Sélection naturelle : les stablecoins pourraient-ils grignoter le marché crypto ?

Malgré l’incertitude financière engendrée par 2020, cette année tumultueuse s’est avérée plutôt prospère pour le marché des stablecoins. Depuis le début de l’année, les cryptomonnaies dont la valeur est indexée sur des actifs existants tels que l’or ou le dollar américain ont bénéficié d’un important afflux de capitaux, de plus en plus de traders cherchant à investir dans des actifs stables afin de protéger leur argent de la dépréciation.

Alors que les stablecoins sont devenus un moyen de stockage financier utile, offrant une protection accrue contre les perturbations provoquées par la COVID-19 et les récessions qui ont suivi, il existe des preuves raisonnables indiquant que ces monnaies évoluent activement au-delà de leur rôle d’actif de négociation et sont de plus en plus perçues comme un moyen de transférer de la valeur.

Over the coming years, we’re likely to see a range of central banks and large corporations start to tap into the stablecoin landscape, with global behemoths like Facebook already signalling their intent with the shelved Libra Project. With large scale investment into stablecoins looking like an inevitability, what will this mean for the crypto world’s smaller, un-tethered assets, like Ripple?

L’essor continu des stablecoins

Tether est entré en scène en tant que premier stablecoin mondial. Lancé en 2014, il a fallu plusieurs années avant que la cryptomonnaie adossée au dollar américain ne commence à être largement adoptée.

Lorsque le Bitcoin a connu son célèbre rallye à la fin de 2017, de plus en plus de plateformes d’échange de cryptomonnaies ont commencé à passer des paires fiat‑Bitcoin aux paires Tether‑Bitcoin, permettant ainsi aux bourses exclusivement crypto de gagner des parts de marché.

Le boom de fin 2017 a ouvert la porte à l’arrivée de davantage de stablecoins sur le marché, d’innombrables projets faisant surface dans le but d’imiter l’objectif et le succès de Tether.

L’année suivante a vu l’arrivée de plusieurs acteurs majeurs dans le monde des stablecoins, de USD Coin à Paxos et TrueUSD.

Avec l’arrivée de la COVID-19 qui a engendré une incertitude financière généralisée, la capitalisation boursière des stablecoins a gonflé collectivement à plus de 7 milliards de dollars en l’espace de trois mois, dont près de 6 milliards provenant d’investissements dans Tether.

Depuis le printemps, l’essor des protocoles DeFi a fait croître les marchés des stablecoins de jusqu’à 100 millions de dollars chaque jour, faisant plus que doubler la capitalisation du secteur depuis le début de l’année.

De plus, les tendances émergentes concernant l’acceptation des projets de stablecoins par les banques ont conduit à un niveau d’acceptation plus élevé parmi les investisseurs. La Bank Frick basée au Liechtenstein a récemment annoncé qu’elle soutiendrait USD Coin, permettant aux clients d’envoyer, de recevoir et de stocker le stablecoin via leurs comptes bancaires.

L’ascension fulgurante du marché des stablecoins, conjuguée à un intérêt toujours croissant pour la technologie blockchain tant de la part des institutions bancaires que des grandes entreprises, signifie que les stablecoins sont destinés à devenir la forme principale de monnaie bancaire du marché des cryptomonnaies. Mais que signifiera ce développement pour des monnaies comme Ripple et les investisseurs qui souhaitent, par exemple, convertir leurs avoirs en Bitcoin en Litecoin afin de profiter de transactions rapides ?

Grignoter le marché crypto

Les premières années de Ripple ont suscité un engouement généralisé pour la technologie blockchain sur laquelle la monnaie XRP a été construite.

Les paiements utilisant cette monnaie devaient être rapides et exempts de frais de traitement élevés que certaines premières cryptomonnaies imposaient. L’objectif de la monnaie était centré sur les paiements interbancaires, mais son succès précoce a conduit Ripple à se développer en un réseau de paiements crypto de premier plan à l’échelle mondiale.

À l’apogée de sa popularité, Ripple était facilement accessible sur les principales bourses de cryptomonnaies qui permettaient un accès simple à la finance numérique pouvant être facilement échangée.

Cependant, Ripple a également, sans le vouloir, établi le modèle de construction d’un stablecoin réussi.

La mise en œuvre de stablecoins indexés sur divers actifs, conçus pour maintenir leur valeur en période de récession économique tout en fonctionnant sur un cadre transactionnel simple avec des frais de traitement limités, a placé de nombreux stablecoins en concurrence directe avec Ripple.

Avec l’arrivée d’autres stablecoins soutenus par des entreprises comme le JPM Coin et le Utility Settlement Coin Project, il est clair que la vieille garde de XRP fait face à une bataille importante pour éviter d’être éclipsée par les nouveaux venus du marché.

La puissance financière des stablecoins d’entreprise signifie que les systèmes de paiement rapides de Ripple pourraient bientôt être surpassés par de nouveaux développements transactionnels.

Cependant, il pourrait y avoir un certain espoir pour Ripple grâce à la longévité de la monnaie sur un marché en expansion rapide. Ripple a aidé à intégrer plus de 300 clients au cours de son existence et possède un niveau d’expérience crypto supérieur à celui de ses concurrents.

Il est clair que les stablecoins sont là pour le futur prévisible et détiennent même le potentiel de réformer les monnaies fiat nationales dans leur usage courant. Avec des capitalisations boursières qui gonflent de façon exponentielle, la vieille garde des cryptomonnaies non adossées pourrait courir le risque de perdre du terrain à mesure que davantage d’adoptants recherchent praticité et prix stables au sein des actifs crypto.

Pour Ripple, l’idée de rivaliser pour regagner sa place de monnaie préférée de l’industrie pour les transactions semble trop utopique compte tenu de la puissance financière de ces nouveaux acteurs qui introduisent les stablecoins sur le marché.

Au lieu de cela, ce qui était autrefois considéré comme l’une des cryptomonnaies les plus prometteuses du monde devra puiser dans son expérience pour s’éloigner de ses racines transactionnelles rapides. Le marché des cryptomonnaies repose sur la sélection naturelle, où seules les plus innovantes survivent. Dans ce climat impitoyable, de nombreuses cryptomonnaies pragmatiques d’hier devront explorer de nouveaux développements blockchain ailleurs afin de maintenir leur pertinence auprès des adoptants.