Les 5 meilleures entreprises d'agriculture verticale (septembre 2025)

« Résoudre » l’agriculture

L’agriculture est un élément central et parfois oublié de la civilisation humaine. Nous produisons suffisamment de calories comestibles grâce à l’agriculture pour subvenir aux besoins d’une population de plusieurs milliards de personnes.

C’est également l’une des principales causes de perte de biodiversité et de pollution et un contributeur majeur au changement climatique. L’agriculture et les méthodes nécessaires à une agriculture durable sont donc au centre d’un débat houleux depuis un certain temps déjà.

Une seule chose est sûre : le paradigme actuel de l’agriculture industrielle autour des tracteurs, des engrais, des pesticides, des herbicides, des fongicides, etc… doit changer. D'autant plus que la superficie des terres agricoles dans le monde diminue de 23 hectares chaque minute et que la population de la Terre augmente au rythme de 5.5 millions d'habitants par mois..

D'une part, des méthodes comme permaculture, l'agroforesterie, l'agriculture biologiqueou pratiques régénératrices pourrait suffire à résoudre le problème.

D’un autre côté, la technologie sera utile. Nous avons déjà partiellement expliqué comment «Les investisseurs devraient en prendre note : les robots prennent le contrôle de l’agriculture. »

Mais et si la technologie pouvait changer encore plus l’agriculture ? Il ne s’agit pas de remplacer les tracteurs ni de supprimer le besoin d’herbicides par des robots. Et s’il renonçait complètement à la nécessité d’un ciel et d’un sol extérieurs ?

Agriculture verticale

Longtemps cantonnée au domaine de la science-fiction, l’agriculture verticale est devenue une réalité au cours de la dernière décennie. La généralisation de cette technologie est venue de quelques décennies d'expériences scientifiques, d'essais de loisirs et de cas d'utilisation de niche pour l'agriculture en intérieur. Mais ce n’est que récemment que l’idée de l’agriculture intérieure à grande échelle est devenue viable.

En 2020, le Financial Times demandait : «L’agriculture verticale : espoir ou battage médiatique ?« . En effet, une vague de nouvelles startups ambitieuses se lançait dans ce segment, avec de nombreux financements pour les accompagner. L'idée était que l'agriculture pouvait devenir plus efficace, moins polluant, moins énergivore et globalement plus « vert ». »

Le marché agricole vertical était 5.6 milliards de dollars en 2022 et devrait atteindre 35 milliards de dollars d'ici 2032, ce qui, bien sûr, laisserait encore la plupart des dans le 12.2 billion marché agricole rester dans l’agriculture conventionnelle. Avec un marché cible de plusieurs milliards, cela laisse une grande marge de croissance à l’agriculture verticale.

Un faux départ ?

Après beaucoup de battage médiatique, une certaine réalité allait inévitablement s’installer. Une crise énergétique, une crise bancaire et, plus tard, un tarissement des investissements dans la technologie.L'agriculture verticale se dirige vers le « creux de la désillusion ».« De nombreuses entreprises ferment leurs portes ou réduisent leurs activités.

Alors, est-ce fini, ou du moins, qu’est-ce qui doit changer ?

Une entreprise à forte intensité de capital

Ce qui rend l’agriculture verticale potentiellement viable aujourd’hui, ce sont les coûts très réduits de l’automatisation comme les capteurs, l’éclairage LED automatique, etc. Cependant, la construction d’une ferme verticale reste très coûteuse en capital. Les entreprises dont le modèle économique prévoyait un capital toujours abondant et bon marché allaient avoir une mauvaise surprise lorsque le cycle économique et du crédit s’est inversé.

L'agriculture n'est pas un logiciel

Une décennie d'hypercroissance a habitué les entrepreneurs, les investisseurs en capital-risque et les marchés financiers à des objectifs ambitieux et à une croissance explosive. Mais cela ne correspond guère au calendrier nécessaire pour changer les habitudes de consommation, créer de nouvelles variétés de plantes ou construire des exploitations agricoles équivalant à des milliers d'hectares de terres arables.Vous ne pouvez pas vous asseoir dans un Starbucks et gérer votre ferme. »

Manque d'opérateurs expérimentés

En 2022, la moitié des exploitants agricoles verticaux n’avaient aucune expérience agricole et ont privilégié les nouvelles technologies brillantes plutôt que l’expérience et les tests prudents. Combiné à un état d’esprit « aller vite » hérité du secteur technologique, cela a conduit à de nombreuses erreurs et à un gaspillage de capital, construisant «certains des plus chers à l'acre sur Terre. »

Survente et contrôle des coûts

Trop de nouveaux venus dans l’industrie en font tellement de bruit que la réalité serait certainement décevante. Après tout, 70 % des exploitants agricoles conviennent que le CEA est « sensible à un greenwashing excessif ». Des attentes plus réalistes que le remplacement de l’ensemble du secteur agricole en quelques années contribueront également à établir de meilleurs modèles économiques.

"Présenter l'agriculture verticale comme une panacée – « l'agriculture verticale nourrira le monde » – est plus facile à vendre aux journalistes et aux investisseurs que d'admettre qu'elle représente une partie petite mais importante de l'avenir de l'agriculture.» Henry Gordon-Smith – PDG d'Agritecture, un cabinet de conseil en agriculture urbaine basé à New York.

L'avenir de l'agriculture verticale

Ce serait une erreur de croire que l’agriculture verticale est une idée mort-née, incapable de fonctionner dans la vraie vie. Mais comme toute technologie radicalement nouvelle, elle doit commencer quelque part et s’améliorer progressivement.

Dans l’ensemble, l’industrie gagne en maturité et suivra désormais les conseils annoncés lors d’une récente conférence sur l’agriculture en intérieur : « Comment ne pas échouer dans l'agriculture verticale : « Méfiez-vous de l'orgueil » et « La technologie est un moyen, pas une fin » dans l'agriculture. »

Et toutes les entreprises agricoles verticales ne sont pas en difficulté. Par exemple, Oishii, société privée japonaise, dont le co-fondateur et PDG Hiroki Koga affirme que l'entreprise se porte « mieux que jamais ». »

Examinons donc quelques valeurs agricoles verticales susceptibles de prospérer malgré le récent ralentissement.

Top 5 des stocks agricoles verticaux

(Cette liste d'actions est classée par capitalisation boursière au moment de la rédaction de cet article, et la sélection a été effectuée suite à une évaluation subjective de la situation technologique et financière des sociétés liées)

1. GrowGeneration Corp.

GrowGeneration Corp. (GRWG -2.99%)

GrowGeneration est le plus grand détaillant de produits hydroponiques aux États-Unis. Il se vend à la fois pour les installations de culture domestique et à l’échelle commerciale. Il possède également un grand et reconnu centre de ressources pédagogiques pour la culture hydroponique.

Source : Grow Generation

Source: Augmenter la génération

Le cycle baissier de l’agriculture verticale et du cannabis a fait diminuer les ventes de 34 % en 2022, entraînant des pertes nettes de 163 millions de dollars. La perte nette est en grande partie due à une charge de dépréciation importante de 127 millions de dollars, reflétant la lenteur des stocks.

Les flux de trésorerie s'annoncent meilleurs, avec un solde de trésorerie pratiquement inchangé à la fin de 2022 malgré un investissement de  11.5 millions de dollars dans la croissance.

Les bénéfices de GrowGeneration devraient revenir dès que les problèmes opérationnels et de bénéfices du marché du cannabis et des entreprises agricoles verticales seront résolus. En attendant, il convient de conserver une trésorerie stable et un bilan solide.

2. AppHarvest, Inc.

L'entreprise des Appalaches exploite certaines des plus grandes fermes intérieures high-tech au monde, réduisant ainsi sa consommation d'eau de 90 % et ses besoins en terres de 30 fois. Elle se concentre sur les cultures de vigne (tomates, concombres, poivrons) et de légumes-feuilles (laitues, épinards et autres salades). Elle a conclu un accord de distribution avec Mastronardi, ce qui lui permet de desservir la plupart des chaînes de supermarchés comme Costco, Walmart, Target, Kroger, Aldi, etc.

Source : AppHarvest

La société exploite 165 acres dans le Kentucky, dont 240 acres pourraient être agrandis. L'entreprise est encore en montée en puissance et n'est pas encore rentable, avec un BAIIA ajusté en 2022 de -72 M$, une perte nette de 176 millions de dollars et des perspectives similaires pour 2023. La direction de la société prévoit un bénéfice brut ajusté positif en 2024 et un EBITDA positif en 2026.

Compte tenu des pertes financières prévues jusqu'en 2026, AppHarvest pourrait être menacée de faillite si elle ne parvient pas à lever davantage de fonds. Les investisseurs devront donc se montrer prudents et surveiller la situation de liquidité de l'entreprise.

3. Village Farms International, Inc.

Village Farms International, Inc. (VFF -3.14%)

Au-delà des baies et des salades, un secteur qui dépend fortement de la culture en intérieur est la culture du cannabis. Le secteur a été sujet à un cycle d’expansion et de récession très rapide et brutal, avec le dernier sommet en 2021.

Village Farms est une entreprise chevronnée dans le domaine de l'agriculture en environnement contrôlé (CEA), qui comprend l'agriculture verticale et les serres commerciales. L'entreprise exploite un total de 545 acres d'installations du CEA.

Source: Fermes villageoises

Elle est entrée sur le marché du cannabis au début de l'année 2017 au Canada et aux États-Unis en 2018. On estime que ses installations sont capables de fournir 1/3 du marché canadien total prévu et avec une capacité par surface toujours plus grande au Texas, également pour les États-Unis. marché.

Elle détient également 12 % de ALTUM, une plateforme d'importation à grande échelle de produits à base de cannabidiol vers la région Asie-Pacifique, et a lancé ses produits à base de cannabis en Allemagne.

Un marché du cannabis déprimé et un faible prix de gros ont fait passer l'entreprise d'un bénéfice net de 4 millions de dollars au quatrième trimestre 2021 à une perte nette de -2.1 millions de dollars au quatrième trimestre 49.3.

Il s'agit d'une action intéressante pour les investisseurs qui s'intéressent à la fois à la culture en intérieur et au secteur du cannabis. L'expérience de Village Farm avec d'autres plantes en fait également une valeur relativement sûre d'un point de vue technologique.

Néanmoins, en raison du recentrage de l’entreprise sur le cannabis, sa fortune et le cours de ses actions pourraient dépendre davantage du cycle du marché du cannabis que de la tendance globale de l’agriculture verticale.

4. Groupe Hydrofarm Holdings, Inc.

Groupe Hydrofarm Holdings, Inc. (HYFM -1.85%)

Hydrofarm est le principal fabricant de systèmes de culture hydroponique. L’entreprise possède 70 marques et en distribue également 80 autres. Il vend via de nombreux détaillants et canaux de distribution, notamment en ligne et hors ligne, B2B et B2C (y compris GrowGeneration déjà mentionné ci-dessus).

Source: Hydroferme

Source: Hydroferme

Les deux tiers des ventes sont des produits consommables et un tiers des équipements durables. L'entreprise a augmenté ses ventes grâce à une croissance organique et à une acquisition importante en 2021. Ses revenus ont globalement augmenté au fil du temps, mais avec une forte cyclicité, 2022 étant le premier cycle baissier depuis 2018.

Source: Hydroferme

L’entreprise compte sur le cannabis pour continuer à croître à long terme et sur Hydrofarm pour devenir un fournisseur performant de l’industrie, surmontant les spéculateurs et la volatilité :

« Tout comme la ruée vers l’or, la voie vers la stabilisation élimine certains spéculateurs. Mais les fournisseurs de pioches et de pelles survivants devraient prospérer ».

Hydrofarm a vu ses ventes nettes diminuer en 2022 par rapport à 2021, passant de 479 millions de dollars à 344 millions de dollars. Cela a transformé le bénéfice net de 2021 millions de dollars en 13.4 en une perte nette de -285 millions de dollars en 2022.

Le flux de trésorerie disponible au quatrième trimestre 4 était positif à 2022 millions de dollars et devrait rester dans le vert en 5.4.

Hydrofarm est une action destinée aux investisseurs à la recherche d'une action « à la pelle » sur le marché du CEA, avec plus d'exposition aux achats de consommables que les constructeurs axés sur les investissements comme Urban-Gro. Et prêt à prendre le risque d’un achat à un prix très bon marché, en tablant sur un rebond d’ici fin 2023 ou 2024.

5. Urban-gro, Inc.

Urban-gro, Inc. (UGRO -6.25%)

L'entreprise propose des solutions clé en main pour la culture en intérieur et l'agriculture verticale.

Source: Urban-gro

Il est également actif dans la construction (hôpitaux, écoles, piscines, etc…) et dans le bâtiment de installations industrielles (brasserie, agroalimentaire, pétrole et gaz, etc…).

L'intégration verticale de tous les différents emplois et licences requis pour la construction peut améliorer l'efficacité et la rapidité du processus.

Source : Urban-gro

La société détient un solde de trésorerie important de 12 millions de dollars, soit environ les 2/3 de sa capitalisation boursière, sans dette à long terme. Il dispose également d’un carnet de commandes d’une valeur de 93 millions de dollars, dont 30 millions de dollars signés au quatrième trimestre 4.

Du côté négatif, la société a souffert de la récession des marchés du CEA, ainsi que du cycle baissier du marché du cannabis et de certains projets retardés de quelques mois. En conséquence, elle a enregistré une perte nette de 15.3 millions de dollars en 2022.

L’entreprise s’en sortira bien si les investissements dans l’agriculture verticale et le cannabis augmentent. Son activité de construction industrielle constitue également un tampon, dans la mesure où la tendance à la relocalisation de l'industrie aux États-Unis pourrait leur être bénéfique. Compte tenu du carnet de commandes et de la réserve de trésorerie, seul un ralentissement économique prolongé devrait mettre l’entreprise en danger, ce qui en ferait une meilleure option pour les investisseurs conservateurs.