La SEC exige un procès, inflige une amende à Salt Lending, publie une lettre de non‑action et triomphe contre Kik

Beaucoup ont comparé le monde de la blockchain et des cryptomonnaies au « Far West ». Cependant, la Securities and Exchange Commission (SEC) fait de son mieux pour civiliser le secteur en tenant tout le monde responsable. Bien que l’organisme de régulation soit souvent vilipendé pour ses positions vis‑à‑vis de nombreux actifs numériques, il joue un rôle important dans le maintien de la responsabilité des participants au marché.

La semaine dernière a été chargée pour la SEC et la blockchain. La SEC a remporté son procès contre Kik, a publié une clarification concernant les services ATS non déposants, a infligé une amende à Salt et a déposé une plainte contre un ressortissant suédois pour la promotion et la vente de titres non enregistrés.

SEC triomphe contre Kik

Dans un combat judiciaire en cours, issu d’une ICO tenue en 2017 par Kik, les allégations de la SEC concernant des violations de titres ont été confirmées. La décision très attendue du juge de district américain Alvin Kellerstein a vu le tribunal statuer en faveur de la SEC.

Environ 55 M$ des 100 M$ levés lors de l’ICO de Kik provenaient d’investisseurs basés aux États‑Unis ; par conséquent, l’événement relevait de la compétence de la SEC. La SEC estime que le « test Howey » s’applique à l’ICO de Kik, ce qui conduit à considérer les jetons comme des titres. Avec la victoire de la SEC, un règlement devrait probablement être conclu dans les semaines à venir.

Alors que de nombreuses entreprises ont été visées par la SEC pour des violations de la réglementation des titres, l’application de messagerie Kik est l’une des rares à s’être défendue. Le résultat a été un combat judiciaire qui a débuté en 2019.

Cette décision contre Kik représente le deuxième succès de haut niveau de la SEC devant les tribunaux cette année, contre des ICO précédentes. Le premier était une affaire historique contre Telegram, que nous avons précédemment couverte ICI.

Lettre de non‑action

Toutes les actions de la SEC ne sont pas de nature punitive. Dans ce cas, la SEC a fourni une clarification écrite à la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) concernant le rôle non déposant du système de négociation alternatif (ATS) dans le règlement des transactions de titres d’actifs numériques. La lettre clarifie le déclaration conjointe du personnel sur la garde des titres d’actifs numériques par les courtiers‑déalers publiée par la SEC le 8 juillet 2019.

Les courtiers‑déalers qui souhaitent exploiter un ATS ont indiqué qu’ils préfèrent suivre un « processus en trois étapes » plutôt que le « processus en quatre étapes » pour le service non déposant d’appariement des ordres d’acheteurs et de vendeurs ; ils soutiennent que le processus en quatre étapes « augmente les risques opérationnels et de règlement ». La SEC a recommandé de ne pas engager d’action d’application contre les courtiers‑déalers ATS utilisant le processus en trois étapes tant que les conditions suivantes sont également remplies:

1. L’opérateur du courtier‑dealer maintient un capital net minimum de 250 000 $ ;
2. Les accords entre l’opérateur du courtier‑dealer et ses clients indiquent clairement que l’opérateur du courtier‑dealer ne garantit pas et n’est pas responsable du règlement des transactions ;
3. L’opérateur du courtier‑dealer a établi et maintient des procédures raisonnablement conçues pour évaluer si un titre d’actif numérique a été offert et vendu initialement conformément à une déclaration d’enregistrement effective ou à une exemption disponible, et si les transactions secondaires de ce titre d’actif numérique sur ou via l’ATS sont effectuées conformément à une déclaration d’enregistrement effective ou à une exemption disponible ;
4. Les transactions en titres d’actifs numériques sont autrement conformes aux lois fédérales sur les titres.

Avec la croissance rapide du secteur des titres numériques, il s’agit d’une clarification bienvenue de la part de la SEC.

Salt sanctionnée par la SEC

La plateforme de prêt populaire basée sur la blockchain Salt a été évaluée par la SEC pour son ICO de 2017 et il a été déterminé que diverses violations de titres ont eu lieu.

Dans un thème récurrent parmi les ICO réalisés en 2017, le cœur des violations alléguées provient des communications entre Salt et les investisseurs. Plus précisément, Salt a indiqué que les investisseurs pouvaient s’attendre à réaliser un profit sur leur investissement.

« …Les jetons Salt ont été offerts et vendus comme des contrats d’investissement, et donc comme des titres, conformément au test établi dans SEC c. W. J. Howey Co., 328 U.S. 293 (1946) et les affaires ultérieures discutant de ce test… Un acquéreur lors de l’offre de jetons Salt aurait eu une attente raisonnable d’obtenir un profit futur basé sur les efforts de Salt, y compris le développement par Salt de l’activité de prêt utilisant les recettes de la vente des jetons Salt. »

« Salt a violé les sections 5(a) et 5(c) du Securities Act en offrant et en vendant ces titres sans avoir déposé ou maintenu une déclaration d’enregistrement auprès de la Commission, ou sans se qualifier pour une exemption d’enregistrement auprès de la Commission. »

En conséquence, la SEC a imposé diverses amendes et mesures à Salt pour l’avenir, les exemples suivants n’en étant que quelques-uns.

• $250 000 d’amende civile
• Les jetons SALT doivent être enregistrés en tant que titres
• Offrir aux participants de l’ICO des remboursements sur leurs investissements

En amont de la publication de ces conclusions par la SEC, Salt a soumis une « Offre de règlement ». Ainsi, on s’attend à ce que Salt se conforme à ces exigences, mettant ainsi ce saga derrière.

Il semble que la conclusion de ce saga ait été un développement bien accueilli par les investisseurs, puisque la capitalisation boursière et le prix des jetons SALT ont explosé dans les heures qui ont suivi l’annonce.

Fraude suédoise

Dans une affaire qui ne fait que commencer, la SEC vient de déposer une plainte auprès du tribunal de district de l’Est de New York pour tenir Roger Nils‑Jonas Karlsson responsable de ses actions passées d’offre et de vente de titres non enregistrés aux investisseurs, ainsi que du détournement d’une grande partie de ces fonds. La SEC a décrit l’affaire comme « une fraude massive d’offre en ligne à l’échelle mondiale ciblant des milliers d’investisseurs particuliers ».

Karlsson a fraudé des milliers d’investisseurs pour un montant d’environ 3,5 M$ d’actifs numériques. Les participants pensaient investir dans une société à fort potentiel appelée Eastern Metal Securities (EMS). Non seulement Karlsson a promis des rendements d’investissement irréalistes, mais il a également détourné des fonds pour acquérir des biens immobiliers personnels dans des pays comme la Thaïlande.

Dans son dépôt, la SEC espère que Karlsson sera tenu responsable lors d’un procès avec jury.

Commission des valeurs mobilières (SEC)

La SEC est un organisme de régulation basé aux États‑Unis. Elle a pour mission d’assurer des marchés de capitaux équitables et transparents, grâce à la création et à l’application de réglementations relatives aux titres.

Le président, Jay Clayton, supervise actuellement les opérations de l’entreprise.