La SEC Exige un Juicio, Multa a Salt Lending, Emite Carta de No Acción y Triunfa sobre Kik

Muchos han comparado el mundo de la cadena de bloques y las criptomonedas con el ‘lejano oeste’.  La Comisión de Bolsa y Valores (SEC), sin embargo, está haciendo todo lo posible por civilizar el sector, responsabilizando a todos.  Aunque a menudo se vilipendia a la entidad reguladora por sus posturas hacia muchos activos digitales, desempeña un papel importante en mantener la rendición de cuentas entre los participantes del mercado.

La semana pasada fue intensa para la SEC y la cadena de bloques.  La SEC ganó su caso contra Kik, emitió una aclaración sobre los servicios ATS no custodiales, multó a Salt y presentó una denuncia contra un ciudadano sueco por promover y vender valores no registrados.

La SEC Triunfa sobre Kik

En una batalla judicial en curso, originada por una ICO realizada en 2017 por Kik, las acusaciones de la SEC sobre violaciones de valores han sido confirmadas. La esperada decisión del juez de distrito de EE. UU., Alvin Kellerstein, hizo que el tribunal fallara a favor de la SEC.

Aproximadamente $55 M de los $100 M recaudados durante la ICO de Kik provino de inversores con sede en EE. UU., por lo que el evento quedó bajo la jurisdicción de la SEC.  La SEC considera que la ‘Prueba de Howey’ se aplica a la ICO de Kik, lo que lleva a que los tokens se consideren valores.  Con la victoria de la SEC, es probable que se alcance un acuerdo en las próximas semanas.

Aunque muchas empresas han sido objeto de la SEC por violaciones a la regulación de valores, la aplicación de mensajería Kik es una de las pocas que ha contraatacado.  El resultado fue una batalla judicial que comenzó en 2019.

Esta decisión contra Kik representa la segunda victoria de alto perfil en los tribunales por parte de la SEC este año, contra ICOs anteriores.  La primera fue un caso histórico contra Telegram, que cubrimos previamente AQUÍ.

Carta de No Acción

No todas las acciones tomadas por la SEC son de carácter punitivo.  En este caso, la SEC proporcionó una aclaración escrita a la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sobre el papel no custodial del sistema de negociación alternativa (ATS) en la liquidación de operaciones con valores de activos digitales.  La carta es una aclaración de la Declaración Conjunta del Personal sobre la Custodia de Valores de Activos Digitales por parte de Corredores‑Distribuidores emitida por la SEC el 8 de julio de 2019.

Los corredores‑distribuidores que buscan operar un ATS han manifestado que desean seguir un “proceso de tres pasos” en lugar del “proceso de cuatro pasos” para el servicio no custodial de emparejamiento de órdenes de compradores y vendedores; afirman que el proceso de cuatro pasos “aumenta los riesgos operativos y de liquidación”.  La SEC recomendó no iniciar acciones de cumplimiento contra los corredores‑distribuidores de ATS que utilicen el proceso de tres pasos siempre que también se cumpla lo siguiente:

1. El operador del corredor‑distribuidor mantiene un capital neto mínimo de $250,000;
2. Los acuerdos entre el operador del corredor‑distribuidor y sus clientes indican claramente que el operador del corredor‑distribuidor no garantiza ni asume responsabilidad por la liquidación de las operaciones;
3. El operador del corredor‑distribuidor ha establecido y mantiene procedimientos razonablemente diseñados para evaluar si un valor de activo digital fue ofrecido y vendido inicialmente de acuerdo con una declaración de registro efectiva o una exención disponible del registro, y si cualquier transacción secundaria del valor de activo digital en o a través del ATS se realiza de acuerdo con una declaración de registro efectiva o una exención disponible del registro;
4. Las transacciones en valores de activos digitales, de otro modo, cumplen con las leyes federales de valores.

Con el sector de valores digitales creciendo rápidamente, esta es una bienvenida aclaración por parte de la SEC.

Salt Multada por la SEC

La popular plataforma de préstamos basada en cadena de bloques Salt fue evaluada por la SEC respecto a su ICO de 2017 y se determinó que se produjeron diversas violaciones de valores.

En un tema recurrente entre las ICO completadas en 2017, el núcleo de las supuestas violaciones proviene de las comunicaciones entre Salt y los inversores.  Más específicamente, Salt indicó que los inversores podrían esperar obtener ganancias de su inversión.

“…Los tokens Salt fueron ofrecidos y vendidos como contratos de inversión, y por lo tanto como valores, de acuerdo con la prueba establecida en SEC v. W. J. Howey Co., 328 U.S. 293 (1946) y casos posteriores que discuten esa prueba… Un comprador en la oferta de tokens Salt habría tenido una expectativa razonable de obtener una ganancia futura basada en los esfuerzos de Salt, incluido el desarrollo del negocio de préstamos de Salt utilizando los ingresos de la venta de los tokens Salt.”

 “Salt violó las Secciones 5(a) y 5(c) de la Ley de Valores al ofrecer y vender estos valores sin haber presentado una declaración de registro o sin que estuviera en vigor ante la Comisión, o sin calificar para una exención del registro ante la Comisión.”

Como resultado, la SEC ha impuesto varias multas y medidas para Salt en adelante, siendo los siguientes solo algunos ejemplos:

• $250,000 de multa civil
• Los tokens SALT deben registrarse como valores
• Ofrecer a los participantes de la ICO reembolsos de sus inversiones

Previo a la publicación de estos hallazgos por parte de la SEC, Salt presentó una ‘Oferta de Acuerdo’.  Por lo tanto, se espera que Salt cumpla con estas imposiciones, dejando esta saga atrás.

Parece que la conclusión de esta saga fue un desarrollo bien recibido por los inversores, ya que tanto la capitalización de mercado como el precio de los tokens SALT se dispararon en las horas posteriores al anuncio.

Fraude Sueco

En un caso que apenas comienza, la SEC acaba de presentar una demanda ante el Distrito Este de Nueva York, para responsabilizar a Roger Nils-Jonas Karlsson por acciones pasadas de ofrecer y vender valores no registrados a inversores, así como por malversar una gran parte de esos fondos. La SEC describió el caso como “un fraude masivo de oferta en línea a nivel global que apunta a miles de inversores minoristas”.

Karlsson defraudó a miles de inversores por un total aproximado de $3.5 M en activos digitales. Los participantes creían que estaban invirtiendo en una empresa de alto potencial llamada Eastern Metal Securities (EMS). No solo Karlsson prometió rendimientos de inversión poco realistas, sino que también malversó fondos, comprando bienes inmuebles personales en países como Tailandia.

En su presentación, la SEC espera que Karlsson sea responsabilizado mediante un juicio con jurado.

Comisión de Bolsa y Valores

La SEC es una entidad reguladora con sede en EE. UU. Su misión es garantizar mercados de capitales justos y transparentes, mediante la creación y aplicación de regulaciones basadas en valores.

El presidente, Jay Clayton, supervisa actualmente las operaciones de la empresa.