Cboe prolonge la licence exclusive d’options S&P 500 jusqu’en 2051

Cboe Global Markets (C67.DE ) et S&P Dow Jones Indices, le 29 septembre 2026, ont annoncé une prolongation de 25 ans de leur accord de licence exclusive, prolongeant les droits exclusifs de Cboe d’offrir la négociation de ses options phares options sur l’indice S&P 500 (SPX) jusqu’en 2051.

En vertu de l’accord prolongé, Cboe continuera de détenir les droits exclusifs pour offrir la négociation d’options SPX, selon l’annonce conjointe des sociétés. L’opérateur de la bourse et le fournisseur d’indices peuvent également collaborer pour poursuivre l’innovation au‑delà des dérivés d’indices traditionnels, y compris de nouveaux produits tels que les contrats d’options tokenisés.

Craig Donohue, directeur général de Cboe Global Markets, a déclaré que la prolongation permet à l’entreprise de développer davantage ses franchises SPX et VIX tout en offrant « la certitude et la continuité auxquelles nos clients s’attendent pour ces produits ». Donohue a indiqué que l’accord offre à Cboe une marge de manœuvre importante pour explorer la prochaine frontière de l’innovation et rester en avance sur l’évolution des besoins des investisseurs et les technologies émergentes. Il a décrit le partenariat comme l’une des plus grandes réussites du secteur, combinant l’expertise en indices de S&P DJI avec la capacité de Cboe à créer et exploiter des marchés de dérivés hautement liquides.

Catherine Clay, directrice générale de S&P DJI, a qualifié le S&P 500 « le baromètre définitif de la performance du marché actions américain et l’indice le plus suivi au monde ». Clay a déclaré que la demande des investisseurs pour une exposition aux actions américaines continue de s’accélérer, et a décrit un avenir où chaque investisseur pourra accéder à la référence dans le format qui correspond le mieux à ses besoins. Elle a affirmé que Cboe apporte une expertise approfondie dans le développement, la cotation et l’exploitation de marchés de dérivés liquides, ce qui complète l’expertise en indices de S&P DJI, et que l’accord permet aux sociétés de continuer à innover pour la prochaine génération d’investisseurs.

Selon l’annonce, les options SPX ont atteint un volume annuel record de 970,6 millions de contrats en 2025, avec un volume quotidien moyen de 3,9 millions de contrats, soit une hausse de 25 % par rapport à l’année précédente et la quatrième année consécutive d’activité de négociation record. Les sociétés décrivent les options SPX comme l’une des options d’indices les plus liquides et les plus échangées au monde, soulignant la demande mondiale croissante d’exposition aux marchés actions américains.

Cboe a indiqué qu’elle a continué à développer la gamme d’options SPX, ainsi que sa franchise d’options et de contrats à terme VIX étroitement liés, grâce à de nouveaux produits, structures et échéances, élargissant la gamme d’outils disponibles et l’accès pour les investisseurs particuliers et institutionnels à l’échelle mondiale.

La prolongation s’appuie sur une collaboration débutée en 1983 avec le lancement des options SPX, que les sociétés décrivent comme une percée devenue la norme mondiale pour la façon dont les investisseurs du monde entier obtiennent et gèrent une exposition aux marchés actions américains. Donohue a souligné que les deux organisations se sont rencontrées pour la première fois il y a 43 ans.

Amendement de 2013 prolongeant la licence jusqu’en 2033

La période de licence en vigueur était fixée le 13 mars 2013, lorsque CBOE Holdings et S&P Dow Jones Indices ont annoncé un amendement finalisé prolongeant les droits exclusifs du Chicago Board Options Exchange d’inscrire des contrats d’options sur titres basés sur certains indices S&P DJI jusqu’en 2032, avec des droits non exclusifs jusqu’en 2033, selon une copie de ce communiqué déposée auprès de la SEC. Le dépôt de 2013 indique qu’avant l’amendement, l’accord de licence devait expirer en 2022, et que les conditions financières de la licence n’étaient pas publiques.

En vertu de l’accord de 2013, CBOE détenait les droits exclusifs d’utiliser le S&P 500 et le S&P 100 pour créer des options standardisées cotées en bourse sur ces indices ainsi que sur d’autres indices dérivés. À cette époque, CBOE listait des options sur des indices liés au S&P 500, ainsi que sur des indices de référence et de stratégie tels que le CBOE S&P 500 BuyWrite Index, le CBOE S&P 500 PutWrite Index et le CBOE S&P 500 SKEW Index. CBOE a accordé à S&P DJI les droits exclusifs, et a partagé les revenus avec le fournisseur d’indices, afin de concéder sous licence à des tiers l’utilisation des indices CBOE, des méthodologies d’indices propriétaires, des marques et des données associées, y compris dans le cadre de produits structurés basés sur le CBOE Volatility Index (l’indice VIX). CBOE a versé à S&P DJI des redevances sur les options S&P 500 ainsi que sur les options et contrats à terme VIX, en fonction des contrats négociés.

Le communiqué de 2013 indique que le SPX était l’option d’indice américain la plus active à l’époque et affichait en moyenne près de 700 000 contrats négociés quotidiennement en 2012. Edward T. Tilly, alors président et directeur des opérations de CBOE Holdings, a déclaré dans ce communiqué que les produits d’options d’indices S&P et le complexe VIX, qui utilise les options S&P 500 pour le calcul de l’indice, ont largement contribué aux revenus de l’entreprise.