Cómo los inversores minoristas utilizan la cobertura de divisas para reducir el riesgo

Los inversores institucionales siguen utilizando la cobertura cambiaria para mitigar el impacto de las fluctuaciones del valor de las monedas fiduciarias en sus rentabilidades. Cabe destacar que, en el pasado, este método de protección del capital de inversión era exclusivo de las instituciones.

Sin embargo, hoy en día existe un número creciente de inversores minoristas que han adoptado esta estrategia con gran éxito. Aquí encontrará todo lo que necesita saber sobre la cobertura de divisas y cómo puede integrar este enfoque en su estrategia de inversión general.

Cómo los inversores institucionales superan la volatilidad de las divisas

Los inversores institucionales saben desde hace tiempo que la volatilidad del mercado de divisas puede generar pérdidas, incluso si la inversión inicial fue rentable. El tipo de cambio entre las monedas fiduciarias fluctúa constantemente en función de diversos factores, como la geopolítica, los tipos de interés, la estabilidad económica, la especulación y las ventajas regionales.

Fuente - Verificar FX

Cabe destacar que la volatilidad cambiaria ha aumentado desde 2022, impulsada por la divergencia en las trayectorias de los tipos de interés de los bancos centrales, las perturbaciones inflacionistas posteriores a la pandemia, los conflictos geopolíticos y la menor liquidez en varios pares de divisas importantes. El índice de volatilidad cambiaria del G7 de JPMorgan, por ejemplo, se ha mantenido sistemáticamente por encima de su promedio anterior a 2020.

Además, cada vez más países han comenzado a comerciar directamente entre sí, utilizando monedas locales. Esta decisión ha conllevado una menor transparencia en general.

Los inversores minoristas se adaptan al nuevo mercado

Los inversores minoristas han adoptado diversas estrategias para protegerse de la volatilidad cambiaria en los últimos tiempos. A diferencia de los inversores institucionales, los inversores individuales tienen mayor flexibilidad en cuanto a cómo y cuándo realizan estas actividades.

El término "Cobertura monetariaSe refiere al uso de herramientas para proteger sus inversiones de las fluctuaciones cambiarias. Los inversores actuales cuentan con una gran variedad de opciones que pueden ayudar a prevenir pérdidas innecesarias y la pérdida de tiempo. Comprenden que necesitan utilizar una combinación de operaciones estructuradas con el objetivo directo de compensar las variaciones del valor de las divisas durante sus periodos de inversión para mejorar la rentabilidad de sus inversiones.

Estas son algunas de las formas más populares en que los inversores minoristas siguen protegiendo sus carteras de inversión de la volatilidad del mercado de divisas.

Diversificación

La diversificación de activos es primordial. Se trata de una estrategia de inversión básica que deberían utilizar todos los participantes del mercado. Consiste en poseer una variedad de activos que reaccionan de forma diferente ante determinadas condiciones de mercado.

Por ejemplo, es común que los inversores profesionales mantengan activos en diferentes regiones geográficas. El objetivo es protegerse contra las pérdidas utilizando divisas que no estén correlacionadas entre sí en términos de valor. Esta estrategia permite aprovechar las fluctuaciones inversas de las dos divisas para compensar la mayor parte del impacto cambiario. Una forma de diversificar las inversiones es mediante la integración de ETFs.

ETFs con cobertura de divisas

Cada vez más inversores recurren a los ETF con cobertura cambiaria como una opción inteligente para complementar sus carteras, gracias a su capacidad para mitigar las pérdidas derivadas de las fluctuaciones del tipo de cambio. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) agrupan diversas inversiones, generalmente del mismo sector y vinculadas a un índice.

Este enfoque crea un activo inherentemente diverso que ofrece comodidad, menores gastos generales, mantenimiento reducido y, al configurarse con cobertura cambiaria, protección contra la volatilidad de las divisas. Estos activos pueden gestionarse de forma individual o profesional y están diseñados específicamente para reducir los efectos de las fluctuaciones cambiarias.

Tarifas fijas

Quienes tengan inversiones en el extranjero deberían considerar el uso de ETF con cobertura cambiaria por varias razones. En lugar de fijar permanentemente un tipo de cambio, estos ETF suelen utilizar una serie de contratos a plazo de divisas que se renuevan mensualmente. Esta cobertura renovable compensa el impacto de las fluctuaciones cambiarias entre su moneda local y la divisa extranjera subyacente del ETF sin fijar un tipo de cambio único durante la vigencia de la inversión.

Estas inversiones utilizan estrategias de cobertura estructuradas —generalmente ejecutadas por gestores profesionales— para minimizar el riesgo cambiario. Cada renovación mensual ajusta la cobertura para reflejar las variaciones en el valor de las divisas, lo que ayuda al ETF a mantenerse alineado con los activos subyacentes y a mitigar los efectos de las fluctuaciones del tipo de cambio.

Reducir las pérdidas cuando aumenta el valor de la moneda local

Una de las principales razones por las que quienes invierten en activos extranjeros utilizan ETF con cobertura cambiaria es que ayudan a mitigar el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio cuando la moneda local se aprecia. Estos activos son ideales para estrategias a corto y medio plazo, ya que aportan mayor estabilidad a la cartera.

Cobertura dinámica

Una de las mejores maneras para que los inversores protejan sus ETF es mediante estrategias de cobertura dinámica. Cabe destacar que usted mismo puede gestionar los fondos o contratar a un experto. Esta última opción es ideal para quienes se inician en la inversión, ya que ofrece una solución integral que no requiere gestión activa adicional durante la vida del activo. En particular, las estrategias de cobertura dinámica buscan minimizar el riesgo manteniendo una posición neutral, lo que permite que estos activos se ajusten a la teoría de valoración de opciones.

Cabe destacar que la cobertura dinámica utiliza indicadores macroeconómicos para ajustar constantemente los ratios de cobertura, reducir costes y mejorar la rentabilidad de la inversión. Este enfoque permite adaptarse a los cambios del mercado, tanto en su expansión como en su contracción. Además, su capacidad de respuesta permite aprovechar oportunidades de inversión que otros enfoques pasarían por alto.

La cobertura dinámica ofrece ventajas significativas que podrían convertirla en una opción ideal para su estrategia de inversión. Por un lado, puede reducir los costos de cobertura. Además, puede maximizar sus capacidades durante fluctuaciones cambiarias favorables. Cabe destacar que estos activos se ajustan constantemente para reducir costos y evaluar el valor de las divisas subyacentes.

Cobertura estática

La cobertura estática es otra estrategia que consiste en configurar su ETF para protegerse de la volatilidad del tipo de cambio. Este enfoque pasivo utiliza un periodo de reinicio predeterminado, generalmente mensual, durante el cual se ajusta la dinámica del fondo de cobertura con el objetivo de reducir los costes totales.

Al utilizar coberturas estáticas, los inversores evalúan el valor actual de la cartera en varias monedas fiduciarias. Estos datos se emplean para determinar el tamaño y las características específicas del ETF. La cobertura estática ofrece un enfoque sencillo que suele depender menos de las estrategias de gestión de activos. Cabe destacar que la cobertura estática resulta más eficaz cuando el mercado no es volátil.

ETFs con cobertura de divisas frente a opciones de gestión propia

Según tu experiencia como inversor, puede que te resulte más útil la cobertura dinámica o la estática. Los fondos con cobertura de divisas ofrecen mayor capacidad de respuesta, pero es fundamental comprender que cada ajuste incrementa el coste total de la inversión. Además, el mismo mecanismo que protege contra las pérdidas puede limitar tus ganancias.

La cobertura estática es mucho más económica que los ETF de gestión activa en términos de comisiones. Sin embargo, esta estrategia deja al inversor a merced del mercado durante periodos prolongados. Por lo tanto, es posible que el ETF necesite ajustes para mitigar eficazmente los riesgos a largo plazo.

Otro factor importante a considerar es su conocimiento del mercado. Quienes tengan un conocimiento profundo del mercado de divisas encontrarán que los ETF de cobertura dinámica les resultan más útiles, ya que pueden evaluar fácilmente las condiciones del mercado e identificar posibles tendencias. Sin embargo, los inversores menos experimentados encontrarán que la cobertura estática es más conveniente y requiere menos esfuerzo.

Opciones de moneda

Otra potente herramienta de inversión que puede integrar para mitigar el riesgo cambiario son las opciones sobre divisas. Estos activos financieros derivados otorgan al titular el derecho a convertir divisas a un tipo de cambio y en una fecha predeterminados. Cabe destacar que se trata de una opción, lo que significa que el inversor puede decidir si desea utilizar el tipo de cambio o no. Esta flexible herramienta de cobertura ofrece una combinación de protección contra las pérdidas y comodidad, lo que la convierte en una opción muy popular.

Cómo la IA y la automatización mejoran la cobertura de divisas

Otra forma en que el inversor minorista actual puede mejorar sus capacidades de cobertura de divisas es mediante el uso de herramientas avanzadas de IA. Estos algoritmos están diseñados para optimizar su visión del mercado y su capacidad de respuesta. Estos potentes sistemas pueden analizar grandes cantidades de datos, proporcionar asesoramiento financiero, mejorar sus estrategias actuales e incluso automatizar muchos de sus pasos de negociación.

Las herramientas avanzadas de IA actuales permiten crear modelos de riesgo más precisos y monitorizar el mercado en tiempo real. En particular, los sistemas de IA actuales pueden recopilar y proporcionar información detallada sobre el mercado e incluso simular posibles condiciones del mismo. Al combinarse con acciones automatizadas mediante IA, estos sistemas pueden protegerle de pérdidas adicionales derivadas de las fluctuaciones cambiarias.

Cuándo cubrirse

Comprender el impacto potencial en las finanzas e identificar las divisas involucradas es el primer paso para realizar inversiones extranjeras. Por lo tanto, es fundamental comprender cuándo y qué tipos de inversiones conviene proteger. En general, al operar con activos extranjeros, es prudente considerar la cobertura.

Aumento repentino del dólar estadounidense

Cuando el USD se dispara, es un buen momento para proteger tus activos contra el riesgo cambiario. Esta estrategia puede ayudar a estabilizar tus activos y mitigar riesgos innecesarios. Los operadores internacionales suelen cubrirse más que otros para evitar pérdidas cuando el USD se dispara, especialmente las pérdidas que se producen al convertir fondos extranjeros a USD.

Las tasas de interés importan

Otro momento popular para utilizar la cobertura de divisas es cuando los tipos de interés estadounidenses son altos. Esta situación permite a los inversores estadounidenses obtener tipos favorables durante la conversión. Idealmente, conviene evitar la cobertura durante pequeñas diferencias en los tipos de interés o cuando la curva de rendimiento estadounidense se aplana, lo que indica una subida de los tipos de interés a corto plazo frente a las opciones extranjeras.

Larga exposición internacional

Las empresas que operan en mercados extranjeros suelen utilizar estrategias de cobertura cambiaria, y los inversores minoristas deberían hacer lo mismo. Siempre que se opere con activos y divisas internacionales, es recomendable considerar esta opción. Planificar adecuadamente en estas situaciones le permitirá maximizar el valor del dólar y obtener el máximo rendimiento de sus inversiones tras las conversiones a y desde activos extranjeros.

Los mejores ETF con cobertura de divisas para inversores minoristas (con símbolos bursátiles)

Actualmente, los inversores tienen a su disposición decenas de ETF con cobertura de divisas y centrados en monedas específicas. Estos abarcan mercados desarrollados y emergentes, así como productos de una sola divisa que replican el valor de una moneda fiduciaria concreta. A continuación, se muestran ejemplos de uso común que ilustran cómo se ven en la práctica las diferentes estructuras de cobertura (sin que esto constituya una recomendación personal):

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Estos ejemplos ilustran cómo distintos fondos combinan la exposición a renta variable y las coberturas cambiarias. La elección más adecuada depende de su moneda local, su horizonte de inversión y si desea cubrir la totalidad, parte o ninguna de sus pérdidas por riesgo cambiario.

Riesgos de la cobertura cambiaria para inversores minoristas

Existen varios riesgos que debe tener en cuenta antes de realizar cualquier operación de cobertura cambiaria. Por un lado, siempre existe la posibilidad de perder las ganancias si la divisa extranjera se aprecia repentinamente frente a su moneda local.

Los gastos de gestión

Incurrirá en mayores gastos en comisiones al integrar ETFs de divisas de gestión activa y otras herramientas. Estas comisiones más elevadas corresponden al coste de ejecutar las acciones adicionales necesarias para que su activo funcione correctamente. Por lo tanto, debe tener en cuenta todos los costes, incluidos los gastos administrativos.

Requisitos fiscales

Cuanto más invierta en activos extranjeros, mayor será la probabilidad de tener que pagar impuestos adicionales. Esta situación puede generar escenarios en los que resulte menos rentable utilizar ETF de divisas de gestión activa. En ciertos casos, podría ser más económico optar por un ETF estático para evitar comisiones.

Errores de sincronización

Nadie es perfecto y el mercado es impredecible. Por lo tanto, es perfectamente normal que, incluso realizando todas tus actividades de cobertura de acuerdo con los fundamentos, sufras pérdidas debido a la volatilidad del mercado de divisas. Recuerda que perfeccionar tu estrategia de cobertura cambiaria requiere tiempo. En consecuencia, deberás ser paciente mientras te adaptas a la curva de aprendizaje y a la imprevisibilidad propias de las estrategias de inversión internacionales.

Cubre tus terrenos como un profesional

Es fácil comprender por qué y cómo la cobertura de divisas se ha convertido en un pilar fundamental de la comunidad inversora. Estas técnicas, originarias del sector institucional, son ahora comunes entre los inversores minoristas, ya que permiten mejorar la rentabilidad y limitar el riesgo. Por ello, vale la pena dedicar tiempo a dominar las estrategias de cobertura de divisas e integrarlas en su cartera en el futuro.

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