Top 5 des entreprises spatiales qui façonnent la nouvelle économie spatiale

Des agences publiques à une économie spatiale privée

Pour l'instant, la technologie spatiale et l'exploration sont principalement motivées par la recherche scientifique, le prestige national et les ambitions de milliardaires comme Elon Musk et Jeff Bezos.

Cela restera vrai à l'avenir, mais une nouvelle économie basée sur l'espace émerge, les technologies spatiales étant suffisamment matures pour rendre l'exploration spatiale rentable.

Nous en avons déjà parlé dans «L'économie spatiale du futur» où le tourisme spatial, les constellations de satellites, la fabrication orbitale, l'énergie solaire spatiale et, éventuellement, l'exploitation d'astéroïdes ou la colonisation spatiale formeront la base économique de l'expansion de l'humanité dans le vide.

Quelques entreprises mènent désormais la charge, éloignant les activités spatiales du modèle où la NASA et d'autres agences nationales étaient les principaux inventeurs des technologies spatiales.

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1. SpaceX (Privé)

Elon Musk's SpaceX est à elle seule le déclencheur qui a créé une nouvelle course à l'espace et le regain d'enthousiasme pour le secteur.

Cela parce que l'entreprise est la première à avoir créé de véritables fusées réutilisables, avec la série de fusées Falcon, faisant chuter le coût d'atteindre l'orbite en moins d'une décennie.

Source: ARK Invest

L'entreprise vise maintenant à reproduire cet exploit avec Starship, la fusée la plus lourde jamais créée, qui, en théorie, pourrait soulever 200 tonnes de matériel en orbite en un seul vol dans sa forme finale.

SpaceX a également créé la première constellation à grande échelle de satellites Internet, Starlink, et est seule responsable du fait que les États‑Unis ont envoyé plus d'objets en orbite ces dernières années que le reste du monde combiné.

Starlink a franchi la barre des 7 millions d'abonnés en août 2025, ajoutant 1 million de nouveaux clients en seulement 79 jours.

Source: Our World In Data

Le passage du prototype au fusée fonctionnelle de Starship n'a pas été sans problèmes, de nombreux premiers tests se terminant par une « démontage non programmé rapide », façon humoristique de dire « explosion catastrophique inattendue ».

Cela pourrait s'améliorer, après vol 10, qui a décollé le 26 août, a vu le propulseur Super Heavy et l'étage supérieur du Starship atterrir dans leurs zones prévues principalement intacts.

Starship est essentiel pour rendre Starlink réellement rentable, les lancements Falcon étant encore trop petits pour maintenir la constellation en vie. Il est également essentiel aux missions Artemis de la NASA, qui détermineront si les États‑Unis peuvent suivre la Chine dans la nouvelle course à l'espace vers la Lune et Mars.

SpaceX reste une société privée (non cotée). Une exposition indirecte est possible via Alphabet (GOOGL), qui a investi dans SpaceX et a déclaré un gain non réalisé important sur cette participation en 2025.

Vous pouvez également suivre notre guide sur comment investir dans les actions SpaceX via les places de marché pré‑IPO pour les actions secondaires, ainsi que d'autres méthodes potentielles.

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2. Relativity Space (Privé)

Alors que SpaceX a inventé la fusée réutilisable, elle les a principalement produites par des méthodes de fabrication traditionnelles, éprouvées par l'industrie spatiale, mais de façon plus efficace.

Relativity Space est encore plus ambitieuse, utilisant la technologie d'impression 3D depuis sa création pour son Terran 1 (charge utile LEO de 1,25 tonne) et le moteur Aeon R alimentant le futur Terran R réutilisable.

Terran R devrait transporter 23,5 tonnes en orbite terrestre basse (LEO), voire jusqu'à 33,5 tonnes dans sa plus grande version.

Source: Relativity Space

Bien qu'elle sera beaucoup plus petite que Starship, elle se compare en partie à la fusée fonctionnelle actuelle de SpaceX, le Falcon Heavy, qui possède 50 tonnes de charge utile LEO.

Le premier lancement du Terran R est prévu pour la fin 2026 depuis le Launch Complex 16 (LC‑16) à la Cape Canaveral Space Force Station.

L'entreprise utilise des méthodes de fabrication intelligente verticalement intégrées et éprouvées sur le Terran R afin d'optimiser les coûts, l'évolutivité et la rapidité, permettant des lancements à haute fréquence. Cette approche a permis à Relativity Space d'atteindre des cycles d'itération rapides pour les composants bénéficiant de tests matériels rigoureux, ainsi que de progresser dans la production en vol des structures et systèmes principaux du Terran R.

Relativity utilise notamment le cuivre Glenn développé par la NASA, ou GRCop, une combinaison de cuivre, chrome et niobium.

GRCop est optimisé pour une haute résistance, une haute conductivité thermique, une forte résistance au fluage – ce qui permet plus de contraintes et de déformations à haute température – et un bon cycle bas – ce qui empêche les défaillances du matériau – au‑dessus de 900 °F.

Les pièces plus grandes, comme les panneaux du corps de la fusée, sont encore fabriquées de manière traditionnelle.

Cette approche hybride optimise le développement rapide et l'évolutivité, garantissant que nous puissions mettre le Terran R sur le marché rapidement pour nos clients.

Pour l'instant, Relativity Space reste également privée et soutenue par des fonds de capital‑risque.

En tant que l'une des entreprises de fusées les plus en vue, elle devrait entrer en bourse dans quelques années, très probablement après plusieurs lancements réussis du Terran R, confirmant le succès de l'approche technique de l'entreprise.

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3. Rocket Lab USA (RKLB)

Rocket Lab est la plus grande société de fusées cotée en bourse (depuis 2021) et l'un des concurrents les plus sérieux de SpaceX sur le marché des fusées réutilisables.

L'entreprise s'est d'abord concentrée sur les petites fusées, avec le système de lancement Electron (320 kg de charge utile), qui est progressivement transformé en fusée partiellement réutilisable. À ce jour, Electron a déployé 224 satellites en 70 lancements.

Par la suite, Rocket Lab développe Neutron, une fusée réutilisable de moyenne capacité maintenant spécifiée à 13 000 kg en LEO et ~1 500 kg vers Mars/Vénus, la positionnant directement contre le Falcon 9 pour les missions de classe moyenne.

Source: Rocket Lab

Le Neutron sera propulsé par un moteur à méthane (comme Starship), tendance qui semble se confirmer pour la prochaine génération de fusées.

Il utilisera le nouveau Launch Complex 3, ainsi que une plateforme d'atterrissage maritime construite sur mesure par Bollinger Shipyards, le plus grand constructeur privé de navires neufs et de réparation aux États‑Unis.

Source: Rocket Lab

L'entreprise se distingue également par son processus de fabrication de satellites entièrement intégré verticalement, lui permettant d'optimiser les coûts et la rapidité de conception.

Cela a conduit à plusieurs contrats avec la NASA & le gouvernement américain, dont un contrat de satellite militaire de 515 M$. Et un contrat civil de 143 M$ pour Globalstar.

Rocket Lab est aussi un important fabricant de panneaux solaires pour satellites après ses acquisitions de SolAero Technologies en 2022, avec plus de 1 000 satellites alimentés par ces panneaux, et un total de 4 MW de cellules solaires fabriquées.

Source: Rocket Lab

Pour l'instant, son système de lancement dépend de fournisseurs externes pour les pièces, mais une série d'acquisitions stratégiques change cela, reproduisant pour les systèmes de lancement la stratégie d'intégration verticale déjà réussie dans la conception et la fabrication de satellites.

L'entreprise envisage également la possibilité d'une constellation LEO de télécommunications pour générer des revenus récurrents. Elle contribue aussi à la recherche pour la fabrication en espace avec Varda Space Industries et l'inspection des débris orbitaux.

Alors que SpaceX bénéficiait du talent commercial (et de l'argent) d'Elon Musk pour développer sa technologie de zéro, Rocket Lab a utilisé un mélange de R&D et d'acquisitions pour intégrer verticalement la technologie requise.

Elle a prouvé son efficacité dans la fabrication de satellites, et elle cherche maintenant à reproduire cette stratégie pour les fusées réutilisables. Compte tenu du flux de trésorerie existant provenant de la production de satellites & des succès d'Electron, Rocket Lab est un bon candidat pour rattraper l'avance de SpaceX.

(Vous pouvez en savoir plus sur l'entreprise dans notre rapport d'investissement dédié à Rocket Lab.)

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4. Virgin Galactic (SPCE)

L'idée de voyager dans l'espace sans devoir se qualifier comme astronaute après des années d'entraînement intensif et de sélection ultra‑stricte séduit de nombreuses personnes.

Vivre l'apesanteur, voir la Terre depuis l'orbite, ou même plus tard voyager et séjourner pendant une période prolongée sur la Lune ou Mars crée une demande intrinsèque qui ne demande qu'à être satisfaite et deviendra probablement un pilier de la future économie spatiale.

Malheureusement, cela n'est pas encore pleinement réalisé, seuls quelques ultra‑riches touristes spatiaux ont ouvert la voie, par exemple Katy Perry avec Blue Origin en avril 2025, ou un équipage amateur de 4 personnes avec SpaceX en 2021.

Construire un flux régulier d'opportunités de tourisme spatial est l'objectif de Virgin Galactic, créée initialement par le milliardaire et personnalité médiatique Richard Branson.

Les billets sont tarifés entre 250 000 $ et 450 000 $, avec une longue liste d'attente. Les premiers clients semblent être ravis de leur expérience:

« C’est le meilleur jour de ma vie, le jour le plus sensationnel de ma vie. Et on ne peut pas faire mieux que ça. Cela a dépassé mes rêves les plus fous. »

Virgin Galactic travaille à améliorer son économie d'unité, avec un nouveau système de lancement, le « Delta », capable de transporter 6 passagers au lieu de 4, et d'effectuer 8 vols/mois au lieu d'un seul.

Ensemble, ces 2 métriques améliorées devraient augmenter le revenu par unité de 12 fois, avec un délai de récupération inférieur à 6 mois pour chaque navette Delta.

Source: Virgin Galactic

Le test de vol du Delta était prévu à la mi‑2025, avant d'être reprogrammé à l'automne 2026.

« L'entreprise a rencontré un problème avec la production des premières peaux composites en carbone pour la fuselage du véhicule.

Le matériau présentait des densités différentes en fonction des forces de compression qu'il devait supporter, ce qui a causé des problèmes lorsque les composites ont été placés dans un autoclave. »

Michael Colglazier – Directeur général de Virgin Galactic

Ce retard pourrait placer l'entreprise dans une position délicate, avec un cours de l'action assez bas et la nécessité de générer un flux de trésorerie positif le plus rapidement possible.

Parallèlement, la satisfaction des clients précédents, un plan clair pour un design rentable (navettes Delta) et une longue liste d'attente de clients potentiels montrent que l'entreprise pourrait rester viable même sans lever beaucoup plus de fonds.

Donc beaucoup dépendra du succès du développement, de la fabrication et de l'exploitation de la navette Delta.

(Il convient de noter que Virgin Galactic est différente de Virgin Orbit. Virgin Orbit a déposé le bilan en avril 2023, et a fourni des services de lancement pour de petits satellites, avec Rocket Lab acquérant les installations, la fabrication et les actifs d'outillage de Long Beach de l'entreprise. )

Il s'agit donc d'un investissement très spéculatif, mais il offre aux investisseurs une exposition directe au voyage spatial grand public, et reste l'une des seules façons publiques de participer au marché émergent du tourisme spatial.

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5. Planet Labs (PL)

L'industrie spatiale et des satellites connaît une révolution avec des entreprises comme Rocket Lab qui s'imposent agressivement sur le marché.

Cela ne signifie pas que les acteurs établis dans cet espace ne sont pas encore importants ou capables de suivre le rythme.

L'un d'eux est Planet Labs, axé sur les satellites d'observation de la Terre. L'entreprise possède une flotte d'environ 200 satellites d'imagerie terrestre, la plus grande de l'histoire, photographiant quotidiennement toute la masse terrestre.

Ces images sont haute résolution et incluent des données hyperspectrales (visible + infrarouge et lumière UV), utiles pour la géodésie, l'agriculture, l'assurance, la finance et les gouvernements (y compris les applications militaires).

Ils peuvent être utilisés pour la surveillance, la réponse aux catastrophes (incendies, tornades, etc.), la défense & le renseignement, la cartographie des infrastructures, la détection des émissions de méthane, etc.

Source: Planet Labs

L'entreprise propose une tarification transparente, avec différents abonnements selon les régions du monde couvertes et le nombre de kilomètres carrés de surface demandés.

90 % du chiffre d'affaires est récurrent et provient de contrats annuels ou pluriannuels.

Source: Planet Labs

Planet Labs a enregistré 245 M$ de revenus en exercice 2025, doublant les 122 M$ de 2022, avec des revenus records au T1 2026 et un EBITDA ajusté devenu positif pour la première fois au T4 2025.

La principale source de revenus provient de la région nord‑américaine (45 %), et le segment défense et renseignement représente plus de la moitié des revenus.

Source: Planet Labs

En tant que fournisseur de données de confiance, Planet Labs pourrait bénéficier de quelques tendances, quel que soit l'avenir de l'industrie spatiale:

• Il peut concéder sous licence les images aux entreprises d'IA, ou les utiliser lui‑même pour entraîner ses propres IA, tant pour une meilleure surveillance en temps réel que pour des insights novateurs.
• Il bénéficiera de la guerre des prix entre les fournisseurs de lancement comme SpaceX, Relativity Space et Rocket Labs, rendant la maintenance et le remplacement de sa flotte de satellites moins coûteux.
• Il profitera des économies d'échelle dans la fabrication de satellites, rendant les nouveaux modèles plus performants moins chers, comme il l'a démontré avec l'ajout récent de données hyperspectrales à son offre.
• Des véhicules de lancement plus gros devraient permettre la conception de satellites plus grands et plus capables, avec des durées de vie potentiellement beaucoup plus longues, car cela dépend principalement du volume de carburant que le satellite peut contenir et utiliser pour maintenir une orbite stable.

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