Actualización de Minería – Tarjetas de Informe del Q1, Disputas entre Pares y Preparativos para la Reducción a la Mitad

En foco – Bitfarms, Riot Platforms, Hive Blockchain, Marathon Digital, Stronghold Digital, CleanSpark, Hut 8 y Cipher Mining.

Los mineros de Bitcoin entregan actualizaciones financieras y operativas de abril y del primer trimestre

Las cifras estimadas compiladas por Glassnode a principios de este mes indicaron que los mineros de Bitcoin han ganado más de 50 mil millones de dólares en comisiones y subsidios de recompensas de bloques desde que el activo digital comenzó a cotizar abiertamente en 2010. Investigadores de la firma de análisis de blockchain destacaron en un informe del 2 de mayo sobre el costo de producción de Bitcoin que, a pesar de márgenes ajustados a partir de 2015 y en adelante, las entidades mineras todavía tenían un 37 % de beneficio durante el período. Las cifras informadas coincidieron con las expectativas dado que el hashrate y la dificultad de la red se mantienen cerca de niveles récord.

Gráfico de dificultad de minería

La semana pasada, la mayoría de las empresas mineras compartieron sus informes de ganancias trimestrales del período recién concluido. Aquí hay un resumen de los resultados financieros, actualizaciones sobre el progreso de iniciativas existentes y propuestas para planes futuros.

Marathon Digital aumentó el hashrate, redujo costos de minería y mejoró su balance en el Q1

El minero de Bitcoin Marathon Digital publicó sus resultados del primer trimestre el pasado miércoles, revelando una pérdida neta de 7,2 millones de dólares en comparación con 23 millones de dólares en el Q1 2022. La cifra se tradujo en una pérdida por acción de 0,05 $ frente a una previsión de 0,08 $ según FactSet. Los ingresos durante los tres meses ascendieron a 51,1 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 48,8 millones y aumentando respecto a los 28,4 millones del cuarto trimestre del año pasado.

La presentación del 10 de mayo indicó un notable aumento en la producción – como era de esperarse, ya que la empresa se había recuperado de varios contratiempos operativos, incluido el concurso de acreedores del proveedor de servicios de centros de datos Compute North. La ahora desaparecida empresa de minería e infraestructura era uno de sus socios de alojamiento. El hashrate operativo de Marathon creció un 64 % intertrimestral, alcanzando 11,5 exahash/segundo (EH/s). La producción aumentó un 74 % interanual hasta un máximo histórico de 2 195 BTC. En los próximos meses, el minero norteamericano planea poner en línea más máquinas para alcanzar un objetivo de hashrate de 23 EH/s.

Citatorio de la SEC

La presentación de Marathon para el Q1 se entregó a tiempo, a diferencia del trimestre anterior, cuya publicación se pospuso en febrero. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) había señalado algunas inexactitudes derivadas de errores contables en los cálculos de deterioro de activos digitales y de ingresos provenientes de contratos con clientes.

La empresa con sede en Nevada también reveló que recibió otro citatorio de la SEC, que está investigando una violación de las leyes federales de valores. La última orden, recibida el 10 de abril, sigue a una anterior entregada a la compañía a finales de septiembre de 2021 respecto a la emisión de acciones ordinarias relacionadas con su instalación de Hardin. Marathon Digital declaró que está colaborando con la comisión en la investigación vinculada a su centro de datos en Montana.

Alianza con Zero Two para una operación de minería de activos digitales en Abu Dabi

En una declaración separada el pasado martes, Marathon anunció que está estableciendo la primera operación de minería de Bitcoin a gran escala refrigerada por líquido en Oriente Medio, en colaboración con la firma de infraestructura de activos digitales Zero Two. Denominada la Entidad JV de Abu Dhabi Global Markets, la iniciativa se centrará inicialmente en completar sitios de minería alimentados por energía excedente en Abu Dabi. Los sitios se desarrollarán en dos instalaciones en Abu Dabi, con una capacidad combinada potencial de 250 megavatios (MW). Un sitio más pequeño de 50 MW se ubicará en la zona portuaria de Mina Zayed, y el otro en el centro de sostenibilidad de la capital, Masdar City. La propiedad del proyecto se reparte 80/20 entre Zero Two y Marathon, con una contribución de capital inicial de 406 millones de dólares distribuida en la misma proporción.

La región de Oriente Medio suele experimentar altas temperaturas, con un promedio anual de 82 °F (28 °C), lo que no es ideal para operaciones mineras. La tecnología de enfriamiento por aire, popularmente usada para refrigerar sus equipos, no sería suficiente en esas condiciones de alta temperatura y humedad. La solución de inmersión propuesta por Marathon se basa en tecnología de refrigeración líquida, cuyos resultados iniciales han sido prometedores – una notable reducción en las necesidades de mantenimiento de los mineros ASIC mientras se mantiene una producción óptima de hashrate. La construcción está en progreso, y Marathon afirmó que, una vez finalizadas, las instalaciones serán las más avanzadas tecnológicamente, con una eficiencia energética sin precedentes en el panorama global de minería de activos digitales. Se prevé que ambos sitios estén operativos a finales de año, alcanzando un hashrate combinado de 7 EH/s.

Cipher Mining espera un crecimiento del 20 % del hashrate para el Q4

El minero de Bitcoin con sede en Texas, Cipher Mining, también publicó una actualización de sus operaciones comerciales en el primer trimestre el pasado martes. El CEO Tyler Page dijo que la compañía concluyó la primera fase de expansión de su instalación en Odessa y alcanzó una capacidad de auto‑minería de más de 6,0 EH/s durante el Q1. El poder de cómputo total realizado superó las proyecciones de 5,7 EH/s incluidas en la actualización comercial de todo el año publicada en marzo. Al 30 de abril, Cipher Mining operaba un total de 69 500 mineros. Las unidades, alimentadas por aproximadamente 230 MW de electricidad, entregan una capacidad de hashrate agregada de alrededor de 7,0 EH/s. De esta flota, Cipher poseía 59 500 mineros, aproximadamente 6,0 EH/s de hashrate.

Finanzas y objetivo de 7,2 EH/s para finales del Q3

Cipher reportó una pérdida neta diluida GAAP de 0,03 $ por acción (down from 0,07 $ en el Q1 2022) y obtuvo un ingreso neto diluido non‑GAAP de 0,03 $ por acción, lo que significa que, al aplicar ciertos ajustes o exclusiones, Cipher registró una ganancia. En cuanto a la optimización de costos, la empresa continúa operando bajo acuerdos sostenibles para su suministro eléctrico. Notablemente, una parte significativa del portafolio de Cipher, alrededor del 96 %, cuenta con contratos de energía a precio fijo, garantizando estabilidad y previsibilidad en sus costos operativos. El minero cotizado en Nasdaq también reveló que adquirió 11 000 mineros adicionales de Canaan.

Los nuevos equipos A1346 serán entregados y puestos en marcha en el tercer trimestre y se usarán para finalizar la expansión de la instalación de Odessa, reforzando significativamente la capacidad de auto‑minería de la compañía. Se proyecta que la capacidad alcance más de 7,2 EH/s, lo que representa un aumento de aproximadamente el 20 % para finales del Q3. Para cubrir las obligaciones de pago de esta compra, la empresa anticipa utilizar fondos generados por sus operaciones continuas, incluida la venta de Bitcoin minado en sus instalaciones. El modelo A1346 de Canaan, introducido como parte de la serie Avalon Made A13 en octubre del año pasado, ofrece un robusto hashrate de 110 TH/s y una impresionante eficiencia energética de 30 J/TH, posicionándolo como una alternativa adecuada a ASICs ampliamente usados como Whatsminer y Antminer.

Riot Platforms no alcanza el objetivo de hashrate mientras su subsidiaria disputa con Rhodium

En sus ganancias del Q1 publicadas el pasado jueves, Riot Platforms, con sede en Colorado, reportó ventas trimestrales de 48,02 millones de dólares y unos ingresos de 73,24 millones de dólares para el período de tres meses. Esta última cifra representa una ligera disminución respecto a los 79,79 millones de dólares del año anterior. El EPS non‑GAAP del Q1 fue de 0,04 $ frente a la estimación de consenso de 0,17 $, y las ganancias por acción fueron de 0,30 $ en el mismo período del año pasado. La producción de Bitcoin aumentó interanual de 1 405 BTC en el Q1 2022 a 2 115 BTC este año, atribuida al despliegue de mineros adicionales. Con aproximadamente 17 000 de sus equipos de minería fuera de línea durante un tiempo en febrero, Riot no logró cumplir su objetivo de hashrate de 12,5 EH/s.

Informes publicados el viernes indicaron que la unidad Whinstone de Riot Platform quiere romper algunos acuerdos de alojamiento con su contraparte Rhodium, debido a tarifas impagas que suman 26 millones de dólares. Aunque Whinstone hizo pública la queja esta semana junto con los resultados trimestrales, los registros muestran que la demanda civil por incumplimiento de contrato se presentó el 2 de mayo ante el tribunal de distrito de Milam, Texas. La disputa, que nombró a cuatro subsidiarias de Rhodium como demandadas, surge de la participación en programas de respuesta a la demanda en Texas. Whinstone alega que Rhodium informó intencionalmente de forma incorrecta las tarifas de alojamiento que debe por los servicios prestados entre 2021 y el Q1 2023. La subsidiaria de Riot alegó que se le deben 26 millones en tarifas de alojamiento y solicitó ser eximida de reembolsar cualquier crédito, ya que las unidades de Rhodium acumularon créditos de energía que no les correspondían durante el período.

Hut 8: cifras de producción y ingresos del Q1 sufren un golpe

La empresa minera canadiense Hut 8 reportó ingresos de 14,16 millones de dólares en el Q1, una notable caída frente a los 42 millones de dólares del Q1 2022. La compañía atribuyó la disminución a “problemas eléctricos, fallas de equipos, precios de energía fluctuantes y aumento de la dificultad de la red”. Los resultados operativos y financieros también indicaron que minó 475 BTC, aproximadamente la mitad de la producción del Q1 2022.

“De cara al halving, continuaremos enfocándonos en aumentar estratégicamente nuestra reserva de Bitcoin y en hacer crecer nuestro negocio de HPC, incluida la exploración de oportunidades en el creciente mercado de Inteligencia Artificial,” comentó el CEO Jaime Leverton sobre la preparación del minero para el evento. “Esperamos que nuestra combinación comercial propuesta con USBTC […] nos distinga positivamente de los mineros de activos digitales puros, que después del halving probablemente tendrán mayor exposición a rendimientos decrecientes impulsados por un aumento del hashrate global y mayor competencia de naciones soberanas y nuevos entrantes bien financiados.”

Leverton confirmó que la remediación del sitio de Drumheller, que actualmente opera aproximadamente al 15 % del hashrate instalado, ha estado en curso desde marzo con la expectativa de poner la instalación en línea en 10 a 12 semanas. Su instalación en Medicine Hat alcanzó un récord operativo de 1,72 EH/s, mientras que el hashrate total instalado (excluyendo operaciones de la instalación de North Bay) se mantuvo casi sin cambios en 2,6 EH/s comparado con el trimestre anterior. Hut 8 informó por separado su producción y desempeño operativo para abril el pasado martes, revelando que minó 132 BTC.

Hut 8 sigue manteniendo su reserva de Bitcoin auto‑minado, que alcanzó 9 265 BTC al 30 de abril, la mayor reserva de cualquier minero cotizado públicamente. A pesar de sus desafíos, Hut 8 sigue centrado en cerrar un acuerdo con US Bitcoin, lo que ampliará su producción total a 7,02 EH/s y le dará acceso a nuevos mercados energéticos. Hut 8 también está explorando opciones para poner en operación alrededor de 7 000 mineros que fueron retirados previamente de su sitio en North Bay, Ontario. Notablemente, 1 000 equipos de este lote fueron desplegados en el sitio de Medicine Hat en marzo.

Otros: Stronghold, Hive y CleanSpark

Stronghold Digital no cumplió con las expectativas según sus resultados financieros y operativos del Q1 publicados, reportando una pérdida neta de 28,5 millones de dólares y unos ingresos de 17,3 millones de dólares, lo que representa una caída del 25 % respecto al Q4 2022. Durante los tres meses, la compañía minó BTC – un aumento del 38 % en producción comparado con el Q4 2022, cuando reportó 447 BTC minados. El hashrate total de Stronghold se situó en 2,8 EH/s, gracias a una flota de más de 31 000 unidades mineras al 8 de mayo. La empresa planea crecer esa cifra a más de 3,8 EH/s y ha fijado un objetivo de 4 EH/s para finales del tercer trimestre.

El minero canadiense Hive Blockchain detalló en un comunicado de prensa del viernes sus planes de duplicar aproximadamente su poder de cómputo a 6 EH/s, aunque no indicó un cronograma. La firma minera primero busca alcanzar una capacidad de hashrate de 4 EH/s para finales del segundo trimestre, habiendo ya adquirido 1,26 EH/s de máquinas de nueva generación. El crecimiento total será financiado mediante una venta “at‑the‑market” (ATM) a través de la cual pretende vender hasta 100 millones de dólares en acciones ordinarias. Las proyecciones de Hive calculan que el costo de lograr un exahash de poder de cómputo para minería de BTC es de 30 millones de dólares. La oferta de venta de acciones se espera que añada al menos 3 EH/s.

CleanSpark, por su parte, registró una pérdida neta de 0,23 $ por acción en operaciones continuas, según sus ganancias del Q1, que representan el segundo trimestre fiscal de 2023 de la compañía. La pérdida neta por acción reportada es aproximadamente la mitad de la cifra del trimestre anterior y mejor que las estimaciones de 0,32 $ de FactSet. El minero con sede en Nevada ha adquirido todas las máquinas necesarias para alcanzar su objetivo de fin de año de 16 EH/s en capacidad de cómputo, mayormente Bitmain Antminer XPs. El CEO Zach Bradford comentó sobre la compra, explicando que posiciona a la compañía en una buena posición para aprovechar el próximo halving de Bitcoin.

Rendimiento de las acciones de minería de Bitcoin

La acción de Marathon Digital (MARA) cerró en 8,92 $ el viernes y se cotizó en 9,32 $ en las horas previas a la apertura del lunes. El precio de la acción MARA ha caído un 22 % en el último mes, ligeramente bajo‑rendimiento comparado con Bitcoin pero en un rango similar al de sus pares como Cipher Mining (CIFR). Riot Platform (RIOT), HIVE Blockchain (HIVE) y Hut 8 (HUT) han retrocedido entre un 17 % y un 29 % durante este período.

En lo que va del año (YTD), CIFR ha registrado un crecimiento del 228 % basado en el precio de cierre del mercado el 12 de mayo, seguido por las acciones de RIOT con un aumento del 214 %. El precio de la acción de Marathon, uno de los pocos mineros importantes que opera su propio pool, ha registrado un 162 %, mientras que las acciones de HUT y HIVE han visto retornos decentes del 109 % y 88 %, respectivamente. La acción de CleanSpark (CLSK) ha subido un 25 % este mes y un 113 % hasta la fecha en este año. En general, solo Riot (RIOT) y Cipher Mining (CIFR) en el conjunto de pares están en verde en el período extendido de 12 meses.