Digitale Vermögenswerte
Digitale Vermögenswerte könnten traditionelle Anlageklassen neu definieren und herausfordern
Seit 13 Jahren und immer noch wachsend, hat sich das Ökosystem digitaler Vermögenswerte langsam ausgedehnt und als Präsenz etabliert, die voraussichtlich noch lange bestehen bleibt. Trotz seines beeindruckenden Wachstums in dieser Zeit gibt es nach wie vor ein enormes Potenzial, das noch nicht realisiert wurde. Tatsächlich glauben Investmentfonds wie ARK Invest, dass bis 2030 traditionelle Anlageklassen von ihren digitalen Gegenstücken übertroffen werden.
Basierend auf seiner Forschung, die in einem Bericht mit dem Titel ‘Big Ideas 2023‘ veröffentlicht wurde, glaubt ARK Invest, dass digitale Vermögenswerte bis 2030 eine Marktkapitalisierung von etwa 25 Billionen US‑Dollar erreichen werden. Davon werden rund 20 Billionen US‑Dollar auf Kryptowährungen entfallen, während die verbleibenden 5 Billionen US‑Dollar Smart‑Contracts repräsentieren.
Quelle: Ark Invest ‘Big Ideas 2023’, Page 54
ARK Invest ist nicht allein in seinen Zukunftserwartungen für digitale Vermögenswerte. Andere wie die Boston Consulting Group (BCG) und ADDX haben prognostiziert, dass bis 2030 die Tokenisierung von Vermögenswerten allein ein Potenzial von 16 Billionen US‑Dollar darstellen wird, was etwa 10 % des globalen BIP entspricht.
Marktteilnehmer und Innovatoren
Bevor wir uns genauer ansehen, wie digitale Vermögenswerte diese hohen Erwartungen in den kommenden Jahren erreichen können, sind nachfolgend einige bemerkenswerte Unternehmen für Investoren aufgeführt, die eine Exponierung gegenüber dem Sektor suchen.
Coinbase (COIN)
Im Laufe der Jahre hat sich Coinbase von einer einfachen Börse zu einem umfassenden Angebot an Produkten für digitale‑Asset‑Enthusiasten entwickelt. Darüber hinaus gilt das Unternehmen weithin als eines der vertrauenswürdigsten und reguliertesten Unternehmen im Sektor. Mit Angeboten wie Coinbase Custody, Coinbase Prime und weiteren spricht das Unternehmen sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren an.
Mit Sitz in Kalifornien, USA, wurde Coinbase 2012 gegründet und beschäftigt etwa 3.500 Mitarbeitende.
INX (INX)
INX ist eine für die Zukunft konzipierte digitale Asset‑Börse, die ein breites Spektrum digitaler Asset‑Klassen unterstützt. Während die Börse einen Schwerpunkt auf digitale Wertpapiere legt, bietet INX zudem Zugang zu digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin, Ethereum und weiteren.
Investoren, die an INX und seine Ziele glauben, können über INX‑Tokens eine Beteiligung an der Börse erlangen. Diese Tokens sind besonders bemerkenswert, da sie den ‘ersten von der SEC registrierten Security‑Token darstellen, der an der Blockchain notiert wird’.
Die umfassende Plattform von INX wird durch Aktivitäten in Kanada, den Vereinigten Staaten und Gibraltar ermöglicht.
MicroStrategy (MSTR)
Derzeit ist die MicroStrategy‑Aktie im Wesentlichen ein Proxy für eine Investition in Bitcoin (BTC) selbst. Seit mehreren Jahren akkumuliert MicroStrategy schnell BTC für die Verwahrung in seiner Schatzkammer, da das Unternehmen glaubt, dass es die ultimative Absicherung und die Währung von morgen ist.
Abgesehen von seinen Aktivitäten als Software‑ und Analyseunternehmen hat MicroStrategy nun verschiedene Initiativen gestartet, die die Weiterentwicklung von Bitcoin‑Skalierungslösungen wie dem Lightning‑Network vorantreiben sollen.
Im Jahr 2022 erzielte MicroStrategy einen Umsatz von fast 500 Millionen US‑Dollar.
Anwendungsfälle, die das Ökosystem digitaler Vermögenswerte erweitern werden
Wie genau erwarten also Investmentfonds wie ARK und Beratungsunternehmen wie BCG, dass digitale Vermögenswerte bis 2030 eine solch hohe Marktkapitalisierung erreichen? Es gibt keine einzelne Antwort. Vielmehr wird die Flexibilität/Vielseitigkeit der Blockchain‑Technologie es ermöglichen, verschiedene Sektoren zu transformieren. Im Folgenden finden Sie einige Beispiele dafür.
Asset-Tokenisierung
Bis heute scheint die Tokenisierung von Immobilien eines der vielversprechendsten Beispiele dafür zu sein, wie solche Marktkapitalisierungen erreicht werden können. Trotz des Potenzials, dass Immobilienbesitz erhebliche Renditen liefert, ist die Anlageklasse traditionell von geringer Liquidität und Ineffizienzen geplagt – beides wird durch Tokenisierung gelöst.
Die Tokenisierung von Immobilien kann sowohl im gewerblichen als auch im privaten Bereich erfolgen. Ein Beispiel für ein erfolgreiches gewerbliches Immobilien‑Tokenisierungsprojekt der letzten Jahre ist das St. Regis Aspen Resort und sein Security‑Token namens ‘ASPEN COIN’.
Über Immobilien hinaus sind in den letzten Jahren verschiedene Nischenanwendungen zur Tokenisierung von realen Vermögenswerten entstanden. Dazu gehören Kunst, Autos, Whisky, Wein und weitere.
Schuldenprodukte
Digitale Wertpapiere gehen über die Tokenisierung von greifbaren, illiquiden Vermögenswerten hinaus. Wir sehen zunehmend, dass Unternehmen und Regierungen Finanzprodukte wie Anleihen tokenisieren. Zuletzt wurde dies eindrucksvoll von den folgenden Beispielen gezeigt,
Durch diesen Ansatz können Emittenten solche Initiativen schneller umsetzen und gleichzeitig Kosteneinsparungen erzielen, indem sie unnötige Dritte ausschalten.
Für diejenigen, die mehr über solche Anleiheangebote erfahren möchten, haben wir kürzlich verschiedene weitere Beispiele HIER hervorgehoben.
Wertspeicher
Vielleicht werden zukünftige Marktkapitalisierungen nicht dadurch ermöglicht, dass wir neu überdenken, wie wir in reale Vermögenswerte investieren. Vielleicht entstehen sie, indem bestimmte Beispiele vollständig obsolet werden. Ein Beispiel könnte eines Tages Gold sein – ein Wertspeicher, der häufig als leicht zu erobernde Frucht für Bitcoin gilt, um Kapital zu stehlen.
Wenn Bitcoin weiterhin an Akzeptanz gewinnt, glauben viele, dass seine Volatilität abnehmen wird. Obwohl dies noch nicht geschehen ist, lässt sich in Kombination mit seiner festen Versorgung, seiner leichten Transportierbarkeit, seiner globalen Präsenz und dem Fehlen einer zentralen Kontrollinstanz ein Szenario vorstellen, in dem dies möglich ist. Sollte es eintreten, könnte die Marktkapitalisierung von Gold in Höhe von 12 Billionen US‑Dollar schnell schrumpfen, da Kapital in ein für die Zukunft geschaffenes Asset fließt.
Überweisungen / grenzüberschreitende Transfers
Ob Bitcoin, ein Stablecoin oder ein anderes Projekt – der Einsatz digitaler Vermögenswerte bei grenzüberschreitenden Transaktionen und im Remittance‑Sektor hat das Potenzial, die Branche grundlegend zu verändern. Wird der Einsatz digitaler Vermögenswerte in solchen Szenarien zur Norm, bedeutet das eine massive weltweite Adoption.
Dieser Anwendungsfall zeigt weiterhin vielversprechendes Potenzial, da in verschiedenen Ländern, in denen Remittances eine wichtige Rolle spielen, die Akzeptanz steigt, weil digitale Vermögenswerte wie Bitcoin genauso einfach an jemanden am anderen Ende der Welt übertragen werden können wie an jemanden neben einem. Darüber hinaus bleiben die Kosten und die Geschwindigkeit solcher Werttransfers unverändert.
Zahlungen
Insbesondere Bitcoin scheint die besten Chancen zu haben, als praktikable Zahlungsmethode für Alltagsgüter zu bestehen. Sicherlich gibt es andere Projekte, die schneller als die Basis von Bitcoin sind, doch sie besitzen nicht das gleiche Maß an Adoption und den First‑Mover‑Vorteil. Darüber hinaus ist die Annahme, dass Bitcoin für alltägliche Käufe zu langsam und zu teuer sei, mit dem Aufkommen des Lightning‑Network nicht mehr gültig.
Das Lightning‑Network ist insbesondere eine Layer‑2‑Lösung, die Bitcoin zu einer Plattform macht, die Millionen von Transaktionen pro Sekunde verarbeiten kann, wobei jede Transaktion Bruchteile eines Cents kostet und nahezu sofort erfolgt. Während diese Lösung weiter wächst und für die breite Masse zugänglicher wird, hat sie das Potenzial, Bitcoin tatsächlich dabei zu unterstützen, Marktkapital von nicht nur rivalisierenden digitalen Assets, sondern auch von traditionellen Währungen zu stehlen.
Abschließendes Wort
Jedes der oben genannten Beispiele ist nur ein Bruchteil der täglich entwickelten Projekte. Betrachtet man die Vielseitigkeit digitaler Vermögenswerte, die Art und Weise, wie wir investieren und mit zahlreichen Anlageklassen interagieren, ist es schwer, sich nicht eine Zukunft vorzustellen, in der sie den Status quo herausfordern oder neu definieren.
