5 melhores ETFs de commodities para investir

De bits a átomos

Como a atenção dos mercados tem se concentrado por anos em ações de tecnologia de alto voo, qualquer coisa menos "chique" foi deixada de lado. Isso resultou em tecnologia verde, empresas de IA e produtos semicondutores comandando avaliações muito altas, carregadas por grandes expectativas de crescimento e inovação constante.

Isto é especialmente verdadeiro para commodities, pois há muito pouca inovação visível ou avanço tecnológico na produção de soja, minério de ferro, petróleo ou metais raros.

Isso está mudando agora, desde o fundo dos índices de commodities em 2020, mesmo que estejamos muito longe do último pico do setor em 2007.

Fonte: Financial Times

À medida que commodities e ações relacionadas a commodities estão alcançando outras ações, pode ser o momento de os investidores considerarem a rotação de ativos nesta categoria.

Por que as commodities estão em alta novamente?

Fatores Econômicos

Há muitas razões para o recente mercado em alta de commodities e o interesse renovado dos investidores nelas.

O primeiro é o retorno durável da inflação nas economias globais. Após décadas de baixa inflação e taxas decrescentes, parece que uma combinação de dívida e crises políticas fez a inflação voltar a ficar mais alta por mais tempo.

O segundo fator é um subinvestimento crônico em produção suficiente de commodities. Como o setor estava em desuso, ele estava privado do capital necessário para aumentar a produção.

Enquanto isso, a população global continua crescendo, e muitos países antes pobres estão se desenvolvendo rapidamente, aumentando rapidamente sua demanda por todas as commodities: cobre em aparelhos de ar condicionado e veículos elétricos, mais carne na dieta, mais carvão, gás e GNL para abastecer a rede, mais lítio e polissilício para a transição verde, mais urânio para novas usinas nucleares, etc.

Fatores geopolíticos

Para completar todas essas tendências, as crescentes tensões geopolíticas fizeram da necessidade de garantir o fornecimento de commodities essenciais um novo foco político.

Esta é a razão principal para O entusiasmo de Trump pelos recursos de terras raras da Ucrânia e da Groenlândia. Ou para a China adicionar 60 milhões de barris à sua já enorme reserva estratégica de petróleo e adicionar cobalto, cobre, níquel e lítio à sua reserva mineral estadual.

Afinal, o que Canadá, Groenlândia, Panamá e Ucrânia realmente têm em comum?

Uma resposta poderia ser o acesso potencial a cadeias de fornecimento livres da China para minerais essenciais, os recursos que sustentam tudo, desde sistemas de armas avançados até tecnologias de energia verde.

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No geral, um mundo mais caótico é aquele em que a produção pode ser interrompida repentinamente, como o fornecimento de gás russo para a Europa, levando à necessidade de mais estoques e fluxo de dinheiro para o setor para novos projetos.

Visão geral de commodities

O termo commodities em investimentos é geralmente sinônimo de recursos naturais. Ele pode cobrir muitos tipos diferentes de produtos, que podem ser agrupados em algumas categorias.

Produtos alimentícios

Isso abrange milho, soja, carne, trigo, etc. Este é um setor frequentemente caracterizado por extrema volatilidade, pois os padrões climáticos podem afetar radicalmente a produção de um ano para outro, resultando em escassez ou excedente.

É também um setor politicamente muito sensível, devido ao poder de voto das comunidades agrícolas em muitos países, tornando tarifas, controles de importação e subsídios uma fonte adicional de volatilidade.

Metais Industriais

Isso inclui muitas commodities comuns, como cobre, ferro e alumínio, bem como outras mais especializadas, como tungstênio, titânio, ródio, etc.

Como regra geral, essas commodities são fortemente afetadas por dois fatores: a atividade econômica global geral e a demanda das indústrias que exigem um recurso específico.

Eles também tendem a seguir um longo ciclo de 10 a 15 anos de mercados de alta e baixa, vinculado ao longo tempo que leva para lançar uma nova mina.

Commodities de energia

Isso costumava significar principalmente combustíveis fósseis (carvão, petróleo, gás), mas hoje também inclui fontes de energia de baixo carbono, como urânio. Esses recursos são geralmente totalmente consumidos quando usados, e qualquer escassez pode prejudicar severamente as economias locais, como ilustrado pela desindustrialização na Europa após a perda do gás russo barato.

Eles tendem a acompanhar a produção econômica geral e podem ser especialmente sensíveis a choques geopolíticos, como na estagflação dos anos 1970, uma situação geopolítica e econômica não muito diferente da atual.

Para este setor em particular, você também pode conferir nosso artigo “5 melhores ETFs de energia para investir".

Alguns até consideram o polissilício usado em painéis solares, o lítio e o cobalto em baterias ou os elementos de terras raras usados ​​em ímãs de turbinas eólicas como commodities energéticas. No entanto, como esses recursos podem ser em grande parte reciclados, eles também são a junção com metais industriais.

Metais Preciosos

Esta categoria é representada principalmente pelo ouro, com prata, paládio e platina também presentes, mesmo que esses “metais preciosos secundários” sejam frequentemente usados ​​principalmente por suas propriedades químicas para aplicações industriais.

Ouro e outros metais preciosos são comprados e armazenados principalmente como seguro contra crises monetárias e inflação. Eles experimentaram um ressurgimento no ano passado, algo que discutimos em mais detalhes em “Escassez de ouro desencadeia uma corrida recorde de preços".

Para este setor em particular, você também pode conferir nossos artigos “5 melhores ETFs de ouro para investir"nós,"As 10 principais ações de ouro para investir", E"Newmont (NEM): Um bilhete dourado para dinheiro forte".

ETFs de commodities

O problema com o investimento em commodities é que ele é altamente vulnerável a interrupções e riscos políticos. A maioria das atividades de mineração e extração está acontecendo em jurisdições menos que ideais, tornando-as vulneráveis ​​a expropriações, mudanças repentinas em impostos, etc.

Mesmo nos países desenvolvidos, as licenças ambientais e as mudanças políticas podem pôr em risco projectos relacionados com matérias-primas que duram uma década, como ilustrado por o cancelamento abrupto do oleoduto Keystone no início da administração Biden.

Por esse motivo, embora investir diretamente em produtores de commodities possa ser bem-sucedido, muitos investidores preferem investir em ETFs, o que diversificará os riscos entre dezenas de empresas diferentes, com cada empresa tendo frequentemente seus diversos locais de atuação, distribuindo qualquer risco vinculado a um país ou projeto em particular.

Os 5 principais ETFs de commodities

1. ETF de Recursos Naturais VanEck

Este é um ETF relativamente pesado em energia, com 31% da participação nesta categoria e 39% em materiais.

Fonte: VanEck

De longe, os EUA são a parte mais pesada do ETF, com 46.2% do total, seguidos por nações “anglófonas” como Canadá (11.5%), Austrália (9.2%) e Reino Unido (7%).

Isso torna este ETF uma boa escolha para investidores americanos ou norte-americanos que buscam investir principalmente em empresas nacionais e reduzir riscos geográficos. No entanto, com 5 de 6 das principais participações sendo empresas de combustíveis fósseis, este é um ETF que pode não passar no critério ambiental de muitos investidores.

2. iShares ETF de Recursos Naturais da América do Norte

O foco em combustíveis fósseis norte-americanos está ainda mais presente neste outro ETF importante, com participações relacionadas a combustíveis fósseis, incluindo carvão, representando quase 75% de todo o ETF.

Fonte: eu compartilho

É totalmente focado em empresas norte-americanas e representa de longe o ETF de commodities mais “tradicional” para investidores americanos, com forte presença de empresas americanas de petróleo e gás.

3. Cohen e Direçãos ETF Ativo de Recursos Naturais

Investidores buscando mais diversificação longe de combustíveis fósseis estarão mais interessados ​​neste ETF menor. O foco de sua participação é uma abordagem equilibrada, com aproximadamente 1/3 investido em energia, agronegócio e metal & mineração.

Fonte: Cohen & Steers

Aqui também, os EUA (46.5%) e o Canadá (14.9%) estão levando a maior parte do investimento. No entanto, agronegócios como Bunge, Nutrien ou Corteva estão ao lado de grandes empresas de petróleo, com seus negócios, em última análise, mais internacionais, com cultivo e clientes para sementes e fertilizantes em todo o mundo.

Gigantes da mineração como Anglo American e Glencore também trazem mais diversificação geográfica, pois mesmo que estejam tecnicamente listadas na América do Norte, seus ativos de mineração estão espalhados pelo mundo todo.

4. ETF de recursos naturais American Beacon GLG

Se o motivo pelo qual um investidor investe em commodities é uma preocupação com a reindustrialização e a demanda por metais, este ETF da American Beacon Funds será uma opção melhor.

Cerca de 53.9% das participações estão focadas em materiais, com uma mistura saudável de aço, ouro, zinco, cobre, chumbo, prata, germânio, etc.

Fonte: Farol Americano

Os 22.6% alocados para energia são muito mais focados em gás natural e GNL, com uma pegada de carbono menor do que o carvão ou o petróleo.

5. iShares MSCI Global Metais e Mineração Produtores ETF

Indo mais longe na prevenção da exposição a combustíveis fósseis e focando em minerais, este ETF IShare é inteiramente dedicado ao setor de mineração, evitando completamente combustíveis fósseis e energia e mais vinculado aos setores industriais e à transição verde.

Sua principal participação inclui as maiores empresas de mineração do mundo, envolvidas na produção de quase todos os metais possíveis, incluindo a BHP (BHP ), Rio Tinto (RIO ), Porto Livre McMoran (FCX )Glencore (GLEN )e Vale (VALE )

Fonte: iShares

Também deve ser notado que este ETF tem muito mais exposição global, com muitas, se não a maioria, da produção dessas empresas localizadas fora da América do Norte. No geral, a exposição geográfica aqui seguirá principalmente a geologia, com a Austrália sendo a maior holding (21.3%) e a América do Sul super-representada quando se trata da localização da mina, independentemente da sede ou do local de listagem.

Opções Estratégicas

Investidores que desejam investir em um ETF de commodities devem primeiro se perguntar por que estão interessados. Dependendo do restante da carteira e dos riscos e oportunidades identificados, diferentes ETFs terão diferentes atrativos.

Se isso for mais uma fuga para a segurança para evitar uma avaliação potencialmente muito alta em ações de tecnologia, então a melhor abordagem provavelmente será focar em jurisdições seguras e uma ampla exposição ao setor, equilibrando metais, produtos agrícolas e energia.

Se o motivo for mais para proteger riscos potenciais de estagflação semelhantes aos da década de 1970, então uma presença mais forte em energia pode ser bem-vinda. No entanto, como o setor de energia em 2025 é muito diferente da década de 1970, algum equilíbrio de ETFs de commodities pesadas em combustíveis fósseis deve ser considerado. Um bom ponto de partida pode ser nossos artigos relacionados:

• Top 10 metais para baterias e energia renovável
• Os 10 principais estoques de energia renovável para investir
• Os 10 principais estoques de infraestrutura de energia renovável

Se a preocupação for mais sobre geopolítica e interrupção do fornecimento em caso de conflito entre o Ocidente e qualquer uma das potências eurasianas (Rússia, Irã, China), os metais industriais provavelmente são a direção certa. A interrupção da cadeia de fornecimento de fertilizantes também pode ser esperada, algo que os investidores no “As 10 principais ações de fertilizantes” também se beneficiaria.

Por fim, se as preocupações são principalmente sobre inflação e crises monetárias, as commodities podem ajudar, mas provavelmente não serão as principais beneficiárias da crise. Em vez disso, os metais preciosos provavelmente terão melhor desempenho e o “5 melhores ETFs de ouro para investir” o artigo provavelmente será mais relevante.

Conclusão

Os mercados financeiros historicamente oscilaram em ciclos de muito longo prazo entre ações financeiras e tecnológicas (bits) e indústrias pesadas e commodities (átomos), em uma narrativa de “bits versus átomos”.

Após quase 2 décadas de domínio dos “bits”, parece que a instabilidade global está trazendo de volta os “átomos” produzidos pela mineração, agricultura e perfuração aos holofotes dos investimentos.

No entanto, este é um setor complexo, repleto de riscos ligados à jurisdição estrangeira, ao ambiente regulatório e a um modelo de negócios tradicionalmente intensivo em capital.

Portanto, escolher os ETFs certos é provavelmente uma boa maneira de diversificar os riscos e permanecer exposto principalmente às maiores e mais seguras empresas do setor, com maior diversidade geográfica provavelmente trazendo menor avaliação, mas também maiores riscos.

Os investidores também devem analisar cuidadosamente as participações de cada ETF, pois “commodities” às vezes pode ser quase sinônimo de petróleo e gás e às vezes representa uma abordagem muito mais diversificada para o setor como um todo.