Ziegler fixe le prix de 90 millions de dollars d’obligations pour le Givens Obligated Group

Ziegler a annoncé avoir fixé avec succès le prix de 90 millions de dollars d’obligations de série 2026 pour le Givens Obligated Group, dans un communiqué daté de Chicago publié le 30 octobre 2026. Les obligations sont notées « A- » par Fitch Ratings, avec une perspective négative, et sont émises par l’intermédiaire de la North Carolina Medical Care Commission.

Le Givens Obligated Group possède et exploite deux résidences pour personnes âgées offrant un continuum de soins, qui comptent ensemble 966 logements. Givens Estates Community, ouverte en 1979 à Asheville, en Caroline du Nord, exploite actuellement 478 logements autonomes, 42 logements avec assistance et 60 logements de soins infirmiers spécialisés. Givens Highland Farms Community, ouverte en 1971 à Black Mountain, en Caroline du Nord, et rachetée par Givens en 2012, exploite actuellement 331 logements autonomes et 55 logements de soins infirmiers spécialisés. Selon le communiqué, les deux résidences sont agréées par la CARF.

Modalités des obligations et affectation des fonds

Les obligations de série 2026 ont une échéance finale à 35 ans et sont assorties d’une structure de service de la dette à échéancier enveloppé, qui porte leur échéance moyenne pondérée à 26,04 ans et leur rendement à l’échéance combiné à 5,69 %. Ziegler a indiqué avoir mis en place des clauses de remboursement anticipé permettant un remboursement après six ans à 102 %, le prix diminuant progressivement jusqu’au pair au bout de 10 ans.

Le produit des obligations servira à rembourser les dépenses engagées ou à financer l’ajout de 63 logements autonomes à Givens Highland Farms. Il servira également à financer l’acquisition d’un bâtiment récemment acquis, destiné à accueillir le siège social de la société, ainsi qu’environ 45,3 millions de dollars de frais de préaménagement et de travaux de construction préliminaires liés à l’ajout prévu de logements autonomes et à la rénovation des services de santé. Le solde couvrira les frais engagés pour l’émission des obligations.

L’emprunteur

The Givens Estates, Inc. est une société sans but lucratif de Caroline du Nord constituée en 1975, selon une déclaration d’information datée du 1er juin 2025, fournie conformément au chapitre 58, article 64, des lois générales de Caroline du Nord. La société possède et exploite Givens Estates, Givens Highland Farms, LLC et Gerber Park 60. Ce dernier établissement compte 82 appartements locatifs et n’est pas une résidence pour personnes âgées offrant un continuum de soins. Givens Estates et Givens Highland Farms sont agréés par le North Carolina Department of Insurance en tant que résidences pour personnes âgées offrant un continuum de soins. La société bénéficie d’une exonération fiscale en vertu de l’article 501(c)(3) de l’Internal Revenue Code et est affiliée à la Western North Carolina Conference of the United Methodist Church. Cette conférence élit tous les membres du conseil d’administration de la société, mais n’est pas responsable de ses obligations financières ou contractuelles.

Givens Estates est agréée à l’échelle nationale depuis 1993 et a obtenu son agrément le plus récent en 2024 auprès de la Commission on Accreditation of Rehabilitation Facilities, indique la déclaration d’information. Celle-ci fait également état d’une note « A- » attribuée à The Givens Estates, Inc. par Fitch Ratings, qu’elle explique par le taux d’occupation élevé, la solide performance d’exploitation et la liquidité suffisante de la société.

Le Givens Estates Health Center est agréé par la North Carolina Division of Health Service Regulation pour exploiter 70 lits de soins infirmiers spécialisés, dont 56 sont certifiés pour Medicare et Medicaid et 14 pour Medicare seulement. Le Richard A. Wood Assisted Living Center est agréé pour exploiter 56 lits de soins pour adultes. Au 31 décembre 2024, Givens Estates comptait 642 résidents en logement autonome, 43 résidents au Wood Assisted Living et 59 résidents au centre de santé, soit un total déclaré de 744 résidents.

Kevin C. Schwab, président-directeur général, a rejoint Givens Communities en 2021 et dirige une organisation qui accueille environ 1 550 résidents et emploie plus de 500 personnes à temps plein et à temps partiel, selon la déclaration d’information. En novembre 2024, le conseil d’administration a approuvé un nouveau plan directeur du campus de Givens Estates, qui prévoit un nouvel établissement de soins pour les personnes atteintes de troubles de la mémoire et de logement avec assistance, ainsi que de nouveaux logements autonomes. Givens Estates a achevé son projet Friendship Park en mars 2022. Celui-ci comprend 35 appartements de phase I dans un bâtiment et 45 appartements de phase II dans un second bâtiment.

Tommy Brewer, directeur général au sein de l’équipe de financement des résidences pour personnes âgées de Ziegler, a déclaré : « Nous sommes heureux d’avoir contribué à mener à bien ce financement de 90 millions de dollars, qui apporte les ressources nécessaires pour faire avancer les initiatives stratégiques de l’organisation en matière d’investissement et soutenir la poursuite de sa croissance. » Brewer a indiqué que l’équipe de direction de Givens avait bénéficié des conseils de Pearl Creek Advisors tout au long du processus.

Ziegler se décrit comme le principal souscripteur du pays pour le financement des prestataires de services aux personnes âgées à but non lucratif. Une note de bas de page du communiqué précise que ce classement repose sur l’attribution intégrale du volume de principal des opérations de souscription menées à l’échelle nationale aux cadres supérieurs responsables des mandats dont ils étaient chefs de file. Il s’appuie sur les données de LSEG au 30 septembre 2026 et exclut les financements obligataires à but lucratif. La société indique proposer à ses clients du secteur des résidences pour personnes âgées des services de banque d’investissement, de gestion des risques financiers, de fusion-acquisition, de capital d’amorçage, de financement FHA/HUD, de planification financière et stratégique, ainsi que des services de recherche, de formation et de communication dans ce secteur.