Top 5 Empresas Biotecnológicas Subvaloradas (agosto 2026)

El sector biotecnológico había sufrido una fuerte caída a finales de 2021. Aunque está lejos de recuperarse, esta generalizada “Caída del Biotech” también ha dejado las acciones de empresas individuales atractivas por debajo de su valor real.

Entonces, ¿cuáles son las empresas biotecnológicas más subvaloradas a principios de 2023?

Criterio de Evaluación

Si hay un sector de inversión que no rinde bien al análisis puramente matemático, es la biotecnología. Esto se debe a que el valor de una empresa puede depender en gran medida de innovaciones futuras. Y dicho potencial no será evidente al principio en un balance o en un estado de flujo de caja.

Esto es muy diferente, por ejemplo, de encontrar servicios públicos o empresas industriales subvaloradas. Estas compañías tienen ingresos y costos relativamente predecibles. Por lo tanto, observar únicamente la relación P/E o el flujo de caja libre es una buena manera de identificar cuáles podrían estar subvaloradas.

No ocurre lo mismo con las acciones biotecnológicas. La mayoría de las veces, estas acciones ya incorporan en su precio los nuevos fármacos antes de que se reflejen en los ingresos. Por lo tanto, la tarea de encontrar acciones biotecnológicas subvaloradas no puede basarse en factores cuantitativos.

En su lugar, utilizamos una combinación más subjetiva (pero más relevante) de:

• Una cartera de alta calidad de fármacos innovadores.
• Un buen historial de logros en I&D o el respaldo de socios más grandes.
• Un precio de acción que ha caído debido a la caída del sector pero no por malas noticias en ensayos clínicos o potencial de comercialización.
• Si es posible, buenos métricos financieros como ganancias y flujos de efectivo.
  • O al menos un buen saldo de efectivo, reduciendo el riesgo de dilución.

1. CRISPR Therapeutics

CRSP Gráfico de precios

Esta es una empresa que hemos cubierto en detalle en 2 artículos recientes comparándola con sus competidores:

• CRISPR Therapeutics vs Editas Medicine (EDIT ) (CRSP )
• Gene Editing: CRISPR Therapeutics vs. Beam Therapeutics (BEAM )

CRISPR Therapeutics utiliza la tecnología CRISPR-Cas9 para editar genes en pacientes que padecen enfermedades graves y mortales. Está especialmente activa en enfermedades sanguíneas, terapia contra el cáncer y diabetes.

Lo que hace atractiva a CRISPR es lo avanzado que está su programa de investigación para su producto de terapia sanguínea. The marketing Authorization Application (MAA) ya ha sido presentado en el Reino Unido y la UE.

Los precios actuales también descuentan fuertemente sus otros programas en etapas tempranas, incluso si su asociación con ViaCyte podría resolver permanentemente la diabetes tipo 1 para millones de pacientes.

2. Illumina

ILMN Gráfico de precios

Con la explosión de terapias génicas y herramientas para investigadores médicos en genética, la demanda de maquinaria en este campo está creciendo extremadamente rápido. Un día, una secuencia completa del genoma probablemente será una parte normal del tratamiento médico de todos.

Este también es un mercado nicho dominado por solo un puñado de empresas que poseen un cuasi-monopolio sobre esta tecnología.

Fuente: Bayer Presentation

De lejos, el líder del sector de la Genómica de Próxima Generación (NGS), si se mide por el número de máquinas instaladas y los ingresos, es Illumina.

Esta también es una empresa que cubrimos previamente en este artículo, comparándola con su competidor más pequeño, pacific Bioscience.

Actualmente está siendo desafiada por startups en su dominio principal de secuenciación del genoma pero es probable que siga siendo el jugador dominante con su nueva generación de secuenciador, NovaSeqX, ya agotado. También posee Grail, una empresa de biopsia líquida que detecta el cáncer temprano a partir de una muestra de sangre.

3. Regeneron

REGN Gráfico de precios

El principal producto de Regeneron es Duxipent, un fármaco para enfermedades autoinmunes. Vende Libtayo, un fármaco contra el cáncer que recientemente obtuvo aprobación para una nueva indicación médica. Ambos fármacos se venden a través de una asociación con Sanofi.

En febrero de 2023, también vio su fármaco Eylea aprobado para 5 condiciones, tratando la retinopatía de la prematuridad, la principal causa de ceguera en niños. La compañía recoge todos los ingresos de EE. UU. y reparte los ingresos con Bayer para los mercados fuera de EE. UU.

También tiene una gran cartera de productos en 9 diferentes áreas terapéuticas. 10 productos están en ensayos clínicos de fase III, 9 en fase II y 21 en fase I.

El trimestre Q4 de 2022 mostró un crecimiento de ingresos del 14% interanual.

4. Vertex

VERX Gráfico de precios

Vertex es el líder en el tratamiento de la fibrosis quística, una enfermedad genética mortal, con 4 tratamientos diferentes dirigidos a distintos perfiles de pacientes. Los pacientes que no pueden ser tratados con la terapia actual tienen un fármaco en fase III de ensayo clínico, Vanzacaftor. También están desarrollando terapia génica para la fibrosis quística usando tecnología de ARNm.

Se asocian con CRISPR Therapeutics para ayudar a desarrollar la terapia génica para enfermedades sanguíneas mencionada anteriormente.

También tienen su propio producto en desarrollo para la diabetes tipo 1.

Por último, su tratamiento VX-548 para el dolor agudo está en la última etapa de desarrollo y podría ser una nueva alternativa a los opioides, sin el riesgo de adicción y con menos efectos secundarios.

5. Bayer

Una de las mayores compañías farmacéuticas del mundo, con unos ingresos totales de 44 000 millones de € en 2021. Bayer ha sido el líder mundial en productos agrícolas (semillas, pesticidas, herbicidas, insecticidas, drones, mapeo digital, imágenes satelitales, mercados de carbono) desde su adquisición de Monsanto.

La actividad farmacéutica, bajo receta y de venta libre (OTC), representa aproximadamente la mitad de los ingresos de la compañía, con la otra mitad proveniente del negocio agrícola. Cubre un amplio espectro de áreas terapéuticas, con un tercio de sus ventas en el segmento cardiovascular.

Las acciones de la compañía han sufrido mucha atención negativa debido a demandas relacionadas con el riesgo de cáncer del herbicida heredado de Monsanto, RoundUp. La empresa ha reservado 16 000 millones de dólares para cubrir los costos futuros esperados de estos juicios, lo que ha provocado pérdidas temporales importantes y una fuerte caída en el precio de sus acciones, situando su valor de mercado total por debajo de lo que pagó por adquirir Monsanto.

La compañía está innovando en agricultura con variedades de plantas RNAi capaces de combatir plagas mediante modificación genética en lugar de pesticidas más contaminantes. También es un proveedor líder de fondos de riesgo para startups agrícolas y de salud a través de su departamento Leaps by Bayer.

En salud, el foco de innovación de Bayer está en

• Tratamientos oculares, en asociación con Regeneron (Eylea es el segundo fármaco más vendido de Bayer)
• Tratamientos con células madre para la enfermedad de Parkinson y ataques cardíacos, en asociación con BlueRock Therapeutics.
• Terapias génicas, en asociación con AskBio.
• Oncología (tratamientos contra el cáncer): 2 fármacos en ensayos clínicos de fase III, 2 en fase II y 8 en fase I.

Construyendo una Cartera de Biotecnología Subvalorada

Cuando una empresa está subvalorada, puede deberse a varias razones.

Conocer el porqué y si el riesgo encaja en una cartera específica es importante.

Puede ser la incertidumbre sobre el futuro, como en empresas que solo tienen un fármaco en desarrollo y sin flujo de caja actual como CRISPR Therapeutics. Si algo sale mal en el proceso de I&D y la aprobación de la FDA, podría eliminar la mayor parte, si no todo, el valor de la empresa.

También puede deberse a un contratiempo específico, como las demandas por RoundUp de Bayer. Entonces, lo que importa es evaluar el riesgo legal total y si la valoración de la empresa es lo suficientemente baja como para considerar que este riesgo ya está incorporado en el precio o incluso sobreestimado.

Y puede ser que el mercado subestime el potencial a largo plazo de la empresa, como Vertex aventurándose más allá de los tratamientos de fibrosis quística. O que subestime su posición dominante en un mercado en crecimiento, como Illumina.

En cualquier caso, los inversores en acciones biotecnológicas subvaloradas deberán hacer algunas cosas:

• Paciente y con enfoque a largo plazo, ya que la mayoría de las subvaloraciones pueden durar meses o años.
• Alerta y mentalmente flexible, ya que algunos de los riesgos podrían materializarse y cambiar el caso de inversión.
• Diversificado, ya que a menudo las acciones biotecnológicas tienen un resultado “blanco o negro”, ya sea un gran éxito y retornos financieros o un fracaso y una brutal caída del precio de la acción.
  • Esto se debe a la naturaleza binaria de los esfuerzos de I&D biotecnológicos, con fármacos innovadores que se aprueban o no después de años de gasto e investigación. Esto significa que los inversores en este sector deben diversificar cuidadosamente y no apostar todo a una sola acción.