El regulador de los mercados estadounidenses refuerza el mensaje de rechazo al ETF de Bitcoin mientras las jurisdicciones globales avanzan en la regulación

En una entrevista del miércoles con el American Economic Liberties Project, la senadora de Massachusetts Elizabeth Warren elogió la gestión del presidente de la SEC, Gary Gensler, del sector de los activos digitales.

El trabajo de la SEC ha sido tan bueno desde que asumió el cargo en abril de 2021 que Warren afirmó que actores turbios han estado presionando para eludir leyes de valores de larga data. La legisladora elogió la postura de la SEC contra una oferta de fondo cotizado (ETF) de Bitcoin al contado en el mercado estadounidense. También pidió a los legisladores que proporcionen a la SEC los recursos necesarios para vigilar eficazmente el espacio cripto, destacando especialmente los esfuerzos para proteger a los inversores de productos explotadores.

La SEC vuelve a desaprobar la solicitud de ETF de Bitcoin al contado de ARK Invest y 21Shares

La noticia de que Ark Invest de Cathie Wood se asoció con el emisor de ETP 21Shares para buscar un fondo cotizado (ETF) de Bitcoin al contado salió en junio de 2021. Tras varios retrasos en proporcionar una respuesta, el regulador rechazó la solicitud en abril de 2022, argumentando que el BZX carecía de las medidas de protección al inversor necesarias contra la manipulación y el fraude y no consideró el interés público.

Argumentos en la solicitud renovada rechazados

Ark y 21Shares renovaron su intento de cotizar en la Bolsa de Opciones de Chicago (Cboe) BZX mediante otra presentación ante la SEC en mayo del año pasado. En la solicitud, Cboe BZX citó la existencia de un “acuerdo integral de intercambio de vigilancia” con la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) como medio para prevenir la manipulación del mercado, lo que, por tanto, ratifica la aprobación del listado del ETF de Bitcoin ARK 21Shares en la bolsa. La solicitud destacó que, aunque muchos mercados al contado de divisas y materias primas no están regulados, eso no debería ser motivo para rechazar el listado del ETF.

La SEC no acepta eso. En sus argumentos de rechazo a la segunda solicitud de la bolsa el jueves (26 de enero), atenuó la sugerencia de que un acuerdo de intercambio de vigilancia con la CME pueda prevenir la manipulación del precio del Bitcoin al contado. El regulador explicó que el acuerdo de intercambio de vigilancia solo se aplica a los contratos de futuros de Bitcoin negociados en la CME y no a los mercados al contado de Bitcoin.

Aunque la SEC se ha opuesto hasta ahora a aprobar un ETF al contado, ha dado su aprobación a varios ETFs que siguen el mercado de contratos de futuros de Bitcoin. La agencia estatal de valores añadió que, aunque no siempre se requiere un acuerdo de intercambio de vigilancia para listar un ETF si tal acuerdo no existe, la bolsa debe demostrar que otros medios para prevenir el fraude y la manipulación serán suficientes, lo que la bolsa de valores no logró demostrar.

La CFTC impulsa normas industriales coordinadas en la regulación de cripto

En una entrevista compartida en Bloomberg, la comisionada de la CFTC, Caroline Pham, dijo que hay discusiones técnicas en curso en otros países que buscan acordar normas regulatorias globales para el espacio cripto. Pham afirmó que ha participado en al menos 75 reuniones explorando temas sobre regulaciones cripto. Pidiendo políticas más claras en EE. UU., Pham expuso que los instrumentos financieros cripto deben regularse de la misma manera que otros instrumentos financieros.
La comisionada de la CFTC también argumentó que los reguladores deberían adoptar un enfoque proactivo para desarrollar un marco regulatorio global cohesivo para el sector. Mientras tanto, a medida que las agencias estadounidenses se esfuerzan por elaborar una guía integral, en Europa los países ya están persiguiendo un marco regulatorio unificado con la regulación de Mercados en Activos Crypto (MiCA).

Francia concede a los intercambios más tiempo para obtener la autorización completa

Al igual que sus homólogos en la UE, Francia se está preparando para la posible llegada de MiCA, que establecerá una política uniforme para los activos cripto y actividades relacionadas en todo el bloque comercial de 27 países. Se espera que el borrador de MiCA se publique el 17 de abril, tras un segundo aplazamiento de la votación final, que inicialmente estaba prevista para noviembre pasado pero se retrasó hasta febrero.

El martes, los legisladores franceses favorecieron una estrategia regulatoria indulgente antes de que MiCA entre en vigor. Aprobaron una enmienda propuesta por el político Daniel Labaronne que permite a las empresas cripto seguir operando allí antes de que tengan que registrarse y cumplir con los nuevos estándares a nivel europeo, en lugar de la fecha límite del 1 de octubre propuesta por el senador Hervé Maurey en diciembre. La normativa del mercado francés exige que las empresas cripto se registren primero como proveedores de servicios de activos virtuales. Luego pueden optar por buscar la autorización completa (requiere divulgaciones extensas). Ninguno de los 60 proveedores de activos cripto del país ha optado por esta última opción.

La indulgencia solo durará un tiempo, ya que cualquier empresa que ingrese al mercado cripto de Francia después del 1 de enero de 2024 debe obtener primero una licencia completa, la cual incluye requisitos adicionales para proteger los activos de los clientes, gestionar conflictos de interés y promover la transparencia de tarifas. Según Labaronne, este enfoque es la mejor opción de compromiso entre el registro completo y la licencia, y sirve como precursor de la eventual implementación de MiCA. Las regulaciones de MiCA se someterán a votación parlamentaria este año y, si se adoptan, los países tendrán 18 meses adicionales para implementar los requisitos.

Los fantasmas del pasado ayudaron a Japón a simplificar su política cripto

A principios de este mes, el fiduciario de la rehabilitación de Mt Gox: Nobuaki Kobayashi, comunicó un cambio en el cronograma para la distribución de los primeros pagos de la plataforma, pasando del 10 de enero al 10 de marzo tras obtener permiso del tribunal. La fecha límite para la distribución del primer lote de pagos será ahora el 30 de septiembre, en lugar de la fecha inicial del 31 de julio. El fiduciario dijo que “varias circunstancias, como el progreso de los acreedores de la rehabilitación respecto a la Selección y el Registro”, requirieron el retraso. La fecha límite original de enero se estableció en octubre de 2022 para permitir a los antiguos clientes elegir un sistema de pago preferido, como transferencia bancaria, proveedor de servicios de transferencia de fondos, intercambio cripto o custodio.

Especulaciones de la comunidad cripto sugirieron que la extensión podría estar vinculada a la decisión de Kraken de abandonar el mercado japonés. Mt. Gox fue uno de los principales intercambios de Bitcoin antes de su colapso a principios de 2014, perdiendo aproximadamente 850,000 Bitcoin, valorados en alrededor de 500 millones de dólares en ese momento, a manos de hackers. Informes anteriores indicaron que solo se recuperaron 150,000 de los Bitcoin robados. Apenas cinco años después del incidente de Mt Gox, el intercambio con sede en Tokio, Coincheck, fue hackeado por más de 500 millones de dólares en 2018. El incidente asustó a potenciales negocios cripto que buscaban establecerse en el país.

Japón se ha recuperado desde entonces aplicando estrictas medidas de protección al consumidor. Una evidencia de ello es que los clientes de la filial japonesa del ahora desaparecido intercambio FTX están recuperando su dinero, mientras que los usuarios en otros países siguen sumidos en pérdidas.

Apuntando a tomar las riendas de Web3

Con un primer ministro pro-Web3, Fumio Kishida, Japón ha estado desarrollando agresivamente regulaciones para cripto, con el objetivo de tomar las riendas de Web3. Una propuesta de diciembre de 2022 del equipo de proyecto Web3 del Partido Liberal Democrático (PLD) gobernante de Japón decía que el país “está posicionado para desempeñar un papel único en la industria cripto”. Primero, el comité fiscal del PLD en diciembre aprobó la propuesta del equipo de proyecto Web3 de un cambio fiscal que permitiría que las startups cripto que emitan sus tokens nativos estén exentas del impuesto del 35 % sobre ganancias no realizadas de cualquier token que listaran en el mercado activo.
La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) también está en proceso de levantar la prohibición de la distribución de stablecoins para junio de este año. Tiene planes de introducir regulaciones que permitan a los inversores domésticos negociar ciertos stablecoins emitidos en el extranjero. Sin embargo, la FSA no concederá total libertad a los stablecoins. Serán evaluados minuciosamente antes de ser autorizados, y el regulador solo autorizará aquellos stablecoins que superen evaluaciones individuales para garantizar que protejan al usuario.

La FSA culpa a la gobernanza laxa y a los controles internos débiles del colapso de FTX

Los reguladores financieros japoneses el 16 de enero pidieron a sus homólogos globales que traten a las criptomonedas con el mismo rigor que a los bancos tradicionales. El subdirector general de la Oficina de Desarrollo y Gestión Estratégica de la Agencia de Servicios Financieros (FSA), Mamoru Yanase, señaló que el cripto había crecido enormemente y que el sector debe estar sujeto a los mismos estándares de las instituciones financieras tradicionales si la regulación debe ser eficaz.
Al exigir medidas de protección al consumidor a los intercambios cripto, Yanase señaló lagunas en las regulaciones globales del espacio cripto que permitieron la enorme escala de pérdidas observada cuando FTX colapsó, más que la propia tecnología cripto. También observó que este sector está plagado de “gobernanza laxa, controles internos débiles y la ausencia de regulación y supervisión”. Yanase dijo que Japón ya está utilizando su posición en la Junta para instar a los reguladores de EE. UU. y Europa a supervisar los intercambios como lo hacen con los bancos y corredurías.
Tras graves colapsos financieros el año pasado, las demandas de regulaciones más estrictas han sido incesantes. En su reunión de diciembre, la Junta de Estabilidad Financiera (FSB) concluyó que es necesario monitorear de cerca los activos cripto y las firmas de comercio cripto concentradas en riesgo. La FSB pretende establecer pasos para la regulación cripto a principios de este año, y Japón ya está utilizando su posición en la Junta para instar a los reguladores en Europa y EE. UU. a tratar a los intercambios cripto como bancos.

El gobernador del Banco Central de Irlanda lucha por superar la inquietud sobre cripto

De regreso en Europa, el gobernador del Banco Central de Irlanda, Gabriel Makhlouf, mostró recientemente su desdén por los activos digitales. En una sesión parlamentaria del miércoles, Makhlouf, quien anteriormente aconsejó a los inversores cripto que se prepararan para perder todo su dinero, dijo a los legisladores presentes que la clase de activo no tiene ningún valor social. El gobernador del Banco Central no escatimó palabras al declarar que las criptomonedas sin respaldo, que constituyen una parte significativa del mercado, son esquemas Ponzi, y que quienes invierten en dichos activos están “prácticamente apostando”.
Makhlouf también enfatizó la necesidad de mayores salvaguardas regulatorias para proteger a los inversores minoristas, particularmente a los adultos jóvenes, de los riesgos potenciales asociados con la inversión en estos activos cripto sin respaldo. Propuso prohibir la publicidad de criptomonedas dirigida a adultos jóvenes si los legisladores pueden encontrar una forma viable. No es la primera vez que el Banco Central de Irlanda plantea preocupaciones sobre la publicidad cripto. El año pasado, advirtió contra los anuncios engañosos prevalentes que promocionaban inversiones cripto, mayormente impulsados por influencers de redes sociales.
En el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) comunicó en una carta del 19 de enero que había señalado a algunas empresas cripto que buscaban cumplimiento debido a sus vínculos con el crimen organizado. Esta semana, el regulador de los mercados señaló en un informe de retroalimentación del 25 de enero que había recibido 300 solicitudes de empresas que desean registrarse y operar en el país bajo su régimen de anti-lavado de dinero, de las cuales solo 41 obtuvieron la aprobación. Cabe señalar que la FCA aún no tiene autoridad regulatoria oficial sobre el sector de activos digitales; más bien, se centra en garantizar que las entidades relacionadas con cripto cumplan con las normas anti-lavado de dinero. El proyecto de ley de Servicios Financieros y Mercados, que está bajo consideración, pretende cambiar eso al identificar los activos cripto como instrumentos financieros regulados, poniéndolos bajo la supervisión del regulador anterior y del Regulador de Sistemas de Pagos.