I 5 migliori ETF sulle materie prime da investire

Da Bit ad Atomi

Per anni l’attenzione dei mercati si è concentrata sui titoli tecnologici in forte crescita. Le società di tecnologia verde, intelligenza artificiale e semiconduttori hanno così raggiunto valutazioni elevate sostenute da grandi aspettative di crescita e innovazione continua, mentre i settori meno appariscenti hanno ricevuto meno attenzione.

È accaduto anche alle materie prime, perché l’innovazione nell’agricoltura, nell’estrazione mineraria e nell’energia è spesso meno visibile agli investitori. Questi settori adottano nuove tecnologie, ma i risultati dipendono ancora molto da prezzi, investimenti ed esecuzione.

Il Bloomberg Commodity Index si è ripreso dal minimo del 2020, ma il confronto con il picco del 2007 è una fotografia storica del 2025. Livelli degli indici e rendimenti relativi cambiano continuamente.

Fonte: Financial Times

Un periodo in cui materie prime e titoli collegati sovraperformano le altre azioni può suggerire di riesaminare il portafoglio. La performance recente non prevede quella futura e una rotazione può anche produrre perdite.

Perché le materie prime sono di nuovo calde?

Fattori Economici

Il rinnovato interesse per le materie prime può avere diverse spiegazioni. I fattori seguenti sono scenari, non una garanzia che il mercato rialzista continui.

L’inflazione è aumentata dopo anni di livelli contenuti, mentre debito, tassi, shock dell’offerta e politiche incidono sulle prospettive. Non è certo che resti strutturalmente più alta né che tutte le materie prime reagiscano allo stesso modo.

In alcune parti del settore gli investimenti in nuova capacità sono rimasti bassi per anni. L’eventuale scarsità dipende da domanda, produttività, riciclo, autorizzazioni, sostituzione e tempi dei nuovi progetti.

Crescita demografica e aumento dei redditi possono sostenere la domanda di rame, alimenti, energia, litio, polisilicio e uranio. La domanda non cresce allo stesso modo per ogni risorsa e può essere frenata da efficienza, riciclo, prezzi elevati, tecnologia o politiche.

Fattori Geopolitici

Oltre a queste tendenze, le tensioni geopolitiche hanno reso la sicurezza delle forniture di materie prime strategiche una priorità politica maggiore.

A questo sono stati collegati, tra l’altro, l’interesse dell’amministrazione Trump per i minerali critici di Ucraina e Groenlandia e le notizie secondo cui la Cina intendeva aggiungere 60 milioni di barili alla riserva strategica di petrolio e accumulare cobalto, rame, nichel e litio nelle riserve statali. Quantità, tempi e composizione vanno verificati su fonti ufficiali aggiornate.

“Che cosa hanno davvero in comune Canada, Groenlandia, Panama e Ucraina?

Una possibile risposta è l’accesso a catene di fornitura di minerali critici meno dipendenti dalla Cina, risorse alla base di tecnologie che vanno dai sistemi d’arma avanzati all’energia verde.”

Foreign Policy — Il filo conduttore critico dell’agenda caotica di Trump

In un mondo più instabile la produzione può interrompersi all’improvviso, come con la riduzione delle forniture russe di gas all’Europa. Ciò può favorire maggiori scorte e investimenti in nuovi progetti, ma dimensioni e redditività restano incerte.

Panoramica delle Materie Prime

Negli investimenti, “materie prime” indica di solito le risorse naturali. La categoria comprende gruppi di prodotti con fattori di prezzo e rischi diversi.

Materie Prime Alimentari

Comprende, per esempio, mais, soia, carne e grano. I prezzi possono essere molto volatili perché clima, malattie, scorte, commercio e domanda influenzano produzione e disponibilità.

Le materie prime alimentari sono anche politicamente sensibili. Dazi, controlli alle importazioni, sussidi e politiche agricole possono modificare prezzi e offerta.

Metalli Industriali

Il gruppo comprende metalli comuni come rame, ferro e alluminio e metalli specializzati come tungsteno, titanio e rodio.

In generale queste materie prime risentono dell’attività economica mondiale e della domanda delle industrie che le utilizzano. Contano anche valute, costi di energia e lavoro, scorte e nuova offerta.

I mercati minerari possono seguire cicli lunghi perché sviluppare una nuova miniera richiede spesso molti anni. Un ciclo fisso di 10–15 anni non è però una regola.

Materie Prime Energetiche

In passato le materie prime energetiche indicavano soprattutto carbone, petrolio e gas; spesso vi si include anche l’uranio. Una carenza può danneggiare le economie locali. La crisi energetica europea dopo la riduzione del gas russo a basso costo mostra l’interazione tra prezzi, infrastrutture e politiche.

La domanda tende a seguire l’attività economica e il settore può essere molto sensibile agli shock geopolitici. I confronti con la stagflazione degli anni Settanta sono solo scenari: offerta energetica, politiche e consumi odierni sono sostanzialmente diversi.

Per approfondire si può consultare “5 Best Energy ETFs to Invest In”.

Il polisilicio dei pannelli solari, il litio e il cobalto delle batterie e le terre rare dei magneti eolici sono talvolta definiti materie prime energetiche. Poiché non vengono bruciati nell’uso e sono in parte riciclabili, si collegano anche ai metalli industriali.

Metalli Preziosi

L’oro è il metallo prezioso più noto. Argento, palladio e platino appartengono alla stessa categoria e hanno importanti usi industriali oltre alla domanda d’investimento.

Oro e altri metalli preziosi sono talvolta detenuti come copertura contro crisi monetarie e inflazione, ma la protezione non è certa e i prezzi possono scendere molto. Il rialzo citato era una fotografia del 2025; si veda “Gold Shortages Trigger A Record Price Run”.

Si vedano anche “5 Best Gold ETFs to Invest In”, “Top 10 Gold Stocks To Invest In” e “Newmont (NEM): A Golden Ticket To Hard Money”.

ETF sulle Materie Prime

Investire in materie prime e produttori comporta rischi politici, operativi e di mercato. Estrazione e produzione avvengono in giurisdizioni diverse, dove tasse, permessi, diritti di proprietà o politiche possono cambiare.

Anche nei Paesi sviluppati, autorizzazioni ambientali e cambi politici possono ritardare o fermare progetti, come mostrò la conclusione del progetto Keystone XL nel 2021. Un singolo caso non definisce il rischio di ogni progetto.

Un ETF può distribuire il rischio aziendale e di progetto su più posizioni. La diversificazione non impedisce perdite dell’intero settore e può restare una concentrazione in energia, miniere, Paesi o pochi grandi titoli.

I 5 migliori ETF sulle materie prime

1. VanEck Natural Resources ETF

Nella fotografia usata dall’articolo, l’ETF aveva un peso relativamente elevato nell’energia (31%) e nei materiali (39%). Occorre consultare la scheda aggiornata perché i pesi settoriali cambiano.

Fonte: VanEck

Nella stessa fotografia storica, gli Stati Uniti pesavano il 46,2%, il Canada l’11,5%, l’Australia il 9,2% e il Regno Unito il 7%. I pesi attuali possono essere diversi.

La composizione offriva allora soprattutto esposizione nordamericana. Poiché cinque delle sei maggiori posizioni erano società di combustibili fossili, il fondo poteva non rispettare alcuni criteri ambientali. Verificare partecipazioni correnti, metodo ESG, costi, liquidità e fiscalità.

2. iShares North American Natural Resources ETF

La fotografia usata mostrava una concentrazione ancora maggiore nei combustibili fossili nordamericani, comprese posizioni legate al carbone. La quota di quasi il 75% è storica e non va letta come peso attuale.

Fonte: iShare

Il fondo era allora concentrato interamente su società nordamericane, con forte presenza di produttori statunitensi di petrolio e gas. È quindi sensibile ai prezzi energetici, alla regolamentazione, alla disciplina del capitale e alla concentrazione regionale.

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

Chi cercava meno esposizione ai combustibili fossili poteva valutare questo ETF attivo più piccolo. La ripartizione dell’epoca era circa un terzo energia, un terzo agroalimentare e un terzo metalli e miniere. Gestione attiva, costi, liquidità e posizioni variabili sono rischi importanti.

Fonte: Cohen & Steers

Nella fotografia storica, Stati Uniti (46,5%) e Canada (14,9%) costituivano la maggioranza. Società agricole come Bunge, Nutrien e Corteva operavano in più Paesi, ma ciò non elimina rischi valutari, commerciali, climatici e operativi.

Gruppi minerari come Anglo American (NGL0.DE ) e Glencore possono aggiungere diversificazione geografica con attività globali. Aumentano però anche i rischi politici, autorizzativi, di sicurezza e di Paese.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Chi cercava esposizione alla reindustrializzazione e alla domanda di metalli poteva esaminare questo ETF. Il tema non garantisce rendimento: il risultato dipende da domanda, prezzi e portafoglio corrente del fondo.

La fotografia mostrava il 53,9% nei materiali, con produttori di acciaio, oro, zinco, rame, piombo, argento e germanio. Verificare partecipazioni e classificazioni attuali.

Fonte: American Beacon

Il peso energetico del 22,6% era allora concentrato soprattutto su gas naturale e GNL. Il gas produce in genere meno emissioni dirette del carbone nella combustione, ma l’impronta complessiva dipende anche da perdite di metano, produzione, trasporto e utilizzo.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Questo ETF iShares si concentra sui produttori di metalli e miniere ed esclude molti produttori di combustibili fossili. Non offre un’esposizione pura o garantita alla transizione verde: l’attività mineraria è ciclica e comporta rilevanti rischi ambientali, sociali, operativi e normativi.

Tra le maggiori posizioni della fotografia figuravano BHP (BHP ), Rio Tinto (RIO ), Freeport-McMoRan (FCX ), Glencore (GLEN ) e Vale (VALE ). Posizioni e pesi cambiano.

Fonte: iShares

Il fondo aveva maggiore esposizione globale e la posizione delle miniere contava spesso più della quotazione o della sede. L’Australia pesava il 21,3% nella fotografia e il Sud America era sovrarappresentato per la localizzazione delle miniere. Sono dati storici e la dispersione geologica non protegge dai rischi delle materie prime o dei Paesi.

Opzioni Strategiche

Chi considera un ETF sulle materie prime deve prima definire l’obiettivo e i rischi già presenti nel portafoglio. Indice, gestione attiva, pesi settoriali e geografici, valuta, derivati, costi, liquidità e fiscalità possono produrre risultati molto diversi.

Chi vuole ridurre l’esposizione alle alte valutazioni tecnologiche può esaminare un’ampia diversificazione settoriale e geografica. Giurisdizioni “sicure” o grandi aziende non eliminano il rischio di ribassi, problemi di progetto o cambi politici.

Chi cerca protezione da uno scenario di stagflazione può guardare al peso dell’energia. Il mercato energetico attuale è però diverso da quello degli anni Settanta e materie prime o titoli energetici non sono una copertura certa in ogni fase inflazionistica. Articoli correlati:

• Top 10 Battery Metals & Renewable Energy
• Top 10 Renewable Energy Stocks To Invest In
• Top 10 Renewable Energy Infrastructure Stocks

Chi teme soprattutto conflitti geopolitici e interruzioni tra l’Occidente e potenze eurasiatiche come Russia, Iran o Cina può studiare i metalli industriali. Anche i fertilizzanti possono essere colpiti, ma interruzione e profitto dei produttori non sono automatici. Si veda “Top 10 Fertilizer Stocks”.

In caso di timori su inflazione e crisi monetarie, materie prime e metalli preziosi sono talvolta usati come copertura. Il rendimento dipende da tassi reali, valuta, domanda, offerta e posizionamento; l’oro non va meglio in ogni crisi. Si veda “5 Best Gold ETFs to Invest In”.

Conclusione

I mercati finanziari sono talvolta descritti come lunghi cicli tra tecnologia e attività finanziarie (“bit”) e industria pesante e materie prime (“atomi”). È una chiave interpretativa, non una legge predittiva.

Dopo una lunga fase dominata dalla tecnologia, miniere, agricoltura ed energia hanno ricevuto più attenzione. Ciò non dimostra che sia iniziata una rotazione permanente verso gli “atomi”.

Il settore comporta rischi legati a giurisdizioni estere, regolamentazione, responsabilità ambientali, volatilità dei prezzi e modelli ad alta intensità di capitale.

Un ETF può distribuire parte del rischio aziendale e di progetto, ma non garantisce sicurezza. Le grandi aziende possono dominare l’indice e la diversificazione geografica può aggiungere sia dispersione sia rischi politici e valutari.

Gli investitori devono verificare scheda aggiornata, metodo dell’indice, costi, liquidità, fiscalità e posizioni di ogni fondo. “Materie prime” può significare quasi solo petrolio e gas in un fondo e una miscela più ampia di energia, agricoltura e metalli in un altro.