Stablecoins Explained: Benefits, Risks, and Market Leaders

تستخدم العملات المستقرة نفس تقنية blockchain التي تستخدمها العملات المشفرة العادية – والتي تُعرف باسم الأصول الرقمية. العملات المستقرة هي عملات عادية مرتبطة بشكل مباشر مثل الدولار الأمريكي أو اليورو.

فوائد العملات المستقرة؟

لشفافية والولاء - نظرًا لأن هذه الأصول تعتمد على تقنية blockchain، يمكن لأي شخص عرض سجل المعاملات، حيث يتم تخزين هذه البيانات في دفاتر الأستاذ العامة. يمكن الحصول على هذه المظاهر الداخلية من خلال استخدام "مستكشفات الكتل" المتنوعة.

كفاءة - في حين أن تحويلات العملات الورقية تحت رحمة البنوك، وغالبًا ما تستغرق وقتًا طويلاً للموافقة عليها، فإن العملات المستقرة تستفيد من عدم وجود وسطاء. يمكن نقل الطوائف الكبيرة والصغيرة على حد سواء مباشرة بين طرفين. لا توجد فترات عقد.

القدرة على تحمل التكاليف - وبناء على النقطة المذكورة أعلاه، فإن عدم وجود وسطاء في الصفقة أمر جيد. هذا هو الفم الأقل الذي يجب إطعامه. والنتيجة هي انخفاض رسوم المعاملات، حيث ليست هناك حاجة لدفع مبلغ مقطوع للبنك.

التقلب - يعد هذا بلا شك أكبر عامل جذب للكثيرين نحو العملات المستقرة. الأساس الكامل للفكرة التي بنيت عليها هو توفير الاستقرار المالي لحاملها. ويتم توفير ذلك عن طريق "ربط" العملة المستقرة بأصول غير متقلبة تقليديًا. ويعني هذا غالبًا العملات الوطنية، مثل الدولار الأمريكي والدولار الكندي والفرنك الفرنسي واليورو وما إلى ذلك. على الرغم من وجود حالات مختلفة من العملات المستقرة التي يتم ربطها بسلع مثل شراب القيقب والذهب والمزيد.

كما تصادف أن هذه الصفات تجذب المشاركين في الأوراق المالية الرقمية، مما يدفع المستثمرين إلى رؤية جاذبية كليهما. الأوراق المالية الرقمية هي وسيلة للمشاركة في عالم blockchain، مع ضمان الامتثال للوائح. والنتيجة هي فرص استثمارية أكثر قابلية للتنبؤ بها، ومدعومة بأصول العالم الحقيقي - وكلاهما من السمات التي توفرها العملات المستقرة.

الخلافات حول الحبل

أحد الجدل الأخير يتعلق بعملاق الصناعة "Tether"، عندما تم الإعلان عن فشلهم في الاحتفاظ باحتياطي 1:1 من الدولار الأمريكي في حساباتهم المصرفية.

على الرغم من أن العديد من المشاركين في عالم العملات المشفرة يشتبهون في ذلك منذ فترة طويلة، إلا أنه تم التحقق منه الآن فقط في إفادة خطية موقعة من محامٍ يعمل مع Tether. وفيما يلي مقتطف موجز من هذا البيان الأخير.

"تمتلك تيثر نقدًا وما يعادله (أوراق مالية قصيرة الأجل) في متناول اليد يبلغ إجماليها حوالي 2.1 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 74 بالمائة من الحبال الحالية المستحقة."

تاريخ العملات المستقرة

ولتوضيح الوضع الصعب الذي تجد فيه تيثر نفسها، أصدر المدعي العام في نيويورك مؤخرًا بيانًا يدين ممارسات الشركة. في هذه البيانات، قيل أن احتياطيات Tether تم استخدامها من قبل الشركة الشقيقة، BitFinex، لتغطية خسائر أموال المستثمرين - والتي تصل قيمتها إلى حوالي 900 مليون دولار. ويعتقد أن هذه الأفعال لم تحدث فحسب، بل تم إخفاؤها عمدًا عن الجمهور.

وفي الأيام التي تلت هذه التصريحات، أنكرت BitFinex ارتكاب أي خطأ، وأشارت إلى أنها لم تخسر أي أموال. لقد تم احتجازهم بدلاً من ذلك من قبل شركة معالجة الدفع الخاصة بهم، ومقرها بنما، Crypto Capital، بسبب عدم القدرة على إثبات الملكية.

الهدف من زيادة الوعي بهذه القصة هو أن الوضع باعتباره العملة المستقرة "المفضلة" التي تحتفظ بها Tether، ضعيف في أحسن الأحوال. الآن هو الوقت المناسب لأي متنافسين للتقدم واغتصاب Tether في محاولتهم للهيمنة؛ وهي الهيمنة التي يمكن تحقيقها من خلال التقرب من عالم الأوراق المالية الرقمية.

ويستمر الوضع في التطور مع استمرار التحقيق.

صدفة؟

لاحظ البعض أن هناك قاسمًا مشتركًا في كل من وضع Tether الذي يتكشف، وبورصة QuadrigaCX الكندية المحاصرة؛ سيكون هذا هو معالج الدفع Crypto Capital.

تنبع الكثير من المشاكل التي يعاني منها كل من Tether وQuadrigaCX من امتلاك كل منهما مبالغ كبيرة من المال "محجوزة". وبمرور الوقت، يأمل المحققون في إلقاء مزيد من الضوء على كيف وجدت كل من هذه الشركات نفسها في مواقفها الخاصة، وما إذا كانت شركة Crypto Capital قد لعبت دورًا في زوال كل منها.

قادة سوق StableCoin

فيما يلي الشركات التي تقدم بدائل لـ Tether.

ترو أوسد (TUSD) | تروGBP (تغبب) | TrueAUD (TAUD) | تروكاد (تكاد)

كل من هذه العملات الأربعة المستقرة هي منتجات الشركة الأم، TrustToken. يتم دعم كل هذه الرموز المميزة بنسبة 1:1 بعملة FIAT الخاصة بكل منها. شهدت TrueUSD، على وجه الخصوص، مستويات عالية من التبني، ويمكن تداولها بنشاط في مجموعة متنوعة من البورصات، مثل Bittrex وBinance وUpBit والمزيد.

TrustToken هي شركة واعدة متخصصة في ترميز الأصول الحقيقية. في حين أنه يمكن استخدام TrustToken لترميز الأصول مثل العقارات والفن وغير ذلك، فإن تنفيذها، فيما يتعلق بالعملات المستقرة المرتبطة بعملات FIAT المختلفة، هو الذي جذب انتباه الكثيرين.

شهد TrueUSD استخدامه الحصري في STO الأخير، الذي استضافته Blockport.

دولار الجوزاء (GUSD)

يعد منتج Gemini Dollar (GUSD) أحد منتجات بورصة Gemini، وهو رمز مميز آخر مدعوم بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي. الغرض من هذه العملة المستقرة هو تزويد المستثمرين بأصول تتصرف بطريقة يمكن التنبؤ بها مثل الدولار الأمريكي، ولكن الفوائد تشكل الصفات المتأصلة في blockchain. تعتمد هذه العملة المستقرة على معيار ERC-20، مما يعني أنها تعمل على blockchain Ethereum.

توصف هذه العملة المستقرة بأنها الأولى من نوعها التي يتم تنظيمها. تأتي هذه اللائحة في شكل عمليات تدقيق شهرية تجريها شركات المحاسبة، والحضانة المقدمة من State Street Bank and Trust Company، ومن خلال الترخيص الممنوح لشركة Gemini من ولاية نيويورك.

وقد أدى اعتماد العملة حتى الآن إلى تداول GUSD في مجموعة متنوعة من البورصات، بالإضافة إلى إقامة شراكات مع منصات الترميز مثل Harbour.

عملة الدولار الأمريكي (USDC)

Circle هي شركة مقرها الولايات المتحدة، وقد تصدرت عناوين الأخبار على مدار العامين الماضيين من خلال شرائها لشركة Poloniex، والبيانات العامة التي تشير إلى غزو نهائي للأوراق المالية الرقمية. على طول الطريق، لاحظت شركة Circle أن الأوراق المالية الرقمية والعملات المستقرة هي اتجاهات متنامية، وسعت للمشاركة. أدى ذلك إلى إنشاء عملة الدولار الأمريكي (USDC).

كما يوحي اسمها، فإن هذه الأصول القائمة على الإيثريوم مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. الهدف هو تزويد حامليها بوسيلة للحفاظ على قوة شرائية ثابتة، في صناعة معروفة بتقلبها.

وقد شهد اعتماد الأخيرة تعلن شركة Securitize عن دعمها لـ USDC من خلال خدمات الترميز الرائدة في الصناعة.

من المهم أن تتذكر أن هذه ليست سوى ثلاثة من البدائل الأكثر قابلية للتطبيق لـ Tether. تظهر المزيد من العروض كل يوم، ولم يصل أي منها إلى المركز الأول، أو أي مظهر من مظاهر الهيمنة. مع تطور الوضع مع Tether، راقب عن كثب رد فعل الأسواق وابدأ في التحول إلى العملات المستقرة المنافسة.

مع ازدهار تطور الأوراق المالية الرقمية، والسقف المرتفع لهذا القطاع، ربما يكون أفضل مؤشر على العملة المستقرة التي سترث تاج تيثر، هو المؤشر الذي يشهد أكبر قدر من التبني في القطاع المزدهر.