Kyle Reidhead, copropietario de Milk Road y cofundador de Impact3 – Serie de entrevistas

Kyle Reidhead, copropietario de Milk Road y cofundador de Impact3, es un emprendedor, inversor y estratega de marketing centrado en la intersección de criptomonedas, inteligencia artificial y medios digitales. A través de su liderazgo en Milk Road, ayuda a producir investigaciones, análisis y contenido educativo que hace que las criptomonedas, la macroeconomía y las tendencias emergentes de IA sean más accesibles para los inversores cotidianos. Al mismo tiempo, cofundó Impact3, una agencia de marketing y relaciones públicas nativa de cripto que ha trabajado con los principales protocolos Web3 y compañías de blockchain. Anteriormente, Reidhead cofundó Web3 Academy, una plataforma educativa dedicada a la adopción de blockchain, fundó la empresa de tecnología sanitaria HealthSimple y ocupó cargos de liderazgo en desarrollo de negocio en Complete Concussion Management, acumulando experiencia en salud, startups y tecnología antes de centrarse en el ecosistema de activos digitales.

Milk Road es una plataforma de medios centrada en cripto que ofrece noticias diarias del mercado, investigaciones en profundidad, análisis de inversión, podcasts e inteligencia premium diseñada para ayudar a los inversores a comprender mejor los activos digitales, las tendencias macro y el panorama de IA en rápida evolución. Bajo el liderazgo de Reidhead, la plataforma ha ampliado su cobertura para incluir la creciente convergencia de IA y cripto. Impact3 complementa esa misión proporcionando marketing especializado, comunicaciones y estrategias de crecimiento para compañías de blockchain y Web3, ayudando a los proyectos a crear reconocimiento de marca, involucrar a las comunidades y acelerar la adopción mediante campañas nativas de cripto adaptadas a la dinámica única de la industria de activos digitales.

Tu trayectoria emprendedora te ha llevado desde fundar HealthSimple en el sector de la salud, hasta ayudar a crecer Complete Concussion Management, lanzar Web3 Academy, cofundar Impact3 Growth y ahora convertirte en copropietario de Milk Road. ¿Cuáles fueron las experiencias e ideas clave que moldearon tu transición a la industria de activos digitales, y cómo han influido esas lecciones en la forma en que abordas la inversión y la creación de negocios hoy?

Para mí, crear negocios se reduce a una cosa: resiliencia. Intentas cosas, fallas, tomas la lección y mejoras, y cuanto más rápido ejecutas ese ciclo, más inteligente y capaz te vuelves. Ese ha sido mi lema desde el primer día: rompe cosas, falla, aprende, sigue adelante. No dejes que los momentos difíciles te desanimen ni que los buenos te emocionen demasiado. Mantienes la calma a través de los altibajos y sigues poniendo un pie delante del otro.

El momento que me impulsó a los activos digitales no fue planeado. Un día Facebook prohibió mi cuenta de la nada; todavía no sé por qué. En ese momento, todo el negocio de HealthSimple operaba a través de Facebook; tenía dos grupos con decenas de miles de personas, y de allí provenían mis ingresos y clientes. Me desperté y ya no estaba. Poco después, descubrí Ethereum y comprendí de inmediato que era el futuro, un sistema que ninguna empresa única podía apagar. Eso fue lo que me introdujo en el sector, y la lección quedó: construye sobre una infraestructura a la que no necesitas pedir permiso para usar.

Milk Road se ha convertido en una de las marcas más reconocibles en los medios cripto. ¿Qué te atrajo de la oportunidad de convertirte en copropietario y cuál es tu visión a largo plazo para la plataforma?

A través de nuestra agencia, Impact3, pasamos años ayudando a crecer a empresas de medios, y finalmente comenzamos a crear contenido mediático nosotros mismos con Web3 Academy. La idea era simplificar las finanzas y el cripto para la persona promedio, de modo que realmente pudieran entender el sector e invertir en él. Milk Road era una de las mejores que habíamos visto en eso, un boletín increíble, así que cuando surgió la oportunidad de adquirirlo en 2024, lo tomamos y nos lanzamos.

Hemos mantenido el contenido sencillo y educativo por el que Milk Road era conocido, pero nos hemos expandido más allá del cripto hacia acciones y la visión macro. El objetivo es encontrarnos con los inversores minoristas dondequiera que estén; a veces es cripto, ahora mucho es IA, a veces es macro, y brindarles la investigación y el contenido para navegar los mercados.

También hemos lanzado Milk Road Pro, donde cualquiera puede seguir en tiempo real los portafolios reales, operaciones e investigaciones de nuestros analistas. Recibes una notificación en el momento en que un analista realiza una operación, de modo que, en lugar de consumir información reciclada o engañosa en las redes sociales, ves exactamente lo que están haciendo en tiempo real.

A largo plazo, la visión es una plataforma completa de inteligencia de mercado que ayude a los inversores minoristas a gestionar bien sus portafolios. Parte de eso es seguir a nuestros analistas y construir una comunidad a su alrededor. La otra parte es integrar IA, de modo que la gente pueda rastrear sus activos, obtener asesoramiento y, eventualmente, incluso que parte de la gestión se haga por ellos, todo enfocado en una cosa: ayudarles a ganar dinero en los mercados.

Muchos inversores minoristas luchan por separar la señal del ruido en el mercado de activos digitales. ¿Qué marco utilizas para evaluar oportunidades y cuáles son los errores más comunes que ves cometer a los inversores?

Lo más importante para los inversores minoristas es eliminar la emoción y el bombo: no dejes que los altibajos te dominen. Observa los números en su lugar: los datos, los fundamentos del negocio, los flujos. Cuando adoptas una visión más objetiva de los mercados, tomas decisiones mucho mejores. Y a menudo no se trata de lo que compras, sino de lo que no compras.

Así que haz la investigación. Aprende la tecnología, comprende cómo funciona realmente, y luego analiza el negocio en sí: ¿Cómo gana dinero? ¿Quiénes son sus competidores? ¿Quién está en el equipo? Cuanto más entiendas el producto y el negocio, mejor podrás juzgar su crecimiento, y mejor inversor serás.

Muchas personas en los activos digitales nunca usaron realmente DeFi o cripto. No comprendían la fricción, o qué era genuinamente mejor que las alternativas; simplemente invertían basándose en lo que la gente les decía en las redes sociales. Esa es una forma terrible de asignar capital. Entra, usa los productos, desglosa los datos y habla con analistas y otros que saben lo que hacen. Esa es la información que deseas detrás de cada decisión sobre dónde colocar tu dinero.

Milk Road se centra fuertemente en la intersección de cripto, macroeconomía y ahora inteligencia artificial. ¿Cómo ves que la IA remodelará el ecosistema cripto en los próximos cinco años?

Honestamente, ahora creo que la IA está haciendo más daño que bien al cripto, principalmente porque está sacando capital. Hemos visto claramente a inversores minoristas que antes estaban entusiasmados con el cripto pasar al mercado de valores y al comercio de IA. Dicho esto, creo que hay una verdadera intersección entre ambos, en algunas áreas.

Primero, los pagos. Creo que los agentes de IA usarán stablecoins; querrán gestionar capital en cadena en lugar de fuera, porque se mueve instantáneamente, es más barato y más eficiente. A los agentes no les importa la fricción de la experiencia de usuario que retiene a los humanos; simplemente no es un problema para ellos. Esto apenas existe hoy, pero está por llegar.

Segundo, la autenticación. Verificar qué es real, especialmente contenido y cuentas en redes sociales, será crítico, y la blockchain parece la solución natural.

Y a medida que estos modelos se vuelvan más grandes e importantes, creo que querrremos descentralizar la propia tecnología. Ya se pueden ver los primeros indicios: la reciente directiva de EE. UU. que suspende el acceso de extranjeros al modelo Mythos de Anthropic muestra cuán rápido se puede restringir el acceso a un modelo de vanguardia. Eso es exactamente el tipo de cosa que acelera la IA descentralizada; en última instancia, no queremos que una sola parte decida qué modelos podemos o no usar. Aún es temprano y no tenemos soluciones reales para la mayor parte de esto, pero con el tiempo creo que la adopción de IA y la adopción de cripto terminan reforzándose mutuamente.

Después de años de ciclos de mercado, ¿qué indicadores observas con mayor atención al evaluar la salud y dirección del mercado de activos digitales en general?

Para mí todo se reduce a la adopción, específicamente, a que los activos reales lleguen a la cadena. Quiero ver más dólares en cadena, más acciones, más bonos del Tesoro, porque esos son los activos favoritos del mundo. Hemos construido una infraestructura increíble de mercados de capital en cadena, pero hoy en día es en gran parte inutilizable porque aún no contiene los activos que la gente realmente quiere usar. Hasta que dólares, acciones, bonos del Tesoro —quizá incluso bienes raíces— lleguen a la cadena, tendremos mucha infraestructura que no hace mucho.

Así que las métricas que observo son simples: ¿Qué tan rápido están creciendo los stablecoins? ¿Qué tan rápido está creciendo el uso de acciones tokenizadas? Ahora mismo es lento; la oferta de stablecoins ha estado prácticamente estable desde octubre. Antes crecía alrededor del 50 % interanual, lo cual es bueno en aislamiento, pero compáralo con la IA, donde ves 10x, 20x y más —solo mira los ingresos de Anthropic. Desde la perspectiva de un inversor, simplemente no hay suficiente crecimiento en cripto ahora para querer mantener muchos de estos activos.

Solía preocuparme mucho por el ciclo económico y el ciclo de liquidez, pero el cripto se ha desviado de ambos: no tiene el crecimiento, mientras que el mercado de valores más amplio sigue siguiendo el ciclo. En última instancia, necesito ver crecimiento, y para mí el crecimiento significa que los mejores activos del mundo lleguen a la cadena. Cuanto más de eso obtengamos y más se use realmente, más se acercará el cripto a su momento.

A través de tu trabajo en Impact3 Growth y Web3 Academy, has tenido una vista de primera fila de la evolución de las startups Web3. ¿Qué separa a los proyectos que logran éxito a largo plazo de los que no logran ganar tracción?

Hemos tenido la suerte de trabajar con algunas de las mejores organizaciones en cripto, y con muchas que han fracasado. El mayor diferenciador es una visión a largo plazo. Los ganadores no persiguen el bombo ni ejecutan esquemas Ponzi para impulsar usuarios y TVL. Están construyendo un producto que es genuinamente mejor que lo que existe en las finanzas tradicionales, y están aquí a largo plazo para hacerlo realidad.

Los equipos que me entusiasman se centran en construir un gran producto: una infraestructura sólida que también se integre con el resto del mundo financiero, y en los fundamentos: generar ingresos y encontrar un verdadero encaje producto‑mercado. Ese enfoque a largo plazo, primero el producto, es lo que separa a los proyectos que perduran de los que no.

La adopción institucional de activos digitales sigue acelerándose mediante ETFs, iniciativas de tokenización e inversiones en infraestructura blockchain. ¿Qué desarrollos crees que tendrán el mayor impacto en la adopción masiva?

En realidad, retrocedería un poco en la formulación. No creo que la mayor parte del cripto esté construido para la adopción masiva de consumidores; está construido para la adopción institucional. Piensa en los servicios financieros tradicionales: el público general no usa la mayoría de ellos. La gente tiene tarjetas de crédito, cuentas bancarias e hipotecas, y quizá algunas acciones —que muchos ni siquiera poseen— y eso es todo.

No creo que el cripto y DeFi alguna vez estuvieran realmente destinados al uso masivo de consumidores; eso fue en gran parte una narrativa creada en 2021. Lo que realmente estamos haciendo es reconstruir la infraestructura financiera, y las personas que usan esa infraestructura son los mayores bancos, corporaciones e instituciones del mundo. Para ellos es lo que se está construyendo.

En cuanto a lo que marca la diferencia: los stablecoins son uno importante, porque mover dólares a nivel global de forma barata e instantánea es una oportunidad enorme. Las acciones tokenizadas son otra: permiten a personas fuera de EE. UU. acceder a acciones de forma económica y sencilla, y se pueden crear nuevas primitivas financieras sobre ellas, como préstamos garantizados. En el futuro, creo que muchos inversores minoristas preferirán mantener acciones tokenizadas que puedan usar realmente en DeFi en lugar de dejarlas en una cuenta bancaria. Pero la adopción vendrá primero de las grandes instituciones antes que de los consumidores.

La industria cripto ha madurado significativamente desde el último gran mercado alcista. ¿Qué cambios te han impresionado más y dónde crees que la industria aún tiene trabajo importante por hacer?

No estoy seguro de decir que la industria haya madurado tanto, sino que mucha gente simplemente se ha ido, porque las oportunidades fáciles ya no están aquí. Ese es probablemente el mayor cambio.

Todavía hay muchas personas en el sector enfocadas en el bombo y en inflar su token en lugar de construir un negocio y producto sostenible. Pero los equipos que se mantuvieron centrados en los fundamentos son los que siguen en pie —los Coinbases, los Krakens, los Skys del mundo— y esas son las compañías que quiero que representen a esta industria.

La buena noticia es que la representación está ahí; solo necesitamos seguir resaltándola. Esas empresas seguirán creciendo y definiendo cada vez más lo que es cripto, mientras que lo ruidoso se vuelve más silencioso. En su mayor parte, solo necesitamos más tiempo para que los buenos emprendedores sigan construyendo.

Con una mayor claridad regulatoria emergiendo en múltiples jurisdicciones, ¿cómo ves que la regulación afectará la innovación, las oportunidades de inversión y el crecimiento del mercado en los próximos años?

No creo que la regulación dañe la innovación; en este punto creo que solo ayuda. Hemos tenido esencialmente ninguna regulación en este sector durante décadas, y eso es hasta donde nos ha llevado. Los clientes de la blockchain y la infraestructura on‑chain son instituciones, y necesitan regulación para participar. Si queremos adopción, necesitamos regulación. Nadie quiere innovar en un espacio donde los clientes no pueden usar realmente los productos. Así que si queremos más oportunidades de inversión, más innovación y más crecimiento, una regulación clara es lo más importante que necesitamos ahora.

Mirando al futuro, ¿qué tendencias, sectores o tecnologías dentro de los activos digitales te entusiasman más y dónde crees que los inversores deberían centrar su atención hoy para prepararse para la próxima década de innovación?

Lo que más observo de cerca son empresas que ya tienen usuarios e ingresos y están integrando blockchain, stablecoins y activos tokenizados para mejorar sus productos y hacer sus negocios más eficientes. Robinhood es un gran ejemplo; Coinbase lo lleva haciendo desde hace tiempo. Creo que muchas empresas financieras seguirán el mismo camino, integrando stablecoins y servicios DeFi para ofrecer a sus clientes mejores productos a mejores tasas, y volviéndose más rentables al hacerlo.

Ahora me concentro más en el lado de las acciones, porque esas son las empresas con usuarios y con más que ganar al adoptar blockchain. Dentro del cripto específicamente, busco protocolos que construyan buenos productos que se integren con activos del mundo real —acciones, bonos del Tesoro, dólares— porque creo que esa es la clave para desbloquear los mercados de capital on‑chain que estamos construyendo. Los que construyan en esa dirección, generen ingresos reales y usen esos ingresos para recomprar sus tokens, eso es lo que quiero ver.

Gracias por la excelente entrevista, los lectores que deseen aprender más deberían visitar Milk Road o Impact3.