juste valeur.

La provision pour pertes sur créances est passée de 485 millions de dollars au deuxième trimestre à 1 140 millions. Fannie Mae a indiqué que la provision pour le segment des prêts résidentiels individuels reflétait principalement la hausse des taux d’intérêt constatés et prévus, les prêts récemment acquis et les nouveaux prêts en retard de paiement. La provision pour le segment des immeubles collectifs tenait surtout compte de la dégradation des indicateurs de crédit des prêts immobiliers collectifs, de la baisse des prévisions à court terme concernant la valeur des biens immobiliers et du niveau élevé des taux d’intérêt.

Les charges hors intérêts ont augmenté, passant de 2 068 à 2 123 millions de dollars. Elles comprenaient 784 millions de dollars de frais administratifs, 924 millions de contributions légales, 371 millions de frais de rehaussement de crédit et 44 millions d’autres charges. La société a attribué cette hausse principalement au passage d’autres produits à d’autres charges, partiellement compensé par la baisse des frais administratifs. Le bénéfice avant impôts fédéraux s’est élevé à 5 112 millions de dollars et la provision pour impôts fédéraux à 935 millions.

Les autres pertes globales se sont élevées à 1 037 millions de dollars, soit une hausse de 885 millions par rapport au deuxième trimestre, que la société a attribuée aux pertes latentes sur les titres disponibles à la vente. Le résultat global total a atteint 3 140 millions de dollars. Après prise en compte de 3 140 millions de dollars de dividendes distribués ou attribuables aux actions privilégiées de premier rang, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires s’est établi à 1 037 millions de dollars, soit 0,18 dollar par action après dilution. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2026, le bénéfice net a atteint 11 879 millions de dollars, contre 10 837 millions pour la période correspondante de l’année précédente.

Résultats des segments des prêts résidentiels individuels et des immeubles collectifs

Le bénéfice net du segment des prêts résidentiels individuels est passé de 3 193 millions de dollars au deuxième trimestre à 3 642 millions, tandis que ses produits nets se sont établis à 6 336 millions de dollars, contre 6 301 millions. Le volume d’acquisitions de prêts conventionnels résidentiels individuels a diminué, passant de 111,2 à 88,3 milliards de dollars. Le portefeuille moyen de garanties de prêts conventionnels résidentiels individuels est resté pratiquement inchangé, à 3 560 milliards de dollars, a indiqué la société. La commission de garantie moyenne facturée, hors commissions TCCA, a progressé de 49,0 à 49,1 points de base pour le portefeuille de garanties de prêts conventionnels, et de 53,5 à 53,8 points de base pour les nouveaux prêts conventionnels acquis.

Le taux de prêts résidentiels individuels gravement en souffrance a atteint 0,62 % au 30 septembre 2026, contre 0,58 % à la fin du trimestre précédent. La provision pour pertes sur créances du segment s’est élevée à 694 millions de dollars, contre 226 millions au deuxième trimestre. Selon la société, les caractéristiques de crédit globales du portefeuille de garanties de prêts conventionnels résidentiels individuels sont restées pratiquement inchangées par rapport au trimestre précédent : le ratio moyen pondéré entre le montant du prêt et la valeur du bien, calculé à la valeur de marché, était de 51 %, et la cote de crédit FICO moyenne pondérée à l’octroi du prêt, de 753.

Le bénéfice net du segment des immeubles collectifs a diminué, passant de 789 à 535 millions de dollars, tandis que ses produits nets ont progressé de 1 264 à 1 315 millions. Le volume d’acquisitions de prêts immobiliers collectifs est passé de 14,2 à 14,5 milliards de dollars. Le portefeuille de garanties du segment a atteint 545,4 milliards de dollars, soit une hausse de 800 millions par rapport au 30 juin 2026. La commission de garantie moyenne facturée sur ce portefeuille a diminué de 0,6 point de base, à 69,9 points de base. Le taux de prêts immobiliers collectifs gravement en souffrance est passé de 0,60 % à 0,62 %, et la provision pour pertes sur créances de ce segment s’est élevée à 446 millions de dollars, contre 259 millions au deuxième trimestre. Selon la société, les ratios moyens pondérés entre le montant initial des prêts et la valeur des biens, ainsi qu’entre les revenus nets d’exploitation et le service de la dette, sont restés pratiquement inchangés pour le portefeuille, à respectivement 63 % et 1,9.

Liquidités et indicateurs liés à la mission

Fannie Mae a indiqué avoir apporté 103 milliards de dollars de liquidités au marché hypothécaire au troisième trimestre, permettant de financer environ 356 000 achats de logements, refinancements et logements locatifs, soit environ 194 000 achats de logements, 66 000 refinancements et 96 000 logements locatifs. La société a déclaré avoir aidé près de 103 000 primo-accédants à acheter un logement, ce qui représente 53 % des acquisitions de maisons individuelles destinées à l’achat ; 47 % des acquisitions de maisons individuelles ont bénéficié à des emprunteurs dont les revenus ne dépassaient pas 100 % du revenu médian de leur région ; et 77 % des logements collectifs financés étaient abordables pour des locataires dont les revenus ne dépassaient pas 100 % du revenu médian de leur région. Ses solutions de prévention des saisies ont permis à plus de 21 000 propriétaires de rester dans leur logement, et la société a mentionné l’élargissement de l’accès à VantageScore 4.0.

William J. Pulte, directeur du logement fédéral des États-Unis et président du conseil d’administration de Fannie Mae, a déclaré : « Fannie Mae a de nouveau réalisé de solides résultats ce trimestre, augmentant sa valeur nette de 13 % sur un an pour atteindre 120 milliards de dollars. » Le directeur général et directeur de l’exploitation par intérim, Peter Akwaboah, a déclaré : « Depuis le début de 2026, nous avons fourni 344 milliards de dollars de liquidités, aidant ainsi plus de 295 000 primo-accédants à réaliser le rêve américain. » La directrice financière Chryssa C. Halley, le vice-président exécutif et responsable du secteur des maisons individuelles Jake Williamson, ainsi que la vice-présidente exécutive et responsable du secteur des logements collectifs Kelly Follain ont également publié des déclarations accompagnant les résultats.

Fannie Mae a déposé son formulaire 10-Q du troisième trimestre 2026 auprès de la Securities and Exchange Commission le 28 octobre 2026. Ce document présente des états financiers consolidés résumés pour le trimestre clos le 30 septembre 2026. La société a programmé ce jour-là une webdiffusion à 8 h, heure de l’Est, pour commenter les résultats et a indiqué qu’une transcription serait publiée sur sa page Web consacrée aux résultats financiers et resterait disponible pendant au moins un an. Le communiqué sur les résultats, le formulaire 10-Q, la présentation des résultats et le supplément financier sont disponibles à l’adresse fanniemae.com/financialresults.