BlockFi dépose le bilan Chapitre 11 après des semaines d’incertitude

Après avoir laissé ses clients dans l’incertitude pendant des semaines, se demandant ce qui se passait dans les coulisses de BlockFi, l’entreprise vient tout juste annoncé qu’elle et ses 8 débiteurs affiliés entament effectivement une procédure de faillite Chapitre 11 aux États-Unis.

Que s’est-il passé ?

Selon BlockFi, cet enchaînement d’événements résulte de son exposition à FTX et à diverses de ses sociétés affiliées. Bien que décourageant de voir un autre grand groupe d’investisseurs impactés négativement par une entité centralisée, cette décision n’est pas surprenante compte tenu du manque de communication de la part de BlockFi depuis qu’elle a choisi de suspendre les retraits il y a plusieurs semaines – une situation rappelant ce que la plateforme concurrente de prêts Celsius traverse actuellement.

Alors que l’entreprise n’a pas partagé les détails exacts de la manière dont elle s’est retrouvée aussi exposée à FTX, les spéculations ont abondé du fait que la société avait déjà été sauvée par FTX.US plus tôt cette année grâce à une ligne de crédit substantielle. Tout ce que nous savons, c’est que l’entreprise a une exposition importante à FTX et ne peut pas continuer à fonctionner normalement tant qu’elle n’aura pas récupéré les fonds bloqués sur la bourse désormais disparue. Pour l’instant, les investisseurs se demandent ce qui a mal tourné. Les fonds des clients ont-ils été détournés ? Où sont les avoirs qui devaient être conservés par Gemini ? Quelle est réellement l’exposition de BlockFi à FTX ? etc.

Ces réponses devraient arriver avec le temps maintenant que BlockFi a déposé le dossier Chapitre 11 – une voie que BlockFi indique avoir choisie dans le but de « … stabiliser son activité et offrir à la société l’opportunité de réaliser une transaction de restructuration globale qui maximise la valeur pour tous les clients et autres parties prenantes. »

Actifs et créances

Dans son dépôt, diverses informations ont été publiées, éclairant qui sera affecté et l’état des finances de BlockFi. Globalement, nous savons maintenant que plus de 100 000 créanciers ont été touchés par ce développement, et que BlockFi contrôle des actifs évalués entre 1 milliard et 10 milliards de dollars.

Les 50 principaux créanciers avec l’exposition la plus importante ont été listés dans le dépôt. Voici les cinq premiers, le type de créance et ce qui leur est dû par BlockFi.

• Ankura Trust Company, Obligation, ~$730M
• West Realm Shires Inc., Prêt, ~$275M
• Créancier non nommé, Client, ~$48.5M
• Securities and Exchange Commission, Règlement, ~$30M
• Créancier non nommé, Client, ~28M

Alors que de nombreux observateurs critiquent déjà la SEC pour son approche en matière de protection des investisseurs et d’accès à des marchés équitables, il sera intéressant de voir ce qu’il adviendra des ~30M$ encore dus au régulateur suite à son amende précédente.

Pour le moment, les créanciers de BlockFi ne devraient pas s’attendre à récupérer des fonds de la plateforme dans un avenir proche. Non seulement ce processus doit être mené à terme, mais son avancement dépend directement de FTX et de son propre dépôt Chapitre 11.

Aller de l’avant

Maintenant que le Chapitre 11 a été déposé, BlockFi a partagé plusieurs mesures qu’elle espère mettre en œuvre pour pouvoir continuer à fonctionner, naviguant dans des eaux qui s’annoncent sûrement périlleuses. Au-delà des ~257M$ de liquidités déclarées destinées à assurer la liquidité de certaines de ses opérations, ces mesures comprennent le dépôt de,

• un « Plan de rétention des employés clés »
• approbation pour continuer à verser les salaires et avantages des employés
• diverses mesures de réduction des coûts

Du point de vue du public, il est difficile d’envisager une issue favorable à cette situation. Non seulement BlockFi a un passé entaché, avec des démêlés avec les régulateurs et plusieurs cas de pratiques douteuses, mais l’état actuel des choses a conduit l’entreprise à perdre complètement la confiance de nombreux acteurs. Une grande partie de cela provient du fait que la société a continuellement rassuré les utilisateurs en affirmant que tout allait bien dans les coulisses, seulement quelques heures avant de suspendre les retraits. Pour être franc, BlockFi a sciemment menti sur sa situation aux masses, donnant de faux espoirs et des assurances à des personnes qui s’apprêtaient à perdre l’accès à d’importantes sommes d’argent – une démarche similaire qui a récemment conduit à des enquêtes criminelles sur des entreprises comme Hodlnaut par les autorités locales.