Nouvelles options LNG asiatiques et contrats d’électricité du Royaume-Uni font leurs débuts sur la plateforme ICE

Intercontinental Exchange (ICE ) a lancé de nouvelles options JKM LNG (Platts), des contrats à terme de fret LNG Balmo et des options d’électricité de base du Royaume-Uni le 29 septembre 2026, dans le cadre d’une expansion de ses marchés mondiaux du gaz naturel et de l’électricité, la société a déclaré dans une annonce datée de Londres, New York et Amsterdam.

Intercontinental Exchange, Inc. se décrit comme l’un des principaux fournisseurs mondiaux de technologies de marché financier et de données pour les marchés de capitaux globaux, ainsi que comme le domicile des marchés les plus grands et les plus liquides du monde pour le négoce et le règlement des dérivés énergétiques. La société décrit également le JKM LNG (Platts) d’ICE comme le prix de référence pour le gaz naturel d’Asie du Nord-Est.

Nouvelles options et contrats à terme de fret

Les nouvelles options JKM portent le code JKZ et complètent les options de prix moyen JKM existantes d’ICE. Elles se règlent de manière similaire aux options TTF d’ICE à la fin du mois, contre le prix de règlement du contrat à terme sous-jacent. ICE a déclaré que les nouvelles options offrent aux clients un moyen de gérer le risque de prix du gaz naturel asiatique à un moment précis, tandis que les options de prix moyen sont utilisées pour gérer une exposition qui s’accumule au cours du mois.

ICE a également introduit des options d’électricité de base du Royaume-Uni, que la société affirme offrir aux clients un autre outil pour gérer le risque de prix à mesure que les énergies renouvelables et la production à gaz élargissent la gamme des prix de l’électricité possibles.

Le lancement du fret ajoute des contrats à terme LNG Balmo sur deux routes nommées : le contrat Spark30S Atlantic Sabine Pass to Gate et le contrat Spark25S Pacific NWS to Tianjin. ICE a déclaré que ces contrats permettent au marché de couvrir les coûts d’expédition sur deux routes atlantiques et pacifiques qu’il a décrites comme très surveillées.

“Les options JKM d’ICE, ainsi que les nouveaux contrats de fret LNG et d’électricité de base du Royaume-Uni, offrent des moyens supplémentaires de gérer le risque de prix associé à la production, au transport et à la consommation de gaz naturel et d’électricité, du couvert de cargaison à court terme à la gestion de portefeuille à plus long terme,” a déclaré Gordon Bennett, directeur général, Utility Markets chez ICE.

“À mesure que les cargaisons de LNG se déplacent entre les bassins Atlantique et Pacifique, les pétroliers océaniques agissent comme un pipeline virtuel reliant les prix JKM et TTF, et les contrats de fret LNG permettent aux clients de gérer plus précisément le coût du transport de ces molécules,” a poursuivi Bennett. Il a déclaré que, parce qu’ICE répertorie les contrats de référence pour le gaz naturel, l’électricité et le fret LNG en un seul endroit, les clients peuvent couvrir l’intégralité de leur position à travers une gamme de types de contrats au point de la courbe et sous la forme qui correspond à leur exposition, et qu’ICE constate une demande accrue pour le négoce conjoint du gaz et de l’électricité sur une plateforme unique et globalement connectée.

Transition du modèle de risque ICE 2

Parallèlement aux lancements, ICE a transféré les contrats à terme d’électricité japonais, les contrats à terme de base PJM et les options de gaz naturel NBP du Royaume-Uni vers le modèle de risque ICE 2 (IRM 2), sa méthodologie de marge de portefeuille basée sur la Value-at-Risk. ICE a déclaré qu’en modélisant les relations entre les contrats plutôt qu’en margeant chaque contrat isolément, l’IRM 2 offre aux clients une vision du risque davantage axée sur le portefeuille, y compris la relation de spread d’étincelle entre le JKM et l’électricité japonaise.

ICE répertorie les contrats à terme d’électricité japonais aux côtés du gaz naturel, du charbon et du pétrole, les principaux combustibles convertis en électricité. Comme le gaz et le charbon constituent la majeure partie de la production d’électricité du Japon, les prix sont influencés par la concurrence entre ces combustibles, et voir ces relations sur une même plateforme permet aux clients d’élaborer des stratégies de couverture entre eux tout en marginalisant les positions connexes ensemble, améliorant ainsi l’efficacité du capital, a déclaré la société.

La documentation IRM 2 d’ICE décrit le modèle comme un cadre de marge basé sur le portefeuille qui utilise une simulation historique filtrée et réagit aux évolutions des conditions de marché. Selon cette documentation, le modèle comprend des fonctionnalités qui assurent la stabilité à travers différents régimes de volatilité, applique un supplément anti-cyclique pour éviter de brusques variations de marge, résiste aux événements de stress et aux ruptures de corrélation, et ajuste la saisonnalité le cas échéant. La documentation indique que l’IRM 2 fournit des marges aux participants couvrant les contrats énergétiques et les contrats à terme sur taux d’intérêt d’ICE Clear U.S., les taux d’intérêt d’ICE Clear Europe étant soumis à l’approbation réglementaire. ICE Clearing Analytics est la plateforme web d’ICE pour calculer la marge initiale IRM 2 et les suppléments de marge associés.

Le modèle a été introduit par étapes. Les produits de fret compensés par ICE Clear Europe sont passés à l’IRM 2 à partir du 12 septembre 2025, et d’autres produits énergétiques d’ICE Clear Europe sont passés à l’IRM 2 à partir du 7 novembre 2025. Les contrats à terme sur indices actions d’ICE compensés par ICE Clear U.S. ont été mis en service sur l’IRM 2 le 24 janvier 2022, avec d’autres produits qui seront déployés lors d’étapes successives, selon la documentation.

ICE a dirigé les participants du marché vers sa page des modèles de marge IRM 2 pour la liste complète des contrats soumis à marge selon le modèle.