Upstart : les originations d’août 2026 atteignent 1 342,1 million $ alors que l’UMI se maintient à 1,50

Upstart Holdings, Inc. (UPST ) a publié son volume mensuel d’origination pour août 2026 et sa dernière lecture de l’Upstart Macro Index (UMI) le 3 septembre 2026, rapportant 1,342,1 million $ d’originations pour le mois ainsi qu’un UMI de 1,50.

Le volume d’août couvrait 26,5 jours d’origination, soit 50,7 million $ d’originations par jour. Sur sa page de données du volume d’origination, qui indique une dernière mise à jour le 3 septembre 2026, Upstart rapporte que les originations d’août ont augmenté de 57 % d’une année sur l’autre.

Volume d’origination août 2026

Dans le communiqué, Upstart définit les « Originations » comme le Volume des Transactions, en Dollars, l’un des indicateurs opérationnels clés que la société rapporte dans ses dépôts trimestriels et annuels auprès de la Securities and Exchange Commission. Cet indicateur représente le montant total du principal des originations de prêts, ou les montants engagés pour les lignes de crédit sur valeur domiciliaire et les décaissements de Cash Line, facilités via la place de marché d’Upstart pendant la période présentée.

La page du volume ajoute que, à partir du deuxième trimestre 2026, la société désigne les indicateurs « Transaction Volume, Dollars » et « Transaction Volume, Number of Loans » respectivement comme « Originations, Dollars » et « Originations, Number of Loans », afin de refléter la terminologie interne de la direction. Selon cette terminologie, Originations, Dollars est définie comme l’agrégat du principal total des originations de prêts pour les prêts personnels, les prêts de petite valeur et les prêts automobiles, les montants engagés pour les lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) et les montants découverts pour les lignes de crédit revolving non garanties du produit Cash Line, dans chaque cas facilités sur la place de marché pendant les périodes présentées.

Les jours d’origination représentent le nombre effectif de jours de financement dans un mois, basé sur une fenêtre de financement de 24 heures commençant et se terminant aux environs de 17:00 heure de l’Est. Chaque jour ouvrable compte pour 1,0 jour dans le calcul, tandis que les jours de week‑end et les jours fériés sont pondérés à 0,55 jour pour refléter une activité de demande plus faible et sont reportés au jour ouvrable suivant, moment où ces prêts sont généralement financés. Si la fin du mois tombe un week‑end ou un jour férié, les originations de cette période sont attribuées au mois suivant. Les Originations, Dollars par jour sont calculées comme le total des originations divisé par le nombre de jours d’origination pendant la période concernée.

Upstart indique qu’elle a l’intention de publier les données mensuelles d’origination du mois précédent le troisième jour calendaire suivant chaque mois, et que si ce jour tombe un week‑end ou un jour férié fédéral, elle prévoit de publier en pré‑marché le jour ouvrable suivant. La société précise que les données d’origination sont non auditées et préliminaires, et restent soumises à la finalisation de ses procédures de clôture financière en lien avec les résultats financiers trimestriels rapportés dans ses dépôts auprès de la SEC. Upstart affirme que ces données ont historiquement été le meilleur indicateur de son revenu total, tout en avertissant que cette corrélation historique n’est pas un indicateur garanti des résultats finaux futurs et que les données sont présentées sans commentaire.

Lecture de l’Upstart Macro Index

Le UMI actuel est de 1,50, conforme au UMI du 3 août 2026, selon le communiqué. À titre de référence, un UMI de 1,50 représente environ 50 % au-dessus de ce qu’Upstart attendrait dans une économie normale, définie par un UMI de 1,0. La société indique que le UMI est resté au‑dessus de 1,0 depuis le début de 2022, reflétant une période prolongée de risque de défaut élevé par rapport à sa référence à long terme, mais reste en dessous du pic de la série de 1,68, atteint en 2024.

L’Upstart Macro Index estime l’impact de la macroéconomie sur les pertes de crédit pour les prêts alimentés par Upstart. Selon la page de l’Upstart Macro Index, le UMI est exprimé comme un multiple des défauts par rapport à une référence statique due aux changements macroéconomiques, calibré par rapport à ce que la société considère comme le taux moyen de défaut attendu à long terme. Un UMI de 1,0 signifie qu’un groupe donné d’emprunteurs est conforme à la moyenne attendue à long terme, un UMI de 1,25 implique que les défauts sont 25 % plus élevés, et un UMI de 0,75 signifierait que les défauts sont 25 % plus faibles. L’indice est une représentation simplifiée, utilisant les données de prêts personnels, de l’ensemble complet de modèles et de techniques qu’Upstart a développés pour évaluer le risque macroéconomique dans le secteur du crédit ; ceux‑ci peuvent être utilisés à des degrés divers dans la souscription de chaque produit de prêt, les prêts personnels les utilisant généralement de façon la plus complète.

La page du UMI décrit trois capacités de modèle derrière le calcul: les modèles prennent en compte des milliers de variables au niveau de l’emprunteur et du prêt pour contrôler les facteurs confondants liés aux changements de caractéristiques de l’emprunteur ou du prêt au fil du temps ; ils prévoient l’ensemble complet des états de délinquance chaque mois de la durée d’un prêt ainsi que les probabilités de transition entre eux ; et ils utilisent une architecture testée contre le surapprentissage et le biais de prévision, ce qui permet d’ajouter le temps calendaire comme variable directe. Upstart indique que le UMI est fortement corrélé à des variables macroéconomiques telles que le taux d’épargne personnel, l’inflation et les taux d’intérêt, bien que les calculs reposent uniquement sur les données des prêts personnels alimentés par Upstart et puissent ne pas se généraliser à l’ensemble des consommateurs américains ou à tous les secteurs économiques.

Upstart indique qu’elle recalibre régulièrement son modèle de souscription en fonction de sa dernière lecture des conditions macroéconomiques et que le UMI publié est un proxy proche de cette lecture. Chaque nouvelle lecture vise à fournir aux investisseurs et aux partenaires de capitaux une vision des hypothèses de risque macroéconomique actuellement intégrées dans la tarification et l’approbation des nouveaux prêts, ainsi qu’une indication directionnelle de la performance des prêts existants. La page du UMI précise que le point de donnée mensuel le plus récent devrait être révisé de plus ou moins 5 %, les révisions étant publiées chaque semaine et le UMI de chaque nouveau mois étant publié mensuellement.

Le communiqué indique que les performances passées du UMI ne sont pas indicatives des résultats futurs du UMI, que le UMI est spécifique à la base d’emprunteurs d’Upstart, et qu’il n’est pas destiné à mesurer le risque de perte macroéconomique des portefeuilles de prêts ou des classes d’actifs qui ne sont pas des prêts alimentés par Upstart. Il n’est pas conçu pour mesurer l’état actuel de l’économie globale ni pour mesurer ou prévoir les conditions, tendances ou risques macroéconomiques futurs, ni pour prédire la performance future des prêts alimentés par Upstart, les autres produits de la société, ses résultats financiers globaux ou le cours de son action. Upstart indique que ses efforts de recherche et développement pourraient entraîner des modifications ou des révisions des valeurs du UMI actuelles ou passées ou de la méthodologie du UMI.

Upstart, fondée en 2012 et basée à Burlingame, Californie, se décrit comme « la principale place de marché de prêts à l’intelligence artificielle (IA) », connectant les consommateurs à plus de 100 banques et coopératives de crédit. La société indique que plus de 90 % des prêts sont entièrement automatisés, sans intervention humaine de la part d’Upstart. Sa plateforme comprend des prêts personnels, des prêts automobiles, des lignes de crédit sur valeur domiciliaire et Cash Line, une ligne de crédit revolving.