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I 5 migliori ETF sull'oro in cui investire
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L'oro raggiunge nuovi massimi storici
Dalla fine della convertibilità dell'oro in dollari USA (USD) nel 1971, ci sono stati due mercati rialzisti dell'oro negli anni '1970 e 2000. E potremmo essere nel mezzo di uno nuovo, soprattutto con la fortissima corsa dell'oro nel 2024.
Fonte: Economia del trading
Uno dei principali fattori che hanno guidato ogni corsa all'oro è stata la preoccupazione per l'economia e la persistenza del predominio del dollaro statunitense sul sistema finanziario globale.
Questo è ciò che sta guidando di nuovo l'attuale mercato rialzista dell'oro, con il governo degli Stati Uniti che accumula debiti come mai prima. E con l'aumento parallelo dei tassi di interesse, questo ha fatto sì che il pagamento degli interessi superasse per la prima volta la soglia di 1 trilione di USD.
Per fare un paragone, questa cifra è superiore al bilancio della difesa degli Stati Uniti, che rappresenta il 40% della spesa militare mondiale.
La nuova amministrazione Trump, tra cui l'ormai influentissimo Elon Musk, ha espresso preoccupazione per questa situazione.
"Abbiamo l'opportunità di fare una specie di deregulation e riduzione delle dimensioni del governo irripetibili. Perché l'altra cosa oltre alle regolamentazioni è che l'America sta anche andando in bancarotta molto rapidamente e... tutti sembrano fischiare oltre il cimitero su questo." - Elon Musk
Poiché l'oro è stato storicamente una valuta di riserva senza rischio di controparte, è spesso visto come un rifugio sicuro in periodi di incertezza finanziaria.
Un ottimo modo per acquisire esposizione all'oro è investire nelle società minerarie aurifere, poiché ciò equivale ad acquistare non solo la produzione attuale, ma anche le riserve minerarie ancora presenti nel sottosuolo.
Perché investire in ETF sull'oro
L'estrazione dell'oro ha stimolato l'immaginazione e l'avidità del pubblico fin dagli albori della civiltà, come dimostrano espressioni come corsa all'oro, febbre dell'oro, opportunità d'oro, oro degli sciocchi, ecc.
Tuttavia, l'oro è molto raro sulla Terra, e persino il miglior giacimento d'oro di solito contiene solo pochi grammi d'oro per tonnellata di roccia estratta. Se a ciò si aggiungono possibili interferenze da parte del governo locale e una geologia complessa, investire nei minatori d'oro è tanto rischioso quanto redditizio. Ad esempio, nel novembre 2024, i dirigenti della società mineraria d'oro Resolute Mining furono arrestati dal governo del Mali per una controversia fiscale, facendo precipitare il valore delle azioni della società.
Offrendo uno strumento finanziario facile da investire che consente di esporre contemporaneamente decine di società minerarie d'oro, gli ETF sull'oro possono aiutare a diversificare questo rischio.
Fondi negoziati in borsa (ETF) focalizzati sull'oro
*Nota: i parametri sono forniti in USD e al momento della redazione erano accurati.*
1. SPDR Gold Trust
Di gran lunga il più grande ETF sull'oro, SPDR si differenzia dagli altri perché non detiene azioni ma oro vero e proprio. Il trust possiede 877 tonnellate di oro, ovvero la stessa riserva aurea di paesi importanti come India o Giappone.
Fonte: World Gold Council
Con un valore di 75 miliardi di $, è di gran lunga il Trust ETF sull'oro più liquido, con una differenza minima tra il prezzo pagato da un investitore in GLD e il prezzo spot dell'oro. Questo può effettivamente essere un premio inferiore all'oro fisico effettivo che un investitore può ricevere in forma fisica, come lingotti o monete d'oro.
Le dimensioni dell'ETF consentono inoltre di sostenere commissioni di gestione molto basse, con un rapporto di spesa pari solo allo 0.40%.
Quindi questo è il massimo che gli investitori possono fare per possedere direttamente oro senza ricevere una consegna fisica. Tuttavia, non fornisce alcun rendimento, in quanto non è un investimento in azioni di società produttive. Inoltre, non fornisce alcuna leva finanziaria contro i prezzi dell'oro.
2. ETF VanEck Gold Miners
Questo è uno dei più grandi ETF sull'oro focalizzati sui minatori d'oro, con $ 14.3 miliardi di asset in gestione. Ha un basso rapporto di spesa netto di solo lo 0.51%.
Le sue prime 3 partecipazioni sono tra i più grandi minatori d'oro del mondo: Newmont (NEM ), Aquila di Agnico (AEM )e Barrick Gold (GOLD ).
Seguono due delle più grandi società di royalties sull'oro, Franco Nevada (FNV ) e Wheaton Metalli Preziosi (WPM )Le società di royalty sono società finanziarie che forniscono investimenti non diluitivi alle società minerarie, in cambio di una percentuale della produzione futura di un sito minerario.
Fonte: Vaneck
Il resto delle principali partecipazioni dell'ETF sono altre grandi società minerarie aurifere come Kinross Gold (KGC ), o AngloGold Ashanti (AU ).
Ciò rende l'ETF GDX un buon ETF per ottenere un'esposizione alle principali società aurifere del mondo, con particolare attenzione alle più grandi società minerarie e alle migliori giurisdizioni del mondo.
3. ETF VanEck Junior Gold Miners
Mentre i grandi minatori d'oro affermati sono in generale più sicuri, in genere hanno anche un prezzo adeguato. Al contrario, i minatori junior, termine usato per le società minerarie che devono ancora iniziare la produzione, sono più speculativi e rischiosi.
Questo perché nei 10 anni e più che intercorrono tra l'inizio di un progetto minerario e la prima produzione possono verificarsi molte cose: l'autorizzazione ambientale può essere rifiutata, la geologia effettiva potrebbe rivelarsi meno buona del previsto, l'inflazione può far esplodere i costi di costruzione oltre ogni aspettativa, potrebbe essere necessario raccogliere più capitale, diluendo gli azionisti esistenti, ecc.
Se i prezzi dell'oro continuano a salire mentre i minatori junior stanno costruendo le loro miniere, questo potrebbe rivelarsi molto redditizio, poiché gli investitori li avranno acquistati in anticipo a un prezzo scontato. Ma naturalmente, se i prezzi dell'oro crollano, le miniere appena avviate potrebbero non essere redditizie, il che può danneggiare gravemente i prezzi delle loro azioni.
Quindi, per molti versi, le società minerarie d'oro e gli ETF come GDXJ rappresentano una sorta di scommessa con leva finanziaria contro il prezzo dell'oro.
Contrariamente all'investimento in singoli titoli junior, l'ETF offre un'esposizione diversificata per compensare i fallimenti individuali.
Come per la maggior parte degli ETF VanEck, le commissioni nette sono piuttosto basse, pari allo 0.52%.
Forse un po' sorprendentemente, considerando il nome, le principali partecipazioni di GDXJ includono alcune società non proprio junior del settore dell'oro e dell'argento che stanno sviluppando nuovi progetti, ad esempio:
- Panamericana Silver Corp (PAAS ), una società che ha prodotto 20.4 Moz (milioni di once) di argento e 882 Koz (migliaia di libbre) di oro nel 2023. Ha tuttavia importanti progetti di esplorazione in Messico e Guatemala, che la qualificano in un certo senso come junior.
- Alamos Gold (AGI ) ha una produzione di 570 Koz d'oro e ha diversi progetti in fase di esplorazione in Canada e negli Stati Uniti.
Nel complesso, la partecipazione di società minerarie d'oro attive e di piccole dimensioni orientate alla crescita implica che, nonostante il nome, GDXJ si collochi più a metà strada tra un ETF maturo sulle grandi società minerarie d'oro come GDX e un ETF completamente dedicato alle società minerarie junior.
4. ETF Sprott Junior Gold Miners
Questo ETF è molto più di GDXJ, che è un vero e proprio ETF junior gold miner. Le sue commissioni totali sono dello 0.5%.
Le 5 principali partecipazioni dell'ETF, che rappresentano il 32.61% del patrimonio totale, sono:
- Bumi Risorse Minerali Tbk PT (BRMS.JK ) (11.13% delle attività dell'ETF), una società mineraria indonesiana che riunisce tutte le miniere non carbonifere del più grande gruppo BUMI.
- Risorse di Westgold (WGX.AX ) (5.59%), un minatore d'oro australiano che sta costruendo una miniera d'oro di oltre 400 Koz.
- New Gold (NGD ) (5.56%), una società mineraria canadese con 2 asset in Ontario e nella Columbia Britannica, ha avviato la produzione e la sta ancora incrementando.
- Artemis Gold (ARGTF ) (5.18%), un minatore d'oro canadese che sta sviluppando la miniera di Blackwater nella Columbia Britannica, con il primo minerale prodotto a novembre 2024,
- Centamin (CEY.L ) (5.15%), un'azienda mineraria d'oro focalizzata sull'Africa, con un progetto di punta in Egitto (la miniera d'oro di Sukari) e altre 3 potenziali miniere (1 in Egitto, 2 in Costa d'Avorio).
Questo ETF offre una diversificazione geografica molto più ampia rispetto ad altri, con una presenza in mercati di frontiera come l'Indonesia o l'Africa, che potrebbero sembrare troppo rischiosi per la maggior parte degli investitori che vogliono effettuare un investimento diretto.
Poiché la maggior parte degli investimenti dell'ETF ammonta solo al 2-5% del totale, si ottiene una diversificazione molto forte.
Ha inoltre capitalizzato l'esperienza, la conoscenza e la rete della società Sprott Asset Management, fondata da la leggenda degli investimenti minerari Eric Sprott, con un patrimonio di 1.1 miliardi di dollari, che afferma di detenere il 90% dei suoi asset in oro e argento.
5. Franklin ETF sull'oro proveniente da fonti responsabili
L'attività mineraria, e in particolare l'estrazione dell'oro, può essere svolta in modi non proprio etici in molti posti del mondo. Mentre questo è particolarmente vero per l'attività mineraria su piccola scala o illegale, anche le società minerarie affermate possono talvolta attrarre controversie indesiderate a causa della cattiva governance.
Questo ETF, di recente costituzione, mira ad alleviare tali preoccupazioni per gli investitori in oro, garantendo che l'oro detenuto dal fondo Franklin provenga esclusivamente da raffinerie accreditate dalla LBMA. Pertanto, queste raffinerie sono tenute a dimostrare il loro impegno nel rispetto dell'ambiente e nella lotta al riciclaggio di denaro, al finanziamento del terrorismo e alle violazioni dei diritti umani, in conformità con le Linee Guida sull'Oro Responsabile della LBMA.
Il fondo sta inoltre ottimizzando i costi approvvigionandosi di oro dal mercato dell'oro NYSE Arca.
